jumptec & congatec - kommt da noch mehr
Kommt da noch der lange erwartete Verkauf der non-core assets?
Man ist offenbar auf den letzten Metern den Deal zu fixieren. Sobald hier ein Signing erfolgt ist, wird Kontron eine Meldung (nehme an adhoc pflichtig) machen.
Auch in Österreich wurde bei der BWB (https://www.bwb.gv.at/zusammenschluesse/2025/7011) oder AZ: BWB/Z-6959 die Anmeldung gemacht. Die Frist läuft mit 30.6.2025 ab. Offenbar will congatec den Deal im Q2 oder bis Ende Juni auch "closen", sonst hätte man nicht "vorsorglich" bereits jetzt die wettbewerbsrechtlichen Anträge gestellt. Würde meinen, dass die nächsten 2 Wochen sehr spannend werden.
https://www.kontron.com/en/media/news/...m-czech-railways?eqs=3000542
Das klingt ganz danach, als hätte Kontron zuletzt einen positiven Eindruck hinterlassen. Zwar konnte ich den genauen Artikel aus der aktuellen Focus Money nicht einsehen, aber laut Aktienfinder.net wird die Kontron-Aktie im Juni 2025 tatsächlich als potenziell attraktives Investment eingeschätzt. Gründe dafür sind unter anderem:
Stabiles Gewinnwachstum: Über die letzten zehn Jahre lag das durchschnittliche Gewinnwachstum bei 16,56 % jährlich.
Solide Gewinnstabilität: Mit einem Wert von 0,73 (von maximal 1,0) zeigt sich eine verlässliche Entwicklung.
Positive Prognose: Für das laufende Geschäftsjahr wird ein Gewinnzuwachs von über 28 % erwartet.
Kontron ist im Bereich Embedded Computing und IoT aktiv – also in Feldern, die auch langfristig viel Potenzial bieten. Klingt nach einer spannenden Aktie für technologieaffine Anleger.
Ergänzung meinerseits:
Beeindruckend auch der überragende Auftragsbestand von 2,19 Mrd. Euro bei 1,68 Mrd. Umsatz in 2024.
30.05.2025 V-46/25§DBAG Fund VIII, St. Peter Port (GGY); mittelbarer Anteils- und Kontrollerwerb an und über 1. JUMPtec GmbH, Deggendorf 2. Kontron America Modules LLC, Delaware (USA) 3. Kontron Asia Embedded Design Sdn. Bhd., Penang (MYS) COM, Computer on Module, Module für Embedded Computer Systeme 12.06.2025 (Freigabe)
In Österreich ist der Antrag noch in Bearbeitung.
Kontron und congatec unterzeichnen Term Sheet über den Einstieg von congatec bei JUMPtec
18.06.2025 / 19:34 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Linz/München, 18. Juni 2025 – Kontron, ein weltweit führender Anbieter von IoT-Technologie, und die congatec GmbH, ein führender Anbieter von Embedded- und Edge-Computing-Technologie, haben heute ein Term Sheet unterzeichnet, wonach congatec mittels Kapitalerhöhung die Mehrheit an der Kontron-Tochter JUMPtec erwerben würde. Das Term Sheet legt noch nicht finalisierte Grundzüge einer solchen Beteiligung fest.
Wie bereits am 14. Mai 2025 bekanntgegeben, haben Kontron und congatec, ein Portfoliounternehmen von DBAG (Deutsche Beteiligungs AG) Fund VIII, eine Herstellerkooperation für Computer-on-Modules (COM) gestartet sowie Gespräche über eine Kapitalbeteiligung von congatec an jumptec aufgenommen. congatec hat aus Gründen einer effizienten Transaktionsgestaltung bereits letzte Woche eine Kartellanmeldung in Deutschland und Österreich vorgenommen, obwohl noch keine finale Einigung und Vertragsdokumentation vorliegt. Im Falle der erfolgreichen Umsetzung wird sich congatec mit einer Mehrheit an JUMPtec sowie an der Kontron America Modules, LLC beteiligen. Dabei könnte Kontron einen Gewinn voraussichtlich im höheren zweistelligen Millionenbereich im Rahmen der Entkonsolidierung realisieren. Die exakte Höhe kann beim heutigen Verhandlungsstand noch nicht abgeschätzt werden. JUMPtec erwirtschaftete 2024 etwa EUR 90 Mio. Mit der Finalisierung der Vertragsverhandlungen könnte in den in den nächsten Wochen gerechnet werden.
Die Kontron-Tochter JUMPtec GmbH und die congatec GmbH, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Deutschen Beteiligungs AG, sind Entwickler von COMs für Embedded Computing (COMexpress, COM-HPC, SMARC, Q7). Mitte Mai haben beide Unternehmen bereits eine Vereinbarung zur verstärkten Zusammenarbeit beschlossen, wobei die Kontron Gruppe das Supply Chain Management, die Produktion und die Logistic für die fabless congatec - Gruppe übernehmen soll. Aufgrund der Ähnlichkeit der COM-Module und höherer Volumina rechnen sowohl Kontron als auch congatec mit Kostenvorteilen und werden in der Lage sein, die Auswirkungen der derzeitig fluiden Zollentwicklung, insbesondere in den USA, aufgrund der dortigen Produktionsstätten von Kontron aktiv zu steuern. Diese Entwicklung ist auch das Ergebnis der Strategie von congatec, angesichts des internationalen Handels und der wachsenden Kundennachfrage aus geopolitischen Gründen einen Local-for-Local-Ansatz zu verfolgen. Kontron kann damit einerseits seine Fertigungsstätten besser auslasten, andererseits in ihren Systemprodukten auf ein breiteres technologisches Portfolio der gemeinsamen Beteiligung zurückgreifen.
Beide Unternehmen sind bekannt für höchste Qualitätsstandards und eine breite und innovative Technologie-Roadmap mit leistungsstarken Partnerschaften mit Intel, AMD, Qualcomm und NXP.
Irgendwie macht es mir Den Eindruck, dass die gesamte Geschichte möglicherweise auch noch irgendwie mit Katek Zusammenhängen könnte, denn dort wurde bislang die Hauptversammlung noch nicht einberufen, obwohl in letzter Zeit im Juni HV war.
Was auf dem Ende noch abzuwarten wäre, ist wohl die endgültige Höhe der angemessenen Abfindung der Minderheitsaktionäre. Nach Pflichtangebot und Delistingabfindung steht wohl noch ein Squeeze Out an und da kann es dann zum Spruchverfahren kommen.
"Der Markt" sieht Katek momentan bei ca.21,-€/Stück
https://www.boerse-hamburg.de/aktien/DE000A40ET05/...mens-aktien-o-n/
Ewig wird man die Katek-"Restaktionäre" nicht mit an Bord haben wollen, die sind noch "irgendwie" abzufinden, und je nachdem ob die einen verständnisvollen Richter (Gutachter) finden wird etwas mehr oder etwas weniger fällig. Das sollten aber aus Kontron-Sicht überschaubare Beträge bleiben. Wenn man sich gleich vor dem Landgericht einigt, spart Kontron sich die Verzinsung für die Zeit bis zum Treffen vor dem Oberlandesgericht.
Per 2024: 14.445.687 Stückaktien
Bereits übernommen? Ca. 90%?
Rest * "angemessener Preis" = X (puls 5% über Basiszins ab HV mit Squeeze Out Beschluß)
Wenn noch 1,4 Mio Aktien ausstehen und die großzügigst (Worst Case) für 25,-€ zu haben sind nochmal 35 Mio € aufzuwenden (bei 15,-€ kommen 16,5 Mio € raus (Best Case)). Vom Laien gerechnet ;-)
Optionen
| Boardmail an "Homeopath" |
Wertpapier: Kontron AG |
Wie hoch der verbleibende Anteil an Jumptec ist und was da noch verkauft werden könnte, weiß ich nicht.
Was aber noch zum Verkauf steht sind die verbleibenden IT-Service-Aktivitäten in Österreich. Beim Verkauf der IT-Service Aktivitäten an Vinci konnte man das Österreich Geschäft aus steuerlichen Gründen nicht verkaufen. Diese Limitationen bestehen nicht mehr.
Außerdem dürfte Kontron auch ein paar Produktionsstätten von Katek noch verkaufen wollen.
Ich denke das war nicht die letzte Meldung zum Verkauf von Randaktivitäten dieses Jahr.
Etwas verwundert war ich, dass der kleine Bahn-Auftrag von der Börse so honoriert wurde. Von der HV habe ich erfahren, dass Kontron einen größeren Auftrag bei ABB gewonnen hat der bald vermeldet werden dürfte. Hier hat sich Kontron gegen Advantech durchgesetzt da Kontron in den USA produzieren kann. Wenn das hochgerampt ist, dann geht es in ca. 2 Jahren um rund 100 Mio. € pro Jahr
Gruß,
Johannes
Ich weiss nicht ob es in Österreich ein Maximalalter für CEOs gibt...
Falls ja muss er noch den Turbo zünden.
Definitiv spannend. Ich habe mal die Dividende, die Morgen erst auf dem Konto habe, heute schon mal teilweise wieder investiert.
:: Kursreaktion heute überrascht mich (bei Kontron aber auch nicht ganz ungewöhnlich)
:: soweit mein research: es soll mittels einer größeren Kapitalerhöhung (einige Millionen Euro) die sehr große/hohe Mehrheit an der jumptec von der congatec übernommen werden (mE max 1-2% bleiben bei Kontron!?!)
:: die endgültige Höhe der mitübernommenen Schulden/Verbindlichkeiten bestimmen den Unternehmenswert (nachdem Gutachten über die Bewertung offenbar noch offen - der Hinweis in der gestrigen Meldung auf den voraussichtlichen Gewinn im höheren zweistelligen Millionenbereich aus der Entkonsolidierung)
HV war unspektakulär:
:: J. Wild hat bereits die Info gegeben, dass HN noch länger dabei sein will/wird (bis EBITDA 400-500 Mio erreicht)
:: ABB Auftrag soll angeblich in den nächsten Wochen vermeldet werden (meines Wissens nach derzeit designwin in der von J. Wild angesprochenen Höhe 100 Mio pa möglich) - dies dürfte ein Fertigungsauftrag für hauptsächlich die USA sein
:: Deutsche Bahn Auftrag: auch hier soll bald was vermeldet werden können (100 Mio!?!), wenn die DB "Geld hat"
:: HN hat auch mitgeteilt, dass Wallboxen unter den Erwartungen/Budget 2025 laufen
:: Wechselrichter nach wie vor ergebnismäßig negativ
:: man ist nach wie vor beschäftigt "Katek zu verdauen"
:: guidance von EBITDA > 220 Mio wurde bestätigt: Aufträge sind lt HN genug vorhanden, diese müssen nur von den Kunden abgerufen werden (Bsp: Software/Steuerungen für Kuka-Roboter)
:: Auftragslage im Q2 nach wie vor sehr gut
:: steuerliche Probleme/Risiken für einen möglichen Verkauf des IT-Service Geschäftes in Österreich sind nicht mehr vorhanden
Daher ist für mich die Kursreaktion gewissermaßen nachvollziehbar, weil bisher nicht so recht nach außen erkennbar ist, wo der Nutzen für Kontron genau sein soll.
Es ist für mich (und offensichtlich auch für den Markt) bisher noch nicht nachvollziehbar, warum Jumptec nicht einfach normal verkauft wird, sondern ein Modell per KE gewählt wird, bei dem noch dazu der konkrete Nutzen bislang nicht offen und nacherkennbar ist, auch wenn bereits ein hoher Ertrag angedeutet wurde.
Ich will das gar nicht infrage stellen, dass der erwartungsgemäß hohe Ertrag stimmt, aber am Markt wird das aus meiner Sicht erst honoriert, wenn die komplette story nachvollziehbar bekannt ist.
: wenn hingegen der gesamte Unternehmenswert (keine Ahnung wie hoch der von der Jumptec bewertet wurde) durch angereicherte Verbindlichkeiten "neutralisiert" und Congatec mittels einer Kapitalerhöhung zum Unternehmenswert bspw der Nominale einsteigen lässt, dann müsste man den "Gewinn" = Entschuldung steuerfrei haben.
Aber ich stimme dir zu, dass hier Transparenz notwendig ist, um hier eine vollständige Bewertung des Deals vornehmen zu können.
https://www.juhn.com/fachwissen/...rrfrist-einbringung-anteilstausch/