Der USA Bären-Thread

meinst Du mit Deinem obigen Chart, dass von den Banken keine Kredite mehr vergeben werden?  

Bin mal mit „Spielgeld“ bei 12,98 EUR rein.

 

Hallo Bären!

Bei Euch mitzulesen ist spannend und informativ. Nirgends findet man mehr Hintergrundlinks und Know How, auch wenn es tendenziell rot angehaucht ist, aber Nomen ist Omen.

Da kann ich dann sachlich neutral was beitragen, da es in meine Profession fällt, denn ich war lange im Energiebereich unterwegs.

LNG: Lager voll ist bei Gas und LNG eigentlich Quatsch. Obwohl moderne LNG Pötte mit moderatem Boil Off sogar einige Wochen "lagern" können und es massig Speicher gibt  - die aber zu saisonalen Strukturierung dienen -, ist Erdgas kein wirklich gut lagerbares Medium. Im Gas wird nur der Henry Hub für Privatanleger gehandelt, der ist aber zunehmend nicht repräsentativ. Wer Gas verstehen will, guckt sich TTF/JKM Preise auf der ICE an.

Der wird sehen, dass in Europa ein Preisverfall stattfand, gegen den Öl ein Witz war. Gründe: warmer Winter, Corona (Stromnachfrage) und LNG. LNG widerrum ist mitten in einem brutalen Schweinezyklus und Betrand Wettbewerb. Dort gab es vor Jahren riesige Erwartungen an Asien als Investitionsgrundlage, insbesondere an China, die auch ohne Corona nicht erfüllt wurden. Der Winter war zudem auf der Nordhemisphäre viel zu warm (zweimal in Folge) und durch Corona haben Indien und Japan als Grossabnehmer Force Majeure erklärt. Getrieben von Wachstumserwartungen haben Katar, Australien und Russland (dort Novatek) massig LNG auf den Markt geworfen. In der USA hat der Ölboom sehr viel kostenloses Begleitgas produziert, was den ohnehin schon jahrelangen schwachen Henry Hub noch mehr gedrückt hat. Das hat einige US Fracker schon lange vor dem Ölcrash an den Rande der Insolvenz gedrückt, Shale Gas hat die langfristigen Kosten und Renditen schon längs nicht mehr gebracht. Der Ölverfall ist also nur noch der Gnadenstoß, wobei interessanterweise die Insolvenzen auf sich warten lassen (FED?)

Im Grunde ist ein Teil der US Öl und Gas Industrie schon seit längerem fällig, vor allem da man dort weit wenige diversifiziert ist als in Europa, wo Shell, Total, Equinor und co. schon lange angefangen haben, die Geschäftsfelder zu erweitern.

Um Margen zu erzielen, wurde das Gas auf den ohnehin schon überversorgten Weltmarkt geworfen. In Ermangelung von Alternativen und weil man es eben nicht ewig speichern kann, wurde das Gas am Ende im Fließband nach Europa geschafft und es wurde was geschafft, was historisch war: Der Großhandelspreis an den Märkten sank so niedrig, dass die Gazprom aus Kostengründen Lieferungen reduziert hat. Der Preis, der dazu nötig ist, ist verdammt niedrig. Das ist für die gaslastigen Produzenten ein Desaster. Spannend wird, ob man im Gas nun den gleichen Weg wie im Öl geht. Bei LNG gibt es schon Bremsspuren, US LNG sinkt und diverse Projekte werden verzögert oder sogar gestoppt.

Beim Öl ist es spannend (Der Ölpreis hat dieser Tage fast nichts mehr mit dem Gaspreis gemein, auch wenn gerne mal Analysten das behaupten. Das ist Quatsch.). Öl könnte, im Moment noch etwas schwer vorstellbar, auch bei moderater Entwicklung temporär knapp werden. Gerade ein Lockdown 2.0 würde zu einer massiven weiteren Abschaltwelle führen, weil die Lager fehlen. Viele dieser Felder wird man ggf. nicht oder nicht mehr mit der Effizienz wieder on stream bekommen. Z.T. weiß man nicht, wie gut es wieder anfahrbar ist, selbst erfahrene Lagerstätten können nicht exakt voraussagen, was ein Abschalten bei verschiedenen Feldern bedeutet. Zumindest müssen z.T. neue Bohrungen her, also neue Kosten. D.h. je länger man kürzt, desto schwerer und teurer kann es werden, dass man die Produktion wieder hochfährt. Im Moment noch Science Fiction, erst mal müssen die Lager (vor allem die Floating Storages, also volle Tanker, die Ankern) hinreichend entleert werden. Aber dieses Risiko ist real und wird in den aktuellen Forwards eingepreist. Da Öl auch jetzt noch in seiner Kurve stark dem Lagerhaltungsansatz folgt, zieht das auch die vorderen Kontrakte hoch.

 

ist, ist's ja egal....  

zumindest temporär, weil viele finanzielle Player drin sind. Die müssen ggf. Cash rausziehen oder Positionen aus Margining Gründen reduzieren. Besonders schön sah man das beim Lehmann Dive Down. Zu dem Zeitpunkt gab es noch keine Krise in der Realwirtschaft, der starke Verfall war im Wesentlichen Cash Generierung und dann Folgeeffekte durch Stopp Loss Grenzen.  

Kauf doch nicht gleich die ganze Firma auf...  

We estimate that – prior to any tail revenue adjustment – it takes EHTH nine years to fully collect each dollar of Medicare Advantage revenue it books. With tail revenue adjustments, EHTH’s collection period seemingly extends to 20 years.

https://www.muddywatersresearch.com/research/ehth/...collect-in-2029/

 

Laut Handelsberater Peter Navarro ist das Handelsabkommen gescheitert. Nicht mal da macht die Börse einen Satz nach unten.  

Das ist wohl in der heutigen Zeit die maximale Ausbeute für Bären :)

 

Das hab ich scheinbar verschlafen ;-) Unglaublich wie da manipuliert wird.  

https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/...ndelsabkommen-1.4944863!amp  

vor der US Wahl, sollte Jing Ping dass Handelsabkommen offiziell kündigen (;

Er kann ja nach der Wahl seine Aussagen zurücknehmen...  

7 sind in Gefängnissen oder ähnlichen Institutionen
https://www.zerohedge.com/political/...s-biggest-coronavirus-clusters  

liegt bei 0,04%
Ascientist known for his contrarian takes to dire COVID-19 predictions has released a paper claiming that antibody evidence suggests the median coronavirus infection fatality rate for those under 70 is just 0.04%. .....
https://justthenews.com/politics-policy/...coronavirus-those-under-70
 

https://www.zerohedge.com/news/2020-06-22/...flowing-financial-system
Stocks finally broke above resistance (red line) in mid-May 2020. Last week they backtested that breakout and held. This means former resistance is now support.  
The market is now forming a triangle formation (blue lines). By the look of things, we’ll get a breakout this morning to the upside. Which means… the next leg up is hitting now.....  

So schlecht kann der Deal für die USA gar nicht sein, das Trump ihn jetzt knapp vor der Wahl nicht lobt. Oder die Verhandlungen.  

Bank of England governor publishes the reasoning for central banks to shed assets – before raising interest rates. A big shift!
https://wolfstreet.com/2020/06/22/...-of-qe-start-of-shedding-assets/
"The Fed has been cutting back for weeks on its asset purchases, and on its last weekly balance sheet, its total assets actually fell by $74 billion. Now Bank of England Governor Andrew Bailey published a piece on Bloomberg Opinion today in which he wrote that these massive central-bank balance sheets – he was talking in global terms – “mustn’t become a permanent feature.”

“As economies recover, it’s likely that some of the exceptional monetary stimulus will need to be withdrawn,” he said. And this shedding of part of the bonds that had been purchased would happen before the central bank raises interest rates, he said...."  

https://www.bloomberg.com/news/articles/...can-t-be-taken-for-granted

"....But the role of central bank reserves shouldn’t always be taken for granted. Rather than having to keep relying on central bank support for all aspects of the financial system, we need a robust assessment of the latter’s weaknesses. The role of money market funds, and the risks to financial markets that they posed at the height of the disorder, is one area to examine.

Finally, the current scale of central bank reserves mustn’t become a permanent feature. As economies recover, it’s likely that some of the exceptional monetary stimulus will need to be withdrawn, including by reducing reserves. ..."  

"besser als erwartet " - läuft und läuft und zieht immer

das sind ein paar wirtschaftsdaten etwas besser als prognostiziert und ab geht die post. sind sie schlechter als erwartet gibts die EZB und die FED. fantastisch für bullen  !  

aus, um das 1,9 Mrd. Loch zu stopfen?

Ein neues Hertz für Herrn Braun ;-)  

... die gigantische Zunami-Welle, die dieser Lockdown ausgelöst hat, wird jedoch erst sichtbar und eine tödliche Gefahr, sobald sie an Land trifft.

So lange das nicht passiert, wird weiter Party gefeiert... siehe NASDAQ100 (Robinhooders).

Eine Alternative wäre, dass die Zunami-Welle die neue Geldflut sei (Helikoptergeld), die erst so richtig über uns hereinbricht und dann eine steigende Inflation auslöst. Das wäre ZUERST weniger tödlich, aber kann wegen der steigenden Zinsen dann auch sehr unangenehm werden.


Die Fed geht anscheinend nach der kürzesten Rezession der Geschichte  dank Geldflut von einem Soft-Landing der Wirtschaft aus.

Schau ma mal... das wird auch ein spannendes H2/20, besonders der Herbst mit den US-Wahlen könnte wieder turbulenter werden.


 

Don't fight the Fed, don't fight the EZB, don't fight anybody with the money printing machine!

Nicht zu viel Cash halten, denn dieses könnte in 1-2 Jahren deutlich weniger Kaufkraft besitzen.

 

https://wolfstreet.com/2020/06/22/...y-red-hot-spring-selling-season/  

Wenn das stimmt, wieso kaufen die Amis dann keine Häuser (siehe # 275) - sind ja auch inflationsgeschützte Sachwerte...  

AAPL, AMZN, MSFT, NFLX mit neuem ATHs = neues ATH beim NDX. Bemerkenswert gestern: Erheblich unterdurchschnittliche Volumina bei SPX und DOW bzw. deren ETFs.