Stanley Black & Decker -größter Werkzeughersteller

Die Zahlen sind erst mal nicht so toll. Das man den Konsens Q2 nicht getroffen hat, ist mir weniger wichtig. Deutlich schwerer wiegt die Absenkung der Prognose, wobei SWK als konservativ gilt, auch vom Kommentar der Firma mit der Aufschlüsselung hat man hier lieber frühzeitig abgesenkt. Das passt zur Historie, dass SWK selten seine eigenen Quartalsprognose verfehlt, das Q2 ist fast ein Novum, das Management hat sehr konsequent gehandelt plus Sparprogramm. Das gefällt mir und werte ich dann als Anleger positiv. Man versucht nicht, die Lage zu beschönigen, man nimmt sie, wie sie ist. SWK gilt in allen Kommentaren als sehr gut gemanaged, dass zeigt sich in so einem klaren agieren. Wichtig ist,  dass man Gegenmaßnahmen einleitet und nicht darauf wartet, dass alles besser wird.

Lassen wir die Kirche im Dorf, SWK verdient immer noch gut, die Dividende ist weiterhin mehr als gedeckt (es erklärt auch warum die Anhebung so mau war), klar schlimmer geht immer, aber jetzt wurde einiges auf den Tisch gelegt. Der Kurs selber war schon stark runter, nach alter Prognose deutlich unterbewertet, die neu muss ich rechnen, aber ich denke nicht, dass wir jetzt plötzlich überbewertet sind. Bubacks laufen ja auch nicht, wenn ich das richtig sehe.

Charttechnisch arbeiten wir am Boden. Die Frage der nächsten Tage ist, ob der hält, sonst laufen wir das Coronatief an. Ich habe eine Tranche nachgekauft, mit vollem Risikobewusstsein. Aber anders als bei anderen Werte sehe ich hier den längerfristigen Wert. Sinkt es weiter, ist noch ein Kauf bis zum absoluten Limit drin.  

Ich habe mir die Bilanzzahlen heute morgen reingezogen, es gab schon einfacheres Material. Was auffällt waren der negative Free Cash Flow durch die großen Abflüsse ins Arbeitskapital. Wenn ich da richtig sehe ist das eine Kombination aus dem Rückkaufprogramm und einem starken Aufbau der Bestände On dies unverkaufte Produktion ist oder, wie ich vermute, Rohstoff und Komponentensicherung, ist aus dem Bericht und der schnellen Durchsicht der anderen Veröffentlichungen nicht 100% klar. Macht aber Sinn und passt zum Kommentar, dass man im H2 die Inventories aktivieren möchte. IM Q3 kommen dann 4 Mrd. Cash durch die Verkäufe, die u.a. die 2,9 Mrd. Buyback, die quasi in Vorleistung sind, kompensieren. Der Rest soll die Schulden reduzieren.

Der Buyback passt auch, weil durch die Verkäufe die Wertschöpfung pro Aktie sonst sinkt. Setzt man das Puzzle zusammen, kommt man auf die 1 - 1,5 Mrd. OCF für 2022, womit die Aktie ein KCV e22von 10  bis 15 hat, also nicht zu teuer ist. Ob der Markt noch einen bärischen Overshoot mit Unterbewertung will, muss man gucken, ebenso, wie die Prognosen 23 und 24 sind. Aber gehen wir mal als Arbeitsthese davon aus, dass SWK  in der Lage wäre, alle Parameter auf dem jetzigen niedrigeren Niveau 22 zu stabilisieren. Alleine die Kostensparprogramme könnten pro Jahr dann, wenn erfolgreich, ein Wachstum des EBIT von 1 Mrd bringen. Nun sollte man erst mal pessimistisch sein und davon ausgehen, dass 50% Opfer anhaltender Krise ist . Dann wäre das, wenn ich mich nicht verrechnet, ein Anstieg des EBITS von über 50%. Klar kann das noch weniger werden und ist es reines Rumrechnen, was ich sagen will ist, wenn ich nichts falsch verstanden habe, ist hier noch sehr viel Wasser unter dem Kiel und wieder Upside mit gewisser Wahrscheinlichkeit drin, mehr als oberflächlich scheint.  

https://ch.marketscreener.com/kurs/aktie/...KER-I-14522/fundamentals/

hier mal die Fudnamentals, welche auch schon angepasst wurde. Wenn man in 1-2 Jahren wieder in die Spur zurückfindet gibt es hier gut Rendite. Divi ist nachwievor gedeckt gute 3 Prozent KGV bei rund 15 jetzt.

Aber wie gesagt der Markt ist jetzt die letzte Zeit gut gelaufen. Stanley auch von 102 Dollar auf 117 gestiegen.  Vorschnelles handeln ist denke ich nicht nötig. Als erste Tranche bietet sich eben der jetzige Bereich an oder eben etwas Geduld und die 90 USD/80 USD hatte ich aber alles vor Wochen schon mal geschrieben.

Schönes WE.  

Der Kurs hat schon viel vorgeholt, wenn die 80 bis 90 kommen, würde ich auch noch mal zukaufen,  ich bin mir aber nicht so sicher. Walmart und Target, um  mal andere Inflationsopfer zu nennen, haben zuletzt auch nicht weiter abgegeben. Die Investoren sind sich der Qualität der Werte bewusst in SWK hat den Vorteil, dass es nicht so im Fokus der ganzen Trader, Shorter und Pusher steht, wie es bisher scheint. Entscheidend werden die nächsten Tag sein, ob der Wert eine Bodenbildung hinbekommt und ob der S&P stabil/bullisch bleibt.

Und wer mal echt miese Zahlen sehen will, muss bei Intel vorbeigucken, da sieht man den Unterschied zwischen einem Unternehmen in rauen Umfeld (SWK) und einem Unternehmen in der Krise.  

Ich will Stanley mal helfen den Kurs zu stabilisieren und hab´ gleich mal 10 Stück nachgekauft.

PS:
Netter Hinweis auf Intel ;-)
bin froh, hier ausgestiegen zu sein.  

habe mir das ganze Jetzt mal auf KGV Basis und DCF-Basis vorgenommen in der Hoffnung das die Schätzungen konservativ und komme dann auch ein fairen Wert im Bereich um die 80 USD.  Die gefüllten Lager sind hier das größte Problem mittelfristig ich denke das es mindestens bis Ende 2023 oder 24 braucht bis dies sich wieder regelt. Sieht man auch bei Firmen wie Walmart oder Intel.

Als Depotbeimischung werde ich an Stanley  festhalten und werde  bei 80 USD meine nächste Tranche kaufen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von derzeit 4 Prozent.  Großartige Erhöhungen dürfte es leider die nächsten 2-3 Jahre nicht geben, da man zuerst die Kosten in den Griff bekommen muss.

Grüße Schönes WE.  

Das Working Capital soll in der zweiten Jahreshälfte massiv zurückgefahren werden
...Implementing Actions To Significantly Reduce Working Capital By ~$1.0 To $1.5 Billion In The Second Half

EPS: Jul’22 Guidance (Midpoint) $5.50
hist. KGV rd. 20 lt. Marktscreener im Link

=> wären doch eigentlich 110 USD

Kurz- bis mittelfristige Kaufzurückhaltung, Belastungen durch Aufbau des WC, Währungsumrechnungsverluste, Restrukturierungen sind doch keine Dauerzustände. Die kurzfristigen Belastungen verschleiern meines Erachtens die wahre Ertragskraft von Stanley. Zumal die Ertragskraft durch die Reorganisationsmaßnahmen (Supply chain) nachhaltig gestärkt werden.

Aktuell notieren wir auf dem Kursniveau aus dem September 2014. Ich finde SWK nach wie vor günstig, allerdings der Kursverlauf sehr frustrierend. Leider gibt es auf Ariva noch kein Spendenbutton für verarmte Stanley-Aktionäre. Könnte man mal einführen.    

Im Netz gibt es eine 39-seitige Credit Suisse Studie aus dem September 2018. Die Bewertung ist zwar veraltet, allerdings enthält die Studie interessante Angaben zur Peer Group, Markenpositionierung, Meilensteine etc.  

Die Credit Suisse-Studie findet man auf der Seite der Credit Suisse. Die Studie ist öffentlich abrufbar, sofern man "Equity Research Stanley Black & Decker "bei Google eingibt. Ich bin mir aber nicht sicher, ob der externe Abruf seitens CS gewollt ist. Daher habe ich den Link vorsichtshalber funktionsunfähig gemacht.

https:// research-doc.credit-suisse.com/docView?language=ENG&format=PDF&sourceid=em&document_id=1080749131&serialid=vn3RMTb2OawAlue1u4l2c5hfuKSLLSKVWbM24Zu87rk%3D&cspId=null  

Ich habe mal einen Peer Group Vergleich angelegt, der auf der Peer Group von Stanley (Präsentation zum Geschäftsbericht 2022, Folie 20) basiert.    

gerade jetzt wo Zinsen steigen etc. Daher komme ich dann auf 82,50 usd. Vom Chart her noch dazu in da ich bei 102 ja schon was gekauft habe ist dort mein nächster Einstieg  90 usd ist auch schon ok aber mir eilt es nicht :).  

 

Bei Seaonax kann man sich die saisonalen Daten von SWK abrufen und vergleichen. U.a. kann man auch das Verhalten für die kommenden Wochen in Bärenphasen einstellen. Demnach geht es bis Oktober runter und erst danach wieder aufwärts. Entfernt man die Ausreißerjahre wie  2018/2013/2008/2001 /1992/1986 siehts eigentlich gar nicht mehr so düster aus. Zum Verkaufen bin ich zu stur.  

CRAFTSMAN® RETURNS AS NASCAR TRUCK SERIES TITLE SPONSOR IN 2023
https://newsroom.stanleyblackanddecker.com/...S-TITLE-SPONSOR-IN-2023

Stanley Black & Decker has added a new presentation to its website:

ESG Presentation

Date Sent: 8/26/2022 3:18:30 PM Powered by Q4 Inc.

https://s29.q4cdn.com/245094436/files/..._Strategy-ESG_Aug2022_vf.pdf  

Paul Harris discusses Stanley Black & Decker

https://www.bnnbloomberg.ca/video/...ses-stanley-black-decker~2509714  

Fehlanzeige! :o(  Und der September steht vor der Tür. Das kann noch unlustig werden.  

Die Firma hat auf jedenfall problem und ich würde die Nächsten Zahlen abwarten,ob sich die Lage bessert.Obwohl die Günstig erscheinen,kann es hier noch deutlich weiter bergab gehen.
Erst mal muss das Managment zeigen das man die Problem in den Griff bekommt.  

Ex/STICHTAG TYP GELDBETRAG ERKLÄRT AM VERMERKT AM AUSGEZAHLT AM
09/02/2022      GELD     $0.8007/20/202209/06/202209/20/202
§
Rückt die Kohle raus... immer nur reinstopfen ist nervig!!!  

Geht doch...

 

"Fitch Revises Stanley Black & Decker's Outlook to Negative; Affirms IDR at 'A-'"

"The Negative Outlook reflects SWK's current high leverage and Fitch's expectation that debt to EBITDA will remain above 2.0x into 2024, which is above the debt to EBITDA sensitivity of above 2.0x for the 'A-' Long-Term IDR. "

Quelle: fitchratings.com  

"Fitch Revises Stanley Black & Decker's Outlook to Negative; Affirms IDR at 'A-'"

"The Negative Outlook reflects SWK's current high leverage and Fitch's expectation that debt to EBITDA will remain above 2.0x into 2024, which is above the debt to EBITDA sensitivity of above 2.0x for the 'A-' Long-Term IDR. "

Quelle: fitchratings.com  

Vogelsberger Sturheit versus Aktienmärkte. Der Markt hat gegen mich keinerlei Chance. Ausharren und abwarten.



 

Platzhirsch ist mittlerweile wohl Horst Pudwills TTI (Technotrans, AEG etc.), diese  wächst gegenwärtig zweistellig und damit vermutlich am stärksten,  gefolgt von Bosch Power Tools und Stanley.

Markenportfolio (Quelle/Source: Pressure@Washr):
 

Für die Marketingabteilung:
Vergangene Woche lief eine halbe Stunde lang ein Video auf Youtube bei den Autodoktoren zum Ausbau einer festgefressenen Zündkerzen. Eine viertel Millionen Aufrufe. Wer hat es gelöst. Ein Milwaukee-Werkzeug von TTI - 15 Minuten wurden Milwaukee-Handschuhe eingeblendet. Weshalb können wir das nicht? Ich hätte - aus Sicht der SWK-Gesellschafter- brechen können. War aber eine tolle Folge.  

Platz 496 von 500 im S&P500. Da geht noch was.  Bei 68 USD werde ich meine Optionen nachjustieren.  

Stanley Black & Decker Announces 4th Quarter Dividend
October 20, 2022

NEW BRITAIN, Conn., Oct. 20, 2022 /PRNewswire/ -- Stanley Black & Decker (NYSE: SWK) announced today that its Board of Directors approved a regular fourth quarter cash dividend of $0.80 per common share. This extends the company's record for the longest consecutive annual and quarterly dividend payments among industrial companies listed on the New York Stock Exchange. The dividend is payable on Tuesday, December 20, 2022 to shareholders of record as of the close of business on Thursday, December 1, 2022.

https://ir.stanleyblackanddecker.com/news-events/...dend/default.aspx