Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0


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Neuester Beitrag: 26.02.20 18:18
Eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 25.206
Neuester Beitrag: 26.02.20 18:18 von: Der_Schakal Leser gesamt: 4.496.570
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12856 Postings, 5300 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
    #1
113
26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
24181 Postings ausgeblendet.
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592 Postings, 3796 Tage CarterNa ja, die Infektionszahlen

 
  
    #24183
24.02.20 17:29
In Italien waren Ende letzter Woche noch nicht so hoch.
Glaube schon, dass die als Beschleuniger herhalten.  

26 Postings, 1080 Tage Dr. QKapESt

 
  
    #24184
25.02.20 15:26
Kurze Frage an diejenigen, die schon mehre Jahre halten: Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Dividende - wie glaube ich letztes Jahr - aus dem steuerlichen Einlagekonto (nach § 27 KStG) gezahlt wird und somit vorerst nicht steuerpflichtig ist.  

Optionen

52 Postings, 2310 Tage küstenbewohnerBei der Dividende hier

 
  
    #24185
7
25.02.20 15:40
brauchst Du Dir über die Höhe der Steuern mal keine Gedanken machen ;-)  

26 Postings, 1080 Tage Dr. QOops.

 
  
    #24186
25.02.20 16:08
Tut mir Leid, die Frage sollte in ein anderes Forum und kann gern gelöscht werden.
HYQ halte ich selber schon n paar Jahre, sodass mir eine Divi aufgefallen sein müsste.  

Optionen

2657 Postings, 926 Tage CoshaDie glorreichen Sechs der Börse

 
  
    #24187
6
25.02.20 17:18
Klar ist Hypoport damit bei.

https://www.wiwo.de/my/finanzen/boerse/...on-der-boerse/25563862.html

Und erneut zu den 1% der Leading Employers in Deutschland gewählt.

https://www.leading-employers.de/deutschland  

1467 Postings, 1589 Tage unratgeberwie geht das?

 
  
    #24188
26.02.20 09:26
gestern schwankungsíntensiv, mal bis 380 rauf, Xetra SK 367,50. Nachbörslich auf Tradegate hat dann einer (?) oder einige wenige geworfen und heute Morgen kurz vor 9 dann für ca. 340 auf Tradegate nochmal. Ok, soweit verstehe ich das noch.

Aber warum zum Teufel folgt Xetra bei Start dann gleich mal den "außerbörslichen" Kursen (wo sowieso nur einige wenige handeln normalerweise) und sackt so dermaßen ab im Vergleich zum Xetra SK?

Wie funktioniert das? Ich jammere nicht, ich will es einfach nur verstehen :-)  

1988 Postings, 7388 Tage NetfoxWie das funktioniert? Panik!

 
  
    #24189
1
26.02.20 09:28

sealedundecided

 

2657 Postings, 926 Tage CoshaWürden sich Anleger und Investoren

 
  
    #24190
6
26.02.20 09:35
mehrheitlich immer vernünftig verhalten,wäre die Börse ein sterbenslangweiliges Geschäft.
Insbesondere Leute mit Geld oder auch Macht wollen nicht glauben wie stark sie letztlich von Gefühlen geleitet werden.  

1988 Postings, 7388 Tage NetfoxSehen wir es positiv - die Umsätze steigen und

 
  
    #24191
3
26.02.20 10:00

der MDAX rückt näherwink

 

672 Postings, 5061 Tage Drilledoppda pulvirisiert

 
  
    #24192
26.02.20 10:02
sich gerade in einigen Depots ne viertel Million.

Wo ist Biene?  

1988 Postings, 7388 Tage NetfoxAlso DEN isolierten Hypoport-Crash finde

 
  
    #24193
26.02.20 10:17
ich schon etwas übertrieben. Von gestern 382,50 auf 316,50€. Ich hab noch mal ein paar Stücke für 317,50€ gekauft. Auch wenn der Gesamtmarkt sicherlich in diesem Jahr noch ordentlich durchgeschüttelt wird, sollte Hypo am Ende des Jahres höher stehen. Spätestens im nächsten Jahr  

2657 Postings, 926 Tage CoshaÜbertreibung für die Extra Rendite

 
  
    #24194
26.02.20 10:25

Turbo Time   --  TR9H13



Ich konnte nicht widerstehen und hab mich vom Virus anstiften lassen...

 

8971 Postings, 5165 Tage Hardstylister2Wenns nochmal 10 % runterplumpst

 
  
    #24195
3
26.02.20 10:33
Muss ich zu Dr. Klein als neuer Kunde für die Ratenkreditplattform.  

2699 Postings, 2331 Tage Benz1hardysteilister2

 
  
    #24196
26.02.20 11:28
Kredit für Aktien? Gut bei Hypo bin ich 50 zu 50 kann gut gehen, alle anderen Aktien nicht...........  

1467 Postings, 1589 Tage unratgeberauch wenn solche Tage nicht schön sind

 
  
    #24197
26.02.20 12:19
muss man sich vor Augen halten, dass es schon sehr gut gelaufen ist und wir noch immer an einem attraktiven Punkt stehen. Und der "Aktionärshygiene" schadet es mit Sicherheit auch nicht, wenn mal kräftig umgerührt wird...  

167 Postings, 1178 Tage Biene6Netfox

 
  
    #24198
8
26.02.20 13:19
hast wohl Muffensausen !
Ich nicht mehr !  

1988 Postings, 7388 Tage Netfox@Biene6

 
  
    #24199
26.02.20 15:01
Nö, vor 1000€ wird sowieso nicht verkauft. Ob sie jetzt zwischen 400 und 500€ schwanken oder 380 und 280€, ist also egal. Trotzdem übertrieben der Verfall heute.  

643 Postings, 1673 Tage RisikoklasseGibt es Erklärungsversuche?

 
  
    #24200
26.02.20 15:18
Bei sehr hohem Umsatz (aktuell > 22K) unter den zehn schlechtesten Werten im Prime Standard. Und dies nachdem in den letzten Tagen eine beeindruckende Stabilität zu verzeichnen war.
Ich selbst hatte bei 330 noch eine Kauforder stehen und sage: Danke!  

2774 Postings, 3704 Tage JulietteGenau deswegen ("in den letzten Tagen...

 
  
    #24201
26.02.20 15:28
...eine beeindruckende Stabilität") war wohl heute Hypoport fällig im Zuge der Corona-Börsenpanik. Quasi als Nachzügler. Und dann wurden wahrscheinlich noch Libudas Stop-Losses gerissen:-) und das Jahreswechsel-Gap bei 315  geschlossen.
Ich habe es genutzt und nachgekauft.  

672 Postings, 5061 Tage Drilledoppjetzt kommt wieder

 
  
    #24202
26.02.20 15:46
der geheimnisvolle Käufer ins Spiel,
wird dann wohl nur bis 360 laufen und dann morgen 300.  

308 Postings, 655 Tage Der_SchakalWas sagen denn die Charttechniker unter Euch

 
  
    #24203
26.02.20 17:45

zu den Geschehnissen?
Für mich sieht es einerseits danach aus, dass eine Trendlinie heute klar nach unten durchbrochen wurde. Andereseits sind wir ja noch (Gott sei Dank) meilenweit von der 200er entfernt.

 
Angehängte Grafik:
screenshot_2020-02-....png (verkleinert auf 51%) vergrößern
screenshot_2020-02-....png

656 Postings, 4013 Tage FFrodxinOT

 
  
    #24204
26.02.20 17:57
Nachdem der Kollege Spahn soeben auch die Hosen runtergelassen hat, legt euch doch bitte einen kleinen Vorrat zu, um bis zu zwei Wochen zu überbrücken. Dies wurde mir gestern ua auch so von BW-Medizinern gesteckt, die sich jetzt in erhöhter Alarmbereitschaft befinden. „Ausschließen könne man jetzt gar nichts mehr.“


Grüße  

308 Postings, 655 Tage Der_Schakal@FFroxdin

 
  
    #24205
26.02.20 18:03
das ist nicht OT, sondern der Grund für den Absturz heute. Ich glaube, ich lasse mich morgen schon mal vorsorglich krank schreiben. :)  

656 Postings, 4013 Tage FFrodxinIch finde

 
  
    #24206
26.02.20 18:10
, unabhängig von Kursverlusten, dass es wichtiger ist, wenn wir hier irgendwann alle wohlbehalten über die ganze Sache lachen können.  

308 Postings, 655 Tage Der_SchakalDa hast Du natürlich Recht.

 
  
    #24207
3
26.02.20 18:18
Allerdings ist das Virus ja unterm Strich nicht gefährlicher als ein Grippevirus - daran sterben nach meinen Kenntnissen deutlich mehr Menschen. Das ganze wird doch medial auch ziemlich aufgebauscht. Nur meine Meinung.  

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