Brasilien- Antizyklische Kaufchance oder Chaos

Hallo zusammen,

seit mehreren Jahren befindet sich Brasilien in einer politischen wie auch wirtschaftlichen Krise. An den Aktienmärkten bildete sich im ersten Halbjahr 2016 ein Tiefpunkt aus, seitdem ging es bei vielen Werten wieder steil nach oben- bis der Trucker-Streik (Straßenblockaden gegen hohe (Sprit-)Preise) vor einem knappen Monat wieder gezeigt hat wie instabil das Land aktuell noch ist. Sofort war die Panik an den Aktienmärkten wieder da- einhergehend mit teilweise immensen Kursverlusten. Eine Kaufchance für antizyklische Investoren die den Einstieg am Tiefpunkt verpasst haben oder ein Anzeichen für jahrelanges Chaos und Instabilität?

In diesem Thread möchte ich euch ausgewählte brasilianische Unternehmen vorstellen, zusammen über diese diskutieren und die allgemeine politische und wirtschaftliche Lage/Entwicklung des Landes näher beleuchten- Ein Land was ich selber ganz gut zu kennen glaube und in dem ich viele Freunde habe, steht an einem Scheideweg. Nachdem man die Finanzkrise relativ unbeschadet überstanden hatte stürzten Korruptionsskandale und politische Unsicherheit das Land in eine enorme Wirtschaftskrise: Viele Bundestaaten stehen am Rande der Zahlungsunfähigkeit, die Preise steigen und die Währung schwächelt. In dieser "Notlage" stehen nun die nächsten Wahlen vor der Tür... aussichtsreiche Kandidaten rar gesät oder teilweise im Gefängnis (Lula). An den Aktienmärkten zeichnet sich derweil eine mögliche Bodenbildung nach dem neuerlichen Schock ab... doch es ist sicherlich Vorsicht geboten!

Die ersten drei Werte die ich euch vorstellen möchte sind allesamt im Thread verlinkt. Es folgen aber sicher im Laufe der Zeit noch ein paar mehr.

1. Ambev (WKN: A1W749)
Der südamerikanische Ableger von Anheuser-Busch verkauft größtenteils Bier und Softdrinks in verschiedenen Ländern Südamerikas. Siehe auch https://www.ambev.com.br/
Südamerika und insbesondere Brasilien hat eine sehr junge, wachsende Bevölkerung- folglich sollte die Nachfrage mittelfristig eigentlich steigen. Doch es drängen auch Konkurrenten in den Markt. Der seit Anfang 2016 bestehende Aufwärtstrend ist seit dem Absturz in den letzten zwei Monaten erstmal Geschichte. Gut die Q1 Zahlen haben enttäuscht (insb. die Absätze innerhalb Brasilien), schlechte Karnevalssaison etc… Mittelfristig sehe ich das Unternehmen aber auf Kurs. Zudem Bier wird immer getrunken, insbesondere auch in Krisenzeiten... Bis jetzt haben sie den Jahresausblick nicht nach unten korrigiert- trotz dem schwachen Q1.

Hier etwas mehr Infos zum ersten Quartal:
http://ri.ambev.com.br/...en.asp?idioma=1&tipo=44235&conta=44

2. Ultrapar Participacoes
Der Konzern vereint Unternehmen verschiedener Geschäftsfelder, insb. die Tankstellenmarke „Ipiranga“ und die Spezialchemiesparte „Oxiteno“ sind die Hauptumsatzreiber (weswegen der Kurs besonders unter dem Trucker-Streik gelitten hat). Nebenbei betreibt man eine insb. im Nordosten verbreitete Drogeriekette und ist in der Gasversorgung tätig. Die letzten Jahre war man klar auf Wachstumskurs, doch das erste Quartal enttäuschte. Die Zahlen des zweiten Quartals könnten aufgrund des Trucker-Streiks sogar noch schlechter ausfallen… Trotzdem ist man m.E.n. durch die verschiedenen Geschäftsbereiche diversifiziert aufgestellt und klar auf Wachstumskurs- Die Frage ist ob es kurzfristig noch eine Etage tiefer gehen könnte…

Hier gibt’s mehr Infos:
https://seekingalpha.com/article/...-commodities-conference-slideshow

3. Petroleo Brasileiro
Wahrscheinlich mit Vale das bekannteste brasilianische Unternehmen. Größtenteils im staatlichen Besitz und mit immensen Erdölvorkommen vor der brasilianischen Küste. Seit dem Skandal und der Krise bedingt durch den Ölpreisverfall hat man einen stringenten Sparplan gefahren (Einsparungen durch Kooperationen und weniger Investitionen und konnte in den vergangenen Quartalen durch den wieder erstarkten Ölpreis immer einen positiven Free Cashflow verzeichnen. Zudem konnte man unter anderem durch Verkäufe von Assets den immensen Schuldenberg etwas senken. Zuletzt dann wieder schlechte News, der CEO der die letzten Veränderungen zu verantworten hatte ist zurückgetreten. Nachdem man unter dem aktuellen Präsidenten das Öl teurer verkaufen konnte als unter Roussef (hier wurde das Öl deutlich unter Marktpreis verkauft um die Benzinpreise niedrig zu halten, danach eher an den Marktpreis gekoppelt) wurden hier nach dem Trucker-Streik wieder Zugeständnisse gemacht. Das wollte der CEO so wohl nicht mittragen Hier spielt der politische Faktor, insb. der Wahlausgang wohl die größte Rolle neben der Entwicklung des Ölpreises. Trotz der Unsicherheit sehe bei einem stark bleibenden Ölpreis hier Rebound-Chancen. Im Folgenden Link gibt’s mehr Infos zum Q1- es wurde auch wieder eine kleine Dividende gezahlt..

https://seekingalpha.com/article/...-results-earnings-call-transcript

Die nächsten Quartalszahlen stehen dann Anfang August an… Bin gespannt wie sich die Kurse bis dahin entwickeln!
Gruß black.jack