S+T AG - neuer TecDAX Kandidat?

Hannes Niederhauser, CEO von S&T, schaffte es kürzlich gleich in zwei österreichische Finanzblätter.  

Hannes Niederhauser, CEO von S&T, schaffte es kürzlich gleich in zwei österreichische Finanzblätter.  

https://www.snt.at/...IHMDJcd5AfF61dZifBQTLqsp01qWzADTWqdFk7odgNc_hcw

https://boerse-social.com/static/magazines/...jdFNI0qyf9GkXiOZBXI-fOE  

den Chart der letzten 3 Jahre anschau ein hin u.her gedümpel zwischen 15 u.26 Euro alles andere
als klare Linie geht wohl die nächsten 3 Jahre so weiter wenn nix greifbares passiert.  

3 rote Kerzen zuletzt trotz Prognoseerhöhung..... Verstehe ich nicht, sieht also zZ eher nach Schließung des Gaps um 17,30 aus....  

noch sind wir auf der blauen Linie von #7070 (@crunch time). Wenn wir da durchrutschen, dann mag es kommen.  

Dümpelt S&T heute so rum...
Sie haben geliefert und mir ist das vollkommen unverständlich!
Ich dachte wenn die Wahlen in den USA zugunsten Herr Biden ausgehen und, so wie es jetzt aussieht, wir einen Impfstoff haben dann müsste es doch laufen. Die Börsen reagieren jedenfalls so - Warum S&T nicht?
Das Zahlenwerk ist erstklassig, die Vorwürfe ausgeräumt, die Analysten zeigen Daumen hoch - die Erwartungen wurden übertroffen und die Aktie ist stark unterbewertet.
 

Herr Lei von S&T hat Aktien gekauft:



https://www.finanznachrichten.de/...gskraeften-gem-art-19-mar-015.htm  

Die blaue Linie ist durchbrochen. Der DAX explodiert (Corona Impfstoff), der Tec DAX geht ins Minus. Es wird Geld gebraucht, man schichtet um. Darunter leidet eben auch S&T. Vielleicht aber nur ein false break out. Es geht schon wieder nach Norden.  

ist doch logisch.  

macht seinem Ruf als schlechtester Indiz des Gesamten Spectrums wie immer alle Ehre  

https://ir.snt.at/20201109_AlsterResearch_S_T_AG_Initiation.pdf  

https://www.ariva.de/x-dax-index/...mp;band=None&user_prefs_name=

Tecdax schlägt aber mal ganz locker den _Dax...  

Hallo Kollegen, 

S&T ist einer meiner Favoriten für das Jahr 2020. Hier ging die Saat bekanntlich noch nicht auf. Insofern bin ich über die Nachkaufgelegenheit eigentlich nicht unglücklich.

Hier noch einmal der Link zu meiner Favoritennennung von S&T von letztem Jahr.
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...epots#beitrag_62216570 Operativ ist S&T voll on track, das PEC Programm (Profit, Efficiency, Cashflow) greift und trotz Corona kann die Guidance erhöht werden. Der Cash-flow hat sich im 9-Monatszeitraum von 5 auf 50 Mio. € verzehnfacht.

Aber viele scheinen nicht zu verstehen, dass S&T technologisch sehr gut aufgestellt ist und große Chancen im Markt hat. S&T verbindet das Hardware-Know How über Embedded Systeme (Kontron) mit dem Software-Know how das S&T mitbringt. S&T hat die Fähigkeit komplexe I4.0 Applikationen umzusetzen und namhafte Kunden setzen auf S&T. S&T wird sich weiter in Richtung I4.0 Lösungsanbieter entwickeln und dies wird mit stark steigenden Umsätzen und Margen einhergehen.

S&T hat heute die IR-Präsentation zu den 9-Monatszahlen online gestellt. Die Folien sind sehr interessant:

https://ir.snt.at/IR_SNT_IR_Presentation_Q3_2020_FINAL_.pdf Auf Folie 21 wird ein kurzfristiger, mittelfristiger und langfristiger Ausblick gegeben. Ich glaube daran, dass S&T den langfristigen Ausblick so umsetzen kann. Wer daran glaubt für den sind die aktuellen Kurse sicherlich Kaufkurse. Anbei aus meinem Mitschrieb was Herr Niederhauser im Q3 Conference Call dazu gesagt hat.

Short term, midterm and long-term goals of S&T

As part of our let’s say more transparency program, we want to give more information. And we want to do this on a short term, on a midterm and on a long-term idea
The short term and midterm are something what we already released before. So, we have a guidance that has been raised today from 1,15 billion to 1,2 billion revenues and from 116 Mio. EBITDA to 122 Mio. EBITDA. It says minimum – why – because we have chances to do even more than the 122 Mio. € EBITDA depending how much negative impacts will come from this lockup. If there is little impact and if it works like in Q3 we will do more than 122.
Then we have the Agenda 2023. This plan was issued end of 2018 / begin of 2019. And it is still valid. We want to increase our revenues from 1 to 2 billion. Then we want to increase our EBITDA in this period of five years by 143 percent from 90 to 220 Mio. € and the earnings per share from 70 to 175 cents. So that’s still valid.
What we want to present at the capital market day is our vision 2030.

So that’s a long-term idea. And a first thing that I strategically would like to state is: In the early days S&T AG was a product focused company – selling hardware products at let’s say lower margins. We had a value of 23% gross margin during that three years.

Starting 2012 also with the acquisition of S&T and the merger with S&T. We got to an IT service focused company which increased our average cross margin to over 30%. And end of that period finally, we already closed all the IT products. We don’t have any more of those as of today. 2017 we became a IOT product focus, also somehow together with the acquisition of Kontron plus the software of S&T. And that’s the current phase where we are in. In that business our plan was to go up to 40% of gross margin again with the change of product mix. And we almost executed. We are somewhere in the range of 38% range at the moment.
And long term we want to change that again – going more to IOT as a service, getting a monthly service fee instead of selling products. We have already revenues like this. And that will again increase the gross margin [Anmerkung: auf der Folie waren als Ziel 50% Gross margin angegeben] So it’s a further transformation and at the moment we are at the IOT product focus. When we talk about IOT technology – well everybody knows that we want to be a member. There is 20 Billion IOT Machines in 2020. That’s around 4-5 times as much as human beings. And it’s still only one percent of the total available market. So, in principal every equipment will be connected more and more in the future with a very high growth. There are big players in that so S&T is looking on special niches with lower volumes what are simply not interesting for the big Googles, Microsoft, IBM and so forth of that world. So, it’s typically expensive equipment with low volume. Let’s say equipment with more than a 100.000€ price. And the result of that focus will be for us: Smart trains, smart cars, smart airplanes, smart factories, smart energies, smart medical. Make all those expensive equipment smart. And the last point. Technology-wise this is a lot of software topic because you need centrally controlled networks with up to 1 Mio. Devices. And the other thing is you need to have the right communication path to talk to them. Otherwise you cannot build the networks. So real time software, real time applications, time sensitive networks and 5G for wide area network plus the security to protect all of that is one of the major technology drivers for us to do that. Details of the vision 2030 will be provided at the capital market day what we will have this year.

Gruß,

Johannes

P.S. Wie immer handelt es sich hierbei nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder um eine Anlageberatung.

 

... die verbesserung des OPERATING CASHFLOW:​

 

		18,18€
Analyst	'Kursziel''	Potenzial	Datum
Warburg Research	27,50€	51,27%	06.11.20
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA	33,00€	79,45%	05.11.20
Jefferies & Company Inc.	32,00€	74,01%	05.11.20

 

Tolle Analyse, auch vom letzten Jahr! Es hat sich ja einiges an Kurspotential aufgestaut, wenn Du schon für dieses Jahr 30 erwartet hattest...  

Aus direkter Quelle kann ich verraten, dass die Folge aus dieser neuen Analyse sein wird, dass die Nord LB die Aktie von S&T als eine von nur ca. 100 Aktien auf die Kaufliste für sämtliche Sparkassen Klein- und Grußkunden im norddeutschen Raum setzen wird.

Dies dürfte die Nachfrage nach S&T Aktien steigern!

https://ir.snt.at/20201109_AlsterResearch_S_T_AG_Initiation.pdf

Zwar nur 25,70 als Kursziel aber mit aktuell über 40% sicherlich trotdzem interessantes Invest, was in den nächsten Wochen dann zum Sparkassenberaters Favoriten werden könnte.

Zur Info: Es ist sämtlichen Sparkassenberatern strengstens untersagt, Aktien für Kunden zu erwerben, die NICHT auf dieser Liste der Nord LB stehen!  

... der satz auf S. 3 der quartalsmitteilung, S&T AG würde "momentan mit dem 8-fachen ihres EBITDA für 2020 bewertet", https://ir.snt.at/S_T_Quartalsmitteilung_Q3_2020_sec.pdf

EBITDA wird aus guten gründen nicht zum börsenkurs, sondern zum unternehmenswert (EV, enterprise value) ins verhältnis gesetzt (EV/EBITDA)

EV/EBITDA 2020 
= ([Kurs €18,18 x 66,096mio Aktien + €9,9mio Nettoverschuldung] / [> €115mio = €120 EBITDA 2020e lt. Vorstandsprognose]) 
= 10x

 

Quellen:
https://www.wsj.com/market-data/quotes/AT/XWBO/...s/quarter/cash-flow
30-Sep-2020: https://ir.snt.at/S_T_Quartalsmitteilung_Q3_2020_sec.pdf

All values EUR Thousands	30-Sep-2020	30-Jun-2020	31-Mar-2020	31-Dec-2019	30-Sep-2019	30-Jun-2019
Net Operating Cash Flow	25.247	18.714	5.372	77.154	14.865	67
Capital Expenditures (CapEx)	-8.408	-8.244	-5.434	-8.186	-6.947	-6.275
Free Cash Flow	16.839	10.470	-62	68.968	7.918	-6.208

 

Als Corona Gewinnler sehe ich S&T nicht - Eher als Innovative Firma die den Schwierigkeiten verursacht von Corona trotzen.
Auf der eine Seite ist das Geschäft mit den Airlines eingebrochen auf der anderen Seite stehen Zukäufe und höhere Nachfrage nach Digitalen Dienstleistungen von Firmen. Das ganze so um zu lenken braucht schon ein gutes Management und Mitarbeitern.
S&T macht da eine Exzellente Arbeit!

Übrigens S&T hat letzte Woche knapp 94000 Aktien im Rahmen des ARP II zugekauft:

https://ir.snt.at/Aktienrueckkaufprogramm_II_2020.de.html  

offensichtlich schöpft man bei diesem Aktienrückkaufprogramm die Möglichkeiten deutlich besser aus als bei früheren Rückkaufprogrammen! .... Das ist m.M.n. ein deutliches Zeichen und zudem ein cleverer Schachzug vom Unternehmen! Die gesteckten Rahmenbedingungen sind nämlich durchaus nicht in Stein gemeißelt, sondern bieten einigen Anwendungs-, Auslegungs- und Handlungsspielraum!

Paralelle Aktienkäufe durch Vorstandsmitglieder finde ich zusätzlich ein positives Signal.

Nun die Analyse von Alster Research für Millionen von Sparkassenkunden als Handlungsgrundlage!!

Das könnte was werden!

Ich persönich würde mir noch wünschen, dass der Capital Market Day vielleicht doch noch deutlich im November statt findet, wo noch alle Fonds Ihre Bücher geöffnet haben....

Aber vielleicht brückt man die Zeit ja auch mit Einzelgespächen oder Übernahmemeldungen....  

https://www.pressetext.com/news/20201110018  

analyst Knud Hinkel (Pareto Securities Research v. 10.11.) meint, die aktie "sähe zunehmend wie ein Schnäppchen aus" ("Looking increasingly like a bargain"), https://ir.snt.at/20201110_Pareto.pdf

das ist natürlich übertrieben, selbst wenn man seine eigenen berechnungen zugrunde legt:
9,6x EV/EBITDA 2020e
17,8x EV/EBIT 2020e

 

Gestern und Heute Minus....aber ihr redet alles schön....erinnert mich ein wenig an Wirecard.....nicht böse gemeint!
Aber jeder Schrottwert egal was hat zugelegt in 2 Tagen nur S&T nicht.....super Daumen hoch