Kursziel 3,40 Euro

Wenn ich sehe welcher Schrott sich schon stark erholt hat oder gar auf Jahreshoch steht, dann ist Muehlhan aber mindestens mal 3,5 € pro Aktie wert, trotz der Einbußen, die man dieses Jahr durch Corona wohl verkraften muss.

Buchwert dürfte Ende des Jahres bei knapp 4 € pro Aktie liegen. Verschuldung gering. Und es sind ja mindestens 50% Gewinnrückgang eingepreist.  

Belastung durch COVID-19 ist viel schwächer als erwartet


Warburg Research 03.08.2020

https://www.muehlhan.com/investor-relations/research-coverage/  

Tippe mal dass Q3 stark ausgefallen ist, aber Coronalage und Ölpreisniveau den Ausblick entsprechend unsicher machen.

zwischen den Regionen und Bereichen.

In Europa leichter Umsatzanstieg, während in NordAmerika und Rest der Welt die Umsätze förmlich komplett in sich zusammen brachen mit 70-80% Rückgang.
In den Segmenten hält sich Schiff ganz gut, Renewable wächst gut, während Industrie in sich zusammenfällt.

Wird wohl im Gesamtjahr nur etwa ein Nullergebnis beim Überschuss geben. Unschön aber in solchen Zeiten wohl normal. Muss jetzt darum gehen, die Kosten flexibel zu gestalten, um je nach Geschäftslage nächstes Jahr schnell reagieren zu können.  

und möchte das volatile und vom Ölpreis abhänige Öl+Gas-Segment verkaufen.

https://www.ariva.de/news/...ntriert-die-geschaeftstaetigkeit-9091769

Nur um die News vom 27.Januar hier mal nachzureichen. Schin komisch, dass das den Markt nicht zu interessieren scheint, obwohl es durchaus entscheidendes auch mit Sicht auf die Aktie ändern könnte.

Das würde einiges ändern, allerdings hatte ich zunächst auf eine Erholung des Öl und Gas Geschäft gehofft. Dann wäre mal interessant geworden wie die Zahlen dann ankommen. Bin bisher nur mit kleiner position dabei, habe aber das Erneuerbare Energien Segment im Blick. Und..  wie gesagt.. Habe bisher auf den nächsten Ölzyklus gewartet  

Man wird das Segment schon nicht verschenken. Schließlich hat es durchschnittlich fast 4 Mio EBIT pro Jahr gebracht. Es war halt nur ziemlich Schwankungsanfällig.

Man ist ja auch erst am Anfang der Suche nach einem Käufer. Mich würde zudem auch interessieren wie das die Muehlhan-Bilanz verändern würde.  

Der Ölpreis steigt aber die Investitionen in die Branche waren sicher schonmal besser. Die Auswirkung auf die Bilanz wird sehr interessant!! Das könnte von langweilig bis Neubewertung alles nach sich ziehen. Auch ein Verkauf selbst könnte Schwung in den Kurs bringen...oder aber noch Jahre auf sich warten lassen...  

zeitverzögert. Hat Muehlhan die letzten 10-20 Jahre häufig beschrieben. Sobald sich Corona beruhigt hat und der Ölpreis mal mehrere Monate auf dem aktuellen Niveau liegt, kommen auch die Investitionen wieder spätzyklisch. Mal abgesehen davon hat Muehlhan eh in dem Bereich meines Wissens einen ganz guten Auftragsbestand durch einen Großkunden (Maerks?), der allerdings relkativ margenschwach sein soll. Aber ab 2022 braucht uns das ja dann wohl eh nicht mehr zu kümmern.

Wichtig für Muehlhan ist eh der Industriesektor, der ja 2020 dramatisch durch Corona eingebrochen ist. Die Bereiche Schiff und Erneuerbare Energien laufen allerdings gut. Letztlich muss der Bereich Industrie wieder an die Jahre 2018/19 anknüpfen, dann hat man auch die Chance in 2022 wieder 12-14 Mio Ebit vor Holdingkosten zu erreichen. Diesbezüglich müsste man auch mal überlegen/erfragen, ob Muehlhan da durch den Verkauf Kosten sparen könnte. Die letzten Jahre lagen die Holdingkosten immer so im Bereich um die 4 Mio €. Und natürlich erhoffe ich mir durch den Verkauf auch einen gewissen Cashzufluss, der entweder die Schulden zurpckführt und dadurch Zinskosten spart, oder aber man belässt es bei der geringen Verschuldung und investiert das Geld lieber in die anderen Bereiche, insbesondere im Wachstumssegment Erneuerbare.  

Bin am Überlegen einzusteigen. Gibt es irgendwelche Fallen, die da lauern?  

Muehlhan AG veröffentlicht Jahresergebnis 2020
- Entwicklung deutlich belastet durch die COVID-19-Pandemie
- Umsatz beträgt € 260,4 Mio.,
- EBIT liegt bei € 3,0 Mio.
- Dividende von € 0,12 je Aktie vorgeschlagen
- Auftragsbestand in Höhe von € 272 Mio.

2021 wird wohl noch nicht besser werden...  

mit der Neuausrichtung definitiv ein Fall für die Watchlist, mehr aber noch nicht.
vermute, dass der Kurs hier auch die nächsten Wochen/Monate nicht davon laufen wird.
Ein Kandidat für 2022 ist Muelhan aber allemal.  

Den Ausblick für 2021 finde ich zwar etwas enttäuschend. Ist aber in Anbetracht der aktuellen Corona-Lage auch keine große Überraschung. Wichtig finde ich die üppige Dividende. Nicht weil ich Dividendenjäger bin, sondern weil meine größte Sorge bei Muehlhan ist, dass das Management die Aktien von der Börse nimmt (ähnlich Centrotec). Im Freiverkehr wäre dazu meines Wissens nach nicht mal ein Übernahmeangebot nötig, ein Kursrutsch also ziemlich sicher. Wenn man die Aktionäre aber los werden will, macht es wenig Sinn, vorher noch mal üppig Geld an sie auszuschütten.

Aus fundamentaler Sicht finde ich Muehlhan interessant. Einen Abschlag von gut 20% auf den Buchwert findet man aktuell bei fast keiner Aktie mehr. Da ist also schon einiges Negative eingepreist. Ich bleibe geduldig und hoffe auf 2022 ;-).  

 

 

 

 

 

;-)  

Heute schon mal kurz bei 4 Euro gewesen...  

https://www.finanznachrichten.de/...rvices-ltd-oel-gas-sparte-022.htm

Der Konzernumbau geht weiter...

 

https://www.boersengefluester.de/muehlhan-doppelte-empfehlung/

 

https://www.finanzen.net/insidertrades/muehlhan@pkId_66446

STAMMDATEN
     ISIN:DE000A0KD0F7          §
Unternehmen:§Muehlhan AG
Meldender:§Brandt, Andrea Christina Juliana,
 Stellung:Aufsichtsrat
GESCHÄFTSDATEN§
Handelstag:25.02.2022
    Datum:01.03.2022 
Geschäftsart:      Kauf 
   Anzahl: 1.234.568 §
     Kurs:§1,62 EUR


Witzig finde ich die Stückzahl - sieht aus wie einmal über die Tastatur gewischt und die Summe ergibt dann genau 2 Mio.
Wobei mich er Kurs wundert. Ist ja nur etwa 50% vom Kurswert.

Durch den Kurswert weiß ich jetzt nicht so recht, ob es ein wahres Bekenntnis ist, denn für 1,62 € hätte vermutlich jeder gern de Aktien genommen. Aber nicht jeder hätte die Stückzahl stemmen können ;-) - die lohnt sich tatsächlich.

 

letztes Jahr verkauft zu haben.

Aber konnte man ja echt nicht ahnen.

https://www.muehlhan.com/news/...n-in-accordance-with-article-17-mar/

Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 MAR

Muehlhan AG: Veröffentlichung des Jahresergebnisses 2021

Entwicklung im Rahmen der Erwartungen
Umsatz liegt mit € 298,5 Mio. leicht über der Prognose
EBIT aus operativem Geschäft mit € 9,8 Mio. im Rahmen der Erwartungen
Sondereffekte ergeben Konzern-EBIT von € 16,7 Mio.
Hamburg, 25. März 2022 – Die Muehlhan AG (Open Market; ISIN DE000A0KD0F7; WKN A0KD0F)

Weitere Informationen können dem Geschäftsbericht für das Jahr 2021 der Muehlhan AG entnommen werden, der am 1. April 2022 veröffentlicht wird.




Bin ich ja beruhigt, dass jetzt doch vorab-Zahlen kamen. Bei 2 Positionen in meinem Depot, wo es keine Vorabzahlen gab, gab es diese Woche schlechte Geschäftsberichte.  

https://www.muehlhan.com/wp-content/uploads/2022/..._PM_GJ_2021_D.pdf