MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

und brachte mehr Kosten als Nutzen auf einer Sicht von 3 Jahren. Was nachher passiert, ob die nachhaltigen Gewinne größer als die der begrenzt-laufenden Tantiemen sein werden, das wird sich erst zeigen.  

genau das ist die große Frage, wie überbrückt der Aktienkurs die nächsten 3 Jahre. Nach unten ist nicht mehr viel Spielraum, nach oben hin aber auch nicht. Kein Invest mit Kursphantasie außer bei ner Übernahme.  Oder will man sich ein Rumgededümpel  bis 2025 zwischen 20 und 40 EUR antun, nein danke.  

wenn ich Kress gewesen wäre, ich hätte ja bei 80€ Puts auf das eigene Unternehmen gekauft um die jetzt zu verkaufen um damit die nächsten 3 Jahre vorzusorgen. Aber Moment mal, das macht er ja privat mit den Firmengeldern... :D  

Bei welchem Biotec, außer denen, die Technologie verkaufen oder schon Medikamente am Markt haben (und deshalb beide Gewinne machen), wird sich denn nicht erst in einigen Jahren zeigen, ob es Tantieme gibt?

So zu tun als könne deshalb der Kurs nur seitwärts gehen, ist doch echt lächerlich. Das würde bedeuten, bei Biotecs wird niemals auch nur 1% an Zulassungsfantasie eingepreist und man müsste immer auf Cash oder darunter notieren. Ist natürlich Quatsch.

... echt groteske Züge an. Was für ein dümmlicher Unfug,
es ist unglaublich, dass solche Menschen Geld in Aktien investieren.  

 

Du hast Recht. Die meisten Biotechs verdienen erstmal jahrelang nichts. Das ist normal - so sieht das Geschäftsmodel halt aus. Aber irgendwann erwartet der Markt, dass man halt sieht, wohin die Reise geht.

Und genau das scheint man bei Morphosys nicht mehr erkennen zu können. Morphosys ist ja nicht erst seit gestern am Markt - die sind nun seit über 20 Jahren an der Börse notiert. Der Markt entwickelt irgendwann eine gewisse Erwartungshaltung und die scheint Morphosys nun nicht mehr erfüllen zu können.
Und es  werden hier jedes Jahr im Schnitt 1 Mio. neue Aktien ausgegeben. Das finde ich schon erheblich.  Dazu hat man eine etwas unglückliche Übernahme getätigt, durch die ordentlich Kapital gebunden wurde. Ob das eine gute Entscheidung war oder nicht, das kann man als Außenstehender nur schwer beurteilen und das wird sich erst in Jahren zeigen. Das Geld muss jedenfalls wieder irgendwie beschafft werden, um die Forschungskosten weiterhin decken zu können.
Zudem kommen neue Biotechs mit neuen Technologien auf und man fragt sich, ob Morphosys noch "modern" genug ist.

Dennoch verwundert mich der stetige und extrem heftige Kursrückgang in diesem Jahr schon sehr. So richtig erklären kann ich mir das eigentlich nicht. Vor etwas mehr als einem Jahr lagen Kurs und Kursziele bei deutlich über 100 Mio. Euro. Das hat sich nun gewaltig geändert. Aber ich kann nicht erkennen, was sich fundamental so stark verschlechtert haben soll. Ob, die Übernahme war aus heutiger Anlegersicht nicht optimal. Aber kann das alleine diesen extremen Kursverlust rechtfertigen?  

Schöne Zusammenfassung.
Ich denke schon das der Absturz schon durch die Übernahme ausgelöst wurde.
Irgendwann wollen die Anleger mal mindestens den Spatz in der Hand sehen und nicht immer nur die Taube auf dem Dach.
Herr Kress hat sich mit der Constellation Übernahme wieder auf die Taubenjagd begeben.  

ja dieser heftige Kursrückgang passt irgendwo nicht, unter 40 war schon zu viel, und das in einem steigendenden Gesamtmarkt.  Ich hätte nie für möglich gehalten, dass wir unter die Tiefs von 2016 fallen. Was hatte man dann im Juni 2016 ? Die Aussicht auf Gusel und paar Meilensteinzahlungen, mehr nicht.  

was hatten wir 2016? Die Erwartung der ersten Zulassung (Gusel) und in den darauffolgenden Jahren vor allem die Hoffnung auf MOR 208 als erstes eigenes Medikament am Markt.
Was haben wir heute? Kein Gusel und die Gewissheit dass sie unfähig sind MOR 208 erfolgreich am Markt zu platzieren, sei es wegen Unfähigkeit der Vertriebsmannschaft oder einfach wegen mangelnder Nachfrage. Aus dem erhofften Blockbuster wurde ein Rohrkrepierer.., das erste eigene Medikament wirft nur einen Bruchteil der 4-5% Beteiligung an Gusel ab.
Was wir jetzt haben bzw. sehen ist die Läuterung der ehemals hochtrabenden Erwartungen an einen Medikamentenentwickler. Zu Recht, wenn auch übertrieben in ihrem Umfang.  

> das erste eigene Medikament wirft nur einen Bruchteil der 4-5% Beteiligung an Gusel ab.

Das kann man wohl so nicht sagen, man schaue mal auf die Fakten , siehe Bericht von Royalty Seite 10 :
https://www.marketwatch.com/investing/stock/rprx/...gs?docid=15573124

Da wird gesagt, das sie ab Juli also für ca. ein halbes Jahr in 2021, die Tremfya Beteiligungen kassiert haben. Und da kamen  36 Millionen Dollar dabei heraus.  
Die Q3 2021 Umsätze von Monjuvi waren  22 Millionen Dollar,   und in Q4 2021 23.6  Millionen Dollar.
In 2022 werden es, wenn die Planung so halbwegs aufgeht, ca. 30 Millionen pro Quartal.
Also schlechter als die Tremfya - royalties  ist es also nicht  (vermutlich hatte man sich mehr versprochen).  

…..  

hast nicht ganz Unrecht.., ist auch wirklich sehr schlampig formuliert meinerseits...
Allerdings, bei den knapp 68Mio Umsatz in 2021 (Euro), muss man auch die Kosten berücksichtigen.
Vertriebsmannschaft, Herstellungskosten, Incyte, Xencor lassen da kaum oder keinen Gewinn übrig (habe keine genauen Zahlen recherchiert). Mit Tremfya hätte man in 2021 einen ähnlichen Betrag als reinen Gewinn verbuchen können.  

Es ist doch mal schön zu sehen, dass Morphosys in dieser kritischen und gefährlichen Zeit gegen den Trend zulegen kann. Vielleicht ist das bereits die Trendwende, die heimlich, still und leise begonnen hat, ohne das viele dran glauben.
Das Niveau ist ja auch lächerlich. Hatten wir vor einem Jahr noch eine Marktkapitalisierung von etwa 3 Milliarden Euro bei einem zu erwartenden Umsatz für 2021 von 175 Millionen, haben wir jetzt, nur ein Jahr später eine Marktkapitalisierung von 0,8 Milliarden Euro bei einem zu erwartenden Umsatz für das laufende Jahr von 260 Millionen. Das KUV ist daher von ca 17 auf etwa 3 gesunken! das ist schon eine irre andere Bewertung, auch wenn man jetzt die entgangenen Royalties von Tremfya mit einrechnen würde.
2023 werden schon über 400 Millionen Umsatz angestrebt und da ist Gante nicht einberechnet. 2024 sollten das schon über 500 Millionen sein, mit Gante und Felzartamab könnten das auch 50 oder 100 Millionen mehr sein. Das könnte dazu führen, dass Morphosys bereits im zweiten Halbjahr 2024 in die Profitabilität kommt. Wenn sich Monjuvi dann bereits in Richtung Erstlinientherapie entwickelt hat und Pelabresib vor der Zulassung steht, sollten wir also bereits dann wieder ein KUV >10 sehen, was einer Marktkapitalisierung von 6 Milliarden oder mehr, also einem Kurs von 200€ entsprechen würde, mit weiter tollen Aussichten.
Da das nun doch nicht mehr allzulange hin ist, habe ich so das Gefühl, dass sich Morphosys nun langsam auf den Weg macht.
Ein paar "wenns" stehen da noch, aber ich bin nun sehr zuversichtlich.  

 

habe mal einen  kleinen call zugelegt,mal schauen was hier gehen könnte.  

In 2011 und 2012 habe ich MOR mehr getraded und das lief zwischen 12-20 EUR immer ganz gut.
Habe sie dann aus den Augen verloren und kam dann wieder auf mein Radar. Leider zur falschen Zeit und laufe jetzt einem Buchverlust von 6,5 K hinterher.
Eine Konsolidierung sehe ich nicht im Chart.
< SMA 20
< SMA 50
< SMA 200

Langsam frage ich mich, bin aber keine Spezialist, ob MOR noch die richtige Technology verfolgt und mRNA, zumindest publikumswirksamer ist?
Gibt es eigentlich keine Übernahmephantasien?
Vielleicht bald nachkaufen und Stücke verdoppeln?
 

 

 

was haben deine Beiträge hier im MOR-Thread zu suchen... ?

In dem Bericht ist das, was du ansprichst sehr gut erklärt;
https://www.br.de/nachrichten/wissen/...zu-impfnebenwirkungen,SyShuY4
Und damit reicht es auch zu dem Thema...
(Ich hatte auch Reaktionen nach dem Boostern.. macht aber auch Sinn eine Immunreaktion zu haben, gelle?)

 

"Reaktion  war  das  der Vorstandschef  der Bkk  gefeuert   wurde"  ... "Ich  las  Chef  eines  Unternehmens..."

Klar, ein Chef, der doch glatt zu dämlich ist, "als" von "las" und "dass" von "das " zu unterscheiden,
der könnte Morphosys bestimmt wieder an die Spitze der Charts führen - und der hat sicher auch wesentliche Informationen zu einem gefährlichen Virus, der bisher über 10 Millionen Tote gefordert hat.

Such Dir am besten endlich eine Beschäftigung als Pausenclown.  

Da ist es doch nicht verwunderlich, dass er die Orientierung komplett verloren hat und nun durch den Nebel in Nebelland umherirrt ohne jemals dort herauszufinden. Sehr dichter Nebel kann zu kompletter Orientierungslosigkeit führen. Damit ist nicht zu spaßen.  

Nächstes Ziel dürfte um 15 euro sein.  

selbsternannten Propheten doch für das schätze was sie sind  

zwischen 11 und 20 März sehen wir die RIchtung......und nicht nur bei Morphosys......meine Meinung

Entweder bekommt Biden Geld oder nicht.


Und die Frage....wie wird er das Geld einsetzen, wenn er es bekommt?

Kehrtwende und dann Krieg in Ukraine mit US AIrforce die bombt? (hoffentlich nicht)


Das weiss auch Moskau......gibt es vor dem 11 März einen Waffenstillstand in der Ukraine?


Alles möglich in beide Richtungen......und so wie es aussieht .................mit extremen asuschlägen dann noch mal


Thesen:

Waffenstillstand, Geld Biden.......und wir sind im April wieder bei 15500 Dax

Geld und Airforce US in Ukraine..........hallo dax 10.000 wir kommen


Kein geld biden und keine US AIrforce in Ukraine..........seitwärtslauf mit grosser Verschiebung

Wachsumtsaktien werden abgebaut, Value weiter gekauft.......auch Unternehmen bevorzugt mit wenig net debts


weil man muss was gegen Inflation tun.....und die höheren Zinsen .......bringen enorme Zahlungsausfälle


oder glaut ihr nur China s evergrande hat Probleme?

Zig Immos/Reits werden bei Zinsanstieg richtig Probleme haben


nicht nur die eigene Refi.........auch die Mieter werden DEUTLICH vermehr Zahlungsausfälle generieren / dauer halt bis es in die Bilanzen ersichtlich ist)