Intel - ein kurzfristiger Trade?

Das Handelsblatt schreibt:

Im ewigen Kampf mit seinem Konkurrenten AMD hat Intel in den vergangenen drei Monaten einiges an Boden gut gemacht. Dennoch waren die Börsianer wenig begeistert von dem Zahlenwerk, dass der weltgrößte Chip-Hersteller präsentierte. Trotz eines Gewinn- und Umsatzanstiegs verlor die Aktie. Das hat einen guten Grund.

Vor allem mit seinen Doppelkern-Prozessoren, in denen zwei Rechenhirne stecken, hat Intel seinem Rivalen AMD Marktanteile abgenommen. Mittlerweile sind auch Prozessoren mit vier Kernen verfügbar.

HB SAN FRANCISCO. Das Nettoergebnis stieg im zweiten Quartal von 885 Mill. Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,3 Mrd. Dollar, wie Intel am Dienstag nach US-Börsenschluss mitteilte. Das entspricht einem Gewinn je Aktie von 22 Cent. Ohne einen steuerlichen Sondereffekt betrug das Ergebnis aber nur 19 Cent pro Anteilsschein; Analysten hatten im Schnitt genau diesen Wert erwartet. Der Umsatz legte um 8 Prozent auf 8,7 Mrd. Dollar zu, was etwas über den Markterwartungen lag.

Die Bruttogewinnmarge betrug 46,9 Prozent und lag damit unter Intels eigener Prognose von 48 Prozent. „Wir haben einen größeren Preisdruck erlebt und das hat die Marge um einen Punkt nach unten gedrückt“, erklärte Intel-Finanzchef Andy Bryant. Die Aktien fiel wegen dieses Eingeständnisses im nachbörslichen Handel um fast 5 Prozent auf 25,05 Dollar. „Die mäßigen Margen bei Intel haben zu einer gewissen Enttäuschung bei jenen Anlegern geführt, die ein Superwachstum erwartet hatten“, sagte Analyst Tom Sosnoff.

Intel hatte zuletzt dank neuer Prozessoren mit mehreren Rechenkernen und Preissenkungen Marktanteile von seinem Erzrivalen AMD zurückgewonnen. Doch gerade die Verbilligung der Chips drückte dann letztlich auf die Marge. Außerdem war die Nachfrage nach Flash-Chips, wie sie etwa in Digitalkameras zur Datenspeicherung eingesetzt werden, geringer als erwartet.

Intel erwartet für das dritte Quartal einen weiter steigenden Umsatz von 9 bis 9,6 Mrd. Dollar und eine ebenfalls höhere Bruttogewinnmarge von rund 52 Prozent. Intel-Konzernchef Paul Otellini verwies darauf, dass bereits im abgelaufenen Quartal der Gewinnanstieg stärker ausgefallen ist als der Umsatzzuwachs.

__________________________________________________

was für steigende Margen spricht..............  

Allerdings fließt EUR/USD in die Intel-Gewinne mit ein, da Intel einen hohen Umsatzanteil in Europa erwirtschaftet. Wäre der Dollar noch bei 1,20, wären die Intel-Gewinne, in Dollar gerechnet, NOCH niedriger.

Alle US-BigCaps mit hohem Umsatz in Europa (Tabak, Seifenheinis, Lebensmittel usw.) können dank des schwachen Dollar ihre Bilanzen optisch aufbessern. "Optisch", weil es ja volkswirtschaftlichen Schaden gibt, wenn die eigene Währung abschmiert.  

Ich würde als Intel-Halter jetzt nicht verkaufen. Man hätte, wenn überhaupt, vor den Zahlen verkaufen sollen. Da der Ausblick gut ist, könnte sich Intel von dem nachbörslichen 5 % Haircut erholen - vorausgesetzt, der Gesamtmarkt bricht wegen der Junkbond-Krise nicht ein.

Beim Ausblick kommt Intel zugute, dass der meist recht konservativ angesetzt ist. Umso mehr wiegt, wenn er positiv ausfällt (# 3274).  

www.heise.de schreibt:

Intel hatte eine Bruttomarge von 46,9 Prozent erwirtschaftet. Sie lag unter anderem wegen der geringer als erwarteten Verkäufe von NOR-Flash-Produkten um 1 Prozentpunkt unter der selbst gestellten Prognose. Vor diesem Hintergrund ließ der Kurs der Intel-Aktie nachbörslich um knapp 4 Prozent nach, heißt es in US-Medien. Den regulären Handel schloss die Intel-Aktie gestern in New York mit 26,33 US-Dollar 1,5 Prozent besser ab als am Vortag.

_____________________________

Die NOR Sparte ist jetzt aber verkauft.

Nun weiss ich nicht, ob Intel die NOR Sparte trotzdem in 3/2007 im Umsatz ausweisen kann oder wird. Der Deal müsste eigentlich in "trockene Tücher" gebracht sein. Eigentlich müsste Intel daher den Umsatz der NOR Sparte (500 Millionen) in 3/2007 aus den Geschäftszahlen rausrechnen, oder?

Wenn dem so ist, die Umsatzschätzungen für 3/2007 aber Bestand halten, rechne ich mit einem hervorragenden dritten Quartal.

1. Allein wegen des Verkaufs der NOR Sparte sollte die Marge um 1 % steigen.

2. Auch ohne NOR Sparte geht Intel von einem Umsatz zwischen 9 und 9,6 Milliarden aus. D.h., Intel rechnet mit erheblichen Umsatzsteigerungen im Chipset und CPU Bereich. Fast 1 Milliarde mehr.  

Du schreibst:

"Allerdings fließt EUR/USD in die Intel-Gewinne mit ein, da Intel einen hohen Umsatzanteil in Europa erwirtschaftet. Wäre der Dollar noch bei 1,20, wären die Intel-Gewinne, in Dollar gerechnet, NOCH niedriger.

Alle US-BigCaps mit hohem Umsatz in Europa (Tabak, Seifenheinis, Lebensmittel usw.) können dank des schwachen Dollar ihre Bilanzen optisch aufbessern. "Optisch", weil es ja volkswirtschaftlichen Schaden gibt, wenn die eigene Währung abschmiert."

__________________________________________________

Mit deiner Argumentation müsste der US Gesamtmarkt ja ca. 10 % überbewertet sein.

Durchschnitts-KGV: 14,5

Verhältnis EUR/USD jetzt: 1,4
Standartverhältnis EUR/USD: 1,2 oder niedriger

Würde der Dollar steigen (wie du annimmst), würde das dann die Bilanzen verhageln?

Ich weiß ja nicht so recht. Denn auf der anderen Seite würden die amerikanischen Unternehmen bei steigendem Dollar Rohwaren günstiger auf dem Weltmarkt einkaufen können. Ich maße mir nicht an, die genauen Auswirkungen des Währungsverhältnisses - sollte es sich denn ändern - auf die wirtschaftliche Entwicklung der US-Unternehmen, auf deren Gewinne und damit auf den Aktienkurs vorhersagen zu können.

Jedenfalls sieht es kurzfristig auch nicht nach deinem Scenario aus.

1. Die Fed kann die Zinsen gar nicht erhöhen. Zum einen ist die Inflation zuletzt recht moderat gewesen. Zum anderen muss der Häusermarkt beruhigt werden.

2. Im Euro Raum herrscht starkes Wachstum. Dass wird auch so bleiben, weil die Binnenwirtschaft jetzt erst anzieht.

3. Die Zinsschere klafft nicht mehr so weit. Und wird sich in den nächsten Wochen noch verkleinern.

Woher kommt also die Phantasie für den Dollar?

Antizyklich investieren: ja

Aber entgegen der fundamentalen Aussichten? Gefährlich
 

Klar würde ein stärkerer Dollar die US-Bilanzen verhageln. Rate mal, wieso der DOW gerade auf Höchststand ist, OBWOHL EUR/USD heute morgen bei 1,3820 steht?

"2. Im Euro Raum herrscht starkes Wachstum. Dass wird auch so bleiben, weil die Binnenwirtschaft jetzt erst anzieht."

Der ZEW Indikator fiel gestern grottenschlecht aus und hat sich für Deutschland nahezu halbiert - aus dem ungekehrten Grund, übrigens: Export-orientierte europäische Firmen, vor allem solche wie EADS, leiden stark unter dem starken Euro. EADS zahlt Löhne in harten Euro und bekommt für die Flugzeuge auf dem Weltmarkt wachsweiche Dollars. Deutsche Maschinenbauer leiden auch unter dem schwachen Yen, der sich seit 2001 zum Dollar kaum verändert hat, zum Euro hingegen über 60 % verlor.

---

11:00 (MEZ)
Ort: Mannheim

Veröffentlichung der Zahlen zur ZEW Konjunkturerwartung des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) für Juli 2007

Der ZEW Konjunkturindex für Deutschland sinkt im Juli auf 10,4. Erwartet wurde der Index mit 19,7. Im Monat zuvor hatte er noch bei 20,3 gelegen, revidiert von zuvor veröffentlichten 20,3. Den historische Mittelwert des Konjunkturindikators gibt das ZEW mit 32,8 Punkten an.

Der Index für die konjunkturelle Lage in Deutschland sinkt hingegen weniger deutlich auf 88,2 von zuvor noch 88,7 Punkten.

Die Konjunkturerwartung für den Bereich des Euro sinkt im Berichtsmonat ebenfalls und notiert nun bei 7,2 Zählern nach 19,0 im Vormonat, die Konjunkturlage verschlechtert sich für die Eurozone nach Angaben des ZEW auf 81,0 von zuletzt noch 86,0 Punkten.
 

zum Anlass nehmen, bei den geplanten Euro-Zinserhöhungen etwas stärker auf die Bremse zu treten - was wiederum den Dollar stärkt.

Es ist unzumutbar, dass die Rest-Welt die Suppe für die US-Misswirtschaft in Form importierter Inflation auslöffelt. Das werden die EZB-Hanseln auch irgendwann begreifen, statt sich ihrer "starken Währung" zu rühmen. Welchen Preis das hat, sieht man in # 3281.  

Der Anlaß -die Zahlen- sind eher zufällig: Korrektur muß sein. Und wenn's
sein muß, schafft man die Begründung mit der Brechstange. Es ist wie so
oft mit den Korrekturen: jeder weiß, sie wird fällig; bloß wann und wie?
also lechzt man nach einem Ansatz, nach einem Alibi. Et voilà: man wurde
fündig...

Egal. Die Korrektur ist "gesund" und steht im bullischen Kontekt der aktuellen
Kursentwicklung, also ein bullischer Pullback - wie gehabt. Laut Grafik sind
2 Szenarien möglich, die beide den selben Zweck erfüllen, sich lediglich in
ihrer Intensität unterscheiden: die erste brächte mit einem Kursziel von 24,50
USD knappe 7%, die zweite mit 23,20 USD knapp 12% Korrektur.
Mir wäre die zweite lieber. Sie wäre konsequenter und würde deutlich mehr
Raum für den nachfolgenden Anstiegszyklus eröffnen.  

 

Core 2 Duo is 50 per cent of all Intel CPU shipments
Written by Fuad Abazovic    
Wednesday, 18 July 2007 09:12  

Roadmap: Core 2 family is 89 per cent of all shipments  

The Core 2 Duo at 65 nanometre in the OEM sector will take 48 per cent of Intel's total shipments in Q3 2007. There will be a lot of Core 2 Duo in the back to school season and later for Thanksgiving and Xmas time.

Intel will ramp up Core 2 Duo production to around 50 per cent of all its CPUs before it stars decreasing the numbers in favour of Wolfdale in Q1 2008.

The Celeron 400 based on the Conroe L core will take 10 per cent of total shipments in Q3 and will increase to 12 per cent in Q4 this year. Quad core will take five per cent in Q3 and the same amount in Q4 and then decrease in favour of its superior brother, Yorkfield at 45 nanometre.  

Core 2 Duo at 65nm will also occupy 40 per cent of total shipments in Q1 2008 and 30 per cent in Q2 2008 while Celeron 400 will increase its numbers to thirteen per cent in both Q1 and Q2 2008.

Core 2 Duo together with Celeron 400 and Pentium dual core E series it will occupy 89 per cent of total Intel shipments at its peak in Q4 2007 and after that it will decrease to make space for the 45 nanometre Wolfdale.

http://www.fudzilla.com/...ion=com_content&task=view&id=2009&Itemid=1

Intel Pentium D dies this year      
Written by Fuad Abazovic    
Wednesday, 18 July 2007 09:00  

Roadmap: So long dual core Netburst

According to Intel’s recent plans, the Pentium D will be retired in 2007. It will occupy a modest share of total Intel shipments in Q3 2007, that's now and some in Q4. After that Intel will stop the production of these CPUs.

_______________

Wird aber auch Zeit!

__________________

This also affects Celeron D processors at 65 nanometre. In Q3 Intel expects that the Celeron D will occupy a mere three per cent of total CPU shipments for the quarter and in Q4 it won’t be produced anymore.

There will be two Netburst CPUs that will be available for Q4 production and they will take a rather modest one per cent of total shipments. We are talking about the Pentium 4 6x1 series, again at 65 nanometre.

The second one is the Pentium D 900 series at 65 nanometre which will be present in Q3 with a massive seven percent of total shipments and in Q4 it will shrink to three per cent. After that there won’t be anymore Pentium D processors.

2008 is all about Core 2 Duo at 65nm and Penryn.

http://www.fudzilla.com/...ion=com_content&task=view&id=2004&Itemid=1


Dafür Yorkfield QC is 2 per cent in Q4 2007    
Written by Fuad Abazovic    
Wednesday, 18 July 2007 09:22  

Roadmap: Of total CPU shipments

The Yorkfield Quad core 45 nanometre CPU at higher clock speed should take two per cent of total CPU shipments in Q4 2007 and it should ramp up to five per cent in Q1 and a not so impressive six per cent in Q2 2008. The current Kentsfield core will take five per cent of total production in Q3 and Q4 and will decrease to make space for its 45 nm brother to two per cent in Q1 2008 and only one per cent in Q2 2008.

The Wolfdale dual core at 45 nanometre is off to an impressive start of 13 per cent in Q1 2008 and should ramp up to 23 per cent in Q2 2008.

To summarize, only two per cent of Intel's total CPU shipments will be 45 nanometre later this year, the number will increase to 18 per cent in Q1 2008 and finally in Q2 2008 it will increase to almost one third of total production or 29 per cent or all CPUs.

So Intel's 45 nanometre processors are really out late Q1 to Q2 at least in significant numbers.

http://www.fudzilla.com/...ion=com_content&task=view&id=2012&Itemid=1

__________________________________________________

D.h., Kostenvorteile durch das neue 45 nm Verfahren wird es frühestens in 3/2008 gibt. Bis dahin wird Intel seine Marge nur über höhere Verkaufspreise bei den vorhandenen Modellen durchsetzen können, oder durch Umsatzsteigerung höheren Gewinn einfahren. Hmmmmmmmmm.....................  

 

Zudem ...der $ gewinnt wieder an Stärke!

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

27. Juli 2007

EU-WETTBEWERBSVERFAHREN
Intel droht Milliardenstrafe aus Brüssel

Die EU-Kommission wirft dem weltgrößten Chip-Hersteller Intel Missbrauch seiner Marktstellung vor. Intel gewähre "substanzielle Rabatte", verkaufe unter Wert und besteche Unternehmen, damit diese den Konkurrenten AMD benachteiligen. Intel soll auch Mediamarkt unter Druck gesetzt haben.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,496856,00.html

bye bye peet

do you know - there´s a story about a new-born child and the sparrow´s song

 

Dass in dieser Liga mit harten Bandagen gekämpft wird, ist kein Geheimnis.
Zudem sind US-Unternehmen noch nie zimperlich gewesen.
Ob Brüssel diesen Weg konsquent geht, wage ich zu bezweifeln.
(siehe Microsoft)

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

und die letzten 5 Tage ...Schnaufpause!!
Aber nu - Butter bei die Fische!!

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Der Kurs sollte schnellstmöglich über 24,50/25$ sonst droht hier ne SKS wie
aus dem Lehrbuch und dann kanns bis in den niedrigen 20er Bereich fallen.
 

gerade noch gefehlt!! INTC krebselt im unteren Drittel des DJ!
Das kann doch nicht wahr sein!!!

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

"Die Credit Suisse hat den Chipriesen auf „Outperform“ hochgestuft (vorher: „Underperform“). Gleichzeitig wurde das Kursziel auf 35 Dollar angehoben (vorher: 22.50 Dollar). Für das Geschäftsjahr 2008 stellt die Bank jetzt einen Umsatz von 42.1 Milliarden Dollar in Aussicht (vorher: 39.8 Milliarden Dollar). Die Gewinnschätzung je Aktie wird auf 1.40 Dollar verbessert (vorher: 1.24 Dollar).Intel könne seine Margen noch stärker ausweiten, glaubt die Bank. Das sei vor allem der verbesserten Wettbewerbssituation gegenüber dem Rivalen AMD zu verdanken. Günstige Trends wie die Neuausrüstung der Unternehmen mit PCs und eine leistungsfähigere Software (Virtualization) tragen auch dazu bei, heißt es. Dennoch verliert Intel 3,06% auf 22.51 Dollar."

Im allgmeinen tiefen Rot von heute startete INTC durch und rettete sich fast bis ans grüne Ufer! Sind die Marktteilnehmer derzeit in der Lage die Lage der Unternehmen zu unterscheiden? Ich hoffe es sehr , denn der Chart kann nicht Alles sein!
INTC ist neben EMC derzeit meine hoffnungsvollste Longposition!

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Im Dow befindet sich INTC aktuell an der Spitze!
Das Upgrade greift. Bin wohl derzeit der einzige ARIVANER der investiert bleibt.
Mir soll's recht sein! An den nächsten guten Zahlen wird dann keiner vorbei kommen.
Wartet Ihr ab wegen der Charttechnik?

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Denke bis zu den Q3 Zahlen wird die Aktie keinem davon laufen.
Chartbild und Wochenindikatoren lassen in der allgemeinen Marktphase kein
gutes CRV für up vermuten.
Wenn es der Dailychart die nächsten Tage zuläßt sehe ich sogar auf der Shortseite
die besseren Chancen.(denk mal über Teilverkäufe oder Putabsicherungen nach)
 

Absicherung mit Puts sollte ich mehr erwägen als bisher.
Mal sehn , welcher da passen könnte.

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Im Dow toppt INTC mit einem Plus von nun nahezu 2,75 %!
Das macht Puts in der nächsten Zeit überflüssig - Kurs zeugt von mittelfristiger Stärke.

Überhaupt ist heute ein guter Tag für mich:
INTC = Number One in Dow Jones (Weltmarktführer/ techn. Leader!)
LHA  = Nummer eins im DAX      ( Perle im Luftverkehr!)
Beide Unternehmen sind meine Top-Investments!

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Das kann doch nicht wahr sein ! ! !

Mit meinem Longinvestment bin ich zudem wohl permanent im falschen Thread ..Sorry!
INTC ist viel zu schade für einen kurzfristigen Trade! Wie wär's mit 'ner fetten Rente?

MfG

$

Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Bin schon seit über einen Jahr bei Intel dabei und werde es auch noch bleiben.

Intel hat momentan AMD den Rang absolut abgelaufen.

Ein ganz einfaches Beispiel ist das Aufschlagen diverser Werbeprospekte. Vor Jahren konnte man da den ein oder anderen PC mit Prozessoren sehen, die nicht von Intel stammen.

Mittlerweile ist Intel wieder im Trend. Selbst die junge Generation, die bei Intel lange Zeit nicht im Trend war, da zu teuer und zu langsam zum spielen, setzt wieder auf Intel.

Da sollte langfristig noch mehr drin sein.

 

Intels Barcelona-Konter "Tigerton" schon nächste Woche?
Xeon-Serie 7300 kurz vor Markteinführung

US-Berichten zufolge plant Intel die Vorstellung seiner neuen Xeon-Linie 7300 für Multiprozessor-Systeme für die erste Septemberwoche im Jahr 2007. Namhafte Server-Hersteller sollen daran beteiligt sein, um AMD die Vorstellung des neuen Opteron "Barcelona" zu verhageln.


Wie CNET berichtet, soll der Termin für den Marktstart des Xeon 7300 der 6. September 2007 sein - und damit vier Tage vor dem 10. September, an dem AMD seinen neuen Opteron "Barcelona" vorstellen will. Intel hatte den auch unter seinem Codenamen "Tigerton" bekannten Prozessor vor knapp fünf Monaten auf dem IDF in Peking für das dritte Quartal 2007 angekündigt und sich mit der Fertigstellung sehr beeilt, um AMDs Barcelona-Launch zuvorzukommen.

Einem Intel-Blog war bereits Ende Juli 2007 zu entnehmen, dass Tigerton seit Juni 2007 an PC-Hersteller ausgeliefert wird. CNET will nun erfahren haben, dass Dell, HP, IBM und Sun ihre Server nahezu fertig gestellt haben und Intel gerade die letzten Gespräche über die Art der Vorstellung mit den Server-Lieferanten führt.

Bei Tigerton oder Xeon 7300 handelt es sich nicht nur um einen Prozessor, mehr Leistung aus 4-Sockel-System will Intel durch den neuen Chipsatz "Clarksboro" kitzeln, zusammen heißt die Plattform dann "Caneland". Dabei wurde die Zahl der Speicherkanäle pro Northbridge von 2 auf 4 verdoppelt, zudem gibt es für Speicherzugriffe im Chipsatz einen "Snoop Filter" von 64 MByte, der für Cache-Kohärenz sorgt. Das ist zwar noch keine direkte Verbindung der Sockel untereinander, wie das die Opterons bieten, aber immerhin ein erster Schritt dazu - endgültig abgeschafft wird der FSB erst mit der Nehalem-Architektur und deren Interface "Quickpath" alias CSI.

Die neue Xeon-Plattform findet sich schon länger auf Intels Roadmaps, sie wurde offenbar nicht eigens als Konter für Barcelona entwickelt - dennoch ist der nun berichtete Termin sehr auffällig. Dies gilt vor allem, weil unbestätigten Angaben zufolge bereits Ende 2007 die ersten Prozessoren mit Penryn-Kernen in 45 Nanometern Strukturbreite ausgeliefert werden sollen. (nie)

Quelle: http://www.golem.de/0708/54441.html

-----
Mein Senf dazu: Zahl der Speicherkanäle verdoppelt - hört sich recht stromhungrig an; vielleicht "nur" eine Markteinführung "just in time", um die Schlagkraft der Präsentation von AMDs "Barcelona" etwas abzumildern.