Datagroup IT Services Holding AG

Die Zahlen haben für mich genau wie Q1 nicht positiv überrascht, aber die Kursregion ist weit entfernt von gut und böse sodass ich auch bei solchen einfach nur soliden Zahlen eine weit positive Kursreaktion erwartet hätte, einfach aufgrund der geringen Bewertung in Bezug auf KGV bei um die 16 und KCV um die 8. Da kann doch niemand sagen dass das mit der Historie des jahrelangen deutlichen Wachstums und Profitabilitätsniveaus nicht verdammt attraktiv wäre, Zinsen hin oder her. Genau das Gegenteil ist aber der Fall, hab ich so selten erlebt.

Der Umsatz ist erneut enttäuschend, in Q2 war er rückläufig. Für mich schwer nachvollziehbar wenn die Corbox ja so gut läuft. Die Margen dagegen sind stark, neuer Rekord bei der normalisierten EBIT-Marge auf Quartalsebene. Cashflow ist weiter ordentlich, Capex unschön aber verkraftbar.

Alles in allem nichts was irgendwie -5% Kursverlust rechtfertigt, nicht bei der Bewertung mit Abschlägen zu Bechtle und Cancom zu 10-50% aufs KGV bei deutlich stärkerem Gewinnwachtum.  

Q2 war vermutlich doch etwas unter der Markterwartung in Bezug auf Umsatz. Der CEO meinte in einem Interview neulich sogar dass es dieses Jahr diesbezüglich schwierig wird dort die Guidance zu erreichen. Wurden eben keine nennenswerten Übernahmen getätigt. Beim EBIT sieht er dagegen sogar das obere Ende im Bereich des Möglichen, was ich jetzt ohnehin erwartet hätte.

https://www.youtube.com/watch?v=S227lqFk2ss


Weiß jemand wofür die >40 mio Investitionscashflow für konsolidierte Unternehmen im Halbjahresbericht angefallen sind? Es wurden ja gar keine Übernahmen getätigt! Das ist der einzige Haken den ich momentan ausmachen kann dass man das nicht wenigstens ordentlich erklärt hat im Call, zumal in der Größenordnung...  

"...CURRENTA erweitert IT-Outsourcing-Vertrag mit DATAGROUP
Erweiterte Leistungen mit Volumen von rund 12 Mio. EUR über fünf Jahre vereinbart...":

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...g-mit-datagroup/1837635  

DATAGROUP:

"...PETER JENSEN ist ein familiengeführtes Unternehmen mit Stammsitz in Hamburg und 32 weiteren Standorten in Nord- und Ostdeutschland. Insgesamt sind dort 800 Mitarbeiter beschäftigt. Als Partner des Fachhandwerks sorgt der Großhändler dafür, dass jedes Bad und jede Küche den Ansprüchen der Kunden gerecht wird. Ein Webportal und ein Onlineshop bieten Handwerkern verschiedene Möglichkeiten der Beratung und Artikelsuche...."

"...als das IT-Team von PETER JENSEN sich zusammen mit der Geschäftsführung für ein weitgehendes Outsourcing des IT-Betriebs entschieden hatte. Gefragt war nun der passende Outsourcing-Partner. „Wir haben keinen Low-Cost-Provider gesucht, sondern einen IT-Dienstleister mit einem Portfolio, das von der Bereitstellung der Systeme über das Application Management, das Beantworten von Support-Anfragen bis hin zum Anlegen von Druckern in den Anwendungssystemen reicht“, erläutert Biermann. „Der Outsourcer sollte sämtliche ISO-Level vollständig abbilden.
Neben dem Leistungsumfang war auch ein atmender Vertrag Teil des Anforderungskatalogs. Die Kosten sollten sich dabei an die jeweils genutzten Leistungen anpassen. „Es kann sein, dass PETER JENSEN in einem Monat 20 Systeme im Outsourcing betreibt, im nächsten Monat 16 und im dritten Monat 32“, erläutert Biermann. „Auch der genutzte Speicherplatz kann sehr unterschiedlich ausfallen.“ In einem atmenden Vertrag steigen die Kosten, wenn sich der Umfang der genutzten Outsourcing-Leistungen erhöht, aber sie sinken auch wieder, wenn das Volumen zurückgeht....

...Das Pflichtenheft wurde als Request for Proposal an Outsourcer verschickt, die das geforderte Portfolio bieten. Die Longlist umfasste 29 Kandidaten und wurde im Rahmen von Detailvergleichen auf sechs Anbieter eingedampft. Den Zuschlag bekam schließlich die Hamburger Niederlassung der Datagroup. Dieser Provider hat 2022 in der Lünendonk-Liste den sechsten Platz unter den Top 10 der IT-Serviceanbieter in Deutschland belegt....

..."...So haben wir mit der Datagroup einen Outsourcer gefunden, der auf Augenhöhe mit uns zusammenarbeitet.“:

https://news.it-matchmaker.com/...-zum-passenden-outsourcing-partner/  

war denn das ??? Stoploss rausgeworfen bestimmt zu  53,10  

Unterstützung zu sein. Bin jetzt mal eingestiegen - in der Hoffnung, dass der Unterstützeungsbereich 50-55€ hält. Mal sehen, ob es ein Fehler war.  

die Quartalszahlen?  

24.07. aufgeschrieben.. OK, dann in einem Monat :-))  

"Wir freuen uns sehr über die Anerkennung durch ISG. Unser in den vergangenen zwölf Monaten erzielter Vertragswert beweist, dass unser modulares IT-Serviceportfolio genau den Bedarf von Unternehmen für die Digitalisierung ihrer Geschäftsprozesse und einen sorgenfreien IT-Betrieb abdeckt", sagt Andreas Baresel, CEO von DATAGROUP. „Unsere Kunden sehen den großen Mehrwert des CORBOX IT-Service-Portfolios von DATAGROUP.“

Baresel weiter: „Dieser Wert spiegelt sich auch in der erfolgreichen Entwicklung des CORBOX-Kerngeschäftes des abgelaufenen Geschäftsjahres wider. Zudem geht DATAGROUP davon aus, dass sich die positive Auftragsentwicklung fortsetzen wird, da in jüngster Zeit weitere neue Verträge mit zahlreichen Kunden abgeschlossen wurden.“

 

auch wieder eine „Erfolgsmeldung“ dass man weiterhin unter den Top 10 IT-Dienstleistern ist.

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...-dienstleistern-12690650

Wurde am Markt mit dem nächsten Abverkauf begrüßt. Bin echt gespannt auf die Q3 Zahlen Ende August, entweder hat das Management Recht oder der Aktienkurs. Einzig Cancom läuft noch schlechter, wobei man es dort operativ nachvollziehen kann.  

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...t-auf-datagroup/1874795  

dürfte schon ein ordentlicher summer zusammenkomen, ist ja kein kleiner Standort  

Sitze hier noch auf mehreren 100 und verliere langsam die Geduld. Warte noch die Zahlen ab und dann werde ich notfalls hiervon verabschieden. Fast überall anders hätte es Renditen gegeben, nur hier nicht…  

Sollte hier immernoch ein EpS von 3,60 im Raum stehen kann es einfach keine weiteren Begründungen geben warum das Unternehmen Tag für Tag wertloser wird.Immerhin wird die Zukunft gehandelt und hier könnte man schon fast von einen EpS 4,00 erahnen......

Sicherlich haben einige Unternhemen ihren Prognosen angepasst. Im Umsatz erwarte ich sogut wie keine Erhöhung. Aber das Ergebniss kann sich hoffentlich sehen lassen.

Mit einem KGV von ca. 15 stell ich mir eher die Frage wann sich dieser Nebenwert wieder Richtung Norden wandert.....

 

Schon krass dass die Aktie selbst an solchen Tagen verliert, neues Jahrestief nun und die Unterstützung bei 55 gerissen. Bewertung ist vom KGV-Multiple absurd günstig im historischen Vergleich. Einzige Erklärung ist für mich dass die Dividende im Vergleich zu Festgeld und Anleihen stark an Wert verloren hat, aber das hätte andere Titel genauso treffen müssen.

Die Q3 Zahlen werden vermutlich wieder ordentlich ausfallen. Umsatz +5-10% und EBIT +10-15% schätze ich mal.

Bechtle sprang massiv hoch nach +6% EBT letztens bei nem 20er KGV. Hier würde das bei nem 15er KGV garantiert für den nächsten Einbruch sorgen.  

"DATAGROUP SE (WKN A0JC8S) veröffentlicht heute die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres. Der IT-Dienstleister zeigt weiterhin eine erfolgreiche Geschäftsentwicklung und sieht sich mit seinem Fokus auf das profitable Kerngeschäft mit den CORBOX IT-Services bestätigt.

Die Umsatzerlöse im dritten Quartal liegen bei 123,9 Mio. EUR, das EBITDA liegt bei 20,2 Mio. EUR und das EBIT bei 11,5 Mio. EUR. Im Neunmonatszeitraum liegen die Umsatzerlöse bei 375,0 Mio. EUR. Das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg im Neunmonatszeitraum um 2,2 % auf 59,6 Mio. EUR (i. Vj. 58,3 Mio. EUR). Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) konnte um 7,4 % auf 34,3 Mio. EUR gesteigert werden (i. Vj. 31,9 Mio. EUR). Das Ergebnis je Aktie (EPS) liegt bei 2,56 EUR, das entspricht einer Steigerung von 9,8 % im Vergleich zur Vorjahresperiode (2,33 EUR). Die EBITDA-Marge im Neunmonatszeitraum verbesserte sich auf 15,9 % gegenüber 15,6 %; die EBIT-Marge stieg deutlich auf 9,1 % im Vergleich zu 8,6 % in der Vorjahresvergleichsperiode....

...„Dieser Seitwärtsbewegung in der Umsatzentwicklung steht jedoch ein deutlicher Sprung in unserer Ergebnisentwicklung gegenüber. Mit einer Steigerung von 7,4 % im EBIT in den ersten drei Quartalen gegenüber der Vorjahresvergleichsperiode beweist sich die Profitabilität des CORBOX-Geschäfts. Deshalb bestätigen wir auch weiter unsere EBIT-Guidance von 45 – 48 Mio. EUR für dieses Geschäftsjahr“, erläutert Oliver Thome, CFO von DATAGROUP....":

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...aeftsergebnisse/1885521  

"...Die Umsatzentwicklung der ersten neun Monate des Geschäftsjahres wurde von drei wesentlichen Sondereffekten beeinflusst: Zum einen kam es zu einem vorzeitigen Rücklauf der Corona-bedingten Sonderkonjunktur. So schlossen beispielsweise die Impfzentren früher, als zu Geschäftsjahresbeginn absehbar war und somit endeten auch die IT-Service-Leistungen von DATAGROUP früher. Des Weiteren wurden im laufenden Geschäftsjahr Bestandsverträge aus früheren Akquisitionen, die mit geringer Profitabilität außerhalb des CORBOX-Kerngeschäfts betrieben wurden, vorzeitig reduziert. Nicht zuletzt führte eine Veränderung in der Bilanzierungsmethode bezüglich des Lizenzgeschäfts zu einer Verringerung der Umsatzerlöse nach IFRS 15 (Principal Agent). Diese Punkte führen auf Jahresbasis zu negativen Umsatzeffekten von insgesamt ca. 40 Mio. EUR, die durch das Wachstum im CORBOX-Kerngeschäft sowie im Geschäft mit Solutions voll kompensiert werden konnten, in der Summe aber zu einer im historischen Vergleich geringeren Steigerung der Umsatzerlöse gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum um 0,6 % auf 375,0 Mio. EUR führten. Mit Blick auf das vierte Quartal können diese Auswirkungen im aktuellen Geschäftsjahr voraussichtlich nicht vollständig durch das Wachstum kompensiert werden. Aus diesem Grund passt DATAGROUP die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr auf eine Bandbreite zwischen 485 und 500 Mio. EUR an. Die ursprüngliche Guidance lag bei 520 – 540 Mio. EUR...."  

Unterm Strich ist Datagroup damit trotzdem günstig bewertet inzwischen. Das 2023er KGV liegt damit i.M. bei ca. 15.  Irgendwann werden solche Wachstumunternehmen auch wieder mit 20er KGVs bewertet.
Bin gespannt, was der Markt heute mit der Umsatzwarnung macht. Könnte mir vorstellen, dass das bereits eingepreist war.  

2 Monate bis nach Quartalsende zu warten während die Insider gemütlich verkaufen und dann zu warnen hätte ich bei der Datagroup so nicht erwartet.

Die Vorstandsaussagen im Q2 Call gingen hier ja in die komplett andere Richtung, hat sich kein Stück nun nach Umsatz- und EBIT Rückgang im Q3 angehört. Cashflow sogar richtig eingebrochen, wieso?! Ein bisschen mehr Zurückhaltung würde hier guttun.

Sehe es aber wie Juliette mit der Bewertung, irgendwann geht halt nicht mehr viel nach unten und die Datagroup hat sich noch von jeder Krise erholt, relativ zu den anderen IT-Dienstleistern steht man sogar weiterhin gut da  

...schwache Leistung.  

Also schlecht waren die Zahlen nicht aber nicht stark genug. Die Umsatzanpassung bestärkt was andere IT-Werte vorweg gezeigt haben.  Ich bin davon ausgegangen das man im Umsatz in etwa von 2022 raus kommt naja, 2024 wird es auch etwas enger werden. Weiß noch nicht mal auswendig ob die Übernahmen im Umsatz schon mit eingerechnet wurden. Carbox kann wohl nicht alles abfedern. Das EpS sehe ich nicht bei 3,6 eher Richtung 3,3 bis 3,45 für 2024 bleiben wir unter 4,0.


Das Wachstum verlangsamt sich noch stärker, Ausblick schwach, Dividende nicht so hoch.
Für mich nicht lohnenswert zu warten.
 

Es hagelt weiter Kaufempfehlungen:

https://www.datagroup.de/wp-content/uploads/2023/...30829_Metzler.pdf

Die Analysten (alle sagen kaufen!) sind allerdings seit Jahresanfang mit Wucht gegen die Wand gerannt. Wenn alle sagen kaufen, macht man ohnehin besser das Gegenteil weil auf die Seite wechselt dann niemand mehr.

Dass die Story in Q3 so abrupt endet war mMn aber bei weitem nicht abzusehen. Der Vorstand klang stets optimistisch und auch wenn die Zahlen kein Desaster sind, hatte man hier wie ich finde schon viel verschwiegen und den Markt nun mit dem Wegfall irgendwelcher Sondererlöse vor vollendete Tatsachen gestellt.

Insgesamt trotzdem irgendwie spannend, die Aktie wurde so runtereprügelt dass sie selbst mit Prognosesenkung ziemlich günstig ist. Es gibt nicht viel am Markt was schlechter gelaufen wäre, selbst eine defizitäre Cancom hat sich erholt. Vertrauen ist sicher angeknackst, aber iwie glaub ich doch dass man an die jahrelange sehr gute Entwicklung wieder anknüpfen wird. 2024 wirds noch Gegenwind geben, aber die Messlatte liegt auch sehr tief.  

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...on-im-depot-aus-12796325  

Frage mich, ob irgendjemand mehr weiß. Wenn es so weitergeht, dann fallen wir bald unter 40.  

Wahnsinn wie stark hier abverkauft wird die letzten Tage! Q3 war sicherlich schwach und der Ausblick auf Q4 nicht besser, aber die Relationen insbesondere zu anderen IT-Aktien sind doch Wahnsinn?!