Global Fashion Group AG - Thread!
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Aber es macht natürlich Hoffnung, dass die Verbesserungen auf der Kostenseite dann 2025 allein vom Basiseffekt her zu deutlich geringeren Verlusten führen. Im 2.Halbjahr 2026 sollte man möglichst auch beim Nettogewinn und FCF profitabel werden. Wäre schön wenn man 2025 schon den Umsatzrückgang stoppen könnte und beim AEbitda vielleicht ne schwarze Null erreicht. Das Umsatzwachstum muss eigentlich Grundvoraussetzung sein, da man nicht ewig Kosten kürzen kann.
Wie viel Anleihen hat man eigentlich mittlerweile zurückgekauft und wie viel stehen am Laufzeitende zur Rückzahlung aus? Hab lange nicht mehr nachgeschaut.
Geschäftsjahre 24/25/26 in Mio €
Umsatz 750 / 757 / 795
Ebitda -22 / 3 / 30
Ebit -80 / - 55 / -28
Netto -92 / -67 / -35
Netcash 135 / 68 / 33
Wenn man wie gesagt im 2.Halbjahr 2026 auch netto zumindest ne Null erreicht, könnte man 2027 dann sogar mal wieder von einem KGV reden und hätte auch die Chance auf ne neue Finanzierung (neue Anleihe etc). ... Aber das wird ein langer Weg. Schwer zu sagen, wie der Kapitalmarkt das empfindet, wo ja Nebenwerte generell derzeit sehr günstig bewertet werden.
Kräftige Kursgewinne dürften die Aktien von Global Fashion Group (GFG) aufweisen. Der Online-Händler hatte seine negativen Prognosen deutlich zurückgefahren. In der Nachbörse schossen die Aktien darauf um fast 27 Prozent nach oben und machen damit einen Teil der Kursverluste des Jahres wieder wett. Gelobt wurden vor allem die Sparmaßnahmen, die zu einer starken Margenverbesserung geführt haben. Das adjustierte EBITDA wird nun für das Gesamtjahr bei minus 16 bis minus 28 von zuvor minus 25 bis minus 45 Millionen Euro erwartet. Der Nettowarenwert (NMV) 2024 soll auf Basis konstanter Wechselkurse nun um 8 bis 12 statt wie bislang prognostiziert 5 bis 15 Prozent sinken.
@ Kat: Wenn deine Erwartungen oben eintreffen / übertroffen würden, hätten wir jetzt eine Marketcap, die dem Netcash Ende 2025 entspräche. Wenn hier ein bisschen mehr Optimismus einkehrt, bin ich guter Dinge, was die Kursentwicklung angeht. Im Übrigen verfolge ich seit Monaten die Wirschaftslage in Südamerika (Brasilien). Auch hier flammt langsam wieder Hoffnung auf. Das würde unserem Sorgenkind Dafiti auch unter die Arme greifen. Mal sehen, wo die Reise hingeht. Aber ich bin mittelfristig optimistisch, dass das Ruder herum gerissen wird.
@ KAt: Wird Zeit, dass du GFG wieder in deine Wickis aufnimmst ;-) Viel Erfolgt euch allen.
Na ja, in gewisser Weise sogar nachvollziehbar. Wo drumherum so viele andere interessante Aktien sind, sagt man sich hier bei einem spekulativen Titel wie GFG lieber „Ende mit Schrecken statt Schrecken ohne Ende“ und verzichtet auf die Chance, die die Aktie bietet.
Ich selber halte die doch nicht mal ganz so kleine Posi von 6 % des Gesamtdepots. Habe einen komfortablen Einstieg und denke schon, dass der Turnaround hier formen annehmen könnte.
Hab mir die letzten Bilanz/Kapitalfluss Daten noch nicht angeschaut. Wenn du recht hast, ist mein Posting zu den groben Erwartungen in dem Punkt Netcash natürlich Quatsch.
Na ja, letztlich entscheidet die Umsatzentwicklung der nächsten 2-3 Jahre, wo es mit der Aktie hingeht. Stoppt man den Umsatzrückgang nächstes Jahr (oder zumindest ab 2.Halbjahr), dann bestehen gute Chancen zumindest mal wieder 150 Mio MarketCap bis Ende 2025 zu sehen.
Gehe auch davon aus, dass der Cash Bestand im 4. Quartal wieder ansteigt, das entspricht auch der bisherigen Saisonalität, da im 4. Quartal der Hauptumsatz gemacht wird. Im ersten Quartal geht der Cash Bestand dann üblicherweise wieder zurück, da dann Lieferanten für die Ware des 4. Quartals bezahlt werden.
Laut AdHoc vom August 24 und laut Unternehmenspräsention vom September 24 wurde bisher 85% zurückgezahlt. Das entspricht in etwa (56,25m) die noch offen sind von ursprünglich (375m).
Q4 23 war Adjusted EBITDA positiv. Der Cashbestand stieg geringfügig in Q4 23.
Angaben ohne Gewähr.
"Nach Abschluss des Rückkaufs wird ein Gesamtnennbetrag von 319,3 Mio. EUR bzw. 85% der begebenen Anleihen zurückgekauft worden sein, während 55,7 Mio. EUR im Umlauf bleiben und nicht von der Emittentin gehalten werden. GFG ist weiterhin offen für die Prüfung anderer Möglichkeiten zum Rückkauf der verbleibenden ausstehenden Anleihen."
Aber wie gesagt, entscheidend bleibt letztlich die (währungsbereinigte) Umsatzentwicklung.
Ich folge ja seit 3-4 Jahren den Facebook/Instgram Accounts der Tochtergesellschaften (also ihren Modeangeboten). Zumindest Dafiti und The Iconic posten ja nach wie vor regelmäßig, Dafiti sogar in letzten Zeit wieder verstärkt. Bei The Iconic würde ich sogar was bestellen, so rein vom Modestil her. Aber ich glaub, die liefern nicht hierher. :)
Ist leider trotzdem aus der Ferne immer schwer zu beurteilen, wie solche Firmen von den Konsumenten in diesen Ländern wahrgenommen werden. Nur die Zahlen zu betrachten, hilft da oft nicht weiter. Wir haben aber nur diese Möglichkeit.