Aston Martin (WKN A2QJD4)

sind mit Sicherheit für AML als Automobilhersteller ein riesiger Imagegewinn und absolut verkaufsfördernd!
Erwacht doch AML dadurch aus einem jahrzehnte dauerndem Dornröschenschlaf mit dem Image einer verstaubten, versnobten englischen Bastelbude, die zwar Interieur aus Edelolz und Leder herstellen, aber keine funktionierende Technik auf die Strasse bringen kann.
Man kann schon aus den Quartalszahlen und -Aussagen heraus interpretieren, dass die Auftragsbücher gut gefüllt sind!
Aktuell hinkt die Produktion wegen gestörter Nachschublinien, Personalmangel, Umbau im Management etc. eindeutig zu stark hinterher und sorgt für Verknappung im frei verfügbarem Angebot.
Positiv ist, dass dadurch höhere Verkaufspreise (allgemein in der Automobilbranche) durchsetzbar sind und sich die Marge pro verkauftem Fahrzeug erhöht...



 

wenig frei handelbare Aktien, wer die Kapitalerhöhung mitgenommen hat bleibt doch dabei  

war nicht der Grund. Habe meinen Jahresurlaub seit Anfang März hinter mir und in den letzte Tagen mal mein Portfolio durchgecheckt. AML hat, wie Mitte Dezember geschrieben, im Januar an den 2 GBP gekratzt und im Februar die 2 deutlich überwunden. Im Moment läuft es gerade auf die 200 Tageslinie (ca. 2,92 GBP) Mal sehen was passiert. Die Zahlen sehe ich sehr gemischt. Was mich am meisten ärgert: In der KE wurde ein Schuldenabbau avisiert, der nicht vorgenommen wurde. Die Ankündigung lautete:

The Company intends to use the net proceeds from the Capital Raise for the following purposes:   up to half to repay existing debt, strengthening financial resilience and improving the company's cash                  flow generation by reducing its interest costs;

Es ist nichts passiert,die loan notes sind um 30 Mil GBP gestiegen und wenn AML die vollmundige Ankündigung umgesetzt hätte ( ca. 250 - 300 Mil GBP loans zurückzuführen) hätten sie noch cash in Höhe 280 - 330 Mil. GBP. Ich schrieb schon vor längerer Zeit, dass diese Rückführung betriebswirtschftlich keinen Sinn macht.

ich frage mich nur, wie es sich mit der Prospekthaftung verhält, da wie bei dem Einstieg von Mercedes die Anküdigungen nicht durchgeführt (2. Tranche)  und auch nicht zurückgenommen wurden. Sehr unsauber.

Die Zahlen sehe ich unter den gegenwärtigen Bedingungen für gerade mal akzeptabel an. 6.412 units, mehr war nict zu erwarten, aber kein Wachstum in America, Asien (ChIna leichter Rückgang) und UK. Nur im Rest Europas 238 units mehr. Die Lieferzeit für den DBX liegt bei 8 Monaten. Kein Anzeichen für eine grosse Nachfrage.

F1 wird das Image puschen, wenn es so weitergeht, aber die Umfinanzierung der loans ist nur noch anderthalb Jahre entfernt. Wie jeder weiss, sind die Kreditzinsen gestiegen und werden es wohl noch weiter machen. Damit wird sich das Risikokapital auch verteuern. Wenn AML bis dahin bessere Zahlen hat, kann es leichter werden. Es ist aber noch ein harter Ritt.  Deswegen bin ich per heute komplett raus. Mein Einsatz hat sich mehr als vedreifacht ( 92 Pence war der Einstieg im Mix) und ich tendiere dazu, die nächste Zeit abzuwarten. Bei einem stärkeren Rückschlag werde ich wieder einsteiegn. Im Moment ist meine Marke bei 2 GBP.

Viel Glück allen.  

Ich glaube ich spreche im Namen vieler Forumsteilnehmer.

Schön wieder von dir zu hören, Sky.  

Danke, immer gerne  

Hallo Sky,

schön von dir zu lesen. Es hätte mich in der Tat gewundert, wenn du nicht über solchen (kritischen) Posts zu deinen Ansichten stehst.
Bzgl. der Schulden kann ich dir nicht ganz folgen. Sie haben in diversen Reg.-News darauf hingewiesen und ein Angebot zum Rückkauf von Anleihen gemacht (und sich hier meine ich auf die KE und die Bedingungen bezogen). Insofern waren sie nicht untätig.
Es kann höchstens sein, dass die Anleihegläubiger das Angebot nicht angenommen haben...?!  

eine Mitteilung was passiert, wäre aber notwendig. Eine Mitteilung über die Beteiligung von Mercedes hat es meiner Meinung nach auch nicht gegeben. Die KE für die 2. Tranche wurde angekündigt und sollte in "early 2023" abgeschlossen sein.  Ich fände es schon wichtig, solche Details geklärt zu haben.  

Mitteilung vom 10. Oktober 2022:

Results of the Offers:

The Company hereby announces that $40,280,000 in aggregate principal amount (the Series Acceptance Amount) of the Issuer's outstanding Senior Secured Notes at the Minimum Purchase Price, and $143,790,041 in aggregate principal amount (the Series Acceptance Amount) of the Issuer's outstanding Second Lien Notes at various prices were validly tendered and accepted for purchase by the Issuer, subject to the terms and conditions described herein and the Offer to Purchase, for cash at prices determined pursuant to an Unmodified Dutch Auction Procedure. The total Tender Consideration is $200,000,629 excluding Accrued Interest.  

...dürften sich erst im nächsten Quartalsbericht zeigen...  

….und 70 % im Plus.

Übertreibung oder gerechtfertigt?  

Übertreibung? War es ja vorher beim "Absturz" ja auch... Jetzt sind die Karten neu gemischt
Für mich kein Zock, ich denke mit AML wird man noch viel Freude haben ;)))  

Das Unternehmen bettet die erste Technologietranche der Mercedes-Benz AG in seine Produkterneuerungs- und Erweiterungspipeline ein. Eine Ausgabe weiterer Aktien an die Mercedes-Benz AG im Jahr 2023 ist derzeit nicht geplant.

 

Das Unternehmen bettet die erste Technologietranche der Mercedes-Benz AG in seine Produkterneuerungs- und Erweiterungspipeline ein. Eine Ausgabe weiterer Aktien an die Mercedes-Benz AG im Jahr 2023 ist derzeit nicht geplant.

 

Schön geschrieben, Sky! In deinem Posting ist alles enthalten, warum ich bei den derzeitigen Kursen keinen Einstieg in AML mache und - wenn ich Anteile hätte - die jetzt sogar verkaufen würde.

Ich bin damals bei 16 Euro raus aus AML - dann gab's noch einen Split - nach heutigem Kurs waren das - glaube ich - 5 bis 5,50 Euro.

Trotzdem - AML ist in den letzten 6 Monaten um 80% gestiegen und warum? Weil sie die Jahresprognosen Anfang November gesenkt haben? Ich sehe nichts, was einen Anstieg in dieser Höhe rechtfertigen würde, aber wenn ich falsch liege, hab ich auch kein Problem - dann sehe ich dem Treiben hier weiterhin von der Seitenlinie zu.  

Das stimmt zum Glück nicht, was du schreibst, dass die loans nicht zurückgeführt wurden. Siehe Seite 9 der results-rns wo steht: "In October, the Company successfully completed a tender offer for a total consideration of $200m relating to its outstanding Senior Secured Notes." Ich bin allerdings bei dir, dass es statt 200m auch gerne 250-300m hätten sein können.

Trotzdem sind die Zahlen gemessen an den Erwartungen von vor ca. 2 Wochen überragend. Gewundert habe ich mich sogar über den Ausblick von 7.000 verkauften Autos dieses Jahr. Das heisst die Auftragslage kann nicht so schlecht sein.
 

im Q4 Bericht sind die loans zu Q3 angestiegen.

Technologietransfer Mercedes: Es gab eine klare vertragliche Regelung incl. Entschädigung bei fallenden Kursen und einer genauen finanziellen Quantifizierung für den know how transfer. Wenn ein solcher Vertrag abgeändert wird, sollte bekannt gegeben werden, wie das neue Konstrukt aussieht. Ich kann mir nicht vorstellen, das Mercedes auf derartige Summen verzichtet. Das haut ihnen die Innenrevison sonst  um die Ohren. Ich werde mir das noch mal genauer ansehen.  

wie kann es dann sein, dass in Q4 die loans um 30 Mil. GBP höher als in Q3  in den Büchern stehen? laut sambista war die Meldung vom 10. Oktober und bis Ende Dezember nicht umgesetzt?  

Gem. Mitteilung vom 10. Oktober erfolgte die Abwicklung der Rückzahlung am 11. Oktober 2022:

"Settlement of the tender offer and payment of the Tender Consideration made in available funds delivered to the Clearing Systems is expected to take place on 11 October 2022"

Ich bin sicher, dass die höheren Loans mit der Abwicklung dieses Geschäfts zu tun haben (z. B. aufgelaufene Zinsen).  

Sky, interessant ist auch, dass sie bei den 10.000 units nicht mehr von 2024/2025 sprechen sondern "in den nächsten Jahren"...Trotzdem halten sie an den Umsatz und EBITDA-Zielen fest. D. h. sie generieren/erwarten eine enorme Produktivitätssteigerung (höhere Gewinne trotz weniger Produkte). Insofern ist der (alleinige) Blick auf die Units nicht alles. Das war für mich eine der entscheidenden Aspekte des Ausblicks.

Habe meinen gehebelten Anteil jetzt aber auch größtenteils verkauft.
 

Ende Dez 22: 1104m
Ende Sep 22: 1339.5m  

du hast recht. Ich bin in meiner Tabelle zum Vergleich auf fy 2021 gerutscht und dazu ist es um Jahressicht um 30 Mio GBP höher geworden. Dann haben sie es umgesetzt.  

 

um sich die gesamte Situation zu veranschaulichen, muß man mal fy 2021 h1 2022 und fy2022 nebeneinander legen. Auf q3 2022 komme ich nicht auf der AML website, glaube die haben einen Fehler drin.

loan notes

fy 2021          1.074,9
h1 2022         1.221,5
fy 2022          1.104,0

gross debt

fy 2021             1.312,3
h1 2022            1.424,6
fy 2022              1.349,1

200 Mil. GBP gezahlt, loans +30 Mil. GBP, gross dept + 37 Mil. GBP. Immerhin ist net debt von 891 in fy2021 auf 765,5 in fy 2022 durch die KE zurückgegangen. Wenn man auf das cash in Höhe 418,9 für fy 2021 die KE mit ca. 653 Mio GBP addiert, hätte man 1.072 Mio GBP abzgl 200 Mio. Tilgung/Rückkauf =  872 Mio. Übrig sind jedoch 583,3 Mio. GBP in fy 2022 cash. Das heißt für mich,  290 Mio. GBP in einem Jahr weg.

Checkst Du das mal bitte.  

Glaube meine Nachrichten werden nicht mehr hier eingefügt, die letzte erscheint nicht mehr?

Ich habe heute keine Möglichkeit mehr nachzugucken, aber das stimmt so, GBP 299m war der negative cashflow in 2022 und net debt ist nur von 891.6m auf 765.5m zurück gegangen.  

der wechselkursbedingten Neubewertung.