Hypoport AG (WKN: 549336) An diesem Port anlegen?

Es gibt ein KGVjjjj u. ein Shiller-KGV !!  

 

Eigengeschäfte von Führungskräften (Directors‘ Dealings)
Veröffentlichungen über Geschäfte von Führungspersonen nach Art. 19 MAR in Verbindung mit § 15 Abs. 2 WpHG n.F haben alle Personen, die bei einem Emittenten von Aktien Führungsaufgaben wahrnehmen oder mit einer solchen Person in einer engen Verbindung stehen, zu melden. Die Meldepflicht besteht für alle Transaktionen, wenn diese eine Gesamtsumme von 5.000 Euro pro Kalenderjahr überschreiten. Informationen zu mitteilungspflichtigen Transaktionen mit Aktien der Hyoport AG nach Art. 19 MAR finden Sie hier:
     Datum       ArtMitteilungspflichtiger     Grund  Funktion       Ort      Kurs StückzahlGesamtvolumen          §
03.08.2016   Verlauf§Hans Peter Trampe Mitglied geschäftsführendes Organ Vorstand außerbörslich 88,82 10.000 888.200,00
03.08.2016   Verkauf§Gawarecki GmbH juristische Person in enger Beziehung zu einer natürlichen Person Vorstand außerbörslich 88,82 10.000 888.200,00
02.08.2016   Verkauf§Hans Peter Trampe Mitglied geschäftsführendes Organ Vorstand außerbörslich 90,41 35.000 3.164.500,00
02.08.2016   Verkauf§Gawarecki GmbH juristische Person in enger Beziehung zu einer natürlichen Person Vorstand außerbörslich 90,41 35.000 3.164.500,00
24.05.2016   Verkauf§Monika Schröder natürliche Person in enger Beziehung Aufsichtsorgan XETRA 84,50 1.000 84.500,00
24.05.2016   Verkauf§Christian Schröder Person mit Führungsaufgaben Aufsichtsorgan XETRA 84,50 1.000 84.500,00
02.05.2016   Verkauf§Dr. Ottheinz Jung-Senssfelder Person mit Führungsaufgaben Aufsichtsorgan XETRA 70,80 1.000 70.800,00
03.11.2015   Verkauf§Monika Schröder natürliche Person in enger Beziehung Aufsichtsorgan XETRA 56,00 1.000 56.000,00
23.09.2015   Verkauf§Christian Schröder Person mit Führungsaufgaben Aufsichtsorgan XETRA 39,715 1.500 59.572,50
https://www.hypoport.de/investor-relations/corporate-governance/
 

der Markt hat dir die Antwort doch heute schon wieder gegeben. Actua bricht heute völlig ein. Mehr muss man zu dieser cashverbrennenden Pleitebude auch nicht sagen.

zu Hypoport zustande kommen:

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2016/05/...t_20160518_en.pdf  

wegen seiner Anwendungsprobleme für sehr problematisch

http://www.cbp.uni-saarland.de/fileadmin/...wertcontraertragswert.pdf

Und dort auf Seite 128 zu den Problemen gehen.  

Zweite Fehlerquelle: Die erwarteten Cash Flows
Das zweite Problem: Mit den geschätzten zukünftigen Cash Flows suggerieren Analysten etwas, das schlicht noch nicht da ist: „Bei Unternehmen, deren Geschäftsmodell bewährt ist und deren Erträge sich relativ stetig entwickeln, etwa einem Unternehmen mit langfristigem Wachstum wie McDonald's, ist die Methode durchaus anwendbar“, erläutert der freie DVFA-Analyst Matthias Rieger. „Problematisch wird es, wenn man dieses Modell auf junge Wachstumsunternehmen überträgt.“ Doch gerade dort wird es bevorzugt eingesetzt.

Die wiederholten Wachstumsrevisionen bei den Neuer-Markt-Titeln, die die per DCF-Methode ermittelten Aktienwerte zur Makulatur machten, sprechen für sich. Also Vorsicht: Bei solchen Titeln sind die DCF-Wertansätze daher eigentlich nur für Vergleiche zwischen Wettbewerbern zu gebrauchen - die Erfahrungen seit 2001 zeigen, dass sich das zukünftige Wachstum eines dynamischen Marktes einfach nicht zufriedenstellend vorhersagen lässt.

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/...sicht-zu-geniessen-129445.html
 

Aus der Analyse in #1555 auf Seite 3 könnt Ihr entnehmen, dass 53.89 % des Wertes von Hypoport, auf dem die Kursprognose von Warburg beruht, auf Zahlungszuflüssen für Hypoport beruhten, die nach dem Jahr 2029 anfallen.  

Ich halte eine solche Annahme für ungeheuerlich, denn ich stimme der Aussage aus 1557 zu, "dass sich das zukünftige Wachstum eines dynamischen Marktes einfach nicht zufriedenstellend vorhersagen lässt."  

 

... das Alles hast Du uns doch schon vor einigen Wochen berichtet. Und die Reaktion der Börse war dann ein neues ATH.

Nu laß mal gut sein, okay ?!

 

Umsatz- und Ertragswachstum schon nur jetzt in 2016 kann wohl kaum die Grundlage für die Schä
tzungen von Warburg gewesen sein.. Was aber dann?

"Nach dem starken ersten Halbjahr 2016 erwarten wir für das Geschäftsjahr 2016 auf Konzern- ebene und für die drei Geschäftsbereiche weiterhin ein prozentual leicht zweistelliges Umsatz- und Ertragswachstum. Wir gehen bei dieser Prognose davon aus, dass sich die deutsche  Wirtschaft solide entwickelt und der Immobilienfinanzierungsmarkt keine signifikanten Verwerfungen erfährt."

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2016/08/...Halbjahr_2016.pdf
 

Wenn Du Dir einmal die Klickzahlen auf dem Nachbarboard ansiehst, kannst Du Dir meines Erachtens ein Urteil über die Anlegerstruktur bilden.  

Moin zusammen,

die von dir genannten Zahlen sind nicht das EBIT-Wachstum, sondern die EBIT-Marge. In der Analyse wird 'lediglich' von 5% (2019-2024), 3% (2025-2027) und ab 2028 von 2,5% Umsatzwachstum ausgegangen.
Ich habe es zwar nicht genau nachgerechnet, aber der EBIT-Wachstum müsste bis 2028 leicht darüber liegen, was bei dem sehr skalierbaren Geschäft ja auch m.E. Sinn macht.

Beste Grüße  

Die angenommenen Wachstumsraten des EBIT lassen sich ja sehr einfach aus der den EBIT-Margen der einzelnen Jahre ableiten und liegen nur marginal über dem Umsatzwachstum...  

unducg  habe daher auch beantragt, mein entsprechendes Posting zu löschen.

Das ändert aber nichts an der weiter oben geposteten und belegten Tatsachen, das 53,89 % des Wertes von Hypoport, auf dem die Kursprognose von Warburg beruht, auf Zahlungszuflüssen für Hypoport entfallen, die nach dem Jahr 2029 anfallen.

 

 

langfristigen Cashflows berechnet. Das man nicht soweit voraussehen kann, weiß letztlich auch Warburg.

Ich weiß gar nicht was aber an den angenommenen Daten der nächsten Jahre so unrealistisch sein soll. Man rechnet bis 2019 mit einer relativ deutlich steigenden Marge von 16% auf 20%, aber danach steigt sie nur noch ganz leicht und ab 2023 gar nicht mehr. Soll dann bei 23% stagnieren.
Umsatzwachstum bis 2019 im Schnitt 8-9% und danach dann abflachend auf 3-5%.

Was ist daran jetzt für dich unrealistisch?


Du machst doch bei Actua auch nichts anderes, denn KUVs von 5, die du als fair erachtest, lassen sich ja nur dann rechtfertigen, wenn du bzw. der Markt gewisse Margenerwartungen in ferner Zukunft haben. Du wirst bei Actua ja sicherlich dann so ab 2022 im Schnitt der Konzernbeteiligungen mit Ebit-Margen von 30% rechnen. Anders ließen sich ja so hohe KUVs nicht rechtfertigen.

Mühe, unser OPAL begreift es einfach nicht, deswegen ist er ja ständig in irgendwelchen Pleiteunternehmen investiert, weil ja deren "Umsatzmultiple" deutlich geringer ist, als jenes einer angeblichen Peergroup. Auf Kostenstrukturen, Cashflows etc hat der noch nie geachtet. Manche Menschen können an der Börse Geld verdienen, andere verlieren halt chronisch. Bedauerlicherweise gehlrt unser lieber Opal zur letzteren Gruppe. Habe selten einen schlechteren Track Rekord gesehen als er ihn aufweist mit Local (Pleite) und Actua (Nullrendite nach 12 Jahren, währungs- und infaltionsbereinigt wahrscheinlich -30% nach 12 Jahren Haltedauer).

Marktkapitalisierung von einer halben Milliarde:

"Insgesamt wurde zum 30. Juni 2016 ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von 5,6 Mio. € (H1 2015: 8,0 Mio. €) generiert. Hierbei erhöhte sich die Mittelbindung im Working Capital um 3,6 Mio. € auf 6,8 Mio. € (H1 2015: 3,2 Mio. €)."

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2016/08/...Halbjahr_2016.pdf
 

es ist immer noch besser als 30 Mill. verbrannter Cash wie bei Actua im HJ1

PS: Wetten, dass Actua heute wieder im Minus schließt?

ist die Tatsache, dass fast die Hälfte des Umsatzes für Vertriebskosten (Unterprovisionen und Leadkosten) draufgeht.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2016 bis 30. Juni 2016 H1 2016 in TEUR H1 2015 in TEUR
Q2 2016 in TEUR
Q2 2015 in TEUR
Umsatzerlöse 73.688 67.549 38.015 34.227
Vertriebskosten (Unterprovisionen und Leadkosten) -35.387 -32.529 -18.359 -16.393
Rohertrag 38.301 35.020 19.656 17.834

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2016/08/...Halbjahr_2016.pdf

Würde also Hypoport die Umsätze netto, also ohne die Unterprovisionen und Leadkosten ausweisen, wären diese nur halb so groß.
 

na sowas ...

und deine Aussage zum operativen Cashflow ist echt albern. Wie oft willst du den Unsinn noch erzählen?

die cash earning (als OCF ohne working capital Veränderungen) lagen bei 12,4 Mio zum Halbjahr und dürften auf über 25 Mio im Gesamtjahr ansteigen.

wie sieht das denn bei Actua im Verhältnis zur MarketCap aus?

und Leadkosten fast die Hälfte des Umsatzes aus und fallen somit schon einmal als Wertschöpfung des Unternehmens aus.

Und wenn Du mein Posting liest, steht da im ersten Satz etwas vom operativen Cash Flow und im zweiten Satz etwas vom Working Capital.  

aber nicht in deiner Meinung. Ein großer Unterschied.

Jetzt erklär mir doch mal was an 12,4 Mio cash earnings zum Halbjahr und über 25 Mio im Gesamtjahr so schlecht ist!