QSC, kritisch betrachtet

"Wenn 5% reichen zur Profitabilität, warum sollten 15% dann schlechter fürs Geschäft oder die Profitabilität sein? "
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Das sagt weder Rixen noch ich. :-)
Rixen hat die 5%  im Kontext der derzeitig flauen Konjunktur genannt , um das Ziel , bzw. den Weg hin zur Profitabilität  zu bekräftigen. " 5% Wachstum reichen, um die Ziele zu erreichen".
Natürlich nimmt er gerne mehr in Kauf , weitere Verbesserungen sind  ja nach 2025 auch geplant, aber  Rixen  möchte  für kurzfristig  mehr Wachstum  nicht die angestrebte  Profitabilität opfern.
Da gehe ich mit, mir ist der kleine Profitabilitätsspatz in der Hand für 2025 auch lieber , als eine weiterhin nicht greifbare Taube  auf dem Dach, die rote Zahlen sch......! :-)

Es ist auch für den Aktienkurs wichtig, dass ein Geschäftsplan/eine Strategie2025  endlich auch mal klappt und wieder Vertrauen in das Geschäftsmodell zurückkehrt!

Das Gegenteil hatten wir  unter CEO Hermann mit hohen Planzahlen auf bunten Folien, die nach wenigen Monaten abgeraucht sind und immenses  Geld und Vertrauen gekostet haben.
Das will kein Anleger/Investor  mehr sehen!
Auch beim Umsatzzukauf möge Rixen bitte genau hinsehen, damit es nicht erneut so läuft wie bei Scanplus. Ende 2021 gekauft und für 2022 wurden dann -6,66 Mio. Verlust ausgewiesen!

Abgerauchte Visionen/große Pläne gab es genug, es darf jetzt  gerne auch mal   "klein aber fein" sein, als Grundlage für mehr!  

10 Jahre keine Kekse und schon freut sich Krümelmonster über 5 Kekskrumen ... :)

5% Wachstum und 8% EBITDA-Rendite sind im Kurs eingepreist, weil hat Rixen mit Zuversicht versprochen ... die, die daran glauben, haben sich bestimmt schon eingekauft und/oder halten ihren Bestand

wenn das geliefert wird, passiert mit dem Kurs was  ???? .....

.... NIX ...

ausser man fabuliert über Geheimverträge und Masterpläne die über Nacht MRD-Werte generieren ... 65,50 oder nur 56,50 ???
:D :D :D :D :D

Strategie 2025 muss min. 10% Umsatzwachstum bringen (Basis ist dann profitables, cashgenerierendes Geschäftsmodell 5% Sales , 8% EBITDA) und +20% beim JÜ, pa.
... dann klappts auch mit dem Aktienkurs
("Wunder gibt es immer wieder, heute oder morgen, können sie geschehn. Wunder gibt es immer wieder, wenn sie dir begegnen, musst du sie auch sehn")
Ich schau nach der Strategie wieder vorbei, vorher passiert hier nicht mehr viel ... ausser kurzer hype (strohfeuer), wenn escrow eingebucht worden ist  

10 Jahre keine Kekse und schon freut sich Krümelmonster über 5 Kekskrumen ... :)
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Die bunten lecker aussehenden  "Umsatztorten" in den Hochglanzprospekten  von Hermann   waren jahrelang leider nicht lieferbar, nach Jahren der Entsagung tut es dann auch mal ein leckerer realer Keks! :-)

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"5% Wachstum und 8% EBITDA-Rendite sind im Kurs eingepreist, weil hat Rixen mit Zuversicht versprochen ... die, die daran glauben, haben sich bestimmt schon eingekauft und/oder halten ihren Bestand"
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Da es nach meiner Meinung aufgrund der Vergangenheit keinen Vertrauensvorschuss mehr gibt am Finanzmarkt, wird auch noch nicht alles eingepreist sein.
Schau Dir die Marktkapitalisierung an : 95 Mio.   !  - 43 Mio. Cash  -  30 Mio. Immobilie .............

Das wird sich bei schwarzen Zahlen  sicher ändern.  
SAP hat gerade Zahlen vorgelegt und die Prognosen teilweise erhöht,  ein gewisser Digitalisierungsdruck(Modernisierung der Geschäftsprozesse/ gesetzliche Auflagen)  ist offenbar trotz Wirtschaftsflaute vorhanden, an Cloud/ KI / Security kommt wohl keiner vorbei !?

https://www.comdirect.de/inf/news/...f28b77f5636db238eed24&RANGE=

Ob es nur ein Escrow-Strohfeuer gibt wird man sehen, etwaige interessierte Investoren werden sicher diesen Einmaleffekt einordnen können und  "Zahlungseingang zweites Hj"  könnte am Ende auch Q4  bedeuten.
"Die hohe Nachfrage mittelständischer Unternehmen nach umfassenden Cyber-Security-Lösungen spüren wir massiv."......... hieß es in der letzten Meldung, na dann!





 

vor Kurzem war QBY noch in der Partnerliste von snabble  aufgeführt , jetzt nicht mehr . Das sieht nach Trennung aus.

https://snabble.io/de/partners

Bei snabble heißt es jetzt:
"Unser Kernteam halten wir bewusst schlank. Mit der Qvest im Hintergrund haben wir jederzeit Zugriff auf über 1.300 Mitarbeiter:innen an 20 Standorten weltweit, die sich bei über 2.300 Kund:innen jeden Tag beweisen."

Die ehemalige Muttergesellschaft(von snabble)   tarent  wurde auf  Qvest Digital AG verschmolzen , die wiederum ist Teil der  Qvest Group GmbH , dahinter  steht dann die RAG-Stiftung.

Hauptsache man kommt seitens QBY einigermaßen sauber  raus aus diesem bereits abgeschriebenen Invest. Keine Verlustübernahme mehr in Zukunft und evtl. noch ein  Cash-Zufluss in der Rubrik   "sonstige betriebliche Erträge"   wäre wünschenswert! - Mal sehen was kommt  !?  

SAP eilt von Allzeithoch zu Allzeithoch. Q.beyond, ein wesentlicher Anbieter von offensichtlich sehr beliebten SAP Produkten für die Digitalisierung des dt. Mittelstands wird indes weiter links liegen gelassen. Wer 1+1 zusammen zählen kann, wird erkennen, dass die Zeiten schrumpfender SAP Consulting Erlöse in Q3 ein Ende gefunden hat und wir angesichts der SAP-Umsatzentwicklung mit hoher Wahrscheinlichkeit ab Q4 deutlich über der Konsensschätzung liegendes Wachstum der Consulting-Sparte sehen werden.

Ich finde es immer wieder erstaunlich, wie ineffizient Börse bisweilen ist. Für mich ist q.beyond auf diesem Kursniveau ein Nobrainer. Die zuletzt gesehenen Insiderkäufe mit EK > 80 Cent bestärken mich in dieser Annahme. Dass der Kurs immer wieder Unterstützung an der SMA200 (aktuell 0,733 €) sucht und partout keinen nachhaltigen Absprung über die SMA50 schafft, dürfte an der ultramiesen Anlegerstimmung für q.beyond liegen. Ich war selbst IPO Zeichner der QSC AG und weiß, wie sehr das Unternehmen seine Anleger zwei Jahrzehnte lang hat leiden lassen.
Das schließt indes nicht aus, dass das Unternehmen Stand heute stark unterbewertet erscheint.

Ich gehe für 2025ff. von deutlichem Umsatzwachstum und dem schrittweisen Anstieg der EBIT-Marge in Richtung des Peer-Group-Niveaus von >10% aus. Ja richtig gehört. Nicht EBITDA sondern EBIT!
Eine bislang angestrebte EBITDA-Marge von 10% im Cloud- und Consultinggeschäft ist im Peergroup-Vergleich ein schlechter Witz. das Problem scheint hier zu sein, dass man sich über Jahre einen derart überteuerten Mitarbeiterstamm aufgebaut hat und völlig verlernt hat, wie hoch eine angemessene EK- und Gesamtkapitalrendite auszusehen hat!

Wir haben allerdings ein neues Management, dass mir den Eindruck vermittelt, diese Defizite nicht nur erkannt zu haben, sondern auch ernsthaft beseitigen zu wollen.
Ich bin guter Dinge, dass wir im Q3, spätestens aber in Q4 erstmals wieder einen kleinen Quartalsgewinn sehen werden und q.beyond damit die lange Verlustphase im operativen Geschäft endlich hinter sich lassen und zu profitablem Wachstum zurückkehren kann.

Und mit profitabel meine ich auf EPS-Basis, nicht nur bei EBITDA oder EBIT!  

Immer nur hinterher, kommt mir vor entweder wie ein Dickschiff was nur seeeeeehhhr laaaaaangsam zu steuern ist, oder
Wie ein Kind mit verspäteter Entwicklung was erst mit 35 Jahren laufen lernt, so ganz langsam.....

In die Psyche der Haupteigner würde ich gerne schauen....
Aber das ist mit Sicherheit ein Code den nmd entschlüsseln kann  

Zusammenarbeit mit der Telekom.........Kleinvieh macht auch Mist! :-)

Datenanalyse und Reporting im Fokus
optimierte Performance und Wartbarkeit für digital health expert marpinion

https://www.qbeyond.de/referenzen/marpinion/
 

wächst offenbar auch bei logineer.   "logineer goes USA: Headoffice in Charlotte eröffnet"

"Mit der kürzlich vorgenommenen Gründung ihrer 100-prozentigen Tochterfirma logineer USA LLC reagiert die q.beyond logineer GmbH auf die weltweit steigende Nachfrage nach IT-Lösungen für die Logistik."

https://www.logineer.com/news/2024/logineer-goes-usa/


 

Hallo Deichgraf,
der neue Bürostandort in USA (7 Mitarbeiter) ist wichtig für die Entwicklung von Logineer. Zusätzlich gab es in dieser Meldung den Personalhinweis auf aktuell 200 Mitarbeiter. Das bedeutet zwischen Dez. 2021 und heute ein Personalaufwuchs von 33%.

Schaut man sich dagegen die schwächelnde Cargonerds an, dann sieht man aktuell auf der Website einen Personalabbau von ca. 50%. Außerdem hat es bei Cargonerds nie mehr als die 3 aufgeführten Kunden gegeben. Meine Vermutung dazu: Cargonerds produziert Verluste.

Auf den 11. Nov. bin ich gespannt. Wenn die Umsatz- Prognose erhöht wird (?)  ist eine deutlich positive Entwicklung vom Kurs zu erwarten.  

Finanzmarkt möchte in erster Linie  erkennbare Verbesserungen  bzgl. Profitabilität sehen und zwar über einen Escrow-Einfluß ( ca. 4 Mio. netto) hinaus.  Ideal wäre natürlich ein Mehrumsatz im Bereich  Beratung/Entwicklung , weil die Aufhebung der Unterauslastung großen Einfluß  auf die Marge hätte.

Bei cargonerds ist eine Beurteilung anhand der website schwierig. 50%  Personalabbau sehe ich jedenfalls nicht , angezeigt wurden lange ca. 13  MA, jetzt sind es 10 , aber es fehlen GF  und ein Entwickler ( siehe linkedin Jonathan Wu).

Der angekündigte neue GF  Jan Grünberg sollte eigentlich Conrad Franchi ablösen.........

https://cargonerds.com/...omes-jan-grunberg-as-new-managing-director/

......hat es aber wohl nicht ins amtliche Melderegister geschafft und ist  kürzlich weitergezogen zu "Compa" /Berlin

Ob cargonerds aktuell schwächelt , sieht man vielleicht erst im QBY Jahresbericht 2024 , in 2023 konnte man den Verlust von 2022  ( - 2,28 Mio.)   immerhin auf  -1,265 Mio. reduzieren  = -317K Verlustanteil für QBY.
Die weitere Entwicklung  zwischen  QBY .......cargonerds........Röhlig  ist abhängig von  Kennzahlen/EBITDA  , da muss man einfach abwarten wohin die Reise geht. ( siehe Grafik)  

ist ja regelrecht hyperaktiv, schon wieder ein update!

https://www.more-ir.de/d/31135.pdf

Erwartet werden 47,3 Mio. Umsatz .....32,8 für MS  + 14,5  für Consulting

" Darüber hinaus erwarten wir eine sequenzielle Verbesserung im Beratungssegment, wo der Umsatz mit 14,5 Mio. € (eNuW) gegenüber dem Vorjahr unverändert bleibt. Während das Unternehmen das Segment weiterhin auf Effizienz trimmt und somit die Anzahl der Projekte mit niedrigen Margen reduziert, schätzen wir eine verbesserte Auslastung, die eine stabile Bruttomarge von 6,5% (eNuW) ermöglicht."
???????????? Diese Schlussfolgerung  verstehe wer will!  Wenn QBY im Consulting Umsatz mit niedriger Marge abgibt und von einer höheren Auslastung ausgeht , dann sollte doch die Bruttomarge deutlich steigen!?

"On this basis, we expect management to confirm the FY guidance of € 192-198m sales (eNuW: € 193m),€ 8-10m EBITDA (eNuW: € 9.3m) and positive FCF (eNuW: € 5.6m). While our EBTIDA estimate might look bullish at first sight, mind you that QBY’s strongest quarter is still ahead with Q4 and further efficiency gains are expected to come"

Damit erwartet Sennewald  einen Umsatz von  51,3  Mio. Für Q4 ! ( 193 - 141,7) !

"We expect a further positive development, as  well as an improvement in the consulting segment. "

Merkwürdiges update , betont Verbesserungen und reduziert in der Tabelle alle Erwartungen im Vergleich zum 4. Oktober . :-)  Escrow findet keine Erwähnung.

Umsatz : 193,8  ---->  193,2
EBITDA:       9,7  ---->   9,3
FCF:               6,0 ----->  5,6

In zwei Wochen hat er Gelegenheit für ein erneutes update.





 

Der ist doch schon betriebsblind....  

auch wenn es irgendwie weltfremd wirken würde,....



QBY darf gerne mal positiv überraschen, du meine Güte, das wäre mal was.....

So, genug geträumt  

tröpfchenweise seine Stücke verkauft (die wollen unbedingt und auf jeden Fall, egal was kommt, ihre Teile loswerden)
Ja solange kommen wir hier nicht vom Fleck, die haben noch einige hunderttausend und bis die vertickert.... Oh gott das wird noch jahre dauern, solange die unbedingt loswerden wollen, kann man davon ausgehen, daß alles grottenschlecht ist, die werden Einblick haben,
Ich stelle mir gerade vor, es ist 2030 und Dimensional hat endlich die letzte Tranche zu 0,77 verkauft, wer von uns wird dann noch leben?
Was werden BS und GE um diese Zeit machen, Frühstück einnehmen im Heim für Hochbetagte?  

" Solange Dimensional ständig tröpfchenweise seine Stücke verkauft (die wollen unbedingt und auf jeden Fall, egal was kommt, ihre Teile loswerden)"
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Unsinn! - Dimensional hat seit Juni nur marginale Mengen verkauft !
Man hat vorher auch schon zu niedrigeren Kursen verkauft . Die Fondsmanager müssen manchmal auch auf  Anleger reagieren, die ihre Fondsanteile verkaufen/zurückgeben. Wenn dann der Fonds schon sehr hochgradig investiert ist , muss  man Fondsbestände verkaufen , um den Geldabfluss auszugleichen.
Das muss nicht immer eine grundsätzliche Entscheidung gegen einen bestimmten Wert sein.
Ansonsten müsste man die letzten Cashbestände  dafür verwenden und würde sich damit  zukünftige Handlungsoptionen mangels Cash  verbauen.

Wenn es gute Gründe gibt ( bessere als aktuell) in QBY zu investieren , dann wären die Stücke von Dimensional m.E. auch kein längerfristiges  Hindernis.
 

geworfenen Stücke wurden in ihrem Volumen so angepasst, daß es "kursschonend" von statten ging. Da ja allgemein der Handel seeeeeehhhr überschaubar ist, geht es für Dimensional auch nicht anders. Ich verstehe schon das es fondsgebundene Auflagen gibt, Schutz der anlegergelder etc.

Das ist das Dilemma, das der Markt keine Interesse an qby hat, der Markt orientiert sich an Größen, Data Group, NTT Data etc..... Qby lernt zwar langsam laufen... Ist aber verglchsweise ein Kleinkind...
P auf diesem Niveau aufzustocken?
Angst noch mehr zu versenken.
Dabei wäre Paladin der einzige Aktionär, der dem Mngmt und dem Aufsichtsrat Feuer machen könnte......  

"was hält denn Paladin davon ab".....  

"Die auf den Markt  geworfenen Stücke wurden in ihrem Volumen so angepasst, daß es "kursschonend" von statten ging."
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Natürlich hat Dimensional dosiert abgegeben, das bestreitet niemand.  Aber.......... "(die wollen unbedingt und auf jeden Fall, egal was kommt, ihre Teile loswerden)" ........... stimmt weiterhin nicht!

Dazu muss man sich z.B. nur die historischen Kurse/Umsätze im August  ansehen!

auf Xetra ca. 1,24 Stücke Umsatz bei Kursen  um/über 80 Cents
auf Tradegate über 1 Mio. Stücke Umsatz     um/über 80 Cents

Dimensional hätte alleine im August wesentlich mehr abgeben können, wenn man es denn unbedingt gewollt hätte!
Auch Juli/ September/Oktober  wäre dazu Gelegenheit gewesen!

Dimensional hat seit der  Schwellenmeldung < 3 % ( 2,88% = 3.593.657 Stücke)  vom Januar 2023 mittlerweile  ca.  ein Drittel  abgegeben , aber sicher nicht auf Biegen und Brechen  und in den letzten Monaten schon mal gar nicht!
Warten wir mal ab , wie man bei Dimensional  auf die  Q3-Zahlen reagiert.  

Quartale auch, jeder kleinste hype, bei QBY ist das ja schon ab 5%,gibt's wieder Verkaufdruck, jegliche Phantasie oder high fly Feelings enden frühzeitig, spätestens am nächsten Tag

KI ist in aller Munde, Digitalisierung ist ja nicht erst seit 5 Jahren ein Thema..... Ja wenn nicht jetzt ja wann dann.....

QBY, was ein unkalkulierbares Dickschiff

Die verbrennen unsere Geldscheine und auf der kommandobrücke wird Party gemacht, Kapelle spielt.... Woher kenn ich das?  

es gibt doch tatsächlich einen veröffentlichten Consensus. Hatte schon damit gerechnet, dass man darauf verzichtet , wenn nicht klar ist , ob die 4 Mio. netto cash nun in Q3 ,oder erst im aktuellen Quartal eingehen.

47,4 Mio.  Umsatz erwartet
2,265 Mio.  EBITDA
-0,75  Mio.  Ergebnis
ca. 1 Mio.  FCF , das ist kaum mehr als in Q2, demnach sollte  Escrow  nicht eingerechnet sein ?

Mal schauen, was Montag aufgetischt wird.

https://www.qbeyond.de/investor-relations/aktie/analysten/

 

investieren ???
schwacher Ausblick ,schwaches Management,und das seit Jaaaahren !!!Ein Pennystock,in dem sich die Anteilseigner Schlobohm /Eickers mehr als Wohl fühlen.
Hier ist doch alles geklärt,,die Firma dient nur als Einnahmequelle einer sehr geringen Gruppe
 

morningstar hat  "Warburg-Small&Midcaps Deutschland "  nochmal etwas zugekauft ( ca. 88K ) und hält damit jetzt 1,27 %  = 1.581.642 Stücke.  

Die Q.3 Zahlen sind raus. =>  https://www.qbeyond.de/downloads/ir/2024/QBY324D.pdf

EBIT und Konzerngewinn weiterhin mit Verlust( Minus 0,9 Mio. Euro). Free Cashflow ist gegenüber dem Vorjahr um 10% gesunken auf 1 Mio. Euro. Umsatz wächst nominal ungefähr im Rahmen der Inflationsrate, d.h. real bzw. deflationiert  Stagnation. Aber dreist finde ich in der heutigen Pressemitteilung die nachweisliche Lüge das Unternehmen wäre "schuldenfrei". ( => https://www.ariva.de/news/...igert-ebitda-um-2-1-mio-auf-2-2-11435408 "). Da hat  scheinbar der Leiter der Abteilung Propaganda&Desinformation seine Finger im Spiel bei der Falschbehauptung in der heutigen Pressemitteilung. Natürlich hat q.beyond Schulden. Herr Tull sollte vielleicht mal einen Blick in die Konzenbilanz werfen. Langfristige Schulden ca. 11 Mio und kurzfristige Schulden bei 42,2 Mio Euro. Warum ist die EK Quote wohl unter 70%? Warum ist man wohl "Schuldner" gegenüber den Gläubigern?  

für Q3  von QBY.
Die Strategie  " Profitabilität vor Wachstum" hat sich  inhaltlich nochmal verstärkt. Beim EBITDA  ist man gut im Plan ........... "Für 2024 ist nun ein Anstieg des EBITDA um deutlich mehr als 40% auf 8 bis 10 Mio. € geplant."
......... beim Umsatz dagegen hat man sich "wortakrobatisch"  eine Prognoseabsenkung erspart und behilft sich mit .... " ....und das bei einem Umsatz von eher rund 192 Mio.€  als bis zu 198 Mio.€ "  :-)  ("rund" 192 könnte auch 191,xx  bedeuten!)

Zur Zielerreichung wären 50,6 Mio.  für Q4 erforderlich:
47,1  +  47,3  +  47,0  + 50,6  = 192    in 2024

Das ist nicht völlig unmöglich , weil im Schlußquartal  erfahrungsgemäß ein größeres Projektvolumen abgerechnet wird, da hilft ein Blick auf  auf die Zahlenreihe von 2023 :
46,6  +  46,4  +  45,4  +  50,9  = 189,3  in 2023

Was bisher überhaupt nicht klappt sind die Planungen von Rixen bzgl. der Segmententwicklung ! Weder   ist eine Entwicklung hin zu  50% zu 50%  erkennbar, noch eine Verbesserung der Bruttomarge für Consulting , geschweige denn eine Angleichung oder gar ein Übertreffen der Bruttomarge bzgl.  "MS".

Das Umsatz-Verhältnis  zwischen "Managed Services"  und "Consulting"  ist weiterhin  70% zu 30%  und die Bruttomargen klaffen wie bisher weit auseinander   20,08 %   zu  7,3 % !  ( für Q3 )
Von Verbesserung   bzgl.  Auslastung im Segment  Consulting ist nichts zu sehen  , dort wird weiterhin Personal vorgehalten in der Hoffnung auf Besserung der Geschäftslage.

Die Grundaussage der Strategie hat weiterhin Bestand ...........
"QBY befindet sich weiterhin auf einem guten Weg, ab 2025 ein nachhaltig positives Konzernergebnis zu erwirtschaften."
.......... aber die Fortschritte sind jetzt nicht so , dass etwaige  Investoren in Kaufpanik geraten müssten.  

etwas provokant deine these einer nachweislichen lüge der schuldenfreiheit

der bilanzkundige leser versteht im rahmen einer unternehmensbewertung unter einem "schuldenfreien" unternehmen, ein solches mit einem positivem net cash!
die barmittel reichen aus alle zinstragenden finanzverbindlichkeiten zum zeitpunkt einer übernahme vollständig abzulösen und den rest an die anteilseigner als verkäufer auszuschütten (cash-/debt-free)

liquidität 38.683 - leasingverbindlichkeiten (5.199+4.100) - finanzschulden (2.326 + 1.514) - pensionsrückstellungen (1.746) = 23.798 Nettocash.
ich gehe konform mit der aussage, qby sei schuldenfrei, ...

...aber die ir macht natürlich auch ihren job (das unternehmen am kapitalmarkt bestmöglich zu repräsentieren)... die angeblichen 0,31 €/Aktie auf Basis der zahlungsmittel sollen natürlich eine massive cashposition im wert der aktie und somit unterbewertung aufzeigen ...
vorschlag @thull: bitte 101.000 k€ kredit aufnehmen und der liquidität zuführen... nach qby-wörding wäre die cashpostition die 124.798 k€ / 124.579 Aktien = 1,00 € / Aktie und somit über dem aktuellen aktienkurs ...

real auf basis nettocash sind das aber nur 0,19 €/Aktie (statt die ausgewiesenen 0,31 €)

zu den zahlen:
umsatzwachstum q3 yoy +3,5% (noch nicht mal die angestrebten 5%, die für profitabilität reichen sollen)
umsatzwachstum 9m yoy +2,0%
EBIT q3 -0,9m  / 9m -3,0m (inkl. dem ergebnis, dass nicht dem qby-aktionär zusteht)
free cashflow 9m 0,019 €/aktie

kaufe eine aktie für 0,77€ und dein ertrag p.a. ist 0,019 € = KCV 40,5 jahre

fazit:
bald kommen die nächsten quartalszahlen... auf auf
:D