Singulus, wird der Turnaround geschafft ?

link zum Platow? Oder reinstellen wenn es geht bitte.
 

  reinstellen darf man hier nicht. Ist aber eine Kaufempfehlung. Etwas verwunderlich, da ich Platow eher zurückhaltender in Erinnerung hatte und SNG ja erst dabei ist, die Kurve zu bekommen.   ...aber umso besser

Aktuelle Ausgabe
Platow Börse
PB Nr. 116 vom 09.10.2013
erschienen am: Di. 08.10.13 17:27
Themen u.a.:
++ Aareal zahlt wieder Dividende
++ LPKF ist noch nicht am Ziel
++ Agilent – Auf zwei Beinen steht es sich besser
++ Grenke zieht es nach Kanada
++ Capital Stage sammelt Geld ein
++ SKW will Kosten drastisch senken
++ Singulus wechselt in Aufwärtstrend
++ IVU Traffic – Besser nicht trödeln

http://www.boersenkiosk.de/Details.php?prod_id=78

 

 

So heißt die Überschrift eines Artikels vom PV-Magazin, das ein längeres Interview mit Rinck beinhaltet:

http://www.pv-magazine.de/nachrichten/details/...s-tunnels_100012668/

Rinck gibt sich wie schon all die Jahre zuvor sehr optimistisch. Wobei er aber bezüglich  Solar meiner Einschätzung nach völlig Recht hat, denn mittlerweile stellt sich nicht mehr die Frage wann die Solarbanche den Turn Around schaffen wird, mittlerweile stellt sich viel mehr die Frage wie stark der Rebound der Solarbranche ausfallen wird. Die Deutsche Bank sieht in ihem konservativen Szenario eine Solarnachfrage im nächsten Jahr von 45 GW, was in etwa einem globalen Branchenwachstum gegenüber diesem Jahr von 25% bedeuten würde. Solarbuzz, eine sehr renomiertes Solaranlysehaus, geht ebenfalls von mindestens 45 GW aus und hält sogar 55 GW für möglich.

Sei wie es sei, alle Tier 1-Solarunternehmen, ob aus China (z.B. Yingli, Trina Solar), aus Taiwan (z.B. NeoSolar, Motech), aus den USA (Sunpower) oder aus Japan (z.B. Sharp, Kyochera, Panasonic) arbeiten mittlerweile alle auf Volllast, denn vor allem in China, Japan und den USA gibt es eine riesen große Nachfrage. Somit dürfte auch klar sein, dass die Überkapazitäten bei weitem nicht mehr so groß sind wie noch vor einem Jahr. Warum ist auch klar, viele Solarunternehmen gingen in die Insolvenz und parallel dazu zog die Nachfrage kräftig an.

Der Tisch für die Solarindustrie scheint gedeckt zu sein und den Unternehmen wird über kurz oder lang nichts anderes übrig bleiben als zu investieren um zu einem der Nachfrage überhaupt Herr zu werden und zum anderen um die Produktionskosten weiter zu senken. Da setzt Singulus an mit ihrer PERC-Zelltechnologie mit der man den Zellwirkungsgrad nach oben bringt von 17,5 auf etwa 18,5% und somit werden die Produktionskosten um ca. 6%  in $/W gesenkt. Übrigens war Q-Cells das erste Unternehmen, das mit der  PERC-Zelltechnologie in Massenfertigung ging vor etwa 15 Monaten.

Hier der Link zur Solaranalyse der Deutschen Bank:  

http://reneweconomy.com.au/2013/...ar-pv-may-reach-15gw-in-2014-76861
("Deutsche Banks says China solar PV may reach 15GW in 2014")

und hier der Link zur Solaranalyse von Solarbuzz:

http://www.virtual-strategy.com/2013/10/02/...-according-npd-solarbuz
("Third Quarter Solar PV Installations Reach Record High of 9 Gigawatts, According to NPD Solarbuzz")

Singulus hat meiner Meinung nach auf die richtige Solar-Technologiekarte gesetzt, aber so wie der Rinck in diesem Interveiw tut hat Singulus damit ganz sicher kein Alleinstellungsmerkmal, denn so gut wie alle Zellsolarmaschinenbauer von Centrotherm bis Schmid haben die PERC-Zelltechnologie in ihrem Produktporfolio.

Druch die sehr hohe Nachfrage bei Solar herrscht auch durchaus berechtigte Fantasie in der Singulus-Aktie und Fantasie war schon immer eine sehr gute Triebfeder für steigende Kurse.

Schaut man sich Singulus mal fundamental an, dann sieht es aktuell doch eher etwas bescheiden aus. Dass in diesem Jahr wieder Verluste hinten raus kommen werden dürfte fast klar sein, wobei aber ein leicht positives EBIT raus schauen könnte (1. Hj. EBIT: - 6,5 Mio. €). Zumindest sehen das die Singlus-Analysten, denn die gehen aktuell von einem ausgeglichenen EBIT aus.
Interessanter ist der Blick auf die 2014er Analystenschätzungen mit einem Umsatz von 148 Mio. € (+ 15% gg. 2013), einem EBITA von 13,3 Mio. €, einem EBIT von 10,8 Mio. € (Marge von 7,2%) und einem Nettogewinn von 4,4 Mio. €, was einem Gewinn je Aktie von 0,09 € entspricht. Dazu gehen die Analysten von einem positiven Free Cash Flow in Höhe von 4,7 Mio. € aus (operativer Cash Flow + 11,7 Mio. €/Investitionen von 7 Mio. €).
Mit einem 2014er KGV von 20,8 (2015er KGV bei 12,5) und dem Multiple EV/EBITA von 7,5 ist Singulus nicht gerade billig beim Kursniveau von 1,87 €. Dafür sind aber das 2014er KUV von 0,6 und das 2014er KBV von 0,8 eine günstige Bewertung. Sollte aber wirklich Schwung ins Solargeschäft rein kommen im Laufe von 2014, dann würde das alles wieder deutlich besser aussehen und damit kommt die Fantasie mit ins Spiel.

Es gibt ja hier immer mal wieder Diskussion um den Cash von Singulus. Wenn ich mir die Singulus-Bilanz anschaue, dann ist doch richtig ordentlich. Trotz der 56,5 Mio. € schweren Anleihe hat Singulus gerade mal eine Nettofinanzverschuldung von 19,2 Mio. € (Anleihe 56,5 Mio. €, Bankverbindlichkeiten von 2,9 Mio. €, vorhandene Liquidität von 40,2 Mio. €), dementsprechend liegt auch die Eigenkapitalquote bei sehr soliden 35%. Sich heute schon Gedanken darüber zu machen wie es in 2016 mit dem Cash aussehen wird finde ich schon ein wenig übertrieben. Das kann doch heute gar niemand einschätzen weder bei Singulus noch bei irgendeinem anderen Unternehmen. Eines ist schon logisch, Singulus sollte in ihrem Solargeschäft spätestens im Herbst 2014 den Durchbruch schaffen, dann würde sich vieles von alleine erledigen. Zumal ich Singulus im Halbleitergeschäft durchaus noch einiges zutraue. Das Blu Ray-Segment sehe ich aber alles andere als optimistisch auf Sicht von 2, 3 Jahren und genau deshalb wird wohl das Solargeschäft über das Wohl und Wehe der Singulus-Aktie meiner Meinung nach entscheiden. Spätestens in einem Jahr werden wir wohl wissen ob Singulus seinen Weg machen wird oder nicht. Sollte Singulus den Durchbruch im Solargeschäft in den näschsten 12 Monaten nicht gelingen, dann kann bzw. muss man sich über die Anleihenrückzahlung in 2017 Gedanken machen. Vorher sehe ich dazu keinen Grund.

 

Aktuell liegt der Buchwert bei 69 Mio €. Um auf ein KBV von 0,8 zu kommen, müsste der Buchwert auf 110 Mio € steigen. Wie soll das denn gehen, wenn man davon ausgeht, dass man in diesem Jahr einen Nettoverlust macht und im nächsten 4,4 Mio € Nettogewinn?


Aus meiner Sicht hat Singulus für 2014 (unter der Voraussetzung von Großaufträgen) ein

KGV von etwa 22
KBV von etwa 1,3
KUV von etwa 0,65

Wenn Singulus sich nicht gegen die Konkurrenz durchsetzt, sind die Kennzahlen entsprechend höher.  

Habe in aller Eile den Quotient verwechselt. Das 2014er KBV liegt bei 1,2 und das ist auch nicht allzu teuer.

"Wenn Singulus sich nicht gegen die Konkurrenz durchsetzt, sind die Kennzahlen entsprechend höher."

Ist ja wohl logisch.

Wenn aber Singulus bei Solar den Durchbruch schafft bis zum Herbst, dann liegen die Kennzahlen entsprechend niedriger und wenn sich die Solarnachfrage auch in 2015 so dynamsich entwickelt wie in 2013 und wie für 2014 erwartet wird, dann sieht es richtig richtig gut aus für Singulus. Da kommt dann wieder die Fantasie ins Spiel.

Habs schon letzte Woche geschrieben, Singulus ist eine Wette ob sie es schaffen mit ihrem Solarsegment gute Umsätze inkl. guter Margen generieren zu können. Wenn Ja, dann werden wir hier ganz andere Kurse sehen wie aktuell, wenn Nein, dann wird das nicht nur für die Singulus-Aktie schlecht sein, sondern auch für das Unternehmen Singulus selbst, denn dürfte das Unternehmen defintiv ein finanzielles Problem bekommen.  

jetzt verrate uns,  wann und wo der Turn Around der Solarbranche beginnt!?

Deutschland /  EU?

http://www.focus.de/immobilien/energiesparen/...iert_aid_1124437.html

China?

Auszug

China hat massenhaft Solarprodukte auf Lager, weil die Exportzahlen in Folge des Handelsstreits mit der Europäischen Union und den USA zurückgegangen sind.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/...olarfirmen-a-925296.html

wo bitte!?

 

Du scheinst ja mit erheblichen Neuaufträ#gen aus der Solarsparte zu rechnen. Ich will das auch gar nicht in Abrede stellen, aber bei der Bewertung aktuell kommt's doch darauf an, wie groß genau die Umsatzuwächse sein werden und vor allem mit welchen Margen und Cashflows.

Du nennst ja selbst bereits Analystenschätzungen, die von erheblichem Wachstum in 2014 ausgehen. Wenn also die Kennzahlen günstiger sein sollen als KGV 22, dann scheinst du ja noch wesentlich optimistischer zu sein. Welchen Hintergrund hat das? Kann man denn irgendwie bestimmen, welchen Umfang mögliche Auftragseingänge haben, die in 2014 umsatzwirksam werden?

Was die nettofinanzverschuldung angeht, soll die ja laut Rinck steigen, da man anorganisch wachsen will. Und Fakt bleibt, Singulus muss dann innerhalb von 3 Jahren und 5 Monaten die 60 Mio € aus der Anleihe refinanzieren. Insofern wundert mich, wieso du das so locker siehst.  

haste gut geschlafen? Nochmals, mich würde deine persönliche Meinung zu deinen vorigen von dir eingestellten Beiträgen, interessieren, denn noch bin ich im Stande Analystenmeldungen selber zu lesen, dafür brauche ich keinen ULM! Was meinste wann und wo beginnt der "Turn Around der Solarbranche". Das würde mich interessieren, um die Zulieferer wie Singulus und Co besser einschätzen zu können, bitte bitte Ulm sage es doch uns ohne Copy /Paste Übungen!

 

Ob dabei der nötige Gewinn raus kommt, scheint wohl für jene wenig bis überhaupt keine Rolle zu spielen.
Konnte man ja bei fast allen Solaris sehen, wo das hin geführt hat.

Das fundamentale abwägen hat nur seine Berechtigung in linearen Trends. In Zeiten des Umbruchs hat sowas keinen großen Nährwert. Denn sonst gäbe es nie Turnarounds. Wo aus schlechten Zahlen -  gute Zahlen werden.  

jetrzt hast grad ne gute gelegenheit fuer short  1.88
oder traust dich net ..du waschlappen..........
und dann werden wir dich neiden, ab
der gewinne , die du machst ,
weil das hier ne scheissbude ohne zukunft ist.
...und dann geniess es und
shut up.   clear.  

..Toiletten-Waschlappen... stinkt!?  

 

was meinste mit der "scheissbude ", was kann Singulus dafür wenn ULM keine Meinung hat!?​

 

ich seh dich immer bei nordex...
bei 2.50 waren die dir zu billig..zum einstieg
hahahaaaaaaaaaaa
es gibt eben an der boerse zum glueck
immer diese  HINTERHERLAEUFER  die den
mutigen den einstig mit gutem gewinn honorieren...
denk mal drueber nach.  

so is es, wenn alles passt! 

 

gucke bitte die Meldung von "ALEO SOLAR" am 01.07.2013 an.

Im ernst würde man damals in solche Bude investieren?
Taiwan wurde aufmerksam, und genau das selbe passiert jetzt bei Singulus  

... nicht dass JPM noch wegen uns tiefer in die Krise stürzt xD

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...reibt-rote-Zahlen-2709089

ach sind das gute News...

Ich sage doch, bloß nicht glattstellen, am besten Shortsqueze nachdem bekannt wurde, dass ein Megainvestor eingestiegen ist und der Freefloat ausdünnt.

Ja ich weiß... wäre ein Best_Case xD

copy  

vor einigen Monaten hatte ich mit einem chinesischen Solarunternehmer gesprochen. Er meinte die chinesischen Förderinitiativen dienten vor allem der vorübergehenden Rettung chinesischer Hersteller. Ich frage mich ob es danach nicht bergab geht wie in Europa - mit den Förder Instrumenten.
gab  

Mitarbeitern von Solar-Zulieferer Haticon droht Kündigung

http://www.focus.de/regional/brandenburg/...endigung_aid_1128143.html

 

hier rein, der nicht ein bisschen was mit SNG zu tun hat. Es könnte ja Schaden tragen, was dir ganz wichtig ist  

Es gibt Leute die unermüdlich SNG in Dreck ziehen wollen und alles wie eine Toilette hier reinstellen.

Mein Vorschlag: Die ganze Müll einschließlich Waschlappen runter spülen.

Heute könnte Bewegung rein kommen.

Viel Erfolg  

gute vergleiche..alle in der gleichen Branche.
Ok....bis 2014 dann

Positiver Chartverlauf ... haben nicht die marke 1,80 Euro unterschnitten, so wie am
13.09.2013, Aktie will nach oben...