IPO Delivery Hero AG

hab mal 500 Stück zu 26,26€ gekauft. Die Rambo Zambo's schaffens ja sowieso nicht unter 25 €. Eigentlich wollt ich erst bei 23 € wieder rein, aber günstiger wird es nach dem lächerlichen"Trumpsession-Crash" und dieser außerordentlich überraschenden "Uber beendet Übernahmevertrag für Delivery Hero’s foodpanda-Geschäft in Taiwan"-Meldung nicht mehr. Morgen dann wieder 29€ und Gewinne mitnehmen. Langweilig, aber einfach!  

Gottfriedhelm:  #2664 ".....hab mal 500 Stück zu 26,26€ gekauft. Die Rambo Zambo's schaffens ja sowieso nicht unter 25 €...... Morgen dann wieder 29€ und Gewinne mitnehmen. Langweilig, aber einfach!
=========================== 

Was sehe ich aktuell? Kurse unter 25€. Was sehe ich nicht? Kurse bei 29€. So, so,  alles sehr einfach?!?!. Problem ist nur wie immer die blöde Realität, die einfach nicht dem folgen will was man sich zuvor willkürlich ausgemalt hat. Schätze die gestrigen schwachen Hellofresh Zahlen & Prognosen haben auch hier bei DH zusätzlich ein gewisse Sogwirkung mit nach unten ausgelöst. Aktuell sieht es noch immer danach aus, daß man sich weiter dem seit Februar 2024 steigenden Aufw.trend annähert.

 

Tja, da muß Uber aber massiv Kohle abdrücken als Breakup Fee. Ob das dem DH Kurs wieder  etwas Fallgeschwindigkeit nimmt? Wobei ja schon vor einiger Zeit gesagt wurde, daß im Falle einer Nichtgenehmigung des Deals Uber eine Entschädigung zahlen müßte an DH. Unbekannt war nur die genaue Höhe.

Delivery Hero: Uber zieht sich zurück, 250 Millionen Dollar fällig  - 12.03.2025 - https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=182378 "....Uber hat den Übernahmevertrag für das foodpanda-Geschäft von Delivery Hero in Taiwan gekündigt. Die taiwanesische Wettbewerbsbehörde untersagte den Deal, die Frist für Rechtsmittel ist abgelaufen. Laut Vertrag ist Uber verpflichtet, eine Auflösungsgebühr an Delivery Hero zu zahlen, die sich auf etwa 250 Millionen US-Dollar belaufen soll. Delivery Hero betont, dass Taiwan ein zentraler Markt bleibe. Das Berliner Unternehmen will die Position von foodpanda in dem asiatischen Land ausbauen und langfristig stärken, nachdem Ubers Übernahmeversuch gescheitert ist. .."

 

Eine Beteiligung  mit einem Buchverlust von rund 330 Mio. € an Talabat weitergegeben, wo die Steuersätze viel niedriger sind als hierzulande.

Dem a.o. Verlust steht ein ein liquiditätswirksamer a.o. Ertrag von rund 250 Mio. € aus dem geplatzten Verkauf einer Beteiligung an Uber gegenüber. Unterm Strich bleibt ein leicht bereinigtes Beteiligungsportfolio, ein Liquiditätszufluss von 250 Mio. € und ein a.o. Verlust von 80-100 Mio.

Zusammen gesehen alles kein Beinbruch, sondern ein Schritt in die richtige Richtung.

Und was den Kommentar zum Pizzabringdienst betrifft: Solange die Leute für die Essenslieferung angemessene Preise bezahlen, können sie auch Pizza ausliefern. Wo ist da das Problem, solange es schneller und betriebswirtschaftlich kostengünstiger funktioniert als bei anderen Lieferdiensten (auch den eigenen)? Hemden waschen und bügeln kann schliesslich auch jeder viel billiger. Trotzdem gibt es zahllose Geschäfte für Textilreinigung, die an diesem Geschäft genug verdienen.  

Und wenn ich bis April warten muss und doch noch zu meinen 23 € komme, dann kaufe ich halt nochmal 500 Stück. Elementar ändert sich nichts an dem Liefergeschäft. Konkurrenz aus Fernost beeindruckt mich nicht, da sie nicht die gleiche Qualität wie Delivery Hero bietet. Ich lass mich doch nicht von billigen Hedgefonds, mit deren lächerlichen Panikmeldungen und Stimmrechtsmeldungen usw. aus dem Rennen werfen. Meinetwegen kaufe ich auch bei 20 € nochmal nach. Ich brauch das Geld nicht, weiß aber dennoch, dass ich dieses Jahr mindestens 20 % Rendite aus DH heraushole.  

auch die verpflichtende 300Mio-Beteilligung + die Einsparung der Wandelschuldverschreibung (Rückkauf). Damit sinkt die Netto-Verschuldung auf 1,30Mrd. .... und damit auf eine Ebitda/netDebt-Quote von 1,75. Nächstes Jahr sinkt diese Quote weiter durch den FCF (>200 Mio) + dem geplanten Ebitda i.H.v. ca. 1Mrd. € auf hoffentlich unter 1. Damit kann man sich dann endlich zurück lehnen und die nächsten Jahre genießen. Aber nur meine Meinung ;)    

https://www.boerse.de/nachrichten/...uropaweiten-Verbreitung/37147626  

Das machen die Goldmänner seit Dezember letzten Jahres, zusammen mit Morgan Stanley. Und Blackrock schaukelt jetzt auch noch mit. Immer schön scalpen und runterschaukeln. Wahrscheinlich gewinnen sie immer 10 Aktien pro Schaukelparty durch irgendwelche Rundungsfehler oder können ihre Schaukelei steuerlich a la "cum ex" geltend machen. Vielleicht bereiten sie eine Übernahme durch Uber vor oder sind einfach verzweifelt, dass sie Delivery nicht unter 23,80 kriegen. Morgen sind wir schlauer. Ich bleibe gelassen und kaufe gerne nach. Kursziel 47!  

Tagestief 23,66 €. Dort lag vor 2 Monaten das letzte mal das Tief. Sie kommen einfach nicht durch. Haben sich ihre Strategie offensichtlich von Putins Truppen abgeschaut. Von Russland lernen heißt verlieren lernen.  

in einem festen Marktumfeld sankt heute der Kurs von Delivery Hero weiter ab. Jetzt weicht auch noch die Unterstützungszone von Anfang  Februar 2025 um 24,00/24,4 zusätzlich auf. Das könnte dann das nächste Verkaufsignal liefern, wenn die Marke klar fällt.  Stochastik im Weekly Chart hat auch wieder nach unten gekreuzt. Wenn das so weiter geht, dann steht man bald wohl im Bereich mit einer 22 vor dem Komma bzw. wieder am seit Anfang Februar 2024 steigenden Aufw.trend, Das wäre vielleicht dann eine spekulative Tradingchance, falls dieser Trendlinie danach weiter halten würde.  

1. Ist der Markt schon zu weit gefallen, auch wenn der Index auf aufgrund seiner lustigen Berechnungsmethode wieder fast auf Allzeithoch steht.
2. Das einzige, was hier immer weiter aufweicht sind die Windeln der Hedgis. Sie kommen einfach nicht weiter runter, ohne sich von einer signifikanten Anzahl an Stimmrechten zu trennen.

Ich bin gespannt, wann Delivery Hero endlich einen auf Schweizer Elekektronik macht und sich verdoppelt. Die Rambo Zambos können Delivery Hero nicht ewig unten halten.  

Hat jemand eine Vorstellung wie lange es noch dauern könnte bis endlich mal ein Urteil erfolgt wegen des Kartellverfahrens?  ( => Mehr als 400 Mill. Euro: Kartellstrafe für Delivery Hero könnte deutlich höher ausfallen, 08. Juli 2024, https://www.boersen-zeitung.de/...o-koennte-deutlich-hoeher-ausfallen ). Das zieht sich ja jetzt auch schon ewig hin. Die Razzias waren 2022 + 2023 und das Verfahren wurde im Juli 2024 schon eröffnet. Dauert so ein Verfahren länger als ein Jahr oder gibt es im Frühling  jetzt doch mal ein Urteil? Je nach Urteil könnte die Aktie eine klare Reaktion zeigen. Ist die Rückstellung wirklich hoch genug? Und wenn die Strafe geringer wäre, dann würden Mittel aus der bestehenden Rückstellung wieder frei. Zudem wäre die Unsicherheit bezüglich eines schwebenden Verfahrens raus .

 

Da das EBITDA in diesem Jahr kaum stärker wächst als Umsatz oder GMV, gehe ich davon aus, dass man intern mit höheren Strafen rechnet, als dafür bisher zurückgestellt wurde.
Von einem kurzfristigen positiven Ergebnisbeitrag gehe ich in diesem Zusammenhang nicht aus. Wahrlich nicht.  

Strafmilderung gibt es oft bei den EU Behörden, wenn das angeklagte Unternehmen sehr kooperativ war und auch selber eine Schuld einräumt. Diesen Schritt selber auch Schuld einzuräumen hat aber DH  bislang nicht gemacht soweit ich das sehe. Das würde sonst natürlich auch bedeuten, daß das Management aktionärschädigend und wissentlich illegale Handlungen vorgenommen hätte. Dann müßten bei der Schadensgröße durch die Strafe auch weit oben personelle Konsequenzen her. Bin also gespannt wie die Sache ausgehen wird und mit welchen Worten man sich bei DH  rausreden will. Vermutlich wird man sagen man sähe keine Schuld bei sich, zahlt aber trotzdem ;)

Und auch heute mal wieder neues Jahrestief beim DH Kurs. (aktuell 23,38€)  

Delivery hero 1.2 Milliarden bezahlen müsste sind wir kurstechnisch mehr als fair bewertet. Es ist doch alles schon eingepreist. Wir steuern immer weiter in den Bereich Übernahme. Besitze jetzt 1000 deliverys und bin bereit für mehr  

Goldman Sachs 10,31, Morgan Stanley 4,37 % Vanguard World Fund 2,93 %, , Blackrock 3,86 %...
Ich finde es nach wie vor spannend, dass bei 38,56 % Streubesitz die beiden ersten Protagonisten nicht aufgeführt sind, sondern lediglich mit equity swaps agieren und so gar nicht im besitz echter aktien sind, aber mit ihren Verkäufen dennoch den Kurs beeinflussen können.  

wertlos .Imo  

Kurs hat heute bei einer ansonsten ja eher schwachen Gesamtbörse am großen Verfallstag gegen den Trend wieder deutlich nach oben gedreht nachdem man zuvor an  signifikanten Chartmarken/-linien angekommen war.  Wäre jedoch auch denkbar gewisse Big Boys brauchten noch pünktlich zum Verfallstermin der Aktienoptionen (= nach Ende Xetra-Handel)  möglichst noch höhere Kurse und haben daher auf den letzten Metern an der Schraube gedreht bis Handelsende bzw. bis zur Widerstandslinie, wo in der Schlußauktion 730.000 Aktien nochmal gehandelt wurden. In dem Fall könnte es sein, daß man am Montag wieder die Flügel hängenlassen wird ohne diese Sondersituation.

Ist also etwas tricky zu entscheiden was hier jetzt der größere Impuls war für die Reaktion. Bin trotzdem spekulativ mit einer ersten Teilposition wieder dabei, weil ich grundsätzliche denke im unteren 20er Bereich um 21/23 sollte eine Gegenreaktion möglich  sein ( ca. 50% Rückgang vom Oktober-Top). Sollte es doch nochmal etwas tiefer gehen, würde ich etwas weiter nochmal nachlegen. Ich hoffe  auch, daß eine mögliche Kartellstrafe hinreichend durch die Rückstellungen abgedeckt wäre und es auch helfend wäre diesen Unsicherheitspunkt wegzuhaben. Also mal schauen was ab nächster Woche weiter passiert. Man hat natürlich jetzt direkt die Region um 24,/25€ (Tiefststände von Ende Jan./Anfang Feb.) vor der Nase, die man jüngst als Unterstützung durchbrochen hatte.  So etwas wird dann auch gerne mal umgekehrt zum Widerstand. Da ist bislang noch kein nachhaltige Rückkehr darüber passiert. Ist somit alles noch etwas zwischen Baum und Borke. Entsprechend ist der eingesetzte Betrag  der ersten Teilposi bislang noch eher klein gehalten bis Dinge sich vielleicht etwas mehr verfestigen.  

Bislang wirkt es eher so als ob der Anstieg am Freitag doch in erster Linie nur durch den Optionsverfallstermin am Handelsende des großen Verfallstags ausgelöst worden ist. Jeder kleine Versuch seitdem sich etwas länger in der Region 24/25 hochzuarbeiten wurde jedesmal wieder verkauft. Von daher stehen wirklich neue deutliche Kaufsignale ( z.B. überwinden von Widerständen und fallenden Trendlinien, nach oben kreuzenden Indikatoren) hier erst einmal noch aus.  

Der Kurs wird heute wahrscheinlich den 10-Tagesdurchschnitt von unten nach oben durchkreuzen. Das war in der Vergangenheit oft das Startsignal für weiter steigende Kurse.
Für Frühbucher, wenn man so will.  

Also es darf gerne noch weitere technische Erholung geben. Wichtig wäre halt  aus einem tieferen "Stockwerk" in ein höheres "Stockwerk" nachhaltig zu kommen, d.h. Anstiege über relevante Marken/Widerstände dann auch zu verteidigen. Zuletzt war man genau einen Tag vor dem großen Verfallstermin deutlich gefallen und am Tag des Verfalltermins stark wieder gestiegen. Sieht schon etwas nach temporären Verfall-Spielchen aus was da stattfand. Der Knackpunkt ist für mich aktuell, ob man es nun nach diesem Termin schafft nachhaltig die Widerstandszone 24/25€ zu überwinden. Und ideal wäre auch ein dabei wieder nach oben kreuzender MACD. Das steht noch aus, eine Tendenz dazu aber erkennbar. Bis mal wieder wenigstens einer der vielen Abw.trends geknackt werden könnte ist es noch einiges an Entfernung. Aber zumindest in diese Richtung darf man sich gerne weiter bewegen. Etwas enttäuschend ist für mich noch immer die Talabat-Kursentwicklung seit dem IPO im letzten Dezember zu 1,6 AED. Seitdem kommt man nicht wirklich nach oben weg und fällt stattdessen immer wieder in die Region um 1,40/1,50 AED zurück. Da die restlichen 80% an Talabat für DH noch immer einen hohen Wert darstellen, wäre es natürlich auch für den DH Kurs eine Stütze, wenn sich das wieder zum Besseren ändern würde.  

Kurs am Nachmittag bei erreichen der  25€ sofort  wieder klar runtergedrückt und hat sogar am Ende einen SK unter 24€ hingelegt. Da sind erst einmal keine stärkeren Hände erkennbar die das Teil ins nächste Stückwerk jenseits der 24/25€ befördern wollen, dafür aber weiterhin genug Verkäufer (LV?) die kein Interesse an höheren Kurse haben.

 

wird sich leider, egal wie hoch, wieder negativ auf den Kurs auswirken. Dies war in der Vergangenheit leider beim DH-Kurs viel zu oft der Fall, dass jede negative Nachricht sich doppelt ausgewirkt hat.

Taiwan-Geschäft wird von der Regierung geblockt, DH Kurs massiv nach unten. Uber hat 2 Monate Zeit, dagegen Einspruch einzulegen, macht es nicht und zahlt (überraschenderweise) eine sehr hohe break up fee und der Kurs fällt erneut

Grab beendet Gespräche über einige FoodPanda-Märkte, DH Kurs massiv nach unten und nachdem DH es bestätigt geht es noch einmal nach unten

Da gab es leider in der Vergangenheit zu viele ähnliche Fälle.

Generell ging es bei der Marktabsprache ja angeblich nur um die Beziehung zwischen glovo und DH. Ich hoffe, dass das Spanien-Entgegenkommen von glovo (60.000 Rider eingestellt) etwas Druck raus nimmt. Man hat im q2 zusätzliche 226Mio zurück gestellt, zu den vorherigen 186Mio. Damals, nach dem Bekanntwerden der Untersuchung ist DH um 17% eingebrochen...  

Ich möchte das Thema Meituan und Keeta nicht herunter spielen, es wird für DH wahnsinnig herausfordernd, aber die kochen auch nur mit Wasser. Sie wollen mit aller Macht die jeweilige Nr. 1 im Land werden, koste es, was es wolle.

In Hong Kong haben sie DH ja eigenen Angaben nach als Nr. 1 Lieferapp abgelöst (nach 2 Jahren, vor der Deliveroo-Übernahme durch DH) ... aber halt nur nach Anzahl der Bestellungen, stark subventioniert und der Bestellwert liegt 40% unter dem von DH

Hier ein schöner Artikel zum Sausi-Einstieg von Keeta:  

https://restofworld.org/2025/...app-keeta-hungerstation-saudi-arabia/

Interessant:
"Since Keeta launched in Saudi Arabia last October, it has taken 10% of the Saudi food delivery market in terms of order volume, according to a recent report from Bengaluru-based business consulting firm Redseer. Its market share as of January has surpassed that of more than 10 smaller delivery apps, and challenges the domination of the country’s two locally developed platforms HungerStation and Jahez, the report’s lead researchers told Rest of World.
Keeta offers vouchers at sign-up and has waived delivery fees for orders since entering the Saudi market last year.

Such rapid expansion raises questions about whether the Chinese app can replicate its playbook to challenge food delivery peers like Talabat, Careem, and Deliveroo as it expands in the Middle East and beyond, analysts said.  

“Keeta is using the price-disruption playbook to gain scale,” Sandeep Ganediwalla, a managing partner at Redseer who led the report, told Rest of World. The platform has been offering vouchers, free delivery, and discounted meals to lure customers. “We are seeing the majority of the impact being felt by the smaller players and not so much by the leading players — yet.” "

und dann das spannendste:
"To lure new customers, Keeta offers vouchers worth 100 Saudi riyals ($26.65) at sign-up, 50% off first orders, and has waived delivery fees — which Redseer said could take off one-fifth of the usual price of a meal."

Also man zahlt Neukunden 25€, gibt einen 50% Rabatt auf die ersten Bestellungen und nimmt keine Liefergebühren? Das ist bzw. wäre für Hungerstation das Ende, in den letzen Quartalszahlen und im Gespräch war man von Seiten DH aber wirklich entspannt und hat gesagt, dass das gerade lediglich extrem preissensieble Kunden trifft, mit denen man eher Verlust macht (auch bei DH), die hochpreisigen Kunden würden bleiben (siehe z.B. Präsentation zum q4 auf der Seite 23). Die Nutzerzahl hat sich stabilisiert und sich auf die Vor-Keeta-Zeit eingependelt, das Ebitda-Wachstum hat sich beschleunigt.  

zeigt der Artikel vor allem, dass man mit diesem Geschäft gut Geldverdienen kann.

Sonst würde andere nicht versuchen, mit einem Millioneneinsatz den Platzhirsch anzugreifen und mit Macht in den Markt zu drängen. Das sieht alles nach Monopoly aus.