Consolidated Water WKN 913867 sorgt für Wasser

Simply Wall St sieht die Dividendenhöhe kritisch:
Consolidated Water (NASDAQ:CWCO) Has Affirmed Its Dividend Of US$0.085

 

Consolidated Water: Opportunity Still Exists

(SeekingAlpha, 24 Dec 2021)

 

 

 

CWCO Investor Presentation Feb 2022

 

 

Consolidated Water Reports First Post-COVID Cruise Passenger Ships to Arrive at Cayman Islands March 21, Further Bolstering Resurgence of Tourism for the Islands

Company Release - 3/9/2022

 

Consolidated Water (NASDAQ:CWCO) Lifted to “Strong-Buy” at StockNews.com

Quelle: Defense World

 

Consolidated Water: The Easy Money Has Been Made

Jun. 12, 2022 9:03 PM

Daniel Jones, SeekingAlpha

 

Just for the record: Habe meinen kompletten Bestand an CWO heute aufgelöst.

Grund: Mein Kursziel war erreicht und die Dividendenrendite von rund 3% war mir angesichts der Inflation zu niedrig geworden.

Sollten wir doch noch einen Börsenkrach erleben und der Kurs so richtig abschmieren, könnte ich mir einen Wiedereinstieg - bei entsprechend höherer Dividendenrendite - durchaus vorstellen, aber nicht mehr in diesem Jahr.

Allen, die hier noch investiert sind wünsche ich weiterhin viel Erfolg.  

sollte für mehr Tourist-Arrivals und damit mehr Nachfrage nach sauberem Wasser führen.
Consolidated Water wird davon profitieren.

Zusammen mit dem Bedarf an innovativen Lösungen für Wasseraufbereitung im Süd-Westen der USA bleibt CW daher für mich das Top Pure-Play im Wasser-Sektor.

https://www.caymancompass.com/2022/08/19/...ovid-travel-restrictions/  

auf aktuellen Levels könnte eine Konsolidierung einsetzen, da die 18 das alte Verlaufshoch markieren und wir von den Multiples jetzt schon ziemlich hoch sind.  Danach Richtung 20,25,30,40 von der Technick her, aber natürlich nur, wenn fundamental auch weitere Großaufträge reinkommen.

Aber das ist dann eben ziemlich digital ein weiterer Großauftrag wie der im Mai und wir stehen bei 25. Dann wird zum Einsteigen nicht mehr geklingelt.

 

Schon wieder über 8% im Plus und das bei einem schwachen Gesamtmarkt.
Umsätze sind auch nicht verkehrt.
Gestern haxt ein Insider Kasse gemacht. Schadet dem Kurs bisher kein Bisschen  

bzw. errweiterte Verlängerung eines auslaufenden bestehenden Kontrakts bei der US-Tochter PERC.
Knapp 50m in den ersten 10 Jahren. Also nicht in der Größenordnung wie die beiden Großaufträge von Anfang des Jahres. Aber wenn man einen so großen Anschlußauftrag erhält, sind die Kunden wohl bisher mehr als zufrieden  

Consolidated Water: Inconsistent Desalination And Wastewater Play

Dec. 10, 2022 6:25 AM ET  

die lange währende Ausschreibung für das Entsalzungs-Projekt in Honolulu ist gelaufen und Consolidated Water hat die Ausschreibung als Sieger beendet. Jetzt sind noch einige formelle Schritte auf Seiten der Behörden nötig, um den Auftrag in trockene Tücher zu bringen.

Wenn das klappt (finales Ergebnis vermutlich in den nächsten Wochen), dann ist das ein Auftragsvolumen von 150m USD, davon ca. 60m in 2024.
Zu Einordnung: Jahresumsatz 2022 waren 94m
 

200m USD über 20 Jahre, davon 150m in den nächsten 3.5 Jahren
Wichtig auch, dass man jetzt in Hawaii einen Fuß in der Tür hat, denn da gibt es ein Riesenpotential für zukünftige Aufträge
 

 

Erwartungen sowohl bei Umsatz (+110% auf 44.2m vs.30.3m erwartet) und Gewinn (47c pro Aktie vs. 22c erwartet) klar übertroffen.
Das Brot- und Butter Geschäft mit der Meer-Wasser-Entsalzung wächst aufgrund des sich erholenden Tourismus in der Karibik. Dazu kommen jetzt höher als erwartete Umsatz- und Ergebnisbeiträge aus  dem Servicegeschäft, wo die ersten Tranchen der Großprojekte reinlaufen. Und das lange schwächelnde Manufacturing-Segment profitiert sowohl von den schwindenden Lieferengpässen als auch der erhöhten externen wie internen Nachfrage.  
Das wird Analysten-Upgrades geben in den nächsten Tagen.  Bin gespannt, wer als erstes die 30 als Kursziel ausruft.


 

Kursziele auf 28 bzw. 29 angehoben.
Aus meiner SIcht etwas konservativ. Zur Einordnung: Momentan stehen wir bei einem EPS für das erste Halbjahr von 70c, wovon 46c auf Q2 entfallen. Der CEO aüßert sich im Conference Call wie folgt:

We remain very optimistic about our growth in the future for numerous reasons. This includes the recovery of tourism in Grand Cayman and our construction projects underway there and in the U.S. as well as the increased project bidding activity we are seeing in the U.S.
We also anticipate the more than $350 million in major multiyear projects that we secured over the last 18 months will have an increasing positive impact on our earnings in future quarters.
Ich gehe daher für Q3 und Q4 mindestens jeweils nochmal von 46c EPS aus. Dann wären wir bei einem Jahres EPS von 1,62. Da ist aus meiner Sicht bei so einem Wachstumswert allein von den multiples mehr als ein Kursziel von 30 drin.

Natürlich hat der Kurs momentan mit den Quartalszahlen einen Raketenstart hingelegt und ist deutlich über das obere Bollingerban rausgelaufen. Erfahrungsgemäß ist sowas nie von langer Dauer. Aber aufgrund der Fundamentaldaten werde ich Rücksetzer nutzen.

 

mit 30 USD wurde mein Kursziel gestern überschritten und bei über 100% kann man  mal Gewinne mitnehmen. Sollte es deutlich korrigieren, bin ich wieder auf der Käuferseite.  

EPS 54c vs. 39c erwartet
Umsatz 50m vs. 37m erwartet

Haupttreiber für das Wachstum sind die stark gestiegenen Umsätze im Service-Bereich. Dort wurden Meilenstein-Zahlungen aus dem Arizona-Projekt fällig; das Projekt ist jetzt umsatzmäßig ca. zur Hälfte realisiert. Dass CWCO dieses Projekt planmäßig durchzieht, ist sehr positiv, da man damit dem Markt beweist, dass man solche Großprojekte stemmen kann. Aus Hawaii kam die Nachricht, dass man wie geplant mit der Planung und Errichtung der Entsalzungsanlage beginnen soll. Das sieht momentan nach einem nahtlosen Übergang in 2024 aus (Umsätze aus Arizona-Projekt laufen aus, Umsätze aus Hawaii rollen rein).

Auch der Betrieb der  Meerwasser-Entsalzungs-Anlagen -das  Brot- und Buttergeschäft- zeigt weiter anständige Wachstumsraten sowohl in Grand-Cayman als auch auf den Bahamas. Der Tourismus in der Karibik ist immer noch unter Pre-Covid-Leveln, was weiteres Wachstumspotential birgt.

Mit REC gab es einen weitere strategischen Zukauf eines US-Wasser-Versorgers in Colorado. Stück für Stück baut CWCO seinen Footprint in den USA aus.

Nachdem der Kurs gestern vor den Zahlen ca. 5% schwächer ging, zog er nachbörslich um 5% an. Bei einem annualisierten EPS von 2.16 und damit einem KGV von 15 dürfte das nicht das Ende der Fahnenstange sein. Langfristig hängt natürlich viel davon ab, ob man weitere Großaufträge im Service-Bereich an Land ziehen kann.  

Interessant aus meiner Sicht waren:

Prognose zum Verlauf der Umsätze aus den Großprojekten:
In Q4 nochmal größerer Betrag aus Arizona
Q1/Q2 2024 kleinere Umsätze aus Arizona
Q3/Q4 erste Umsätze aus Hawaii
Es wird also ein Delle aus den Service-Umsätzen geben.

Übernahme von REC: REC ist ähnlich wie PERC unterwegs, allerdings fehlten denen bisher Kapital und Referenzen, um auf Großprojekte zu bieten. Mit der Unterstützung von PERC und CWCO ist das jetzt möglich.

Projekt Pipeline generell: So viele Ausschreibungen wie nie zuvor. Man wird bieten, aber auf die Margen achten. Beim Arizona-Auftrag hat man bisher günstiger bauen können als geplant, daher die hohen Gewinne. Hawaii ist durch automnatoische Infationsanpassung gegen höhere Kosten abgesichert.

 

 

Umsatz und EPS exklusive des Einmalertrags aus der gerichtlichen Klärung des Mexiko-Investments waren etwas unter den Erwartungen. Vorbörslich waren sie dann auch am Donnerstag kräftig im Minus.
Rausgerissen hat sie dann der Earnings-Call. Das Management ist nach wie vor zuversichtlich, in den kommenden Quartalen weitere Aufträge im Service-Bereich an Land zu ziehen.
Auf den Bahamas hat man einen Auftrag für Entsalzungsanlagen auf kleineren Inseln bekommen. Man konnte da den lokalen Wettbewerber ausstechen. Es ist zwar nur kleines olumen, aber man hofft, dass da in den kommenden Jahren noch mehr geht.

Ganz gute Zusammenfassung des Calls:
Consolidated Water Co. Ltd. (CWCO) Q2 2024 Earnings Call Transcript Summary (futunn.com)

Volles Transcript:

Consolidated Water Co. Ltd. (CWCO) Q2 2024 Earnings Call Transcript | Seeking Alpha