Canadian Solar- eine der grössten Solarfirmen

Da hat der Fehlerteufel zugeschlagen. Jahreszahlen von Canadian Solar folgen am 25.03.2025

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...d-full-year-2024  

Ich gehe bei den Jahreszahlen '24 von CS von einem Nullsummenspiel aus.
Aber im Hinblick auf einen zu erwartenden Modulpreisanstieg und einer Verdoppelung auf 11GW - 13 GW
Bess Geschäft erwarte ich vorsichtig gesagt eine deutliche Umsatzsteigerung in 2025. Bzgl. BM und EPS sollte das schlimmste hinter uns liegen. Das 1.Quartal nehme ich davon einmal ausdrücklich aus.  

Was Recurrent betrifft wird wohl die operative Wende erst 2026 erfolgen  

Bei allen Schwierigkeiten ist es leider symptomatisch, dass Canadian faktisch NULL Kapitalmarktkommunikation betreibt. Warum werden Mitteilungen zu CSI Solar in den SEC-Meldungen versteckt ohne Herausgabe einer Kapitalmarktmitteilung?

In einem Umfeld, wo selbst Jinkos Tochter Jiangxi für 2024 einen Gewinneinbruch von 99% vs. 2023 vermelden musste und exkl. außerordentlichen Erträgen mehr als 1 MRD RMB VERLUST erzielt hat, ist CSI Solars Jahresergebnis von 2,29 MRD RMB schon fast als sensationell gut zu bezeichnen.
CSIs Jahresergebnis 2024 ist lediglich um 21% vs. 2023 geschrumpft. Auf EPS Basis sind es ca. 25,9% Gewinnrückgang vs. 2023.

Gewinnrückgänge sind nicht schön, aber angesichts von Verlusten in Milliardenhöhe (RMB) bei der chinesischen Konkurrenz JA Solar, Trina, Longi oder exkl. Einmaleffekten auch bei Jinko Solar, dann hat Canadians Tochter CSI in 2024 herausragend gut gewirtschaftet.

Selbst im extrem herausfordernden Q4 hat CSI Solar noch gut 400 Mio RMB bzw. ca. 55 Mio USD Gewinn erzielt, wo selbst Jinko Solar horrende Verluste erleiden mussten und sich nur dank der in Q1 und Q2 erzielten Gewinne inkl. Sondereffekten in Höhe von ca. 1 MRD RMB auf Jahresbasis noch gerade so in den schwarzen Zahlen halten konnte.

Warum werden solche Erfolge nicht aktiv besprochen? Man hat wirklich den Eindruck, CS habe ein Interesse an ultraschwachen Aktienkursen und arbeite aktiv mit Shortsellern zusammen.
Die Shortquote liegt lt. Marketwatch heute bei astronomischen 27,01%!!!

Solche Shortquoten sieht man sonst nur bei stark insolvenzbedrohten Unternehmen.
Warum nimmt CS diesen Short Wahnsinn zu Lasten der eigenen Aktionäre einfach hin und bekämpft die US Shorter nicht mit allen verfügbaren Mitteln? Aktienrückkaufprogramm, Dividendenzahlung... einfach irgendeine Maßnahme, die es den Shortern schwer macht, diesen kranken Abverkauf immer weiter zu treiben...

Wie gesagt, vor dem Hintergrund der operativen Entwicklung bei der wichtigsten Tochter CSI Solar...
Wenn man sich mit den US-Investitionen verkalkuliert hat, weil die Amis rechtswidrig in den USA investierende Chinafirmen von IRA-Subventionen ausschließen, dann muss man eben Konsequenzen ziehen. Ich habe schon seit Jahren gefordert, CS endlich zu einem echten US Unternehmen umzubauen und die chinesische Produktionstochter mit mehreren MRD USD Gewinn zu verkaufen.

Als echtes US Unternehmen erhielte Canadian sprunghaft eine Neubewertung orientiert an First Solar, Enphase und Co, was einer Vervielfachung des derzeitigen Aktienkurses entspräche...

Warum stellt man eine solche Alternative nicht zumindest einmal ins Schaufenster, um das Kalkül der Shorties zu vernichten?

Es ist doch sonnenklar, dass nach erwartungsgemäß schwachen Q4-Zahlen sofort auf erneut schwache Q1-Zahlen gezockt wird, so dass die Shorter ihr Spiel mindestens bis Ende Mai ungehindert weiter spielen können. Von wegen Börse preist die Zukunftserwartung ein... bei Canadian wird immer nur das gespielt, was man gerade sieht und selbst wenn das Unternehmen mit Blackrocks 500 Mio USD Einstieg bei Recurrent Energy eine top Nachricht vermeldet, unterbricht das den Shortwahnsinn nur wenige Handelstage, bevor es sturheil weiter in den Keller geht.

Ich kapiere nicht, wieso die US Shorter sich derart brutal auf CS eingeschossen haben und absolut null Notiz von der Entwicklung einer CSI Solar genommen wird???  

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...inancing-and-tax

Nach einem kurzen Anstieg am Montag geht es heute wieder gen Süden.
Der Kurs liegt unter allen relevanten SMAs und die Shortseite lässt der Aktie keine Chance.

Aktuell 22,42% Shortquote bei einem gesunden Unternehmen, dass erst heute wieder bewiesen hat, dass es sich problemlos Fremdkapital in nahezu unbegrenzter Höhe für Projektfinanzierungen beschaffen kann. Auch der jüngste Anstieg der PV-Modulpreise und die enorme Nachfrage nach BESS jucken die Shortseller überhaupt nicht. Man ist sich offenbar absolut sicher, dass die Q4-Zahlen und der Ausblick auf 2025 derart verheerend ausfallen, dass man die Aktie noch weitaus tiefer abverkaufen kann, bevor man sich in Ruhe eindeckt. Der Markt kennt nur noch Hype oder Crash... einfach unfassbar, was hier läuft!

https://www.marketwatch.com/investing/stock/csiq?mod=search_symbol  

https://finance.yahoo.com/news/...rs-e-storage-deliver-110000069.html  

Der Ausblick an sich für '25 wurde schon, wie Du weißt, mit den Ergebnissen des 3.Quartals kommuniziert.
Und eben dieser ist außer dem Bess Geschäft halt nicht von Dynamik geprägt. Nun muss man im Kontext die langsam steigenden Preise auf der gesamten Wertschöpfungskette sehen.
Daraus schlußfolgere ich, das CS dementsprechend auch höhere Modullieferungen ausliefern könnte.
Die Kapazität ist dafür vorhanden ohne Zweifel. In Zahlen konkret sehe ich erst ab Q.2 eine deutliche Verbesserung.
Leider und das ist die Unbekannte wann liefert Recurrent seinen Beitrag. Keine Projektverkäufe, keine positiven Einnahmen. Da wird es erst ab 2026 spannend, zumal ich mich daran erinnere dass im CC zum 3.Q. es zu Projektverzögerungen bei Recurrent in das Jahr 2025 gibt.
Und das wird auch denke ich, die Ergebnisse im vierten Quartal belasten,
wobei ich von einer schwarzen Null oder von einem leicht negativen EPS ausgehe. Das dritte Quartal sollte der Tiefstpunkt gewesen sein.
 

https://finance.yahoo.com/quote/CSIQ/news/  

In Sachen Tiefpunkt Q3/24 gehe ich nicht mit.

Nach den Zahlen der Chinatochter wissen wir bereits, dass Q4 nochmals erheblich schlechter als Q3 war.

Canadian als vergleichsweise kleiner Modul-Produzent leidet brutal unter den bis ins Jahresende 2024 stetig fallenden Modulpreisen. Zum Jahresende kommen impairments auf den Warenbestand und die immateriellen Projektwerte hinzu, die das Nettoergebnis zusätzlich deutlich belastet haben dürften.

Die steigenden Kapitalmarktzinsen sind Gift für kapitalintensive Großprojekte und auch für den Barwert weit in der Zukunft liegender Projekte.

Im Ergebnis befindet sich die kapitalschwache CS derzeit in einem perfekten Sturm.
Intransparenz und kaum vorhandene Kapitalmarktkommunikation tun ihr übriges dazu.

Eine Shortquote von aktuell 22,48% bei einem lt. Managment gesunden Unternehmen mit hoher Bankability sagt eigentlich alles. Der Kapitalmarkt hasst dieses Unternehmen abgrundtief.
Das Management kauft null Aktien und tut auch sonst rein gar nichts für den Aktienkurs.
Cjonesen interessieren sich eben nur für chinesische Anleger... und die handeln in Shanghai, wo CSI Solar seit Monaten um den IPO-Kurs herumdümpelt, während CSIQ nahe Allzeittief notiert...

Die Angst vor dem nächsten Einbruch der Modulpreise nach Auslaufen der fixen Einspeisevergütung für neue PV-Projekte in China ab Ende Juni/2025 ist augenscheinlich viel größer als die mit einem kurzen Strohfeuer im Vorfeld der zur Jahresmitte in Kraft tretenden Neuregelung des chinesischen Energiemarkts für Q1 und Q2 2025 prognostizierten Umsatz- und Gewinnsteigerungen...  

Die Aktie verfällt weiter, zumal die Aussichten für das 1.Quartal katastrophal sind.
Adios Canadian solar......  

Wir haben heute den 25.03.2025. Q1 ist vorbei!
Q2ff. werden nach einem Katastrophenjahr 2024 erstmals wieder deutliches Umsatz- und Ergebniswachstum bringen.

Q4 2024 hat exakt die von mir beschriebenen Impairments bestätigt.

Die große Frage ist, ob CS in 2025 den desaströsen Margentrend wird nachhaltig drehen können.

Man hat einfach viel zu spät und zu langsam Produktionskapazitäten im US Markt aufgebaut. Jetzt wird man inmitten einer Investitionsphase von hohen Zinsen und sinkenden Preisen getroffen.  

warum findet ihr denn die prognostizierten Q1 Zahlen für 2025 so schlecht?

-> Q1 2025: Modul shipments zwischen 6.4 und 6.7 GW, zudem 800 MWh an battery energy storage shipment.

-> In Q1 2024 hatte man 6.3 GW Modul shipments

Zudem haben die noch 2.3 billion US$ an Cash rumliegen...

Wenn die zyklischen Preise für Solarmodule wieder steigen (überall ließt man, dass sich die Lager wieder leeren)
und die Absatzzahlen weiter ansteigen,  dann ist das doch ein großer Hebel und der Kurs kann schnell wieder Richtung 20 USD gehen  

Die 20$ sind wirklich weit her geholt.
Und im allgemeinen sind die Prognosen vom Management mit Vorsicht zu genießen.
Bei der untersten Annahme im Umsatz von 7,3 Mrd in '25 müssten die folgenden Quartale, mit Ausnahme des 1.Q. jeweils 2 Mrd. einspülen.....
Leider, und da gebe ich Eisbaer recht,
Hat man die Zeichen der Zeit viel zu spät erkannt.
 

für deine Einschätzung.
Ich bleibe in jedem Fall dabei, meines Erachtens ist schon viel eingepreist in den aktuellen Kurs.
 

https://finance.yahoo.com/news/...4-canadian-solar-inc-051205835.html  

aber die haben einen "Arsch" voll Schulden !
Und ich Idiot habe das erst vorgestern beim Durchlesen
des Berichts gemerkt !  

schöner upmove heute.

ja, stimmt, mit solarmodulen verdient csiq aktuell keinen cent. aber csiq hat auch frühzeitig auf das business mit den netzdienlichen 3mw und 5 mw batteriespeicher verbaut in 12 und 20 ft standardcontainer gesetzt. und die boomen aktuell brutal, die kunden reissen sich um die produkte. nicht umsonst hat blackrock letztes jahr $ 500 mio in die csiq tochter recurrent investiert, das zahlt sich jetzt aus.
https://recurrentenergy.com/...-its-global-renewable-energy-platform/

drill, baby, drill? das war bei trumps erster präsidentschaft. jetzt heisst es batteries, baby, batteries!
 

bess (battery energy storage systems) boomen auch hier in europa:

https://www.pv-magazine.de/2025/04/25/...t-derzeit-ausgesprochen-gut/  

csiq meldet q1 zahlen - die sind zumindest nicht so schlecht. und das ist bereits eine starke leistung im aktuellen umfeld.

- marge zweistellig, mit 11,7% über der guidance.
- netto dennoch ein kleiner verlust.
- highlight: tochter recurrent wird immer wichtiger, da schlummert viel substanz drin...

https://finance.yahoo.com/news/...eports-first-quarter-100000945.html  

Das Tal der Tränen scheint vorerst hinter uns zu liegen obwohl seitens der Modulpreise keinerlei Verbesserung zu beobachten ist. Aber speziell CS wird ein sehr gutes 2.Quartal liefern und bei Recurrent gibt's auch Neuigkeiten. Das hat den Kurs schon merklich nach oben geschoben wobei das Shortinteresse immer noch immens ist.  

auch nach den streichungen der us-subventionen ist gemäss lazar solar günstiger als fossile energie bei neuanlagen. bang!

https://pv-magazine-usa.com/2025/07/14/...i-solar-an-industry-reacts/  

Morgen kommen die Zahlen. Ich lehne mich einmal weit aus dem Fenster und schätze 1$ EPS.
 

zahlen sind da, kleinen verlust ausgewiesen die aussicht fürs gesamtjahr nach unten angepasst, dem kurs tut das gerade nicht gut.

aber der positive quartals cash flow von $ 189 mio ist sehr nett, vor allem im bezug zur tiefen bökap von $ 800 mio. so schlecht scheint es also doch nicht zu laufen..    ;-)

 

Die Zahlen waren ernüchternd. Hätte ich so niemals erwartet. Und wieder Prognosesenkung ganz zu Schweigen von den Schulden.  

BWL statt Träumerei!

Deine Schätzung von 1 USD Gewinn versus des eines gemeldeten NonGap Verlusts von -0,53 USD bringen das ganze Desaster einer mit der bitteren Realität nicht näherungsweise in Einklang zu bringenden Erwartungshaltung vieler Aktionäre und Analysten auf den Punkt.

Womit sollte CSIQ bitte 1 USD Gewinn erwirtschaften bei weiterhin unterirdischen Modulpreisen und im Vergleich zum unangefochtenen Kosten- und Technologieführer Jinko viel zu hohen Produktionskosten und fehlenden Skaleneffekten dank rückläufiger Absatzzahlen in einem in H1 weiterhin stark gewachsenen PV Markt?

CSIQ verliert dank mangels produktionskostenseitiger Konkurrenzfähigkeit erzwungener Preisdisziplin massiv Marktanteile!

CSIQ vermeldet (trotz BESS Wachstum) nunmehr seit 3 Jahren permanent rückläufige Umsätze bei gleichzeitig enorm steigender Nettoverschuldung.

Das Märchen vom großen BESS Geschäft kann CSIQ den Hasen erzählen. Der Kapazitätsaufbau ist auch dort mangels Liquidität erneut viel zu langsam, während Jinko auch im BESS Markt gerade die Technologie- und Marktführung übernimmt.

Sobald CSIQ den für 2026 geplanten Kapazitätsaufbau erledigt hat, sind die heutigen Margen im BESS Geschäft passe und wir sehen den nächsten ruinösen Preiskampf, den CSIQ gegen Giganten wie Jinko, Longi und Tongwei, die an der Shanghai Stock Exchange 3 bis 5x mehr MKAP als CSI Solar auf die Waage bringen und als vollintegrierte Konzerne bis hin zur eigenen Polysiliziumförderung aufgestellt sind, schlicht chancenlos.

Während Jinko und Co wöchentlich neue Weltrekorde bei Perovskite-Tandem-Solarzellen vermelden, hat CSIQ noch nicht einmal den vollständigen Abbau veralteter PERC Zell- und Modul-Produktionskapazitäten abgeschlossen, wie aus der rückläufigen Kapazitätsplanung für Ende 2025 ersichtlich.

CSIQ rennt dem Markt ständig hinterher statt ihn wie Jinko zu dominieren.

Jinko hat im Juli gerade erst wieder 1,30 USD Dividende ausgeschüttet, trotz Kapazitätsauf- statt Abbau!

Canadian Solar hätte sich dem Namen entsprechend längst als nordamerikanisches Unternehmen aufstellen und sämtliche Produktionsstätten in China verkaufen müssen, um die notwendigen Finanzmittel für einen blitzschnellen Aufbau von Zell-, Wafer- und BESS Produktion in USA zu beschaffen.

Statt dessen fährt man einen Schlingerkurs, der nicht Fisch und Fleisch ist und wird durch den zögerlichen US Kapazitätsaufbau nun von links und rechts durch Entscheidungen der Trump Administration finanziell ins Mark getroffen.

In der H2 Präsentation keine Silbe mehr zum Stand der für Ende 2025 geplanten Zellfertigung in Indiana...

Da wartet offensichtlich das nächste Ungemach, weil man mangels eigener Polysiliziumproduktion und US Waferfertigung riesige Zollprobleme hat...

Was muss die US Administration eigentlich noch beschließen, damit die chinesischen CSIQ Vorstände kapieren, dass die USA ihren PV und BESS Markt komplett abschotten und eine komplette US amerikanische Lieferkette aufbauen wollen?

Es wird alles dafür getan, um First Solar im US Markt dauerhaft als Nummer 1 zu positionieren mit dem Anspruch und Selbstverständnis der US Politik, dass das PV Unternehmen mit der weltweit höchsten MKAP selbstverständlich ein US Unternehmen sein muss!!!

CSIQ hätte dieses US Unternehmen Nr 1 sein können, wenn man sich denn aus China hätte lösen können... aber das scheint für den chinesischen Kanadier an der Spitze undenkbar... und daher ist CSIQ als eine der meistgeshorteten PV Aktien weltweit weiter Liebling der US Shortsellindustrie...

CSIQ ist eine der meistgeshorteten PV Aktien weltweit... warum nur???

Einfach mal die Performance von Jinko und CSIQ in diesem Jahr vergleichen... inkl. Jinkos 6% Dividende wird das Kursdesaster für CSIQ noch dramatischer...

Wenn China, dann definitiv Jinko und nicht CSIQ!