Analytik Jena-Weg zum hochmargigen MedTecBigplayer

in 4-5 Jahren träumen manche Menschen bloß.

Insofern bin ich mit AJA halbwegs gut dabei, auch wenn es sicher nicht zufriedenstellend ist, wenn man das zweistellige Wachstum über viele Jahre im Instrumentenbereich betrachtet.

Ist halt immer wieder toll von Leuten kritisiert zu werden, die selbst nicht handeln oder es zumindest nicht öffentlich machen. Da kann man natürlich keine Fehler machen. Bist schon nen toller Hecht.

Im übrigen hat niemand behauptet, intelligent zu sein. Ich hatte nur gehofft, du bashst intelligenter. Aber verstehendes Lesen war ja noch nie so deine Stärke.  

was aja angeht wirst du noch in 5 jahren träumen..
zudem bin ich froh das ich nicht alles versteh was du hier so von dir gibst,
das würde mein zwerchfell nämlich nicht aushalten....  

Wenn du alles verstehen würdest, was ich schreibe, würde es ja meine Welt erschüttern.

Wo bist du nochmal aktuell investiert? :)  

Geht ja niemanden was an, stimmts?  ;)

 

*kopfschüttel*

im Bereich von 7 - 7,5 liegen. Dann hätte AJA fast 15 Mill. Market Cap eingebüßt, viel mehr ist als potentielle Strafzahlung wahrscheinlich auch nicht zu erwarten:-) Die Bewertung läge dann bei 35 - 39 Mill. und wäre vollständig durch den Bereich Life Science abgedeckt. Das nächste GJ beginnt in ca. 4 Monaten und dann werden die Uhren auch hoffentlich wieder auf Null stehen.

Im Übrigen könnten auch die Ermittlungen ergeben, dass an der Sache nichts dran ist. Es ist doch viel einfacher, dass Geld über die anderen beteiligten 10 Baufirmen/Subunternehmer zu schleusen als über die Firma AJZ wo jedes Jahr ein Wirtschaftsprüfer wie KMPG die Bücher durchgeht. Insofern wäre es dämlich, wenn der Großteil der Gelder über AJZ gelaufen wäre....

 

Problem: Unsicherheit. Wichtig ist, dass diese zeitnah sich auflöst...  

Bei BP nur von Unsicherheit zu sprechen, find ich abenteuerlich. Ich hab den Vergleich ja nicht ohne Grund gebracht.

So ein Konzern wie BP sollte nach so einer Katastrophe eigentlich kaum noch existieren. Was die der Umwelt angetan haben, lässt sich in Milliarden Euro gar nicht messen. Trotzdem hält sich deren Kurs noch relativ gut. Bei so einer fast einmaligen Katastrophe hätte ich erwartet, den Aktienkurs in der Nähe der Allzeittiefs zu sehen, aber nein, die gehen mehr oder weniger seit 10 Jahren seitwärts. Und selbst jetzt hält sich der Kursverfall mit knapp 25-30% in Grenzen, seitdem die Bohrinsel in die Luft geflogen ist.

AJA verliert genauso viel, obwohl man nur von einem Schmiergeldskandal betroffen ist, ohne das man überhaupt weiß, ob AJA überhaupt schuld trägt.

Und der Euro ist auf dem nächsten 3-Jahres-Tief angekommen ...  

Durchhalteparole aber spätestens zum Beginn des neuen GJ stehen wieder die Zahlen im Vordergrund. Sollte bis dahin der Euro weiter schwach sein, so steht uns ein sehr starkes erstes Quartal ins Haus, da im letzten Jahr der Eurokurs bei 1,45 im Schnitt war. Dann interessiert die Affäre eh niemanden mehr. Der Kursverlauf ärgert mich trotzdem da AJA immer wieder von erheblichen Rückschlägen heimgesucht wird. Mal die Verluste von blomesystem und cybertron, dann lief im projektgeschäfts nichts mehr. Dies alles hat die Bewertungsanpassung an das faire Niveau verzögert. In diesem Jahr sah es sehr gut aus (Charttechnik, Euro), dass dies endlich geschieht und nun dieser Bockmist. Für uns hat es zur Folge, dass wir wieder ein weiteres Jahr auf eine faire Bewertung warten müssen, die bei anderen Unternehmen wie E&Z längst vollzogen wurde.

Zum Glück bin ich noch einigermaßen jung  

von Biomesesystem und Cybertron?

Kann mich da an nichts besonderes erinnern. Wann soll denn das gewesen sein, also von den üblichen Verlusten bei diesen Töchtern mal abgesehen, da die ja eh viel zu klein waren.  

hat uns zeitweilig unter die 5 Euro marke gedrückt. War jetzt nichts weltbewegendes aber irgendwie bezeichnend für die vielen rückschläge auf dem ´(sicheren) Weg nach oben.

Tja, Kursgewinne sind halt irgendwie auch Schmerzensgeld, wie man es in diesen Phasen wieder erkennen kann...

Grund damals. Ich glaub das war keine große Sache. Sonst könnt ich mich dran erinnern.

2004/05 gingen die Gewinn halt aufgrund des sich fast halbierten Umsatzes aus dem Projektgeschäft gen Null. Der Bereich Instrumentengeschäft wurde damals gerade umstrukturiert und die kleinen Gesellschaften im IG machten halt Verluste. Im großen und ganzen kann man die Entwicklung von AJA eigentlich leicht in 3 Teile teilen. Das Jahr 2005 war der Anfang des letzten Teils, weil der Vorstand eben erkannt hatte, sich auf das Instrumentengeschäft konzentrieren zu müssen, selbst wenn dort in Teilbereichen noch Verluste gemacht wurden. Man überschritt ja vor 5 Jahren auch gerade erst den BreakEven im IG. Seitdem ist AJA eigentlich eine erfolgreiche Wachstumsstory ohne echte Probleme, es sei denn man sieht den verschobenen Japan-BE und die Übernahme von Cybio als Fehlschläge.

Warst du 2005 auch schon investiert? (wenn auch nicht so stark)  

kleine Position. Habe dann sukzessive meine Strategie hin zu "Unternehmensstrategie" entwickelt mit dem Fokus auf den jährlichen Ertrag der Beteiligungen.

Insofern hat sich auch nicht viel durch diese Geschichte geändert. 2010 werfen meine Beteiligungen (AJA, CG) voraussichtlich einen Ertrag von 25.000 EUR ab. Dieser sollte 2012 dann bei 50.000 EUR liegen (CG, EPS 1,5 u. AJA EPS, 1,75). KGV 2010 liegt momentan bei 10 (eher kein Grund zum verkaufen:-)

Falls eine mögliche Strafzahlung/Rückstellung AJA den Gewinn kostet, dann reduziert sich der Ertrag natürlich ca. um die Hälfte, was insofern ärgerlich ist und wahrscheinlich ggw. vom Markt antizipert wird....

Rudolstadt. Die Beamten tauchten zeitgleich in den Büros in Rudolstadt und Weimar sowie im Privathaus des Geschäftsführers in Bad Blankenburg auf.

 

Seit 2003, so die Vorwürfe gegen die Analytik Jena, sollen etwa zehn Millionen Euro Schmiergeld geflossen sein, um an Aufträge für medizinische Großprojekte im Ausland zu gelangen. Das hatte der MDR in dieser Woche berichtet.

 

Im Fall des Rudolstädter Ingenieurbüros geht es offenbar um den Bau eines Onkologischen Zentrums in Moskau, für das man die Haustechnik plante. Dort entstanden in den vergangenen Jahren zwei OP-Stationen mit 20 OPs, Zentralsterilisationsabteilung und Knochenmarktransplantation."Wir stehen nicht im Fokus der Ermittlungen", sagte der Bad Blankenburger gestern auf Nachfrage dieser Zeitung. Sein Büro sei lediglich "Subauftragnehmer im dritten Glied". Man habe nichts zu verbergen und deshalb auch vollumfänglich mit den sehr sachlich auftretenden Vertretern der Staatsanwaltschaft zusammengearbeitet, die speziell Projektunterlagen aus einem bestimmten Kalenderjahr beschlagnahmten. Aus dem Privathaus sei nichts mitgenommen worden.  

Da hat heut noch einer aus unserem Eigendepot gesagt, dass der Euro wohl kaum unter 1,2120 gehen wird, da konnt ich mir ein Grinsen nicht verkneifen...

Es wird immer ein riesen Geschrei gemacht, wenn irgendwelche psychologischen Marken durchbrochen werden. 1 - 2 Wochen später haben sich alle an die neue Situation gewöhnt. Den nächsten Aufstand gibt es bei der Parität. Sollte diese eintreffen wird AJA in Asien ordentlich abräumen, Steuerfahndung hin oder her....

Biergarten und das Grillfleisch rufen. So wie der Gesamtmarkt momentan abschmiert wäre der Aufwärtstrend eh nicht zu halten gewesen. In den letzten 3 Tagen sind zudem über 70.000 Aktien (ca. 3 % des Freefloads) in sehr starke Hände gewandert. Der Euro sinkt und lässt parallel Margen und Umsatz in Asien nach oben schnellen. Jetzt nur noch nächste Woche die Ermittlungen einstellen und die alte Dame fängt wieder zu klettern an:-) In diesem Sinne ein schönes Wochenende

wäre m.E. eine Pleite von AJZ und die damit verbundene Fälligigkeit der Bürgschaften. Haftungsvolumen liegt aktuell bei 16,5 Mill. (laut Präsentation zur HV). Der Schaden wäre über eine Kombination aus niedriger EK Quote (35 - 40%), einer 10% KE und Dividendenverzicht für die nächsten 3 Jahre zu stemmen. Allerdings wäre AJA in seiner Fähigkeit zum anorganischen Wachstum stark limitiert, so dass im GJ 2014/2015 eher mit einem Umsatz von 140 Mill. zu rechnen ist.

Ist natürlich vollständig hypothetisch und auch (hoffentlich) ebenso unwahrscheinlich. Dies sollte nur zeigen, dass AJA wirtschaftlich auch den absoluten Worst Case verkraften könnte...

der theoretisch maximale schaden macht mehr als 3 euro je aktie möglichen substanzverlust aus.
daher hält sich die aktie mE gar nicht schlecht...
die wahrscheinlichkeit für eine AJZ-pleite und volle bürgschafts-inanspruchnahme wird demnach offenbar als sehr gering angesehen.  

da eine Pleite 100 Arbeitsplätze kosten würde. Zudem wäre das thüringische Aufbauprojekt Analytik Jena (Beteiligung von LEG und bmt) nachhaltig beschädigt. Na ja mal schauen was kommt, eine Existenzgefährdung von AJA ist jedenfalls bei allen Szenarien ausgeschlossen. Was für mich ggw. ziemlich wahrscheinlich ist, ist ein Dividendenausfall wegen Verlusten durch Rückstellungen und Totalabschreibung des verbliebenden AJZ Anteils ggf. auch Abschreibung von gegebenen Krediten. Schön wäre es nur, wenn es gelingt alles in dieses GJ zu packen...

Es wird also jetzt spekuliert, das der Ingenieurdienstleister vollständig abgeschrieben werden muss? Wie hoch ist die Gefahr?

Wenn das der Fall sein sollte, dann wird Analytik Jena wieder Jahre zurückgeworfen.Die Expansionsmöglichkeiten werden stark eingeengt und ich bin sowieso der Meinung das Analytik Jena langfristig übernommen werden wird, da sie sie die hohen Entwicklungskosten und Vertriebskosten kaum allein tragen können.

Und um gutes Personal zu halten sollte Analytik Jena  mal die Löhne erhöhen, die Konkurrenz zahlt viel besser!

Sonst sind die Leute fort.

  

 

und genießt die sonne draußen!