TeamViewer AG - Hype oder echte Kursrakete?
TeamViewer ist eine Fernwartungssoftware für Screen-Sharing, Videokonferenzen, Dateitransfer und VPN. Die Software arbeitet als Online-Dienst durch Firewalls und NAT sowie Proxy-Server hindurch. TeamViewer funktioniert nur mit der Internetprotokoll-Version 4 (IPv4). Im Gegensatz zu VNC nutzt es ein proprietäres Protokoll. Für Privatnutzer ist TeamViewer als Freeware verfügbar.
Die Software wurde erstmals 2005 durch die Göppinger TeamViewer GmbH vorgestellt. Derzeit arbeiten mehr als 700 Mitarbeiter in Niederlassungen in Deutschland, USA, Australien, Großbritannien und Armenien für das Unternehmen.
Die Homepage:
https://www.teamviewer.com/de/
Der Börsenstart:
Seit gestern können Aktien gezeichnet werden - die Spanne beträgt 23,50 Euro bis 27,50 Euro. Daraus würde sich eine Marktkapitalisierung von etwa 4,7 bis 5,5 Milliarden Euro ergeben. Der Börsenstart ist für den 25. September geplant. Es dürfte Deutschlands größter Börsengang eines Technologieunternehmens seit dem Platzen der Dotcom-Blase werden - bei einigen werden sicherlich die Alarmglocken klingeln. Die Umsätze dürften heuer bei nur etwa 320 Millionen Euro liegen (extrem niedrig gemessen an der erwarteten Marktkapitalisierung) - die Ergebnismarge liegt etwa bei traumhaften 50 %. Auch das Umsatzwachstum ist bombastisch. Die Software des Unternehmens wird gegenwärtig auf sage und schreibe 340 Millionen Geräten aktiv eingesetzt.
-> wie immer freue ich mich auf interessante, spannende und offene Diskussionen
-> bitte keine Pusher und Basher - versucht bitte realistisch zu bleiben in alle Richtungen
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| Boardmail an "TheseusX" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
* währungsbereinigtes Wachstum von +9% in q1 aber ein Rückgang der Gesamtbillings um 1% (Seite 6 der Rede)
* Stand Aktienrückkaufprogramm von 8,2% mit dem Hinweis "die zurückgekauften Aktien sollen zur teilweise Bedienung von Ansprüchen Mitarbeiterbeteiligung verwendet werden. Keine Aussage ob u. wieviele Aktien eingezogen werden?
* Schaffung eines weiteren bedingten Kapitals
* Damoklesschwert "Permira" Anteilsverkauf ... schwebt auch weiter
Ja , dem Markt scheint das nicht so zu gefallen, wenn man sich trotz ARP die Kursentwicklung anschaut!!!
Mir fehlt aktuell auch der Glaube wie TV auf dem Wachstumspfad zurück möchte?! Das Geld wird für das ARP ausgegeben somit fallen Zukäufe für Wachstum aus.
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| Boardmail an "totenkopf" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
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| Boardmail an "totenkopf" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
Zum Thema Zukäufe: die Wachstumsraten sind nunmal fallend. Das kannst du nicht abstreiten. Durch Zukäufe könnte sich das Portfolio erweitern, was dann zu Wachstum führt. Die ca 600 Mio € kamen bis jetzt wirklich wenig bei Langfristinvestoren an denn der Kurs geht immer weiter in den Keller. Hätten wir mehr Wachstum würde der Kurs nixht immer weiter abrauschen. von Opportunitätskosten will ich gar nicht anfangen zu reden.
Das eigene Unternehmen wird (wenn die Prognosen für 2024 und 2025 stimmen) derzeit mit FCF Yield von 11% bzw. fast 13% bewertet. So ein Übernahmeziel muss man erstmal finden, wo der dortige Vorstand sich so günstig übernehmen lässt. Insofern ist der Rückkauf der eigenen Aktien sinnvoller. Da gefällt mir TMV besser als andere meiner Depotwerte, die ähnliche FCF Yields aufweisen, aber wo sich Vorstände weigern eigene Aktien zurückzukaufen. Fortec ist so ein Beisiel, wo der Vorstand jetzt seit Jahren nach Übernahmezielen sucht, aber nichts findet, und währenddessen sich mmer mehr Cash ansammelt, aber keine eigenen Aktien gekauft werden, obwohl megagünstig zu haben.
Ich glaub auch psychologisch nicht, dass derzei zugekauftes Wachstum helfen würde. Das hilft vielleicht mal kurzfristig den Leuten, die willig sind ihre Aktien abzustoßen. Aber wer mittelfristig denkt, der sollte über Aktienrückkäufe bei aktuellen Kursen froh sein. Zukaufen kann man bei Gelegenheit immernoch, solange die Cashflows so hoch bleiben.
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| Boardmail an "Katjuscha" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
hätte nicht gedacht das mein TMV Alarm unter 11 nochmal auslöst.. jetzt betrachte ich mir den Wert wieder etwas genauer..
Bin noch an der Seitenlinie und warte ob Permira weiter an das TMV ARP verkauft.. Sieht ja fast danach aus..
Dann ist Pereira bald unter und TMV über den 10%.. ab diesem Zeitpunkt wird es für mich interessant..
Fundamental alles Top.. von daher wieder auf der List..
Grüßle..
Machen Vorstände deshalb generell extrem selten, es sei denn ein Kurs sinkt ohne News um 30% in kurzer Zeit. Dann muss man natürlich aufklären und für Ruhe sorgen. Aber aktuell bei TMV gar kein Grund für den Vorstand sich zum Kursverlauf zu äußern.
Ist ja auch nicht mehr allzu lang hin bis zu den nächsten offiziellen News.
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| Boardmail an "Katjuscha" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
Kurs zu Op.Cashflow scheint mir sehr gering wenn man wie prognostiziert dieses Jahr 12% wachsen kann, gerade mal zwischen 6 und 7! Billiger war das Verhältnis beim Kurs unter 8€ Ende 2022 auch nicht. Wie seht ihr das?
Angehängte Grafik:
snip_temp0001-min.png (verkleinert auf 26%)
snip_temp0001-min.png (verkleinert auf 26%)
Dann sieht man auch besser die eigentliche Unterbewertung. Denn vom KGV her hält sie sich ja in Grenzen. Aber FCF ist für mich entscheidend.
@Korrekt2
nächste News werden die Halbjahreszahlen Ende Juli sein.
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| Boardmail an "Katjuscha" |
Wertpapier: TeamViewer SE |
Ich glaub @Mak31 meint nicht „eingekauftes Wachstum“ so wie du geschrieben hast in Form von Übernahmen sondern organisches Wachstum angeschoben durch tuck-in M&A. So wie Nemetschek das letzte Woche gemacht hat.
@Mak31: EBITA ist ja gar kein KPI hier, meinst du Adjusted EBITDA? Das wird aber sicher nicht angehoben zum HJ denke ich