Heliad Equity Partners


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Neuester Beitrag: 04.10.24 15:20
Eröffnet am:24.02.09 10:02von: BackhandSm.Anzahl Beiträge:3.137
Neuester Beitrag:04.10.24 15:20von: Raymond_Ja.Leser gesamt:496.536
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13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesauf das umtauschverhältnis ...

 
  
    #2051
01.06.23 11:15

... s. oben v. 29.05.23 14:12, haben die aktionäre idR keinen einfluss, es muss nur angemessen sein!


 

155 Postings, 3535 Tage stromer2015was meint ihr

 
  
    #2052
01.06.23 13:29
Finlab ist jetzt schön angestiegen ist jetzt nicht die Heliad zu diesen Kursen zum Nachkaufen interessanter ? ( ich besitze beide)  

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_James@STROMER: sollte es zur verschmelzung kommen ...

 
  
    #2053
01.06.23 22:18

... spielt die aktuelle HELIAD-notiz für die verschmelzung keine rolle mehr; denn der verschmelzungsstichtag (nach mM: 01.01.2023, s. oben v. 29.05.23 14:12) liegt hinter uns; das umtauschverhältnis (verhältnis der unternehmenswerte FINLAB /HELIAD zum verschmelzungsstichtag) steht damit fest, wir kennen es nur (noch) nicht genau (es wird im verschmelzungsvertrag festgelegt, § 5 Abs. 1 Nr. 3 UmwG, und muss durch den/die verschmelzungspüfer im prüfungsbericht bestätigt werden, § 12 Abs. 2 UmwG)

daher ist es an sich egal, ob du für den gleichen nominalbetrag HELIAD-aktien kaufst oder FINLAB-aktien, es sei denn, du möchtest die sich verändernden kursdifferenzen zwischen beiden aktien bis zum aktienumtausch (spekulativ) ausnützen oder aktien der HELIAD bis zum umtausch "traden" (der umtausch in FINLAB-aktien wird, wenn es soweit ist, mW ohne besonderen auftrag des depotkunden von der depotbank über die Deutsche Börse Clearing AG durchgeführt)


 

605 Postings, 1544 Tage Goldjunge2000Positiv ist

 
  
    #2054
04.06.23 10:13
meiner Meinung nach , dass die von mir ungeliebte Rechtsform der KGaA dann endlich Vergangenheit ist.
 

155 Postings, 3535 Tage stromer2015Raymond_Ja Danke

 
  
    #2055
04.06.23 12:23
Ich hab mir noch ein paar Stücke von Heliad ins Depot gelegt  

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesHeliad-Tagebuch #6 (auszug)

 
  
    #2056
06.06.23 12:15

Ein exzellenter Weg, um einen guten Überblick über die mittlerweile bunte und vielschichtige Start-up-Szene hierzulande zu bekommen und gleichzeitig potenzielle Übernahmekandidaten frühzeitig zu identifizieren, ist es, als Corporate-Venture-Capital-Investor*** aktiv zu sein [***Investor, Investmentgesellschaft oder Fonds, der Risikokapital einsetzt, um aufstrebende Startups zu finanzieren]. Dies hätte den positiven Nebeneffekt, die nach wie vor eklatant große Finanzierungslücke ("Funding-Gap") deutscher Start-ups gegenüber ihren internationalen – insbesondere US-amerikanischen – Pendants zumindest ein Stück weit zu schließen.

Ein Beispiel, wie das aussehen kann, ist im Übrigen Viessmann [Viessmann Climate Solutions SE], die das Gros der zwölf Milliarden Euro aus dem Carrier-Deal in die eigenen unternehmerischen Aktivitäten stecken wollen, unter anderem in Investments und Übernahmen. Daneben haben die Hessen die Plattform "Maschinenraum" mitgegründet, die Mittelständler und Start-ups zusammenbringen soll. Wirkungsvoller werden kein Gesetz und keine Verfügung den Ausverkauf deutscher Innovationen verhindern.

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesWachstumsfinanzierung Deutschland & USA

 
  
    #2057
06.06.23 13:51

grafik unten: an einigen start-ups der unteren reihe ist HELIAD mitbeteiligt

 
Angehängte Grafik:
funding_gap_slide_de_eqs.png (verkleinert auf 85%) vergrößern
funding_gap_slide_de_eqs.png

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_James''Laut einer Erhebung von EY ...

 
  
    #2058
1
06.06.23 15:09

... standen bei zwei Drittel [!] der M&A-Deals in der hiesigen Start-up-Branche ausländische Konzerne und Investoren auf der Käuferseite. In absoluten Zahlen bedeutet das, dass 136 der 203 im letzten Jahr veräußerten jungen Wachstumsunternehmen heute einen nichtdeutschen Eigentümer haben. Dieser Trend hat sich in den letzten Jahren verstärkt: 2019 fanden laut EY noch 52 Prozent der Übernahmen durch Käufer aus dem Inland statt." (zitiert aus dem HELIAD-"Tagebuch" ("Thoughts Diary") #6, https://www.heliad.com/de/thoughts-diary-06unangebrachte-zuruckhaltung/)


 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_James''Warum jetzt HELIAD in Betracht ziehen?''

 
  
    #2059
15.06.23 18:05

Milosz Papst, aktienanalyst für investmentgesellschaften und Director, Financials bei Edison Investment Research Limited auf https://www.edisongroup.com/research/plans-to-merge-with-finlab/32413/

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesfusion: die sicht des Edison-analysten

 
  
    #2060
2
16.06.23 13:04

https://www.edisongroup.com/research/plans-to-merge-with-finlab/32413/

HELIAD biete eine einfache Möglichkeit, über ein börsennotiertes Vehikel in eine Vielzahl nicht börsennotierter, wachsender Technologieunternehmen zu investieren. HELIADs Portfolio aus innovativen Private Equity- (= nicht börslich gehandelten) Unternehmen könnte bei einen Fusion mit FinLab AG noch stärker von langfristigen Trends profitieren: 

- fortschreitende Digitalisierung von Unternehmen (MODIFI GmbH, Instafreight GmbH, WorkMotion Software GmbH), 

- KI-basierende Lösungen (NewtonX), 

- Ausweitung des E-Commerce (Razor Group GmbHUpscalio India Ltd.),

- zunehmende Fintech-Penetration (Clark Germany GmbH) und 

- saubere Energie (Enpal GmbH).

Eine Fusion mit FinLab AG könnte den HELIAD-Aktionären folgende Vorteile bringen:

1. Vereinfachung der Gesellschaftsstruktur und Wegfall der Gebühren des (FinLab AG zugehörigen) Investmentmanagers Heliad Management GmbH

Die Fusion würde zu einer transparenteren Struktur für die HELIAD-Aktionäre führen. An die Stelle einer KGaA (einer Mischung aus Kommanditgesellschaft und Aktiengesellschaft, mit einem persönlich haftenden Gesellschafter (Komplementär), der Heliad Management GmbH) würde eine “reine” Aktiengesellschaft treten. Die Gebührenstruktur umfasst ​​derzeit eine Verwaltungsgebühr der Heliad Management GmbH (im Alleinbesitz der FinLab AG) von 1,25–1,75 % und eine Performancegebühr von 20 % (vgl. § 8a der HELIAD-satzung, s. oben vom 15.12.22 16:40) für ein Portfolio mit einem immer noch hohen Anteil an flatexDEGIRO, der derzeit ca. 40 % des Gesamtwerts des Portfolios ausmacht, aber wegen seiner Börsennotierung wenig Overheadkosten verursacht. Heliad Management GmbH leistete einen sehr begrenzten Beitrag zur Wertentwicklung des Portfoliowerts flatexDEGIRO. Ein Teil der Einsparungen aus dem Wegfall der Verwaltungsgebühr auf Gruppenebene würde zwar durch zusätzlichen Betriebskosten der FinLab AG ausgeglichen. Nach einem Gespräch mit HELIADs Management ​​geht der Analyst aber davon aus, dass die Unternehmen durch die Fusion Kosteneinsparungen in Höhe von mehreren Hunderttausend Euro erwarten. 

2. Verbreiterung des Portfolio-Spektrums, darunter profitable, wachstumsstarke Private Equity-Beteiligungen (der FinLab AG) an Raisin GmbH und (der HELIAD) an Enpal GmbH  sowie (der HELIAD) an der börsennotierten flatexDEGIRO

Nach der Fusion würden zwei Private Equity-Beteiligungen mit einem kombinierten Fair Value von ca. 50 Mio. EUR die wichtigsten sein:

a) die Beteiligung (der FinLab AG) an Raisin GmbH (einem paneuropäischen Marktplatz für Spareinlagen),

b) die Beteiligung (der HELIAD) an Enpal GmbH (einem Anbieter von Photovoltaik-Leasinglösungen),

beide profitable, wachstumsstarke Unternehmen, die trotz des schwierigen Marktumfelds kürzlich ihre Serie-D-Finanzierungsrunden abgeschlossen haben. 

Der Gesamtwert der Beteiligungen von HELIAD ​​und FinLab betrage mehr als 150 Millionen Euro. Eine Fusion würde zu einer verbesserten Marktrelevanz des zusammengeschlossenen Unternehmens führen. Darüber hinaus würde die börsennotierte flatexDEGIRO einen geringeren Anteil am Gesamtportfolio haben (was der Analyst offenbar positiv bewertet). Schließlich würde die Fusion auch dem Partner HELIAD den Zugang zu den wiederkehrenden Gebühreneinnahmen FinLabs aus Vermögensverwaltungsbeteiligungen (insbesondere der Patriarch MultiManager GmbHverschaffen.

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesHELIAD-kurs profitiert ...

 
  
    #2061
19.06.23 10:49

... von einschätzungen ihrer hauptbeteiligung flatexDEGIRO (aktueller kurs: 9,03), zum beispiel:

Analyst"Kursziel"PotenzialDatum
Warburg Research16,60€84%27.04.23
Jefferies & Company Inc.13,00€44%16.06.23
ODDO BHF13,00€44%19.06.23
Berenberg Bank12,50€38%11.04.23



 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_James12 HELIAD = 5 FINLAB

 
  
    #2062
22.06.23 11:57

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesdie verständigung über das tauschverhältnis ...

 
  
    #2063
22.06.23 13:20

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesder markt ist dumm

 
  
    #2064
22.06.23 15:32

der heutige fast 12%ige-kursrückschlag der FINLAB-aktie auf 10,80 ist völlig unbegründet: 

● FINLAB hält schon jetzt 44,5% an HELIAD, https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/heliad-equity-partners-gmbh-co-kgaa-verschmelzung-mit-der-finlab-ag-geplant/1827043

● die anstehende kapitalerhöhung der FINLAB zum zweck der verschmelzung benachteiligt die FINLAB-aktionäre nicht, denn das (vorläufige) umtauschverhältnis wurde zeitnah entsprechend den börsenkursen beider unternehmen in einem 3-monatszeitraum ermittelt

● jeder aufgeweckte aktionär konnte das umtauschverhältnis annähernd erraten, schätzen und berechnen

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_James''arbitrage''?

 
  
    #2065
1
22.06.23 18:06

möglicherweise gab es heute --mit der bekanntgabe des (geplanten = vorläufigen) umtauschverhältnisses-- eine wanderbewegung von der FINLAB-aktie (minus 12,2%, tagesumsatz rd. 67.000 EUR) zu HELIAD (plus 0,9%, tagesumsatz rd. 137.000 EUR); diese (vermeintliche) "arbitrage" wäre ein reinfall gewesen und mit einem verlust geendet haben

kleintradern ist jeder unsinn zuzutrauen; denkbar ist, dass viele das umtauschverhältnis auf den FINLAB-kurs "hochgerechnet" haben (4,40 / 5 * 12 = 10,56), was natürlich unsinn ist 

fazit: "Die ganze Börse hängt nur davon ab, ob es mehr Aktien gibt als Idioten – oder umgekehrt" (André Kostolany)

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesich hab nachgerechnet

 
  
    #2066
22.06.23 21:34

im 3-monatszeitraum vom 27.02.2023 bis 25.05.2023 (61 börsentage) lag der (n i c h t volumengewichtete) x e t r a -durchschnittskurs der HELIAD bei 4,50 und der von FINLAB bei 10,783; nach  d i e s e m  maßstab erscheint das (geplante = vorläufige) umtauschverhältnis von 12:5 also gerechtfertigt

die berechnung ist simpel (Quelle: https://www.boerse-frankfurt.de/aktie/finlab-ag/kurshistorie/historische-kurse-und-umsaetze); daher glaube ich nicht (wie das schweizerische portal "Nebenwerte Magazin" auf https://www.nebenwerte-magazin.com/finlab-heliad-umtauschverhaeltniss-steht-reaktion-finlab-aktie-faellt-125-heliad-aktie-steigt-324/ meint), das tauschverhätnis sei von den FINLAB-aktionären nicht erwartet worden ("unerwartetes Tauschverhältnis")


 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesdas ''Nebenwerte Magazin'' ...

 
  
    #2067
22.06.23 22:15

... liegt völlig daneben, wenn es meint, das vermeintlich "unerwartete Tauschverhältnis" hätte sich aus einem kursvergleich beider aktien ergeben, s. chart unten (blau = FINLAB, schwarz = HELIAD); aus einem kursvergleich lässt sich keine umtauschrelation ableiten! 

 
Angehängte Grafik:
screenshot_2023-06-22_21.png (verkleinert auf 44%) vergrößern
screenshot_2023-06-22_21.png

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesFINLAB: +18% auf 11,40 (xetra)

 
  
    #2068
26.06.23 13:24

viele kleintrader hatten am freitag (FINLABs xetra-schlusskurs: 9,65) sinnlos ihre verluste realisiert; es war wie bei den lemmingen, die auf der suche nach neuen lebensräumen sind: viele überleben die wanderungen nicht

 

155 Postings, 3535 Tage stromer2015für

 
  
    #2069
26.06.23 14:18
andere war das gut die konnten schön aufstocken  

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesAktien-Spezialwerte Nr. 13 vom 28.06.2023 ...

 
  
    #2070
29.06.23 19:40

... schätzt in seiner "EMPFEHLUNGSLISTE" den aktuellen fair value der FINLAB-aktie ("old") auf 22 EUR (der fair value dieses titels "sei gleichzeitig ein realistischer Kurszielbereich auf Sicht von 12-18 Monaten"); ich halte diese schätzung für übertrieben hoch

auch das halte ich für eine übertreibung: “Wie die ersten Kursreaktionen auf die Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses zeigten (Tagesveränderung FinLab -12,2% und Heliad +0,9%), hatte der Markt zuvor offenbar – wie wir im Übrigen auch – ein für die FinLab-Aktionäre günstigeres Umtauschverhältnis erwartet”


 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_Jamesder börsenbrief ''Aktien-Spezialwerte''...

 
  
    #2071
29.06.23 20:43

... hat schon immer die FINLAB-aktie gegenüber der HELIAD-aktie bevorzugt und dabei kaum berücksichtigt, dass HELIAD mit dem anteil an flatexDEGIRO ein börsennotiertes, bewertungssicheres schwergewicht im depot hat (depotanteil ca. 40% lt. Milosz Papst, Edison Investment Research v. 15 June 2023), dessen aktienkurs "has rebounded by c 32% in the year to date" (Milosz Papst, aaO.)

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesFINLAB: 17,88 EUR NAV/Aktie 31.03.2023

 
  
    #2072
30.06.23 11:27

chart unten: entwicklung des NAV seit 2015 (https://finlab.de/investor-relations-2/); die FINLAB-aktie notiert aktuell mit einem discount (abschlag) vom NAV in höhe von rd. 40% ((17,88 - 10,80) / 17,88); der discount wird nach der verschmelzung mit HELIAD abnehmen, so die (berechtigte) hoffnung der insider

 
Angehängte Grafik:
screenshot_2023-06-30_11.png (verkleinert auf 41%) vergrößern
screenshot_2023-06-30_11.png

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesHELIAD-HV am 16.08.2023 ...

 
  
    #2073
06.07.23 15:31

... wird u.a. über den verschmelzungsvertrag vom 29.06.2023 abstimmen, https://www.heliad.com/de/hauptversammlung-2023

 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesFINLAB-HV am 17.08.2023 ...

 
  
    #2074
1
06.07.23 17:44

... wird u.a. über den verschmelzungsvertrag vom 29.06.2023 abstimmen, https://finlab.de/wp-content/uploads/2023/07/01_FinLab_Einberufung-und-Tagesordnung_HV-2023.pdfverschmelzungsstichtag ist, wie ich oben v. 29.05.23 14:12 ausgeführt hatte, (rückwirkend) der 01.01.2023


 

13454 Postings, 5515 Tage Raymond_JamesFINLAB new ...

 
  
    #2075
1
06.07.23 20:22

... wird eine marktkapitalisierung haben von aktuell:

(8.410.265 Aktien[=nach KapErh] x 10,20 EUR =) 85,8mio EUR

und --nach dem stand vom 31.03.2023-- einen Net asset value (NAV) von

(17,88 EUR x 5.451.670[=FINLAB Alt-Aktienzahl] + 7,35 EUR x 12.807.870[=HELIAD-Aktienzahl] =) 191,6mio EUR

das bedeutet aktuell einen discount auf den NAV der FINLAB new von ([191,6mio EUR - 85,8mio EUR] / 191,6mio EUR =) 55%

 

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