Jinko Solar vor einer Neubewertung ?

Haben wir doch vor ein paar Wochen als der Deal bekannt gegeben wurde alles schon durchgekaut. Letztendlich fehlen aber schon einige sehr wichtige Details wie welche Projekte betrifft es nun (alle für 2016 prognostizierten oder nicht alle ? wenn nicht alle, dann könnte es in Q4 sogar Projektumsätze geben !!! inkl. zusätzliche Gewinne), Working Capital-Verteilung, mit welchem Eigenkapital stehen die Projekte bzw. die 55%ige Tochter Jinko Power in der Jinko-Bilanz genau drin oder zu welchen Selbskostenpreise stehen die ganzen Solarkraftwerke in der Bilanz drin. Offene Fragen gibt es also noch zu hauf.

Die Eigenkapitalquote wird deutlich hoch gehen schon alleine da die Bilanzsumme deutlich gekürzt wird und die stillen Reserven gehoben werden. Die Nettofinanzverschuldung wird signifikant zurückgehen . Das kann man in der Q2-Präsi dann schon sehr gut erkennen bei der speperaten Ausweisung Power- und Modulbusiness. In der Powersparte stehen Finanzverbindlichkeiten von 1 Mrd. $ drin (Finanzverbindlichkeiten liegen im Gesamten bei 1,81 Mrd. $), eine  Liquidität von 188 Mio. $ und einem negativen Working Capital von riesigen 373 Mio. $ bei noch offenen Einspeisevergütungszahlungen von 150 Mio. $.

Wie das alles am Ende aber wirklich aussehen wird ist ohne Details ganz schwierig einzuschätzen, aber die Nettofinanzverbindlichkeiten werden nach dem Deal sehr deutlich zurückgehen. Laut Daumenrechnung und ohne Details dürfte sie von 1,26 Mrd. $ (Stand Ende Q2 2016) inkl. den 250 Mio. $ Cash nur noch bei 191 Mio. $ liegen. Denke aber mal das wird morgen dann schon genauer gesagt werden und vielleicht bringt Jinko morgen eine genaue Pro Forma Bilanz.

Taktueriker81 von diesen Daqo-Zahlen kann man nichts auf die Jinko-Zahlen ableiten. Dazu sind beide viel zu verschieden, Nach meinen Schätzungen müsste Jinko aber die Analystenschätzungen (Umsatz: 763 Mio. $/EPS: 0,55 -- für Q4 wird mittlerweile mit einem negativen EPS gerechnet) schon packen, aber das ist echt verdammt schwer einzuschätzen. So schwer wie noch nie, denn die Modulpreise sind kräftig eingebrochen in Q3 wie noch nie in der Solarbranche in einem Zeitraum von 12 Wochen (in China z.B. von 0,50 $/W auf 0,41 $/W -- in den USA von 0,59 $/W auf 0,46 $/W), so dass man bei diesem Preiseinbruch kaum einschätzen kann welchen Q3-Modulverkaufspreis Jinko erzielt hat und der ist halt mal mitentscheidend für den Gewinn. Dazu gab es dann noch kräftige Währungsschwankungen in Q3 und Abschreibungen auf den Lagerbestand könnte es eventuell auch noch geben. Die Taiwanesen haben jedenfalls in Q3 auf die deutlich gefallenen Preisen Lagerbestände auf die neuen Preise abgeschrieben.  

11/14/2016 Credit Suisse Group AG Reiterated Rating Outperform


Leider habe ich keinen Zugriff auf den Inhalt ?!  

Dann sind wir mal gespannt auf heute Mittag.
Allen Investierten einen guten Tag.  

will denn hier heute kaum jemand zocken!?
So wenig Umsatz an einem Morgen vor den Zahlen hatten wir selten.
Spätestens ab 12 Uhr wird sich das wohl schlagartig ändern.
Drücke auch allen die Daumen die es mit Jinko halten.

VG
Taktueriker  

die Chancen überwiegen heute klar.  Alle Risiken sollten bereits im Kurs eingepreist sein und ich denke wir sehen heute Abend grün. Ich habe bereits gestern nochmal nachgelegt.  

https://www.americanbankingnews.com/2016/11/14/...uisse-group-ag.html  

 

 

Respekt, wer hätte das gedacht, die deutlichen Gewinner der Konsolidierung werden sichtbar....  

Jinko CEO sagt FIT Kürzung in China erst wieder zum 30.6.2017  

Umsatz klasse mit 855 Mio. $ (nur 4% weniger wie in Q2), die Bruttomarge bei 22% und das EPs bei 0,92 $. Deutlich höher wie die Analystenschätzung und sogar etwas höher wie meine Schätzung. Die Absatzguidance für dieses Jahr sogar leicht erhöht !!

Rund um in diesem schwierigen Umfeld richtig gute Zahlen, aber Q4 wird sicher (deutlich) schwächer werden.

Muss mal die Zahlen im Detail anschauen.  

Ist die Marge so stark weil die 150 Mio auststehende FIT bezahlt wurden ? Klar müßte die Marge in Q4 deutlich geringer werden, aber trotzdem ein richtige Überraschung ?!  

Danke nochmal für deiner immer sehr genauen und fundierten Analysen,

Die Zahlen hören sich auf den ersten Blick sehr positiv an, aber man findet bestimmt wieder ein Haar in der  Suppe ;-)  

die Bezahlung der FIT hat nichts mit der Marge zu tun, die Bezahlung ist grds. erfolgsneutral und führt nur zum positiven Cash-Flow  

Zahlen trotz Preisrückgang der Modulen, doch Jinko hat geliefert......
Und Ausblick ist auch gut......  

Nicht rauf, eher runter. Bin echt froh raus zu sein....  

Zahlen. Dreh und Angelpunkt werden wie vermutet die 14,30$.
Geht´s da wieder drüber ist wohl noch einiges drin heute...  

30% heute?...schon möglich...  

Woher willst du denn wissen, ob es heute hoch geht oder nicht? In Amerika wird noch gar nicht gehandelt. Ich denke, jeder der zu diesen Kursen ausgestiegen ist, wird es noch bereuen.

Die Zahlen sind in jeder Hinsicht prima.

hier noch der Link zur Präsentation

http://ir.jinkosolar.com/zhen/upload/201611160424329034.pdf

Produktionskosten wurden gesenkt und die Abhängigkeit von China und Vereinigten Staaten gesenkt, zudem zeigt die letzte Folie wie stark die Verschuldung durch den Spin-Off sinken wird  

Ich finde an den in diesem Marktumfeld wirklich klasse Zahlen nicht ein einziges Haar in der Suppe. Die positiven Effekte wie z.B. Hedgegewinne von knapp 5 Mio. $ werden durch die negativen Effekte wie Abschreibungen auf die Fertigung und Lagerbestand mit rd. 14 Mio. $ nahezu ausgeglichen. Sogar die reine Q3-Modulbruttomarge war gg. Q2 höher und beträgt 19%.

Mit den Zahlen in diesem sau schwierigen Umfeld hat sicher nicht mal der größte Optimist gerechnet. Die Gewinnmargen konnten gg. Q2 sogar gesteigert werden. Operativer Gewinn mit 90 Mio. $ inkl. einer EBIT-Marge von 10,5% (Q2: 7,5%) und Nettogewinn von 35 Mio. $.

Die kompletten Produktionskosten konnten gg. Q2 um satte 0,05 $/W bzw. um 11% auf 0,40 $/W gesenkt werden. Liegt großteils an der mittlerweile großen Malaysia-Produktion, also deutlich geringere Strafzölle, aber auch an den deutlich gefallenen Zellpreisen in Q3. Auch die Inhousekosten konnten um 5% gesenkt werden. Vor allem weil Poly so billig war in Q3.
Die neue Mono-Waferproduktion läuft mittlerweile auch voll. Wird also heißen, dass Jinko ihren Absatz mit Monomodulen deutlich steigern wird von aktuell ca. 50 MW pro Quartal auf 350 MW pro Quartal. Sollte er Bruttomarge zu gute kommen.

Jinko hat eine Pro Forma-Bilanz erstellt wie die Bilanz nach dem Solarkraftwerksverkauf aussehen würde zu Ende Q3. Demnach hätte dann Jinko eine Nettofinanzverschuldung von 337 Mio. $ und die Bilanzsumme würde sich fast halbieren auf 2,4 Mrd. $. Heißt dann im Umkehrschluss, dass alleine durch die deutliche Verkürzung der Bilanzsumme die Eigenkapitalquote sehr deutlich hochgehen wird. Wie hoch keine Ahnung, weil man ja nicht weiß wie die verkauften Solarkraftwerke in der Bilanz stehen.

Was die Börsen nun aus den sehr überraschend guten Zahlen macht keine Ahnung, denn jeder weiß, dass Q4 deutlich schwächer sein wird wie Q3. Das ist halt das große Problem. Ändert aber zunächst nichts daran, dass mit diesen überraschend gute Zahlen wohl nicht mal der größte Jinko-Optimist gerechnet hat.  

Gute und sehr, sehr gute abgeliefert! Aber die Aktie ist nur noch die Hälfte wert!  Und wird auch diesmal bei den Q Zahlen nicht steigen! Schaut euch an, vor einem Jahr (Aktie stand bei 22,50 Euro) - super zahlen, super Ausblick und trotzdem auf 19,90 runtergerauscht. Zwei Wochen später dann wieder 22-23 Euro, ok....aber mehr kam auch nicht mehr,die im dez. Erreichten 25 Euro war dem guten S+p zu verdanken. Aber diese Zahlen Q3/16 sind ja besser, viel besser wie die Q3/15 - und man ist Weltmarktführer - aber die Aktie dümpelt bei 13,00 Euro......- merkt ihr was???  

da das Handelsvolumen in den USA deutlich höher ist als Deutschland, solltest du nicht erwarten, dass der Kurs in Deutschland vor Handelsstart in New York die volle Reaktion des Marktes widerspiegelt.  

http://www.nasdaq.com/de/symbol/jks/premarket

 

Sei froh,dass du draußen bist,denn die Community ist es auch...!!!  

Ja bin ich und tut mir leid, wenn ich eure euphorie nicht teilen kann. Aber um 16.00 dümpelt Jinko wieder bei 13 Euro rum.....würde wetten darauf