Cegedim (WKN:895036)

solange der Markt die Story nicht aufgreift, wird es schwierig. Die Börse sieht Cegedim leider immer noch als Dauersanierungsfall bzw. "krankes Unternehmen", so wie sie CTT als siechendes Postunternehmen betrachtet. Ein veränderte Sichtweise würde bei beiden Unternehmen 100-200% Kursgewinn bedeuten.

An den beiden Unternehmen zeigt sich, dass man so etwas im Portfoliomanagement halt verarbeiten muss, keiner weiss, wann bzw. ob sich hier die Marktsicht verändern wird. Daher braucht es auch ein paar Trendaktien mit noch solider Bewertung um diese Durststrecke etwas abzufedern.

viele kleine automatischen Käufe heute,
nun kommt endlich die Übernahme zu 35 Euro,
 

Life Sciences Software Market Next Big Thing |
Major Giants Cegedim, Perceptive Informatics, SAS Institute

https://prnewsleader.com/uncategorized/1472744/...tics-sas-institute/  

Ich denke die meisten Marktteilnehmer schreckt das für diese Wachstumsbranche recht niedrige Umsatzwachstum (im Vergleich zu teladoc oder ping an healthcare) ab.

 

klar wird das niedrige Wachstum berücksichtigt,
deshalb notiert die Aktie doch auf diesem Niveau deutlich unter einem KUV von 1,

würde man 5-10% wachsen hätte man KUV von 3 oder so.............

aber Cegedim kann auch wieder um 3-5% wachsen das zeigten auch die Aussagen zum Halbjahr,
 

Das KUV wird durch die niedrigen Margen getrübt. Das KGV ist immerhin 24, trotz fehlenden Wachstums.

Bei einer prima vista Betrachtung erscheint das nicht sehr verlockend.  

"keiner weiss, wann bzw. ob sich hier die Marktsicht verändern wird."

na ja, wenn die unternehmensrealitäten so wären wie erhofft, wäre es relativ egal, OB sich auch die marktsicht jemals ändern würde.

wenn es jedoch einer veränderten marktsicht bedarf, ist dies meistens ein indiz, daß die harten fakten eben nicht so sind wie sein könnten bzw. wie man gerne hätte, dass sie sind.

auf deutsch: wenn es einer veränderung der marktsicht bedarf, dann bedarf es in der regel auch einer veränderung der unternehmensrealitäten, weil sich in diesen, wenn überhaupt, nur ein theoretisches potential andeutet.  

auch das was Scansoft gestern geschrieben hat.

Witzigerweise könnte Cegedim die große Wachstumssparte auf der Stelle schließen, und wäre sofort nur noch mit KGV von 11-13 bewertet. Nur will man das als Aktionär?

daher wird Cegedim dort weiter stark investieren. Wichtig ist aber, dass sich der Rest der reiferen Geschäftsbereiche sukzessive in Richtung 15% Ebitmarge entwickelt. Dann können bei Maiia auch 500 hochqualifzierte MA arbeiten, die keinen Umsatz generieren:-)

An den Umsätzen in den letzten Tage merkt, man dass eine größere Adresse raus will. Da hat dann wohl wieder einer kapituliert. Irgendwann muss die Reihe doch auch mal durch sein.

Nein, ich würde eine Schließung der Plattform natürlich nicht gutheißen. Ich denke jedoch, dass ein signifikanter Kursanstieg nur stattfinden wird, wenn wir bei Maia entsprechende Umsätze sehen.

 

... helfen Kennzahlen kaum weiter.

Unternehmen mit niedrigem KUV haben stets ein Ergebnisproblem und meistens auch ein Wachstumsproblem.
Western Digital beispielsweise hat ein KUV von 0,6. Und immerhin produzieren sie das, was gebraucht wird, um diese ganzen Daten zu speichern, die wir dank der Smartphones und Computer produzieren.
Auf das Geschäftsmodell und die Ideen kommt es an.

Cegedim hat liefert seit 8 Jahren kein nennenswertes Ergebnis ab, das Wachstum ist ebenfalls nur mittelbeeindruckend.
Die Idee mit Maiia ist gut, finde ich. Dafür halte ich überhaupt nichts vom Bereich BPO. Im Gegenteil, ich denke, dass BPO das Geschäft über Jahre durch die hohen Personalausgaben belasten wird.
Maiia allein kann es nicht reissen.

Und daher steht der Kurs zurecht dort, wo er steht.  

Könnte auch ein Zeichen für Trendumkehr sein.  

ja höhere Umsätze können auch eine Trendwende andeuten, aber mal sehen
wie gesagt gestern gab es einen Mustergültigen Hammer im Chart, heute wurde dieser mit dem Kursplus bestätigt,  
durchaus möglich dass nun eine gewisse Rallye in der Aktie folgt,

 

neuer Auftrag wurde heute ebenfalls vermeldet,
immerhin ist der Kunde carrefour, größter Einzelhändler Frankreichs, zweitgrößter Europas...........

https://www.zonebourse.com/cours/action/...s-magasins-franc-31677799/

Cegedim: Die von Carrefour ausgewählte TEAMS HR-Lösung von Cegedim SRH bietet seinen Franchise-Filialen ein umfassendes Paket an HR-Services und -Tools

11/03/2020
Franchisenehmer und Mieter von Carrefour Market können jetzt von dieser einfachen, agilen und digitalisierten Lösung profitieren

Boulogne-Billancourt, 3. November 2020

Cegedim SRH, ein bedeutender Anbieter digitaler Lösungen für das Personal- und Gehaltsmanagement, unterstützt Carrefour bei seinem Transformationsprojekt. Im Rahmen seines "Act for Change" -Programms wollte Carrefour Market seinen Franchise- oder Vermietungsgeschäften die gleichen Gehaltsabrechnungsdienste und -dienstleistungen anbieten wie seinen integrierten Geschäften. Da die TEAMS HR-Lösung dieses Ziel in jeder Hinsicht erreicht, haben die Cegedim SRH-Teams und die von Carrefour eine personalisierte Version mit einer spezifischen Schnittstelle - Funktionen, Farben und Formulierungen - entwickelt, die ihren Anforderungen so genau wie möglich entspricht und gleichzeitig die Lohn- und Gehaltsregeln integriert. und Planung von Carrefour.  

aber ab morgen Leute, ab morgen geht die Rallye los.

versprochen!

.... wer Versprechen bricht, kommt später in die Hölle. Denk dran. :)  

Auch wenn einem bei Cegedim-Kurs bisher nicht warms ums Herz wird.


Na wenigstens mein andere französischer Depotwert mal heute wieder mit guten Zahlen und Prognoseanhebung.  

wie eine Value-Trap ist es meistens auch eine Value-Trap :-)  

nächste Nachricht heute,

https://live.euronext.com/en/product/equities/...PressRelease-3223102

nun beginnt die Rallye ;-)  

Du meintest bestimmt CompuGroup, nä?
:-)  

sie ein Allheilmittel gegen Corona/Krebs/Demenz erfolgreich auf den Markt bringen- sie würden trotzdem fallen.

 

das dieses Geplänkel dem Laden selbst nicht peinlich ist - auch ggü. den Mitarbeitern echt skandalös.  

das ist doch auch logisch weil der Markt dann sofort antizipiert, dass bei  Cegedim den offensichtlich vorhanden Ineffizienzen auf allen Unternehmensebenen geschuldet selbst daraus kein nennenswerter Mehrwert für die Shareholder erwächst.  

Ich verstehe unter einer Valuetrap ein optisch günstiges Unternehmen (niedriges KGV/hohe Dividendenrendite...), das aber in Wahrheit große Probleme hat. Ich denke die Bezeichnung passt hier mE nicht.

Wenn man sich Cegedim anschaut, dann springen einem die Probleme ja sofort ins Auge und man will man sich zunächst mit Grausen abwenden. Erst wenn man sich in die Details erarbeitet (Anteil wiederkehrender Umsätze, stabiles Kerngeschäft, Maiia-Hoffnungen, das Ende der jahrelangen Fehlakquistionen/Restrukturierungen, nur vorübergehende Ergebniseintrübung durch Corona ), dann erkennt man mögliche Zukunftschancen.

(Ich bin momentan nicht investiert, beobachte den Wert aber schon seit einiger Zeit. Wenn das organische Wachstum/Umsatzwachstum/CF etwas anzieht, werde ich mir den Case nochmals anschauen.)