Angies Homeservice - Das My-Hammer der USA

echt ein beeindruckender Artikel zu Angi vor allem aufgrund der tollen Grafiken und Charts,

https://seekingalpha.com/article/...-angi-might-be-a-recession-winner

besonders die Grafiken zu gross profit margin und free cashflow yield,


er spricht auch den Punkt an, dass nur kleine Umsatzsteigerungen den Gewinn deutlich erhöhen könnten,
das war ja das fast schon unglaubliche was ich damals bei myhammer an Skalierung sehen konnte,
also myhammer Neu und hoch skalierbar aufgestellt war und funktionierte,
bedeutete damals 1. Euro Umsatzanstieg 0,90 Euro Gewinnanstieg,

 

die Citibank senkte gestern das Kursziel für Angi von 18 auf 14 Dollar wegen möglicher Zoll auswirkungen,
naja, wenn sie das Kursziel bei Angi wegen der Zölle um ganze 25% senken,
wie sieht das dann eigentlich mit Firmen aus die direkt von den Zöllen betroffen sind ???

https://www.gurufocus.com/news/2804348/...angi-stock-news?mobile=true  

die Volumen Explosion nach dem Spin Off lässt nun langsam nach wie man im Chart schön sieht,
zumindest ein guter Teil des Spin Off Effekts könnte langsam abgearbeitet sein,
sehen wir hier eine Bodenbildung im Bereich von 11 - 12,50 Euro ?



 

US Wirtschaft nun wohl praktisch in einer Rezession,
in ein paar Quartalen werden wir also sehen ob Angi eher ein Rezessions Gewinner wird,
oder eben nicht,  

Angi Homeservices Inc. trifft im vierten Quartal mit einem Ergebnis je Aktie von 0,00 USD die Analystenschätzungen. Umsatz mit 267,9 Mio. USD über den Erwartungen von 254,41 Mio. USD.

die Zahlen heute liegen auf den ersten Blick über den Erwartungen,
ein Umsatzminus von etwas über 20% war angekündigt für das Q1,
geworden ist es "nur" ein Rückgang um 19%

Ebitda Zahlen sehen auf den ersten Blick auch gut aus, aber da bin ich auf die Einschätzung von Scansoft gespannt,
Cashbestand ist von Q4 auf Q1 um etwa 35 Mio geschrumpft, und der Cash Flow war im Q1 auch in etwa dieser Höhe negativ,
liegt das daran, dass etwa 3 Mio. Aktien zurück gekauft wurden ?
deutlich negativen Cash Flow hätte ich sonst nicht erwartet,

ansonsten ist das Internationale Geschäft wie von mir erwartet nun auf Jahressicht wieder um 6% geschrumpft,
aber der Internationale Umsatz liegt nun wieder deutlich über dem Q4,

an der Aussage, dass man ab 2026 wieder profitabel wachsen will wird festgehalten,
die 2025er Prognose wird beibehalten, interessant aber, diese Prognose enthält 3-5% Umsatzbelastung durch den wirtschaftlichen Gegenwind, den man möglicherweise erwartet ?
wen ich das so richtig lese und verstehe ?

interessant auch,
1/3 des Angi Geschäfts ist diskretionär ( also Aufträge auf die man verzichten kann wenn die Konjunktur schwächelt oder der Arbeitsplatz gefährdet ist )
Angi erklärt auch, dass die Auftraggeber weniger Aufträge einstellen wenn es konjunkturell volatile Zeiten gibt, die Plattform dafür aber von den Handwerksfirmen vermehrt nachgefragt wird,

 

Aktienrückkaufprogramm von bis zu 5 Mio. Aktien wurde gestern scheinbar auch genehmigt,
( wären immerhin 10% der ausstehenden Aktien )
 

Diluted earnings (loss) per share $ 0.30

Gewinn je Aktie liegt im Q1 auf den ersten Blick weit über den Vorquartalen,
keine Ahnung ob es da Sonderfaktoren gab,
obwohl in den Meldungen von einem Ergebnis pro Aktie von 0,00 gesprochen wird,
 

also meine ersten Zeilen oben gestern im langen Posting waren falsch raus kopiert,

Angi Inc. (NASDAQ: ANGI) reported Q1 EPS of $0.30, $0.30 better than the analyst estimate of $0.00. Revenue for the quarter came in at $245.9 million versus the consensus estimate of $241.64 million.

EPS damit weit über den Erwartungen,
die letzten Quartale machte Angi immer nur 1-2 Cent Gewinn oder Verlust,
nun plötzlich im Q1 diese 30 Cent Gewinn, ist das für die weiteren Quartale nun schon nachhaltig möglich ?

Einschätzungen zu den Zahlen von Euch ?
 

entscheidend ist, dass man 2026 in allen Kennziffern wieder wächst. Hierzu hat sich das Management auch committed. Das ist dann am Ende auch erforderlich um den Aktienkurs in Schwung zu bringen. Bis dagin kann man dann Aktien zurückkaufen. Aktuell sind 48 Mill. Aktien ausstehend und weitere 5 Mill. sollen zurückgekauft werden. Wenn ANGI im Verlauf des Jahres 2026 unter 40 Mill. Aktien landet bin ich zufrieden.

aber wie darf ich das mit dem Nettogewinn verstehen,
warum haben wir da plötzlich 30 Cent je Aktie obwohl ein kleiner Verlust erwartet wurde?
siehst du die 30 Cent eher einmalig oder jetzt jedes Quartal,
den dann wäre die Aktie auch vom KGV her plötzlich sehr interessant auf den ersten Blick für Anleger,
Dank Dir für eine Einschätzung,

 

Nettogewinnen sind bei Unternehmen die mit Aktienvergütungen arbeiten nicht wirklich aussagekräftig. Hier sollte man sich weiter am Freecashflow orientieren. Zudem ist wichtig, dass ANGI jetzt aggressiv seine ausstehenden Aktien reduziert.

ich werde da nie durchblicken...........
denn Freecashflow war im ersten Quartal jetzt deutlich negativ................
Freecashflow Q1/2024 bei 10 Mio. jetzt Minus 15 Mio..............
 

beobachten über die Quartalsperiode macht keinen Sinn, hier ist nur die Jahresbetrachtung aussagekräftig.

Hört euch mal in dem folgenden Blog (dazu etwas runter scrollen) den Besuch von S. Waldhauser bei echtgeld.tv an:

https://www.high-tech-investing.de/...8908723&utm_source=hs_email  

man hat 78 Mill. weniger Kosten in dem Quartal ausgewiesen.

man kauft jetzt in 2025 und 2026 noch 8-10 Mill. Aktien zurück und beschleunigt ab 2027 das Umsatz- und Margenwachstum. Dann sind bis 2028 auch wieder Kurse von 80-100 EUR denkbar (wenn man das deurchschnittliche KUV des S&P anlegt).  

im Call eben wurde mehrmals das Jahr 2027 genannt,
auch das Pro. Wachstum soll dann erst wieder 2027 unterm Strich beginnen,
Umsatzwachstum aber schon ab 2026
auf eine Frage zu Beginn von Goldman Sachs wie hoch das Wachstum in 2026 in etwa sein könnte wurde leider nicht geantwortet, oder hab ich das überhört ?

ab 2026 eventuell auch wieder offline und TV Werbung, da sei man aktuell zurück haltend,
in der EU gab es seitens der EU regulatorischen Gegenwind, hier musste scheinbar strenger geprüft werden oder auch einige Pros. rausgeschmissen werden,

die EU Plattform testet man scheinbar in kleinem Rahmen aktuell auch in Boston, oder hab ich das völlig falsch verstanden, was soll der Sinn dabei sein ?  

und ganz interessant sicherlich auch die Aussage im Call dass man im Prinzip die gleiche
" fix cost base for growth in 2026 " hat,  

nun muss man halt echt sehen ob das Wachstum  in 2026 auch kommt, und vor allem ob es auch ohne Anstieg des Marketing Budgets kommt,  

ist für 2027 anvisiert, aber die Kapazität im Netzwerk für Wachstum scheint jetzt bereits hoch zu sein, da man wohl leistungsstrake Pros in Netzwerk holt (also Unternehmen mir mehreren MAs). Offenbar sieht man auch großes Potential über die Online Regstrierung von Pros. Sieht alles recht solide aus. Das Potential bei ANGI ist weiterhin vorhanden, wenn man immer weiter in die Produktqualität investiert, aber dies scheint ja die neue Maxime bei ANGI zu sein.

gefällt das Potential. ANGI ist jetzt vom Produkt gut aufgestellt. Nächstes Jahr zeichnet sich Wachstum mit steigenden Margen ab und dies sollte sich dann beschleunigen. Trotzdem kommt dies alles deutlich später als erhofft und ich bin trotz des Kursanstiegs immer noch leicht im Minus. Auf die nächsten 2-3 Jahre sollte es aber - dank der immer noch sehr niedirgen Bewertung - eine gute Kursperformance geben, wenn man aggressiv Aktien zurückkauft und mit steigenden Margen wieder wächst.

Kursreaktion heute ja mehr als eindeutig,
hier noch das heute Protokoll zum Conference Call,
https://seekingalpha.com/article/...-q1-2025-earnings-call-transcript

fragen zu den Zahlen, warum der hohe Nettogewinn usw. gab es überhaupt keine
insgesamt wurde vieles ausführlich erklärt was man so am Modell geändert hat,

eines der wenigen Punkte wo man noch darüber etwas leicht kritisch sprechen kann, ist die Tatsache dass die die Anzahl der aktiven Handwerker noch bis ins Jahr 2026 zurück gehen sollen,
und es hier erst ab 2027 wie gesagt wieder Wachstum geben soll bei der Anzahl der insgesamt aktiven Handwerker,

bei myhammer damals wurde der nachhaltige und fette Turnaround damals mit einem deutlichen Anstieg der aktiven Handwerker auf der Plattform so richtig eingeleitet,
myhammer gegenüber Angi damals aber eine Mini Firma,


 

Ja davon, dass es in dem bestehenden Netzwerk noch erhebliche Kapazitäten für Wachstum gibt, erst wenn diese ausgeschöpft sind muss auch das Netzwerk wieder wachsen.

Die UBS rechnet laut einer neuen Analyse mit einer moderaten Erholung im US-Heimwerkersektor in 2025 und einem deutlichen Wachstum in 2026, wobei Home Depot und Lowe's von dieser Entwicklung profitieren dürften. Die Bank sieht trotz kurzfristiger Unsicherheiten und Zollrisiken einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für beide Aktien, da der Sektor voraussichtlich ab der zweiten Jahreshälfte 2025 eine graduelle Erholung zeigen wird.  

https://www.high-tech-investing.de/post/...92&utm_source=hs_email