MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

die Zahlen für 2018ff sind enttäuschend!!!
Auch die % bei den Tantiemen für Tremfya sind deutlich unter 5%.
Da darf nun nicht mehr viel schief gehen, damit Morphosys nicht das Geld ausgeht.
Ich bin nun seit 15 Jahren Aktionär bei Morphosys, aber heute überlege ich meine Altbestände zu verkaufen.  

10 - 20 Prozent nach unten?  

stimmt ! weg vom Pharmadienstleister. Tremfya ist ja erst im Oktober angelaufen in Kanada und USA.    

von fast 2,5 Mrd Euro und Ebit 2018      MINUS  110 - 120 Mio Euro. Das ist doch lächerlich.  

Locker doppelt so hoch sein.  

in den Verkauf gestellt...
Finde die Zahlen ebenfalls sehr enttäuschend!
Die Erwartungen waren nicht zu hoch sondern das Zahlenwerk zu schlecht.
 

 

optimistischere Zahlen und einen etwas schöneren Ausblick für 2018 erhofft. Ich finde die Umsatzprognose von 20-25 Mio Euro schon ein wenig erschreckend. Ok, da sind nun nur noch die produktbasierten Einnahmen enthalten und es könnten noch Meilensteinzahlungen dazukommen, aber es schreckt mich schon ein wenig ab. Man muss sich angesichts dieser Prognose doch fragen, wann Morphosys denn nun wenigstens ansatzweise mal ein ausgeglichenes Ergebnis erwartet.
Auch von Tremfya hatte ich mir doch ein wenig mehr versprochen.
in 2017 waren es gerade mal 1,9 Mio. Euro  und für 2018 erwartet man zwar immerhin 12 bis 17 Mio. Euro, das ist ja nicht schlecht, aber im Hinblick auf die immensen Kosten doch nur ein Tropfen auf den heißen Stein. Ein prognostiziertes EBIT von -110 bis -120 Mio. Euro in 2018 läßt einen auch nicht gerade in Jubelstürme ausbrechen.

Da hoffe ich für Morphosys einfach mal, dass MOR208 ein Erfolg wird. Denn da scheint man nun ja das Hauptaugenmerk drauf zu legen.

Ich finde es schwer, die Zahlen richtig einzuschätzen.
 

schon enttäuscht muss ich sagen.

Das ist nicht prickelnd. Habe mir mehr erwartet.  

wieder mal alle Zweifler raus. Gut so!  

Für 2018 hat man halt nur “sichere“ Einnahmen geplant. Da werden im Laufe des Jahres nach meiner Einschätzung noch positive Dinge gemeldetund vereinnahmt. Dann noch die Sache dem Prozess/Vergleich und weitere Fortschritte in der Produktpipiline.
Finde nichts überraschendesin der Meldung. Finanzplanung hat vorsichtig (wie es sich gehört).
Bleibe eindeutig dabei.  

ist schon deftig. Auch wenns nicht endgültig ist. Da gibts nichts schön zu reden.  

stirbt zuletzt!  

heute abend dickes Plus.  

die Hoffnung auf erfolgreiche Produkte. Mangels Dividende und bisherigen Unternehmensgewinnen ist doch quasi Hoffnung auf erfolgreiche Produkte der Grund für den Kauf der Aktie.  

.. sieht der Ausblick erschreckend aus.. aber das ist mit viel zu einfach gelesen. Morphosys kann man nicht nach Zahlen bewerten. Die Transformation zum Pharmaunternehmen ist in vollem Gange und "die Großen" scheinen den Weg zu honorieren, das sieht man auch an den Kurszielen gestern (über deren Aussagekraf tich mich aber nicht äußere) oder dem aktuellen Kurs heute. Mal sehen wie es weiter geht. Ich häre mir auf jende Fall den CC an.

- Tremfya mit ~4% wie erwartet, da schlummert noch so viel Potential. Alleine mit den weiteren Studien/Indikationen.
- Gantenerumab mit 2 neuen zulassungsrelevanten P3!
- Mor103/GSK - austehende Daten
- Mor 106
- Mor 202
- Mor 208 mit angehender Zulassun, ich bin gespannt was Sie zur FDA im CC sagen.
- Patenstreitigkeiten (unerwähnt im Ausblick)

Da schlummern einfach gewaltige Potentiale/Auslizensierungserlöse auf dem Weg weg vom Dienstleister, hin zum Pharmaunternehmen mit irgendwann kommender Übernahme durch eine der ganz Großen. Klar, -120 Mio € liest sich als Laie erschreckend.. aber auf den zweiten Blick (und wenn man sich länger mit Morphosys beschäftigt eigentlich auch auf den Ersten) birgt das Werk so viel Potential nach oben..

Ich habe mich ehrlich gesagt heute morgen um 7 Uhr gefreut, dass man nur die sicheren Tremfya Umsätze & ein paar Zerquetschte ausweist, aber auf die gewaltigen Potentiale in der Hinterhand hin weist. So wird das Unternehmen wenigstens nach der Pipeline, aber nicht nach den nackten Zahlen bewertet. Das können wir vielleicht irgendwann in den 2020/2021ff anstreben.. aber das ist eben noch ein weiter Weg.  

... den heutigen Kursverlauf verstehe ich nicht. Entsprechend habe ich heute früh auch falsch gehandelt und überstürtzt 80% meiner Anteile verkauft. Im Moment die falsche Entscheidung.
Waren die letzten Jahre die Zahlen ganz passabel, gab es einen Sell. Dieses Jahr sind die Zahlen füer 2017 wieder mal ganz passabel, der Ausblick hat mich aber komplett verschreckt und zu meinem Handeln verleitet. Was passiert, der Kurs steigt.Heute merke ich, dass ich Börse nicht verstehe. Da mein Einstieg bei ca. 15 Euro war, ist der Schnitt aber doch noch ganz ok gewesen.
Mit einer kleinen Position schaue ich mit das noch die nächsten Jahre an. Wohin aber nun mit dem frei gewordenen Erlös?  

Tendenz up. Alle Paniker wurden mal wieder aufs Glatteis geführt.  

eigentlich solltest du wissen, dass es bei Morphosys meist genau entgegengesetzt zu den Erwartungen (hinsichtlich des Kursverlaufs) läuft. Bin nach mittlerweile 20 Jahren Investment sehr abgebrüht. Sozusagen ein Dickhäuter ;-)  

Die Liquiditätsposition mit 312 Mio. finde ich, bei den Verlusten, die zu erwarten sind, gar nicht mehr so komfortabel.
 

habe ich mich so in den Arsch gebissen wie heute.

 

aber die Umsätze bei Tremfya werden kontinuierlich anziehen. Ausserdem sind ja noch andere Dinge in der Pipe.  

wo wir heute Abend stehen. Bisher weiß der Kurs noch nicht wo er hin will.
Wichtiger ist mir allerdings wo wir 2021 stehen. Mit Zulassung 208 und Tremfya, dass im Life cycle zur cash cow mutiert sein dürfte, sollte der Kurs bei stabilem Gesamtmarkt bei > 150 stehen oder MOR wurde zwischenzeitlich von Jannsen geschluckt. Auch das dürfte aber mit einem kräftigen Aufschlag zum aktuellen Kurs verbinden sein.  

aber ich verstehe die negative Einstellung nicht. Morphosys ist doch nicht aufgrund von Zahlen/Gewinnen 2,5 Mrd. wert. Der Wert des Unternehmens bemisst sich ausschließlich nach dem Potential der Pipeline. Die Informationen zu den potentiellen Medikamenten sind sehr gut. Es zeichnet sich mit Mor 208 eine große Einnahmequelle ab. Weitere Geldquellen sind in Sicht - nicht zuletzt die Patentklage. Also - Morphosys ist auf dem richtigen Weg - und hoffentlich sind jetzt die Pessimisten raus aus Morphosys.  

Die Liquidität reicht für die nächsten 2 Jahre. Bis dahin kommen zusätzliche Einnahmequellen. Außerdem wird die - wie immer sehr negative Finanzplanung - besser ausfallen. Es sind ja keinerlei Zahlungen aus den Fortschritten bei den 114 "Projekten" enthalten. Selbst wenn eine KE nächstes Jahr kommen sollte wird das aufgrund der Fortschritte bei all den heute schon genannten chancenreichen "Medikamenten" kein Problem bedeuten.