Kursverdoppelung bei Actua Corporation (vorm. Internet Capital)

profitiert, kann man in den folgenden Zeilen des Textes aus dem letzten Posting besonders gut nachvollziehen.

http://www.globalservicesmedia.com/BPO/...gies/23/10/0/GS110307189336  

Posting angekündigten Zeilen:

"Selectively outsource to a best-of-breed provider with a proven track record in the specific category and/or outsource to a top-tier provider, with deep, reference-able expertise in both the category and your industry."  

inzwischen bei sagenhaften 83,3%:

ICGE  
Internet Capital Group, Inc. NASDAQ-GS  


 Institutional Holdings  Description | Hide Summary    


   
Company Details
Total Shares Out Standing (millions):  37  

Market Capitalization ($ millions):  $457  

Institutional Ownership:  83.3%  

Price (as of 3/18/2011)  12.33  

   
Ownership Analysis # Of Holders Shares
Total Shares Held:  122  30,871,623  

New Positions:  11  553,158  

Increased Positions:  36  2,723,161  

Decreased Positions:  56  2,464,688  

Holders With Activity:  92  5,187,849  

Sold Out Positions:  17  1,281,089  



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Owner Name
Select a name below for more information.  Date  Shares Held   Change
(Shares)  % Change
(Shares)  Value
($1000)  
FMR LLC  12/31/2010  3,800,020  (10,180)  (0.27%)  $46,854  

CAPITAL WORLD INVEST...  12/31/2010  3,096,000  0  0.00%  $38,174  

DIMENSIONAL FUND ADV...  12/31/2010  3,009,553  (33,650)  (1.11%)  $37,108  

BLAIR WILLIAM & CO/I...  12/31/2010  2,576,922  1,218,935  89.76%  $31,773  

COLUMBIA PARTNERS L ...  12/31/2010  2,047,392  (204)  (0.01%)  $25,244  

Ca. 1 Million Shortselling weisen die offiziellen Zahlen aus, die man aber getrost vergessen kann, da hier das nackte Shortselling nicht erfasst wird.

Settlement Date Short Interest Avg Daily Share Volume Days To Cover 2/28/2011 1,032,067 130,398 7.914746

Im letzten Posting haben wir erfahren, dass die Institutionals 83,3% der ausstehenden 37 Millionen Aktien halten, sodass von diesen 37 Millionen nur 6 Millionen Aktien für die Privaten übrig bliegen. Zu diesen 6 Millionen kommen allerdings noch die 1 Million leer verkaufter Aktien hinzu = 7 Millionen. Ich halte diese Zahl für absurd niedrig und schätze, dass bei den privaten Anlegern 12 bis 15 Millionen liegen. Damit haben wir nach meinen Schätzungen eine Differenz von 5 bis 8 Millionen.

Wo aber sind die? Die Antwort ist simpel: Sie sind nackt geshortet und müssen irgendwann eingedeckt werden - und sei es am St. Nimmerleinstag oder wenn die SEC einmal mit einer Kontrolle anfängt. Nach meinen Beobachtungen ist die Zahl der leer verkauften Aktien ohne eine entsprechende Wertpapierleihe massiv nach oben gefahren worden. In Deutschland wäre so etwas übrigens - dank des Vorgehens von Schäuble - nicht mehr möglich.

  Naked shortselling after my estimates between 5 and 8 million shares     20-Mar-11 08:48 am     If the institutionals owns 83.3% of outstanding 37 million shares, the difference of 6 million shares must be hold from private investors and we must add the one million published official shortselling numbers = only 7 million shares by private investors.

After my estimates is the number of only 7 million shares by private investors too low, my estimates are 12 - 15 million shares by private investors.

What is the difference? The answer is simple - we have after my estimates between 5 and 8 million naked shorted shares.  

sichtbar:

Market Cap of Ariba is 2,890 million.

The revenues of Ariba in 2010 was 375 million.

http://finance.yahoo.com/q/is?s=ARBA

That are 7.7-times-revenues.

The revenues of ICGCommerce was 101.2 million in 2010

If this 101.2 million were valued with 7.7-times-revenues = 779 million. the 80% of Internet Capital on ICGCommerce = 623 million.

That is alone 160 million more than the market-cap of Internet Capital of today. Free of charge are additional 130 million cash/securites and the ownership in the nine other partner-companies the of ten partner-companies.  

noch eine Perlenkette werden:

http://www.freeborders.com/wp-content/uploads/CIO-Interval.pdf

Internet Capital hält 31% an Freeborders.  

allerdings wesentlich größeren Vergleichsunternehmen Vanceinfo der Punk abging, kann man sich meines Erachtens ganz gut vorstellen, warum ich Freeborders als Perle bezeichne:

http://finance.yahoo.com/...ohlcvalues=0;logscale=on;source=undefined

Freeborders hat aus Qualitätsgründen in China nur auf organisches Wachstum beharrt, was kurzfristig gesehen sicher ein Fehler war, wenn man heute auf die hohe Marktkapitalisierung von Vanceinfo schaut. In den USA hat Freeborders allerdings immer wieder kleinere Unternehmensberatungen zugekauft.  

1,37 Milliarden Dollar bewertet - die Umsätze in 2010 lagen bei 212 Millionen.

http://finance.yahoo.com/news/...d-prnews-475714797.html?x=0&.v=1

Das entspricht einem Umsatzmultiple con ca. 6,5.

Die ca. 30 Millionen Umsatz von Freeborders in 2010 würden demnach bei Freeborders zu einem Fair Value von ca. 200 Millionen führen.

Die 31% von Internet Capital wären dann ca. 62 Millionen wert.  

vielleicht noch wisst, war Wachstum bei Freeborders erst wieder in der zweiten Hälfte von 2010 da - vorher hatten wir nach starkem Wachstum in den Jahren zuvor ca. zwei Jahre Stagnation:

http://www.inc.com/inc5000/profile/freeborders

Folglich dürften wir in 2010 ziemlich punktgenau bei 30 Millionen Umsatz gelandet sein.

In 2011 erwarte ich, dass man wieder auf den früheren Wachstumspfad kommt und mindestens bei 35 Millionen in 2011 landen wird, eher aber zwischen 35 und 40 Millionen.

Was bei der obigen Adresse nicht stimmt, ist die Mitarbeiterzahl, die ca. doppelt so hoch oder inzwischen sogar noch höher liegt, wie man den neuesten Daten bei Linkedin entnehmen kann.  

in die mit Abstand wertvollste Beteiligung ICGCommerce agiert.

http://www.procurementleaders.com/news/video/...ch-scenario-planning/

Allein diese 80% an ICGCommerce sind meines Erachtens mehr wert als die momentane gesamte Marktkapitalisierung von Internet Capital. Und kostenlose dazu gäbe es noch 130 Millionen Cash/Wertpapiere und die 9 anderen Beteiligungen neben den 80% an ICGCommerce.  

Posting angesprochenen ICGCommerce:

Owens Corning Selects Comprehensive Procurement Solution Provider ICG Commerce to Drive Value
Another Leading Global Manufacturer Adopts ICG Commerce's Specialized Procurement Infrastructure to Accelerate Delivering Value

 
On Wednesday March 30, 2011, 9:00 am

PHILADELPHIA, March 30, 2011 (GLOBE NEWSWIRE) -- Owens Corning, a leading global manufacturer of residential and commercial building materials, has signed a five-year contract with ICG Commerce, the leading comprehensive procurement solution provider. Through this new agreement, Owens Corning will leverage ICG Commerce's specialized procurement infrastructure which infuses teams of dedicated category experts, real-time market intelligence and proprietary technology into a comprehensive spend management process. The engagement will initially focus on optimizing spend in the areas of marketing, travel, legal, finance, consulting, rentals/leasing and human resources.



After conducting an analysis of available procurement solutions, Owens Corning selected ICG Commerce not only because of the breadth and depth of its infrastructure but also its track record of delivering sustainable value for other leading manufacturers.



"Owens Corning is driving towards a new standard of procurement, that includes applying deep category experts and domain knowledge across all areas of spend and delivering value that can have a meaningful financial impact on the business," said Carl Guarino, chief executive officer, ICG Commerce. "We are delighted to help them accelerate this impact."



The new relationship with Owens Corning reflects ICG Commerce's continued growth in the manufacturing industry. The company has also established a Manufacturing Executive Advisory Board, which met for the first time in March to discuss critical industry issues facing manufacturers. ICG Commerce also drives comprehensive procurement programs for a host of other leading manufacturers including, Goodyear, Timken, Greif, Doosan Infracore Construction Equipment and Cameron.



About ICG Commerce, Inc.



ICG Commerce, the leading procurement solution provider, is driving a fundamental change in the way today's businesses achieve financial agility and fund growth. ICG Commerce is the only procurement solution provider that has built a specialized infrastructure dedicated to helping companies optimize indirect spend and drive bottom line savings that strengthen their businesses. ICG Commerce is a privately held company and member of Internet Capital Group's (Nasdaq:ICGE - News) network of partner companies.



The ICG Commerce, Inc. logo is available at http://www.globenewswire.com/newsroom/prs/?pkgid=6920



About Owens Corning



Owens Corning (NYSE:OC - News) is a leading global producer of residential and commercial building materials, glass-fiber reinforcements and engineered materials for composite systems. A Fortune(R) 500 Company for 56 consecutive years, Owens Corning is committed to driving sustainability by delivering solutions, transforming markets and enhancing lives. Founded in 1938, Owens Corning is a market-leading innovator of glass-fiber technology with sales of $5.0 billion in 2010 and about 15,000 employees in 28 countries on five continents. Additional information is available at www.owenscorning.com.  

alles covern konnte, kann man daran erkennen, dass er heute - wie immer in den letzten ca. sechs Jahren - den Markt zu manipulieren versuchte, wenn eine so positive Nachricht wie die heutige von ICGCommerce kam. Damit soll den Anlegern die Botschaft vermittelt werden, dass selbst die allerbesten Nachrichten über ICGCommerce nichts helfen. Derartige produzierte Dips waren in den letzten sechs Jahren immer die besten Einstiegszeitpunkte. Damit kann er eigentlich nur noch kleine Shortseller zum Verkaufen anregen, bei denen er nach und nach zu kaufen versucht, um seine Leerpositionen abzubauen.

Denn die 80% an ICGCommerce sind jetzt schon wesentlich mehr wert als die momentane Marktkapitalisierung von Internet Capital. 130 Millionen Cash und die 9 anderen Beteiligungen von Internet Capital neben ICGCommerce gibt es gratis.  

ertragreichen Investment in Interner Capital meines Erachtens richtig liege, erklärt  Anthony B. Perkins, der Autor des legendäen Bestsellers "The Internet Bubble" in der letzten Ausgabe der Wirtschaftswoche recht gut.

Wirtschaftswoche: Herr Perkins, in ihrem Bestseller "The Internet Bubble" haben Sie im Oktober 1999 das Platzen der Internet-Blase prophezeit, das wenige Monate später tatsächlich eintrat. Sind wir jetzt in einer ähnlichen Lage angesichts der hohen Bewertungen von Unternehmen wie Facebook, Twitter oder Zynga?

Perkins: Nein. Damals war die Situation anders - mit Firmen, die wenig Umsatz machen und kein Geld verdienten. Das ist heute anders. Der Markt ist heute generell wesentlich größer, 1993 hatten wir zwei Millionen Internet-Nutzer, heute sind es ungefähr zwei Milliarden. Mein Bruder und ich haben ja in unserem Buch nicht nur das Platzen der Spekulationsblase prophezeit. Wir haben auch gesagt, dass nach dem Platzen der Blase viele interessante Internet-Firmen entstehen." melden
Jetzt am Börsenspiel teilnehmen!  

http://outsourceportfolio.com/china-outsourcing-hub/

Internet Capital hält 31% an Freeborders.  

Erachtens mindestens wieder bei den 24% aus dem Jahr 2010 liegen. Die 80%ige Beteiligung von Internet Capital an ICGCommerce ist ja das mit Abstand wichtigste Asset von Internet Capital. Nach meinen Schätzung macht es 50% des Wertes von Internet Capital aus, während die 130 Millionen Cash/Wertpapiere und die anderen 9 privaten Beteiligungen neben ICGCommerce die restlichen 50% des Wertes von Internet Capital verkörpern. Dass daher die Entwicklung von ICGCommerce für Internet Capital besonders wichtig ist, muss ich daher eigentlich nicht extra betonen.

Wie 2010 die Lage von ICGCommerce war, wurde auf einer Slide Presentation von Internet Capital anläßlich des Geschäftsberichts für 2010 wie folgt dargestellt:

• 2010 revenues grew 24% to $101.1 million compared with 2009

• 2010 EBITDA increased to $17.1 million from $13.4 million in 2009

• Cash position at year end was $17 million

• Signed 6 new clients and expanded relationships with 6 existing clients in 2010, yielding $112.5 million in total contract value and bringing total backlog to nearly $300 million

• 4 of the 6 new clients were in the consumer products sector, where the company has established a vertical go-to-market model that will be extended to other sectors in 2011

• Total spend under management grew to $17.1 billion compared to $13.6 billion at the end of 2009

• Recruited Joe Waterman as Chief Financial Officer  

Dass ich mit meiner Schätzung des Wachstums für 2011 eher unter- als übertrieben habe, wird daran deutlich, dass im Laufe des Jahres sechs neue Kunden hinzugekommen sind und mit sechs die Geschäftsbeziehungen ausgeweitet wurden.  

Owens Corning Selects Comprehensive Procurement Solution Provider – ICG Commerce to Drive Value

Another Leading Global Manufacturer Adopts ICG Commerce’s Specialized Procurement Infrastructure to Accelerate Delivering Value

PHILADELPHIA - Wednesday, March 30, 2011 - Owens Corning, a leading global manufacturer of residential and
commercial building materials, has signed a five-year contract with ICG Commerce, the leading comprehensive
procurement solution provider.  Through this new agreement, Owens Corning will leverage ICG Commerce’s specialized
procurement infrastructure which infuses teams of dedicated category experts, real-time market intelligence, and
proprietary technology into a comprehensive spend management process.  The engagement will initially focus on
optimizing spend in the areas of Marketing, Travel, Legal, Finance, Consulting, Rentals/Leasing, and Human Resources.  

After conducting an analysis of available procurement solutions, Owens Corning selected ICG Commerce not only because
of the breadth and depth of their infrastructure but also their track record of delivering sustainable value for other leading
manufacturers.



ICG Commerce enters into Spend Management Contract with Elizabeth Arden

ICG Commerce selected for expertise in helping consumer products companies cut spending and realize savings

PHILADELPHIA - Wednesday, November 17, 2010 - As part of its strategic initiative to increase business efficiencies,
Elizabeth Arden, a global prestige beauty products company, has signed a contract with ICG Commerce, the procurement
outsourcing specialist. ICG Commerce will help the company manage spend across a range of categories, which include
any spend that is not central to the products that the company produces. Elizabeth Arden joins a number of other leading
consumer product companies including Kimberly-Clark, Chiquita and Pinnacle Foods who have partnered with ICG
Commerce to optimize spending to fund innovation and growth.

“We’re pleased to engage ICG Commerce as a key business partner and look forward to leveraging their capabilities to
rapidly deploy a world-class procurement operation which in the past has existed only among the largest manufacturers,”
said Pierre Pirard, Executive Vice President of Product Innovation and Global Supply Chain at Elizabeth Arden.  “By working
together to create spend efficiencies, we expect to drive savings that we can use to improve our bottom line and fund
innovation as we expand our presence in prestige markets around the world.”

ICG Commerce will manage spend across categories including marketing, professional and corporate services and IT/Telecom.
The holistic solution will include strategic sourcing, category management, contract services and spend, and savings and
compliance reporting in North America and Europe.  



Doosan Infracore Construction Equipment to Leverage ICG Commerce to Drive Procurement Transformation through Outsourcing

Contract Reflects Growing Adoption of Procurement Outsourcing in Manufacturing Industry; ICG Commerce to Drive Cost Savings across Construction Manufacturer’s Non-Core Spend

PHILADELPHIA - Wednesday, July 21, 2010 - ICG Commerce, the procurement outsourcing specialist, will help drive
significant cost savings across non-core spending for Doosan Infracore Construction Equipment (DICE), an industry
leader in the engineering, manufacturing, and marketing of compact and heavy construction equipment, attachments,
air compressors, lighting systems, generators and articulated dump trucks. DICE is a global alliance that represents
world-renowned brands including, Doosan, Bobcat, Montabert, Portable Power and Geith. DICE will leverage ICG
Commerce’s purchasing category expertise, market intelligence and integrated infrastructure to help enable critical
internal resources to focus on core competencies.  

bei Stammkunden im Rücken dürfte auch weiter beim Umsatz von ICGCommerce nach oben gegangen sein:

Für das vierte Quartal 2010 hatten wir ja bekanntlich diese Meldung im Quartalsbericht: "ICG Commerce reported $28.5 million of revenue for the fourth quarter of 2010, representing an increase of 25% over the comparable 2009 period."

Die Wachstumrate von ca. 25% dürfte also auch in 2011 gehalten, eher aber übertroffen werden. Geht man von einem Wachstum von Quartal zu Quartal von 6% aus, würde sich folgende Umsatzreihe ergeben:

1. Quarter of 2011: 30.2 million

2. Quarter of 2011: 32.0 million

3. Quarter of 2011: 33.9 million

4. Quarter of 2011: 35.9 million  

wobei sich jetzt die Frage nach dem Mutliple stellt.  

Weiter oben hatte ich schon einmal Ariba herangezogen, die auch im Bereich des Procurement tätig sind, aber dort Software offerieren, während ICGCommerce Dienstleistungen anbietet. Welche nun der bessere Bereich ist, darüber lässt sich sicher streitet. Fakt ist aber, dass der Markt für Procurement Outsourcing schneller wächst als der Markt für Procurement Software und dass das Wachstum von ICGCommerce in den letzten Jahren wesentlich höher war als das von Ariba.

Für 2010 ergab sich für Ariba folgende Konstellation:

Market Cap of Ariba is 2,890 million.

The revenues of Ariba in 2010 was 375 million.

http://finance.yahoo.com/q/is?s=ARBA

That are 7.7-times-revenues.

Aus Gründen der Vorsicht und da wir 2011 als Basis haben, setze ich für ICGCommerce einmal nur den Wert 5 beim Multiple an. Dann würde das bei 132 Millionen Umsatz in 2011 zu einem Wert von ICGCommerce von 640 Millionen führen. Internet Capital hält 80%, was zu einem Wert dieser Beteiliung von 512 Millionen führen würde. Somit entspricht schon die wertvollste der insgesamt 10 Beteiligungen in etwas der heutigen Marktkapitalisierung von Internet Capital. Die anderen neuen Beteiligungen und weitere 130 Millionen Cash/Securities gibt es umsonst.

Da die 80% von ICGCommerce nach meinen Schätzungen ungefährt die Hälfte der Assets von Internet Capital darstellen, müsste sich der Kurs von Internet Capital verdoppeln um den jetztigen Fair Value zu erreichen.  

Internet Capital:

http://www.twst.com/notes/articles/ace809.html  

 du scheinst hier der einzigste zu sein der schreibt?????????????

grüße

 

lacht sich schlapp  

http://www.freeborders.com/...-sap-ecc-6-0-upgrade-services-offering/

Internet Capital hält 31% an Freeborders. Meines Erachtens sollten sie mit einem Teil der 130 Millionen Cash, die sie momentan halten, diesen Prozentsatz auszubauen.  

offensichtlich inzwischen gut angelaufen:

http://www.prweb.com/releases/2009/10/prweb2984514.htm

Internet Capital hält 33% an Clickequations.  

http://finance.yahoo.com/news/...elps-bw-2710846691.html?x=0&.v=1