Nordex vor einer Neubewertung
Für mich ist Nordex momentan absolut kein Kauf.
Heute hat Société Générale ihr Kursziel für Nordex verdoppelt von 6,80 € auf 14 € und begründet die deutliche Kurszielerhöhung mit den hohen Auftragseingängen bzw. dem sehr guten Auftragsbestand und dem großen Erfolg der neuen Nordex Flaggschiffturbine N149:
https://www.finanzen.net/video/...t6UuuIFCBknh-szLPTXf1ltQwWO5Je-7_kk
Gestern im Q1-Conference Call gab sich Nordex sehr optimistisch. Kann man ja auch wohl mit dem super Turbinenauftragsbestand von satten 4,4 Mrd. € sein. Nordex plant für dieses Jahr mit Errichtungen von 4 GW und das würde auf einen Umsatz von um die 3,6 Mrd. € hindeuten:
-- Umsatz Turbinen 3 Mrd. € (2018: 2,0 Mrd. € bei 2.52 GW)
-- Umsatz Service/Wartung: 0,38 Mrd. € (2018: 0,35 Mrd. €)
-- Umsatz Sonstige: 0,2 Mrd. € (2018: 0,15 Mrd. €)
Somit hat Nordex in Q1 gerade mal 6,5% der geplanten Turbinenerrichtungen für dieses Jahr bilanziert. Es scheint wohl so heraus zu laufen, dass Nordex im 1. Halbjahr einen Umsatz von um die 1 Mrd. € erzielen wird und im 2. Halbjahr, dann um die 2,5 Mrd. €.
Dass Nordex schon in diesem Jahr an die 4 GW Errichtungsmarke ran kommen will ist für mich überraschend. Mit dem habe ich eigentlich erst in 2020 gerechnet.
Hinsichtlich der Margenentwicklung gab sich Nordex ebenfalls optimistisch, denn man hat den Analysten gesagt, dass die EBITA-Marge sich peau a peau verbessern wird in den kommenden Quartalen aufgrund der steigenden Quartalsumsätze (Fixkosten lassen grüßen), dass preislich schwache Projekte aus dem Preiskrieg Mitte 2017 bis ca. Mitte 2018 zunehmend abgewickelt sein werden (analog zu den Vestas Aussagen) und dass ab dem 2. Halbjahr die margenstarken neuen Mühlen von Nordex und Acciona so langsam errichtet werden.
Übrigens: Die ersten Rotorblätter in der neuen mexikanischen Produktion wurden in Q1 produziert.
Ganz spannend sieht es bei Nordex für den US-Markt aus nach meiner Einschätzung. Hoch interessant: Der von Nordex gestern gemeldete US-Auftrag über 350 MW für eine Windfarm in Oklahoma mit 74 N149-Turbinen kommt definitiv nicht von Innogy. Das konnte man aus der heutigen Innogy-Meldung gut raus lesen. In dieser Innogy-Meldung heißt es zu dem noch:
"Außerdem plant innogy in diesem Jahr die Investitionsentscheidung für die New Yorker Projekte Cassadaga (~126 MW) und Baron Winds (~240 MW) zu treffen und sie im vierten Quartal 2020 in Betrieb zu nehmen":
https://w3.windmesse.de/windenergie/news/...S5dzXkcPD4HrcRPUcbpdKiKyI
Diese beiden Innogy Windparks werden definitiv nach der Rahmenvereinbarung mit Innogy von Nordex beliefert mit der neuen Flaggschiffturbine N149.
Das ganze ist hoch erfreulich für Nordex was da in den USA läuft. Das heißt dann, dass Nordex in den kommenden Wochen einen Auftragseingang von Innogy für die beiden erwähnten US-Projekte von zusammen 346 MW erhalten wird. Dann dürfte in den kommenden Wochen noch ein weiterer US-Auftrag von Acciona für die 198 MW große Windfarm "Chalupa" in Texas (County: Cameron) kommen, die Acciona in der letzten Woche bei ihren Q1-Zahlen angekündigt hat und in der Liste des texanischen Stromnetzbetreiber Ercot bei geplanter Inbetriebnahme 21.12.2020 steht.
Das alles heißt, dass Nordex in den kommenden Wochen alleine aus den USA mindestens noch 3 große Aufträge über insgesamt 524 MW für 2020 erhalten wird.
Zusammen mit den gestern gemeldeten 350 MW würde das für Nordex für 2020 mindestens 874 MW an Errichtungen in den USA bedeuten. Das wäre Rekord für Nordex in den USA. In diesem Jahr werden in den USA etwa 715 MW an Nordex-Turbinen errichtet. In 2018 waren es 863 MW.
Man kann das bei Nordex drehen und wenden wie man will, die Auftragslage ist super klasse. Nicht mal der kühnste Optimist hat das vor einem Jahr erwarten können. So wie es aussieht wird das auch in etwa so weiter gehen mit den Aufträgen. Jedenfalls hat gestern Nordex-Chef Blanco gesagt, dass die Nahcfrage weiterhin sehr gut ist. Besser könnte sie aktuelle Auftragslage eigentlich überhaupt nicht mehr sein und diese Auftragslage wird von Woche zu Woche immer noch besser. Ein Umsatz im kommenden Jahr von über 4 Mrd. € wird immer wahrscheinlicher.
Ein absolut geiler Ritt meine Damen und Herren...bei so einem Ausblick kann doch überhaupt nichts schief gehen oder?
Da gibt es nur einen kleinen Hacken, man soll bekanntlich kaufen wenn die Kanonen donnern und alle vom Verkaufen sprechen. Leider ist momentan das Gegenteil der Fall...jeder rät zum Kauf.
Da ist es vielleicht ratsam den richtigen Zeitpunkt des Ausstieges nicht zu verpassen und Gewinne mit zu nehmen. Aber das muss man hier natürlich nicht, weil Nordex nur eine Richtung kennt...nach oben.
Good Luck
ich bin seid langem in Nordex investiert.
Habe Höhen und Tiefen durchlebt und trotzdem an das Unternehmen geglaubt da ich wie viele Menschen an die regenerative Energie im besonderen der Windenergie glaube.
Lieber ulm000 ihre selektiven , ausführlichen und hoch präzisen Berichte erfreuen mich sehr.
Dafür bedanke ich mich einmal ganz herzlich für die komplexen Analysen und freue mich schon auf ihre kommenden Berichte .
frogger28
Ansonsten lese ich aus deinem Post nur puren Frust, irgendwann steigst du auch mal zum richtigen Zeitpunkt ein, ich drück die Daumen!!
@ulm000: Kann mich frogger28 nur anschließen, danke für die fundierten Analysen!
Sogar der Marschall steckt den Colt weg....
15 Mei 2019
Marshall Wace
1,59%
14 Mei 2019
Marshall Wace
1,66%
9 Mei 2019
Marshall Wace
1,78%
Ich hab heute gekauft...….
Laut NordLB ist Nordex wieder ein Kauf! Ich bin auch ganz entspannt und freue mich auf die zweite Jahreshälfte und 2020 wenn die Umsätze und Margen anziehen werden :)
Meinungen dazu bitte
Niemand verarscht die Kleinanleger. Der Kurs geht hoch, der Kurs geht runter. So ist das nunmal. Niemand interessieren Deine 1000 Stück.
Im Moment sehe ich wenig Gründe für steigende Kurse.
Die letzten vier Analystenkommentare (6 Wochen-Zeitraum) im Mittel ergeben einen Mischkurs von 12.725€. Das stehen wir klar drüber.
Charttechnisch wirkt die Aktie angeschlagen, pendelt aber noch in einer kleinen Range zwischen 13 und 14€.
Die Aufträge sind da, aber es wird zu wenig verdient.
Die Zahlen Q1 waren leider sehr schlecht und man muss sich ordentlich strecken in 2019 ein ausgeglichenes Ergebnis zu erzielen. Q1 steht mit einem Verlust von 35 Mio Euro in den Büchern.
Das könnte eng werden.
Und sollte Senvion gut aus seiner Insolvenz kommen hilft Nordex dies auch nicht.
Der eskalierende Handelsstreit auf den internationalen Bühnen hingegen ist schon wieder Geschichte und Dax und TecDax fett im Plus. Die Einzigen die dafür bezahlen müssen sind die Autowerte.
21 Mei 2019
TT International
1,01%
21 Feb 2019
TT International
0,95%
Selbst der Dax verzeichnet seit dem 20.Januar 2017 ein Plus von 3%.