Ab heute (fast) alles neu bei AT1
Decision to authorise the Board of Directors to use treasury shares of the
Company acquired through the buy-back programme of the Company for
share lending transactions with financial institutions up to 10% of the
aggregate nominal amount of the issued share capital of the Company
from time to time, at the date of exercise of the present authorisation.
Wenn die 180 Mio Aktien tatsächlich von TLG in den Markt verkauft wurden, hätten die Shortseller damit auf einen Schlag nahezu die kompletten 20% leerverkauften Aktien zum Tiefstpreis eingedeckt... perfekt gelaufen.. nix Shortsqueeze...
Der Verkauf durch TLG würde den Freefloat nicht vermindern sondern drastisch erhöhen!
Da es sich aus Sicht des Aroundtown-Konzerns um den Verkauf von Treasury Shares (Eigene Aktien) handelt, hätte der Aktienverkauf die Wirkung einer Kapitalerhöhung, da die stimmberechtigten Aktien sich von 1,092 MRD Aktien um 180 Mio Aktien auf 1,272 MRD Aktien erhöhen würden. Die Marktkapitalisierung von Aroundtown würde sich von 1,43 MRD EUR auf 1,66 MRD EUR erhöhen. Eben exakt um 180 Mio Aktien x 1,313 EUR...
Wenn das der Hintergrund der Xetra Schlussauktion wäre, könnte man den Shortsellern nur gratulieren. Aroundtown hätte mit der 10%-Verleihaktion die systematische Zerstörung des eigenen Aktienkurses erst möglich gemacht und würde den Shortsellern am Tiefpunkt durch Verkauf des von TLG gehaltenen Aktienpakets auch noch selbst die Kompletteindeckung ermöglichen.
Das grenzt an Untreue und wäre an betriebswirtschaftlicher Idiotie kaum zu überbieten...
Ich halte bei Aroundtown prinzipell gar nichts für unmöglich. Aber wenn es den Leerverkäufern tatsächlich gelungen sein sollte, TLG in einen Margin Call zu treiben und zum Not-Verkauf des im TLG-Konzernabschluss zum 31.12.2021 noch mit 1,3 MRD EUR bewerteten Aroundtown-Aktienpakets zu zwingen, wäre das aus Sicht der Aroundtown Aktionäre das Sinnbild eines Komplettversagens der Aroundtown-Geschäftsleitung...
Das käme einem Offenbarungseid einer vollkommen verfehlten Kapitalmarktpolitik gleich...
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| Boardmail an "eisbaer1" |
Wertpapier: Aroundtown SA |
Ich fand das zunächst garnicht so schlecht wenn man parallel noch weiter Aktien zurückgekauft hätte, das wird aber aktuell nicht mehr gemacht.
Ich habe dann aber selbst mit Gewinn glattgestellt. Zwar nicht mit 3€, aber immer noch mit 2,93€ und +53%. Hatte zwar geplant bei 2,20€ wieder einzusteigen, da aber irgendwie kein Ende in Sicht ist/war habe ich es bisher gelassen.
Da ich bisher mit Aroundtown nur gute Erfahrungen gemacht habe (2016 bei 3,96€ und ende 2019 mit 7,69€ raus) werde ich noch ein bisschen warten. Ab 2€ wird es wieder interessant für mich.
Auch wenn TAG hier nicht hingehört, doch einige da investiert sind, da wurde ebenfalls ausgiebig gewarnt. Ich kenne einige Mitarbeiter bei TAG, zwar nur an der Basis, dürft aber gerne glauben, die bekommen einiges mit. Wurde aber nur abgebügelt und runtergemacht. Die hier entsprechenden User sind ja aber selbst hoch investiert.
Und nein, ich haue auch oft genug daneben, sogar häufiger als mir lieb ist.
Aber es gibt Hoffnung.
Da unser Milliardär ja wieder bei Aroundtown dabei ist,
könnt ihr euch ja bei ihm ein paar Anlagetips holen.
Wobei, ich glaube der leckt noch seine Wunden bei Gazprom. Mit Rubel auf dem C Konto kann man halt keine Aktien an den Westbörsen kaufen.
VG
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| Boardmail an "Zerospiel 1" |
Wertpapier: Aroundtown SA |
31 Mar 15:26, IFR 2477 - 01 Apr 2023 - 07 Apr 20236 min read, EMEA Robert Hogg
Aroundtown announced plans last week to shore up its capital and tackle near-term liabilities as the German real estate owner battles to get back on an even keel, although a crushed share price and bonds trading at double-digit yields suggest more pain lies ahead.
The company's share price, around €1.48 on Thursday, is down almost 35% this year. It is the third-worst performer in the pan-European Stoxx 600 index in 2023, behind Direct Line and beleaguered bank Credit Suisse. Its euro-denominated 1% January 2025 senior bond is trading in the mid-12% area, according to Refinitiv, or a cash price of 83.
In a sign of the pressure it is under, Aroundtown said in its annual results presentation on Tuesday that it was suspending dividend payments to preserve capital. The move followed a similar announcement earlier in March by Grand City Properties, in which Aroundtown has a 59% stake. Aroundtown also launched a tender offer below par on a series of senior bonds, its second such exercise this year, to reduce its short-term debt burden.
Some investors continue to hold a negative view on the company. Aroundtown has net tangible assets per share of €9.30, according to the European Public Real Estate Association, "yet the market will not buy the shares at a vast 85% discount to NTA”, said Orlando Gemes, chief investment officer at Fairwater Capital. "Who exactly wants offices, residential [properties] and hotels in Germany, European commercial real estate, apartments in Croydon, exposure to Center Parcs and developments?"
Other investors have a more hopeful outlook and believe the company has finally started to tackle its problems, including its indebtedness. Aroundtown's loan-to-value ratio is about 54%, after including its hybrids and making other adjustments, according to CreditSights.
"What I've heard this week was a complete U-turn in terms of looking at their financial priorities," said a fixed income investor. "What they are doing is the sensible stuff, building up cash by selling assets. They are doing the right thing by cutting the dividend – the next line of defence is raising equity, and then the last would be cutting the coupons on the hybrids."
That was something the company had hinted last year it would consider but subsequently backtracked on, though it – and Grand City Properties – decided against calling their hybrids in January.
Instead, they have targeted equity holders by suspending dividend payments. Aroundtown said it did so because of "the increase in macro-economic uncertainty and volatility, with currently limited visibility on the full impact of the current market environment on valuations, increasing financing costs and limited access to capital markets ... it is better to preserve cash and equity, thereby strengthening the balance sheet and better positioning the company to navigate the uncertainties ahead".
Cash through the door
Aroundtown is sitting on €2.7bn of cash, helped by €1.6bn of disposals in 2022 and another €150m so far this year. The company said cash, liquid assets and expected proceeds of signed disposals will cover debt maturities until the end of 2025.
The company, rated BBB+ by S&P, is using some of its cash to finance a tender offer targeting €400m of its senior bonds due in 2025 and 2026 through an unmodified Dutch auction.
Aroundtown in January had already bought back €110.5m of two notes due in 2025. It had been offering to buy back up to €300m, and a banker said the fact that some of the cash available for the buyback was not used showed that Aroundtown could afford to act again to manage upcoming maturities. It will also provide bondholders with liquidity.
But January's tender offer left some investors disgruntled, with one of the charges being that the company itself had triggered the drop in its bond prices through muddled messaging last year around its hybrids.
Gemes said the company could have bought back its series of hybrid bonds – Aroundtown and GCP have hybrids outstanding with a face value of around €4.8bn-equivalent – but was instead taking advantage of the depressed prices of the senior bonds.
"People say these are BBB+ senior bonds which are money good," said Gemes. "The buyback is happening at 71–83 – that is not money good. They are not buying back the hybrids but taking the chance to reduce debt and improve the balance sheet at a discount price."
Losing the battle
The hybrids, which are rated BBB– and had been callable in January, were left outstanding given the prohibitive cost of refinancing. They had been trading at about 75 but are now quoted at 47.
"The bondholders have given up on the hybrids," said the fixed income investor, adding that they were highly illiquid. "The buyer base has deserted that instrument. But the spreads on the senior unsecureds are also around 700bp–800bp, which is very much not investment-grade but rather distressed."
The chances of a return to the capital markets in the near future appears remote given the cost of bond financing, and damaged relations with the buyside. "Aroundtown in my mind has gone into a bunker and is trying to survive a future battle," said the fixed income investor. "They are tainted with bondholders. Prices can start to move up if we have new investors – hedge funds, distressed buyers – saying 'it looks stupid cheap, let’s just buy it'. But they've lost a lot of goodwill."
Aroundtown did not immediately respond to a request for comment. The company has been concentrating on secured bank financing. It had unencumbered assets of €22.2bn as of December and said it had high headroom before it would breach bond covenants.
https://www.ifre.com/story/3827610/...wn-as-stock-crumbles-vtsqyyvv7h
Optionen
| Boardmail an "jgfreeman" |
Wertpapier: Aroundtown SA |
1. TLG besitzt 12% der Aktien und überträgt diese in irgendeiner Form an Aroundtown, wodurch sich der freefloat erhöhen könnte
2. Shortseller haben die von aroundtown verliehenen Aktien genutzt um den Kurs zum Quartalsende nach unten zu drücken in dem Wissen dass indexfonds rebanlancing betreiben müssen oder dividendenfonds/etfs die Aktie (wegen der gestrichenen Dividende) aus dem Portfolio schmeissen und haben sich dann in der Schlussauktion eingedeckt
Ich selbst blicke diesen deal nicht wirklich
@Carmelita, könnte einen deiner beiden genannten Hintergründe haben, sollte es 2. werden wurde wohl richtig fett abgegriffen.
Leverage
Diejenigen, die unseren Trading-Tipp vom Mittwochabend mit dem vorgeschlagenen Hebel-Zertifikat umgesetzt hatten, konnten den Trade mit knapp 50 Prozent abschließen. Das gelang aber nur, wenn man am Freitagmorgen gut aufgepasst hatte. Wir haben ja vielfach darauf hingewiesen, dass wir die Trading-Ideen und die Einstiegskurse liefern und Sie nur noch für die Gewinne verantwortlich sind. Wenn auch Sie im richtigen Moment Aktien kaufen wollen und wertvolle Börsentipps zum Schnäppchenpreis haben möchten, sollten Sie unsere Trading-Tipps abonnieren. Wer dazu täglich Informationen und Börsentipps frei Haus haben möchte, abonniert unsere erfolgreiche Trading-Tipps-Express-Service-Kombi, die Sie bis einschließlich 03. April zum Schnäppchenpreis bekommen! Die Experten sind sich einig, dass die Aroundtown-Aktie ISIN: LU1673108939 wieder steigen wird. Die Deutsche Bank hat am 30. März ein Kursziel von 2,50 Euro genannt und die Berenberg Bank war einen Tag vorher der Meinung, dass die Aktie des Gewerbeimmobilien-Spezialisten wieder bis auf 3,00 Euro steigen kann. Mit unseren Trading-Tipps auf Aroundtown konnten wir bisher im Express-Service überzeugen und haben eine Erfolgsquote von 100 Prozent.
Wenn die so was schreiben, dann haben sie nicht das Wohl der Kleinstanleger im Sinn. Leider.
Das nur als freundlicher Hinweis!
Ich selber musste das bitter lernen und teuer bezahlen.
Hab immer mal Wirecard im Kopf - da wurden riesige Chancen gesehen....nur als kleines Beispiel.
Wenn nicht, dann dürfte sich morgen der Abverkauf beschleunigen und wir könnte die 1 Euro Grenze bereits diese Woche durchbrechen.
Aktienrückkäufe, eigene Käufe, Ausschluss der Insolvenz, Refinanzierungsszenarien - da muss dringend was kommen.