Noratis AG - ImmoHype 2017

schwarz: NORATIS AG; rot: DEUTSCHE WOHNEN SE

https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/...Studie-Noratis.pdf

chart (5 jahre): NORATIS-aktie (schwarz) hält sich weiterhin besser als z.B. die aktie der DEUTSCHE WOHNEN SE (rot): 

Das teilte das Statistische Bundesamt heute morgen für das 2. Quartal 2022 mit. Konkret waren es 10,2 % im Durchschnitt und im Vergleich mit dem Vorjahresquartal. Gegenüber dem Vorquartal waren +2,5 %. Den größten Preisanstieg gab es in dünn besiedelten ländlichen Kreisen, wo Ein- und Zweifamilienhäuser sich um 13,6 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verteuerten und Eigentumswohnungen um 11,7 %. Auch die Top 7-Metropolen legten abermals zu: Für Ein- und Zweifamilienhäuser z. B. um 12,2 %. Am schwächsten fiel der Preisauftrieb in den städtischen Kreisen aus, wo Häuser um 7,8 % im Mittel teurer wurden, damit seit dem 1. Jahresviertel 2021 wieder einstellig." (Der Deutsche Unternehmerbrief, www.bernecker.info; siehe auch: https://www.manager-magazin.de/finanzen/...a67-408d-955a-1de4d2408a7b)

... - NAV mehr als doppelt so hoch wie Aktienkurs"

Nebenwerte Magazin v. 26.09.2022, https://www.nebenwerte-magazin.com/...um-reit-teil1-immobilienaktien/:

"Da Noratis einzelne Objekte und Portfolios auch längerfristig im Bestand hält, wurden 2021 einzelne Objekte im Anlagevermögen verbucht. Dies führt gemäß IFRS dazu, dass die bei den Objekten vorhandenen Wertzuwächse ergebniswirkam verbucht wurden. Der überwiegende Teil des Portfolios befindet sich unverändert im Umlaufvermögen. Die hier vorhandenen Wertzuwächse werden nicht ergebniswirksam erfasst, sondern führen zu stillen Reserven. Diese sind zum Jahresende 2021 auf 88 Mio EUR gestiegen, nach 49 Mio EUR ein Jahr zuvor. Unter Berücksichtigung des Steuersatzes von 27,4 % bei den stillen Reserven soll der Net Asset Value, NAV, Ende 2021 auf 30,16 EUR je Aktie, nach 22,80 EUR je Aktie Ende 2020 gestiegen sein. Der Immobilienbestand war 2021 um 25 Prozent auf 4.212 Einheiten, nach 3.366 Einheiten Ende 2020 ausgebaut worden."

https://www.eqs-news.com/news/corporate/...im-1-halbjahr-2022/1662751

Halbjahresbericht 2022: https://noratis.de/wp-content/uploads/2022/09/...hresbericht-2022.pdf

CFO André Speth: Noratis-strategie geht auf, Börsenradio: https://www.brn-ag.de/41100-Noratis-AG-Halbjahr-2022-Immobilien

https://www.finanznachrichten.de/...ansatz-zahlt-sich-nun-aus-500.htm

"Nach der Aktualisierung unseres Bewertungsmodells sehen wir den fairen Wert der Noratis-Aktie aktuell bei 23,30 Euro und damit weit oberhalb des aktuellen Kurses. Der NAV liegt mit 30,20 Euro je Aktie sogar noch deutlich höher und unterstreicht den Befund der Unterbewertung." (Small- und Mid-Cap-Research-Sudie v. 20.09.2022, ich hatte auf diese studie am 06.10.22 hingewiesen; noch unterbewerteter im immobiliensektor ist nach mM nur noch die aktie der DIC ASSET AG)

... mit ausführlicher SWOT-Analyse (Strengths [Stärken], Weaknesses [Schwächen], Opportunities [Chancen] und Threats [Risiken]): https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/...e-Noratis_frei.pdf

https://www.iz.de/unternehmen/news/...44edc18d58828705c000323bfed991a

"Am Wohnungsmarkt rechnet Meag im kommenden Jahr mit steigenden Anfangsrenditen (also sinkenden Preisen), aber weiter anziehenden Mieten"

ein gutes zeichen (auch) für die NORATIS AG !

https://www.eqs-news.com/news/corporate/...o-in-niedersachsen/1701929

https://www.capital.de/geld-versicherungen/...liardaer--32966384.html

(@MRTRILLION3: danke für den beitrag!)
... liegen inzwischen im Durchschnitt 29 % unter dem Nettoinventarwert. Selten waren Immobilienaktien gemessen am Nettoinventarwert so günstig. Diese historisch hohen Abschläge sind auf Dauer kaum fundamental gerechtfertigt, und der Markt dürfte dies früher oder später korrigieren."

... als Aktienwerte", eine binsenweisheit des legendären investors Sir John Templeton (1912-2008) 

@MRTRILLION3: der wert von aktien wie die der NORATIS AG verändert sich weniger schnell und weniger stark als der börsenkurs (aktuell 11,70), weil sich das unternehmen nicht so schnell verändert

boersengefluester.de v. 03.01.2023: https://www.boersengefluester.de/noratis-stabilisierung-2-0/

a) boersengefluester.de: "Derzeit wird Noratis mit einem Abschlag von einem knappen Drittel auf das zum Halbjahr ausgewiesene Eigenkapital gehandelt"

  ◘ eigenkapital 30.06.2022: 

     86,562mio, https://noratis.de/wp-content/uploads/2022/09/Noratis-AG-Halbjahresbericht-2022.pdf

  ◘ market cap: 

    4,818027mio aktien, https://noratis.de/investor-relations/

    * 11,70  aktienkurs am 05.01.2022 (xetra, 04.01.22)

    = 56,4mio = 35% abschlag von 86,562mio

b) boersengefluester.de: "Noch interessanter ist der Discount von mittlerweile 60 Prozent auf den um die stillen Reserven ergänzten Substanzwert (NAV) des Unternehmens"

c) boersengefluester.de: "Mittlerweile wird der Titel nur noch zu knapp 12 Euro gehandelt. Nun haben in dem Zeitraum nahezu alle Aktien aus dem Immobiliensektor deutlich zweistellig an Wert verloren, aber bei Noratis hatten wir schon allein deshalb eine deutlich bessere Performance erwartet, weil 

   a) das Geschäftsmodell vergleichsweise stabil ist und 

   b) mit Merz Real Estate – es handelt sich um ein Immobilienvehikel des Frankfurter Gesundheitsunternehmens Merz  Pharma – ein Großaktionär zur Seite steht, der  allein bis 2024 zusätzliches Eigenkapital von 50 Mio. Euro zugesichert hat, wovon weiterhin erst 14 Mio. Euro gezogen sind."

… dass wir die Objekte in Celle Nordfeld und Celle Holzhof nach umfangreicher Weiterentwicklung nun erfolgreich veräußern konnten. Damit haben wir einen wichtigen Schritt zur Erfüllung unseres Verkaufsziels 2023 gesetzt“, https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/noratis-ag-noratis-verkauft-immobilienportfolio-in-celle/1750059

entgegen dem DAX (-2%)

Wolken werden dichter: 

Immobilienpreise fallen deutlich (Stern.de)

Stärkster Rückgang seit 2007 – Immobilienpreise fallen deutlich (Welt.de)