Potential ohne ENDE?
Wenn ich das richrig raus gelesen habe ist der Laden doch nen halbstaatlicher Immobilienfinanzierer, das heißt doch er kann defakto nicht Pleite gehen. Und bauen werden die Leute in den USA wenn der Spuck vorbei ist auch wieder. Also müsste der Laden doch in eins zwei Jahren wieder richtig abgehen! Oder was meint Ihr?
Hat das bei der Fannie oder dem Freddie jemand gemacht ?
Ich nicht, aber ich wurde beispielsweise von Nano One Materials abgezockt :-)
Da bin ich dann doch lieber in Fannie & Freddie investiert, auch wenn es nochmals Jahre dauern sollte.
Langfristig "Potential ohne Ende" :-) Die Zukunft zählt.
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Summary:
Rarely has a stock been so disconnected from its intrinsic value. Years of political noise and complex structures have obscured a thesis with the most asymmetric risk/reward profile.
The Trump administration is lined up to carry out the exit: cancellation of Senior Preferred Shares (SPS), partial conversion of Junior Preferreds (JPS) and privatization.
The thesis is that the Treasury can cancel the SPS justifying that it has already recovered more than $300 billion in revenue vs $191 billion initial investment (>11% IRR).
Trump has said publicly that he wants to privatize Fannie Mae and Freddie Mac, and the U.S. Government will keep its implicit guarantees.
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Zusammenfassung für Finanzanalysten – Fannie Mae: Ein asymmetrisches Reprivatisierungsszenario
Investment-These:
Fannie Mae (FNMA), seit 2008 unter staatlicher Aufsicht, hat dem US-Finanzministerium durch Dividendenzahlungen über 300 Mrd. USD zurückgeführt – deutlich mehr als die ursprüngliche Kapitalspritze von 191 Mrd. USD. Der Markt bewertet die Aktie dennoch weit unter dem inneren Wert, da politische Unsicherheiten und ein komplexer Kapitalstrukturüberhang (insb. durch die Senior Preferred Shares, SPS) bestehen. Die Trump-Administration signalisiert klar, dass eine Reprivatisierung durch administrative Maßnahmen bevorsteht.
Schlüsselpunkte:
Kapitalstruktur & historische Lasten
Die SPS weisen eine Liquidationspräferenz von über 348 Mrd. USD aus – trotz vollständiger Kapitalrückzahlung inkl. ~11,6% IRR.
Eine Umklassifizierung der Zahlungen aus dem „Net Worth Sweep“ als Tilgung statt Dividende würde die SPS-Bilanzposition eliminieren – ein entscheidender Schritt zur Beendigung der Aufsicht.
Rekapitalisierungsszenarien
Basisszenario: SPS werden storniert, Junior Preferreds (ca. 19 Mrd. USD) werden zum IPO-Preis in Common Shares umgewandelt. Treasury monetarisiert seine 79,9%-Warrants sukzessive.
Basisszenario: SPS werden storniert, Junior Preferreds (ca. 19 Mrd. USD) werden zum IPO-Preis in Common Shares umgewandelt. Treasury monetarisiert seine 79,9%-Warrants sukzessive.
Bewertung auf Basis 10× P/E: 180 Mrd. USD = 28 USD/Aktie.
Bull Case: SPS gestrichen, Junior Preferreds mit Abschlag beglichen, P/E-Multipel bei 15×, geringere Verwässerung. Implikation: 50 USD/Aktie.
Politische Dynamik Trump und sein Treasury Secretary Bessent favorisieren eine rasche Reprivatisierung per Exekutiventscheidung. Ein interagency working group koordiniert seit Mitte 2025 die Umsetzung. Der FHFA-Direktor agiert operativ und hat bereits die Unternehmensführung neu strukturiert. Sovereign Wealth Funds (SWFs) als Zielinvestoren Nach Reprivatisierung könnte Fannie Mae ein attraktiver, cashflow-starker Titel für SWFs sein – ähnlich einer regulierten Finanzinfrastruktur. Bewertungsimplikationen Bei einer Marktbereinigung durch SPS-Streichung und IPO-Umsetzung ergibt sich ein erhebliches Upside für Common Equity. Die derzeitige Bewertung spiegelt ein Szenario mit maximaler Verwässerung wider, obwohl die politische und ökonomische Logik ein investorenfreundlicheres Ergebnis nahelegt. Fazit: Das asymmetrische Chance-Risiko-Profil macht Fannie Mae zu einem spekulativen, aber potenziell hochlukrativen Investment. Die Wahrscheinlichkeit eines SPS-Verzichts mit moderater Verwässerung (Base/Bull Case) wird als deutlich höher eingeschätzt als eine SPS-Konversion. Der Ausgang hängt letztlich von der Umsetzung durch die Exekutive ab – mit hohem Einfluss des Präsidenten und des Finanzministeriums.
Risikoszenario: SPS wird in Aktien gewandelt, massive Verwässerung (>50 Mrd. Aktien), niedriger P/E (5×). Folge: 1,70 USD/Aktie.
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Schon eine Reaktion auf das Treffen morgen ???
Fully , was meinst du?
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Lassen wir doch den Kurs sprechen…
Wie es aussieht, macht Trump langsam ernst. Nicht, dass ich darauf gewartet hätte. 
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Todd Gillespie
~3 Minuten
President Donald Trump is bringing in bank leaders to meet with him one by one at the White House. Beyond the economic discussion, there’s a chance at a big payday for their firms.
Trump is asking for chief executive officers for their pitches on monetizing mortgage giants Fannie Mae and Freddie Mac, including a major public offering of stock, according to people familiar with the matter.
Last week, Trump invited JPMorgan Chase & Co. CEO Jamie Dimon to meet him at the White House. Goldman Sachs Group Inc. CEO David Solomon is meeting with Trump on Thursday afternoon, and Bank of America Corp. CEO Brian Moynihan is also expected to meet with Trump in coming days. Talks are likely to include other banks as well, the people said.
Officially named the Federal National Mortgage Association and Federal Home Loan Mortgage Corp., the two entities are massive financial organs of the US housing system. The companies have been under government conservatorship since the 2008 financial crisis. Fannie and Freddie have both returned to steady profitability, with earnings being retained.
Trump said in May that he’s giving “very serious consideration to bringing Fannie Mae and Freddie Mac public” after more than a decade of government control.
Hedge funds and other investors have called for the government to release the two entities from conservatorship, which could provide a windfall for shareholders — including the government itself. Analysts have said it could be one of the biggest public offerings ever.
Many complex details would have to be worked out for any such plan, including what stake would initially be offered in any sale, and how investors who hold existing shares — which still trade — would be treated.
Trump is asking the CEOs to offer their ideas on the strategy for taking the organizations public and how their banks might play a role, the people said, asking not to be identified discussing private information.
A spokesperson for the White House wasn’t immediately able to comment. White House Press Secretary Karoline Leavitt, asked earlier Thursday about Trump’s meeting with Solomon, declined to detail the purpose. “I won’t discuss the president’s private meetings from this podium,” she said.
