Alphawave Semi
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 01.08.24 11:45 | ||||
Eröffnet am: | 11.07.23 18:09 | von: Purdie | Anzahl Beiträge: | 22 |
Neuester Beitrag: | 01.08.24 11:45 | von: StevenH | Leser gesamt: | 8.832 |
Forum: | Börse | Leser heute: | 7 | |
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https://awavesemi.com/wp-content/uploads/2023/01/...-Presentation.pdf
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...chliesst-hoeher-12757781
Die Produkte von Alphawave sind deutlich stromsparender als die der Wettbewerber. Und genau das (der Strombedarf) ist der Knackpunkt bei den Rechenzentren. Alphawave hat das richtige Produkt zur richtigen Zeit. Ich bin dermaßen aufgeregt was die nächsten Monate bringen werden.
https://tools.eurolandir.com/tools/Pressreleases/...de=uk-alpw&v=
Wesentliche Punkte:
- 2023 Umsatz 318-323 Mio $ statt bisheriger guidance von 340-360 Mio $; Begründung: Rückzug aus China und "Änderungen in der Buchung erwarteter Umsatzerlöse aus langfristigen Verträgen in fortgeschrittenen Knoten" (?)
- 2024 Umsatzprognose 345-365 Mio $; 2025: ca. 450 Mio. $
Weiterhin wird von "20% adjusted EBITDA Marge" geschrieben, was aus meiner Sicht irrelevant ist (am Ende interessiert EBIT, nicht "adjusted EBITDA").
Außerdem wird geschrieben, dass 2024 mit Auftragseingängen über den Erwartungen angefangen hat.
Mein Fazit:
- Die finanzielle Steuerung des Unternehmens hat ordentliche Lücken, sonst würde man nicht so spät merken, dass das rückläufige China-Geschäft Auswirkungen auf den Umsatz hat.
- Ich bleibe erstmal drin, schaue mir aber die Zahlen genauer an, denn der Fokus auf "adjusted EBITDA" macht hellhörig;
Grundsätzlich ist die Story einer langfristigen Wachstumsperspektive von der Gewinnwarnung unbenommen, aber es wird wohl nicht so schnell eine zweite Nvidia.
30% Einbruch zeigen, dass die Aktie von sehr vielen gierigen und zittrigen Händen gehalten wurde (noch wird?).
Innerhalb kürzester Zeit 40% Minus verhindert, und zudem 12% Rendite oben drauf gemacht. Das ist nahezu unmöglich.
https://awavesemi.com/investors/...s-announcements-and-presentations/
Für Investoren besonders empfehlenswert: Die Ausführungen des neuen CFOs Rahul Mathur) (ab 1h30:50, ca. halbe Stunde)
Meine Erkenntnisse: Ein Teil der holprigen guidance und Gewinnwarnung der Vergangenheit hat mit dem anorganischen Wachstum zu tun; aktuell arbeitet Alphawave an der Konsolidierung von 4 ERP Systemen, um eine bessere Sicht auf den Realtime-Finanzstatus zu bekommen. Pessimistischer ausgedrückt: Aktuell fliegt man noch t.w. etwas blind, aber das Problem ist adressiert.
Insbesondere der CEO ist stark bemüht, das Geschäft den Investoren schmackhaft zu machen. Meines Erachtens zu stark, ich mag lieber demütiges und realistisches Management. Potentielles Ziel ist mglw. auch, einen zahlungskräftigen Käufer zu finden.
Der CFO wirkt nüchterner, was gut ist.
Der künftige Erfolg hängt meines Erachtens im wesentlichen von drei Dingen ab:
a) Erfolgreiche operative Integration und Konsolidierung der gekauften Firmen
b) Erfolgreiche Schwerpunktverlagerung des Portfolios auf die margenstärkeren Geschäfte
c) Erfolgreiche Umsetzung der "Lieblingslieferant der Hyperscaler"-Strategie = Technologieführerschaft und time to market;
Anspruchsvolle Ziele und starke Wettbewerber, aber Alphawave scheint mit seiner Strategie ganz gut positioniert zu sein. Mich persönlich stört etwas das auffällige Verkaufsgehabe von CEO und CRO, aber auf der anderen Seite ist das Ziel des Managements klar auf Wachstum und Marge fokussiert. Das ist hilfreich für das Gelingen und aus Investorensicht begrüßenswert. Sie müssen den Laden halt auch operativ ordentlich in den Griff kriegen, das kam vielleicht etwas kurz.
Ich warte auf jeden Fall die nächsten Earnings ab, bevor ich ggf. wieder einsteigen werde. Das Risiko ist zu hoch, dass es wieder runter knallt
- Third consecutive quarter of bookings above $100m at US$107m, up 27% year-over-year
- Record design win quarter with 14 new design wins
- Multiple new chiplet design wins reflect industry adoption of chiplet architectures
- Restructured debt facility strengthens balance sheet and provides flexibility
Mehr: https://awavesemi.com/wp-content/uploads/2024/07/...rading-Update.pdf
Klingt gut, und als wäre man mit der Umsetzung der Strategie zu Connectivity und Chiplets gut positioniert und auf dem vorgesehenen Weg.
Interessant vor dem Hintergrund auch die Microsoft-Äußerungen aus dem Earnings Call, dass man für 2025 noch höhere CapEx in die Cloud-Infrastruktur als 2024 plane, da man bei AI-Angeboten aktuell noch an Kapazitätsgrenzen stößt.
Übersetzt: MS bestätigt, dass AI zu Investitionen bei den Hyperscalern in Chips (inkl. Chiplets, Connectivity etc.) in signifikantem Ausmaß führt.
Das ist zumindest eine Bestätigung für die Wachstumshypothese. Die MS CFO hat auf eine Analystenfrage noch ausgeführt, dass man im Falle von Nachfragerückgängen geübt darin sei, die Ausgaben in Infrastruktur kurzfristig anzupassen. In anderen Worten: Sollte Ende des Jahres eine globale Rezession losgehen, würden auch diese CapEx-Invests und damit das Marktpotential für Alphawave schnelle Rücksetzer erhalten;
wäre aus meiner Sicht ggfs. dann eine Chance, eine Position bei einer allgemeinen Korrektur günstig aufzustocken,
Aktuell ist Alphawave mit 1,47 Mrd. $ bewertet, Umsatz 2023 waren 322 Mio$. KGV-Schätzungen sind schwer zu finden, lt. Finanzen.net für 2024 - 2027: 48,3 - 25,74 - 17,34 - 12,5
Die Zahlen haben sicher einen geringen Härtegrad. Die Bewertung wäre gar nicht so weit weg von einer Nvidia, also nicht super billig, aber bei optimistischer Wachstumshypothese zu rechtfertigen.
Die Konkurrenzsituation bei Nvidia ist perspektivisch vermutlich sogar angespannter.
Charttechnisch ist die Aktie mehrmals bei 160p / ca. 1,90€ in einen Widerstand gelaufen. Geht's drüber, sollte Luft bis 193p / 2,40€ sein, also gut 25% Potential.
Andernfalls könnte es wohl erstmal seitwärts im Korridor 1,6-1,9€ weitergehen.
Ich bleibe drin, sollte das es Richtung 2,4€ gehen, werde ich dann über eine Reduzierung der Position nachdenken. Ich rechne persönlich derzeit mit einer starken Marktkorrektur Ende des Jahres.
Alles keine Empfehlung, nur persönliche Meinung ohne Haftung.