niiio finance group AG-Umstellung auf Namensaktien
Die Übernahme ist positiv zu sehen, weil damit die Kennzahlen von niiio deutlich besser werden. Erstaunlich, dass das so möglich ist und ein so langer lockup vereinbart wurde. Chapeau!
Da würde mich aber schon interessieren, wie die GuV von Patronas aktuell aussieht und was "profitabel" in € bedeutet.
Die Pläne und die Bewertung halte ich weiterhin für sehr ambitioniert, auch wenn andere Unternehmen noch höher bewertet sind.
Errungenschaften des Managements in 2021:
1) Kapitalerhöhung zu Beginn des Jahres
2) Wandelanleihe vollständig plaziert
3) Erweiterung des Vorstands plus weitere sinnvolle personelle Einstellungen
4) Aufbau eines sehr namhaft besetzten Beirats
5) Übernahme der Patronas zu einem Preis der im Rahmen der zuvor festgelegten Kauf-Multiples liegt (2-3mal Umsatz)
6) Das Management der Patronas hat sich auf eine 7-jährige Lock-Up Periode eingelassen, das sollte man sich auf der Zunge zergehen lassen. Da ist jemand bereit 7 Jahre sein Lebenswerk an die Wertentwicklung der NIIIO-Aktien zu koppeln. Wenn das kein Vertrauensbeweis ist, weiß ich nicht weiter. Oder anders formuliert: Welche genialen und schon konkreten Pläne muss das NIIIO-Management präsentiert haben, damit jemand so etwas tut!!! Wahnsinn!!
6) Gründung der Blockchain-Tochter
Bewertung knapp unter 50 Mio. bei einem Umsatz von ca. 7 Mio für 2022 (ohne weiteres organisches Wachstum und weitere mögliche und avisierte Übernahmen)
Man kann sehr gespannt sein, wo die Aktie in 12 Monaten steht.
Zudem ein Management- und AR/Beirat - Setup wie bei einem DAX-Konzern.
Jetzt gab es endlich den ersten Deal. Damit löst Niio das Versprechen ein ab 2022 jährlich um mindestens 100% zu wachsen. Auf Umsatzbasis. Warum akzeptiert der Verkäufer ein Multiple von 2,5x Umsatz wenn der Übernehmer mit 16x Umsatz bewertet wird? Die Optimisten sagen, weil die Zukunftsvision von Niio überzeugt und dass die Verkäufer eine Lock-Up-Period von 7 Jahren akzeptiert haben. Man kann das aber auch anders sehen. Es sieht so aus, dass Patronas kaum noch wachsen konnte bei wahrscheinlich sehr geringer Profitabilität. Die Gewinnzahlen wurden leider nicht genannt. Horch sprich von positivem EBITDA, aber Genaues wissen wir nicht.
Die ganze Story basiert auf einem Umsatzansatz und einem gewissen Personenkult. Irgendwann muss natürlich auch mal eine gewisse Profitabilität hergestellt werden. Momentan wird Niio unter Berücksichtigung der Wandelanleihe und der letzten Transaktion mit knapp 50 Mio. bewertet. Immer noch ein Umsatz-Multiple von über 8. Der Vergleich mit Plattformen hinkt m.E. noch. 2 Unternehmen unter einem Dach machen noch keine Plattform aus.
Ich denke, dass viel davon abhängt inwieweit sich die illustren Persönlichkeiten hier tatsächlich einbringen, ob sie signifikante Anteile an der Gesellschaft auch zu höheren Kursen kaufen. Bisher sieht man nur Meldungen von dem CEO und niedliche Käufe von AR-Mitglied Setzer in den letzten Tagen. Da hat man den Eindruck, dass die Käufe nur getätigt werden um eine entsprechende Meldung herausgeben zu können, die zudem bis zu 20.000 Euro Gegenwert im Jahr nicht erforderlich ist.
Bei mir bleibt die Aktie weiterhin nur auf der Watchlist; die Wandelanleihe bremst den Kurs aus; zudem notiert die Wandelanleihe unter 100 , was auch kein Vertrauensbeweis ist. Auch die Diskussionen um eine KE via. SPAC ist m.E. wenig hilfreich. Wer beteiligt sich da? Kommen da eventuell die Rosinen rein? Es macht die Sache noch undurchsichtiger.
https://token-information.com/at/...was-bringt-uns-die-tokenisierung/
Die Schweizer sind Vorreiter...
...
Dort kann man sich über Hintergründe und dem Stand der Integration von PATRONAS informieren...
https://niiio.finance/niiio-aktionaersbrief-februar-2022/
Wo würde niiio ohne Patronas stehen?
Man darf gespannt sein auf die konsolidierten Zahlen. Ob es wohl für einen Gewinn reicht, der die "günstige" Bewertung rechtfertigt?
Interessant wäre auch das Kundenwachstum von niiio. Weiß da jemand mehr? Ohne diese Zahl finde ich das ARR wenig aussagekräftig. Bei null Neukunden wäre das ARR nämlich bei 100%.
Was im Aktionärsbrief leider komplett fehlt ist eine Aussage zu niiio-Ledger. Wie ist da der Stand? Wie schon öfter gesagt, ist das meiner Meinung nach derzeit einer der aussichtsreichsten Trigger für steigende Kurse.
7 Mio gesicherter Umsatz für 2022, neuer Hansainvest-Auftrag noch nicht eingerechnet, keine weitere Übernahme eingerechnet etc.
Marketcap: 32,5 Aktien X 0,9 = 29, 25 Mio
Umsätze: gesichert 7 Mio.
Umsatz-Multiple: 4,17
Absoluter Witz angesichts der Zukunftsaussichten, Aktie ist ein ganz klarer Kauf
Da sind wir offenbar verschiedener Meinung. Und der Markt scheint auch nicht so recht überzeugt, wenn man sich die Entwicklung des Kurses anschaut.
Worauf ich anspiele, hatte ich geschrieben - ob auch mit Gewinn zu rechnen ist. Oder ob nur der Umsatz steigt dank Patronas. Umsatz ist nicht alles. Irgendwann muss daraus auch mal Gewinn entstehen.
Zum Halbjahr 2021 wurde mit 1,1 Mio Umsatz ein Verlust von fast 1,5 Mio erwirtschaftet. Bei mehreren 100k aktivierter Eigenleistungen.
Der Umsatz führ das Gesamtjahr wurde mit 2,4 Mio vorläufig gemeldet, was vermuten lässt, dass auch da ein Verlust im Bereich von ein paar Mio rauskommt. Organisch also gehen Erwartungen und tatsächliches Ergebnis deutlich auseinander.
Das günstig wirkende neue Multiple kommt vor allem durch Patronas zustande, zu denen aber fast keine Zahlen bekannt sind. Weshalb man derzeit eigentlich gar nichts beurteilen kann.
Auch den Aussagen von Wiqa zum Wachstum schliesse ich mich an. Wenn schon rein auf den Umsatz abgestellt wird.
https://niiio.finance/aktuelle-nachrichten/pressespiegel/
Die Verdreifachung resultiert insbesondere aus den Übernahmen. Organisch entsprechen die erwarteten 7,5 - 7,9 Mio Umsatz einem Anstieg von ca. 5-10% bezogen auf die Summe der Umsätze der einzelnen Teile in 2021.
Leicht positiv soll nur das EBITDA werden. Gewinn erwartet man aufgrund der hohen Abschreibungen auf "absehbare Zeit" nicht.
Durch die Übernahmen wird das Kapital weiter verwässert und die Verschuldung deutlich steigen. Siehe die PM.