Kursverdoppelung bei Actua Corporation (vorm. Internet Capital)

- und da istInternet Capital an einigen beteiligt:

http://www.nytimes.com/2009/11/10/technology/...?partner=yahoofinance  

kleinste Kernbeteiligung: Investoreforce. Waren die noch vor zwei Jahren nach einem Teilverkauf einer Abteilung für 10 Millionen bei einem Umsatz von unter einer Million, bewegen sie sich jetzt im Bereich zwischen 5 und 10 Millionen, wobei eine exakte Schätzung sehr schwer fällt, da ich die Ausgangsbasis für die 200% Umsatzsteigerung in 2008 nicht kenne - und in 2009 sind wichtige neue Kunden hinzugekommen, von denen ich nicht weiss, wie intensiv die Geschäftsbeziehungen von Anfang an sind.

http://finance.yahoo.com/news/...d-by-bw-1212798535.html?x=0&.v=1  

will, kann das hier tun:

http://messages.finance.yahoo.com/...p;mid=261810&tof=1&frt=2  

zeigt das Beispiel von Investoreforce, denen ich bisher nur einen Wert bis zu 10 Millionen zugebillgit hatte, weil sie wohl so viel Cash aus einem Verkauf besaßen. Nun wird aber deutlich, dass sie in 2009 in die Nähe von 5 Millionen Umsatz kommen und 2010 das auf 10 Milionen verdoppeln können, sodass ich eine Bewertung mit 35 Milliionen als fair empfinde. Bei den 81% von Investorforce liefe das auf einen Wert von 28 Millionen hinaus.  

Wann kommen die Zahlen von icge und wie schätzt Du sie ein ?
Vielen Dank im voraus  

dem Posting 4110 geschrieben.

Anfangs empfand ich das nur zufriedenstellend, bei genauerem hinsehen dann etwas besser.  

bezahlt hat:

http://de.finance.yahoo.com/nachrichten/...n-finonl-4ac18a51ec23.html  

FTD nur 25 bis 50 Millionen umsetzen:

http://www.ftd.de/it-medien/it-telekommunikation/...nst/50035760.html  

da kannste noch 10 jahre posten fuer den muell interrsiert sich keine sau sooooooofbank is in  

war, sagten wir immer: "Die Wahrheit liegt auf dem Platz"

https://isht.comdirect.de/html/detail/...&bench0_dropdown=SFT.FSE  

http://isht.comdirect.de/html/detail/...6CC%253b&type=CONNECTLINE  

http://www.ftd.de/it-medien/it-telekommunikation/...mmt/50036429.html  

ist meines Erachtens gut aufgestellt, was mich von einer Investition noch abhält ist der Dollar. Wenn man Pech hat, werden Kursgewinne in EURO egalisiert, obwohl der Dollar nun langsam seinen Tiefpunkt erreicht haben müsste. Aber ansonsten ist das Portfolio von IGGE so stark wie noch nie, hier könnten lukrative Veräußerungen ins Haus stehen.  

wenn man ein längerfristige Perspektive hat. Denn Währungen kehren auf lange Sicht immer zur Kaufkraftparität zurück und überschießen sogar im Anpassungsprozess. Nach den neuesten Daten der OECD liegt diese Kaufkraftparität bei 1,18.

Ob die lukrativen Verkäufe schon jetzt direkt ins Haus stehen, bin ich mir nicht ganz sicher. Metastorm, das im Mai 2008 schon einmal ein Ipo an die SEC gemeldet hatte, wird dieses Jahr vermutlich keinen Ipo bringen, da die Umsätze zuletzt leicht zurückgegangen sind, allerdings ist das Ebitda noch positiv. Hier vermute ich eher, dass die mit Geldern von Investoren wie Internet Capital und den anderen Eignern eher noch zukäufen, womit sie sich aber sputen müssen, denn die Preise für solche Zukäufe ziehen an. Organisch können die wegen ihres positiven Cash Flows ohne finanziellen Zufluss wachsen. Insgesamt gesehen, wird also ein Ipo nicht vor 2010 laufen. ICGCommerce könnte aufgrund der glänzenden Ergebnisse sofort einen Ipo machen oder, was ich wegen der möglichen Synergieeffekte für wahrscheinlicher halte, direkt verkauft werden. Es geht hier meines Erachtens eher um den Preis, vor allem aber um die Frage, ob die Investoren das für 2010 seit neuestem angekündigte Marktwachstum von über 100% bezahlen wollen. Bei einem Ipo bekommt man das vermutlich nicht bezahlt, möglich wäre das nur über den Einstieg eines Investors, wobei die Bewerber Schlange stehen dürften: Genpact und Hewlett Packard halte ich hier für die heißesten Kandidaten, denn die ersteren wären dann die Nr. 1 auf diesem Markt und die anderen sofort drin in einem Markt mit hohen Eintrittshürden, da Größe und der daraus resultierende Netzeffekt wichtige Kriterien sind.  

Geduld mitbringen. Bei den meisten früheren deutschen Investoren war das nicht der Fall, die sprangen auf, wenn die Aktie schon erheblich gestiegen war und sprangen beim ersten Rücksetzer wieder ab.

Solange aber noch keine Monetarisierung laufen, muss man sich mit den einzelnen Gesellschaften und ihren Fortschritten beschäftigen, wie z.B. dem folgenden von Starcite:

http://www.btnonline.com/businesstravelnews/...f/CT100-09-roberts.pdf

Dies schaffen aber offensichtlich fast nur Institutionelle, die mit über 80% dominieren. Z.B. ist der größte Investor der Welt, Fidelity, auch gleichzeitig mit 11% der größte Eigner von Internet Capital. Ob Fidelity Internet Capital kurzfristig auch einmal zwischendurch leer verkauft, glaube ich zwar nicht, aber bei Hedge-Funds, die bei Internet Capital als Eigner auch mit erheblichen Prozentzahlen vertreten sind, gehe ich schon davon aus. Daher sollte man von Internet Capital, wenn man Zocken will, die Finger lassen - denn vermutlich verliert man gegen diese Profis. Für Langfristanleger ist aber deren Existenz nicht unbedingt schlecht, da man mit Ihrer Hilfe ehe in Dips kaufen bzw. nachkaufen kann.  

 

eigentlich schon angesagt - und das ist so ein Dip, das man für einen Einstieg nutzen sollte. Denn wir hatte ja gestern oder vorgestern eine Präsentation von Internet Capital, auf der kurzfristig orientierte Anleger auf eine Ankündigung einer Monetarisierung gewartet haben, wofür nur ICGCommerce und Metastorm in Frage gekommen wären. Warum Metastorm momentan nicht monetarisiert wird, habe ich oben erklärt und warum man ICGCommerce vermutlich nicht zu den gebotenen Preisen monetarisieren will, auch.  

beschriebenen Grund habe ich nach meiner bisherigen Recherche nicht entdeckt.

Inzwischen sind meines Erachtens allein die 64% an ICGcommerce soviel wert wie gesamte Marktkapitalisierung von Internet Capital heute. 140 Millionen cash/securites und alle privaten Beteiligungen, mit Ausnahme eben von ICGCommerce, gibt es umsonst.

Hier zu ICGCommerce:

http://messages.finance.yahoo.com/...61824&tof=1&frt=2#261824  

Linkedin, aus der Ihr erkennen könnt, dass die Internet Capital-Beteiligung ICGCommerce jetzt 650 Beschäftige hat.

http://www.linkedin.com/companies/icg-commerce

Aus dem anschließenden Posting konntet Ihr entnehmen, dass der Umsatz im dritten Quartal bei 20,5 Millionen lag und ein postives Ebitda von 3,0 Millionen erwirtschaftet wurde. Das läuft auf eine Umsatz von 80 bis 85 Millionen in 2009 hinaus, die sich zumindest auf 120 Millionen erhöhen dürften, wobei ich zunächst einmal die spektakulären Aussagen der Marktforscher, dass sich das Marktvolumen in 2010 von 750 Millionen auf 2 Milliarden erhöhen sollen teilweise ignoriert habe, denn selbst wenn das so kommen würde, würden vermutlich auch Newcomer versuchen sich ein Stück am Kuchen zu sichern.

Wenn ich die letzten Ipos als Maßstab nehme, ware selbst bei den von mir niedrig angesetzen Zahlen eine Marktwert von 500 Millionen eher niedrig - ich habe aber nur 400 Millionen gewählt, was auf der Basis der 2010er Umsätze ein Umsatzmultiple von 3,33 wäre.  

http://messages.finance.yahoo.com/...61824&tof=1&frt=2#261824  

http://www.btnonline.com/businesstravelnews/..._content_id=1004030393  

http://messages.finance.yahoo.com/...p;mid=261845&tof=1&frt=2  

The privat hold companies

Internet Capital owns 64% of ICGCommerce. Revenues in 2009 will be about 82 million = 52.5 million proportional revenues.

Internet Capital owns 33% of Metastorm. Revenues in 2009 will be about 75 million = 25.0 million proportional revenues.

Internet Capital owns 36% of Starcite. Revenues in 2009 will be about 54 million = 19.4 million proportional revenues.

Internet Capital owns 31% of Freeeborders. Revenues in 2009 will be about 40 million = 12.4 million proportional revenues.

Internet Capital owns 50% of Channelintelligence (after buy of Vcommerce). Revenues in 2009 will be about 30 million (after buy of Vcommerce) = 15 million proportional revenues.

Internet Capital owns 36% of Whitefence. Revenues in 2009 will be about 26 million = 9.4 million proportional revenues.

Internet Capital owns 81% of Investorforce. Revenues in 2009 will be about 4 million = 3.2 million proportional revenues.

Internet Capital owns 30% of Clickequations. Reveneus in 2009 will be about 2 million = 0.6 million proportinal revenues.

Internet Capital owns about 40% (estimate) of Acquirgy. Revenues in 2009 will be about 6 million = 2.4 million proportional revenues.

Internet Capital owns 9% of Anthem Venture, an incubator like Internet Capital. An estimate of proportional revenues is very difficult. My very conserative estimate are proportional revenues of 1 million.

Estimate for additonal some smaller companies is 0.3 proportional revenues.



The addition of all proportional reveneus from the not public core companies and the other companies is after my estimate = 141.2 million.

And now let us complete our math: Market-cap of today = 257 million. Cash/securities is about 140 million today. If we subtract the 140 million cash/securites from the market-cap of 260 million = 117 million for proprortional revenues of 141.2 milion. That are only 0.8-times-revenues.  

In diesem Bereich ist Internet Capitals wertvollste Beteiligung ICGCommerce tätig. Internet Capital hält 64% von ICGCommerce.

http://www.esourcingforum.com/archives/2009/11/11/...-and-technology/  

das dort ermittelte Wachstum ist enorm:

Procurement outsourcing is showing significant growth among all types of back-office outsourcing areas because it offers fast returns on investment, according to a new report.
The Brown-Wilson Group suggests in its Black Book of Outsourcing that the procurement solutions market is one of the most quickly expanding sectors within BPO.
The value of this market could increase from $700 million in 2008 to $1.1 billion by the end of this year, the report states.
Furthermore, procurement outsourcing has a bright future set to be worth at least $3.5 billion in 2012, according to the data.
Some 92 percent of executives surveyed by the group mentioned fast ROI as one reason they decided to outsource an aspect of procurement.
"In addition to the obvious desire to reduce overall costs, the Black Book research shows the growth in procurement outsourcing is due in large part to the fast return on outsourcing investment," the Wilson-Brown Group says. "In short, it’s not just how much you save but how quickly you can save it in this economy."
Capgemini has also recently noted that more companies are looking for faster returns from their outsourcing efforts as a result of the global economic downturn


http://job-news.odesk.com/outsourcing-trends/...ty-based-on-fast-roi/