Software-Perle mit enormem Wachstum

Sicherlich sind schon alle Adesso Aktionäre
auf die Veröffentlichung des Jahresfinanzberichts 2022
am 31.03.23 gespannt.
Aber was ja viel intressanter ist, sind die dann weiteren Aussichten
für 2023 und ..... welche man dann auch wieder mitteilen dürfte.
Ich drücke die Daumen .....
 

SMC ERHÖHT nach den Zahlen für 2022 das Kursziel von 210 auf 230 EUR (+10%). A bisserl überrachend für mich. SMC schaut auf das Umsatz-Wachstum und rechnet auch in 2023ff. mit ähnlicher Dynamik beim Umsatz. Die Einbrüche beim EBIT in 2022 nimmt SMC zur Kenntnis, rechnet auch in diesem Jahr nur mit unterproportionalem Ergebnis-Anstieg. Allerdings ist der Adesso-Fan bei SMC Research sicher, dass die Ebit-Marge ab 2024 dann wieder zügig auf das Niveau von 2021 ansteigt (Marge lag 2021 bei 9,8%, in 2022 nur noch bei 5,3). Und deshalb bleibt er bei seinem "strong buy". Das hat schon was von "Fan-Treue". Auf der anderen Seite: Adesso ist Branchen-Spezialist und hat in diesen Branchen sehr große Wettbewerbsvorteile ggü. IT-Konkurrenten. Da werden die Ebit-Margen nicht dauerhaft bei 5,x% bleiben. Sehe ich auch so.  

Man sollte bei der Betrachtung der Ebit-Marge im Vergleich zum Vorjahr vielleicht noch eines betonen: Wenn der Umsatz im Jahr 2022 um 1/3 (!) ansteigt, es Adesso also gelingt, in solch einem Seuchenjahr den Umsatz um sage und schreibe 33% (!) zu steigern, dann darf man sich nicht wundern, wenn der Gewinn (zunächst) nicht so schnell hinterherkommt. Vor allem auch bedingt durch großen Aufwand beim Aufstocken der Personaldecke (überproportionaler Anstieg der Personalkosten, weil gute MA's sind Mangelware und Gute sind teuer) usw. Wenn also die Ebit-Marge im Seuchenjahr 2022 von 9,x auf 5,x "abstürtzt", dann ist das bei Adesso in dieser Phase absolut KEIN Makel, KEIN Hinweis auf Probleme. Nein, es sind notwendige Investitionen in die Zukunft. Damit man die Jahr für Jahr steil ansteigenden Aufträge auch tatsächlich abarbeiten kann. Man will die eigene, mächtige Marktposition ja nicht dadurch schwächen, indem man Konkurrenten Aufträge überlassen muss, weil man selbst nicht die Kapazitäten aufbieten kann. Und die Prognosen für 2023ff. zeigen ja deutlich, dass sich das Wachstum nicht abschwächen wird. Adesso macht es also richtig: "Scheiß auf die aktuelle Marge! Wichtig ist der Umsatz, das Wachstum!" Wenn man sich das mal klarmacht, dann ist die Kursziel-Erhöhung auf 230 EUR durch SMC-Research ziemlich plausibel.

Das nur mal zur Klarstellung. Weil ich den Eindruck habe, dass in meinem vorherigen Beitrag ein negativer Unterton bzgl. der Marge mitschwingt, der da nicht hingehört. Adesso ist und bleibt eine Wachstums-Rakete, die ihresgleichen sucht.  

......      mit deinen Beitrag gehe ich voll mit.
Eine gute nachvollziehbare Argumentation von dir.  

Interessante Geschichte.

...„Mit unserer Partnerschaft mit Adesso legen wir den Grundstein für die Integration vertrauensvoller KI-Technologie in die komplexesten und wertvollsten Anwendungsgebiete“...

Etwas mehr Euphorie Leute :)
; \aber im Moment springt hier wohl keiner vor Freude aus dem Hauschen, seltsamerweise...  

werden derzeit nicht erhört.
Mit geringen bis geringsten Umsätzen sind
momentan die Bären zu Werke.
Auch verkündete Kooperationen bleiben da im Winde verhallt.
Oder anders ausgedrückt ... es intressiert momentan keinen,
....warum auch immer. KI scheint doch nicht überall eine Hype
auszulösen.  

und nicht die Wahrheit geschrieben... Adesso hatte den Vorfall laut eigenen Angaben sehr wohl kommuniziert:


adesso informiert über Cyberangriff
Aktuelle Informationen zum Sicherheitsvorfall
Update – Stand 09.03.2023, 12:00 Uhr

adesso entdeckte am 11. Januar 2023 einen externen Cyber-Angriff (wir berichteten am 02.02.2023 erstmals an dieser Stelle von diesem Vorfall).

adesso hatte umgehend alle notwendigen Maßnahmen eingeleitet, um die Aktivitäten der(s) Angreifer(s) zu unterbinden. Cyber-Security-Spezialisten nahmen in der Folge umfassende forensische Untersuchungen zum Sachverhalt auf.

Erste Ermittlungen hatten Anhaltspunkte dafür geliefert, dass weder die Systeme noch Daten unserer Kunden von diesem Zugriff betroffen waren.

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Mit Stand 09.03.2023 informieren wir über die aktuellen Ergebnisse der weitgehend abgeschlossenen forensischen Untersuchungen. Diese lauten wie folgt.

Wir berichteten, dass der (die) Angreifer mehrere manipulierte Plug-ins in Atlassian-Systeme von adesso installierten. Die betroffenen Systeme wurden offline genommen und alle weiteren aus dem Internet erreichbaren Atlassian-Systeme ebenfalls vom Netz genommen und forensisch untersucht.
Der initiale Zugriff des (der) Angreifer(s) gelang durch die Ausnutzung einer Sicherheitslücke in Confluence im Rahmen eines Zero-Day-Exploits. Hierbei handelt es sich um die Sicherheitslücke mit der Nummer CVE-2022-26134. Die Sicherheitslücke wurde bei adesso vor Bekanntwerden ausgenutzt und eine Ausnutzung hätte trotz der stets aktuellen Installation von Sicherheitsupdates nicht verhindert werden können.
Im Zuge der weiteren forensischen Analyse wurde festgestellt, dass der (die) Angreifer über die betroffenen Atlassian-Systeme hinaus privilegierten Zugriff auf weitere Systeme im internen Netzwerk von adesso erlangen konnten.
adesso hat als Reaktion auf die neuen forensischen Erkenntnisse die folgenden Maßnahmen ergriffen:
adesso hat seine Mitarbeitenden und Kunden über die neuen forensischen Erkenntnisse informiert.
Die aktuellen Erkenntnisse wurden mit dem Bundesamt für Sicherheit Informationstechnik (BSI) geteilt und adesso steht mit dem BSI in ständigem Austausch.
adesso hat weitere Mitigationsmaßnahmen ergriffen, um die Auswirkungen des Angriffs weiter einzudämmen.
adesso arbeitet gemeinsam mit externen Sicherheitsexperten daran, die Sicherheit der IT-Infrastruktur als Reaktion auf den Angriff weiter zu erhöhen.
Die forensischen Untersuchungen zum Ursprung und Hergang des Cyber-Angriffs sind mit der Identifikation des Einfallstors weitgehend abgeschlossen. Einzelne weitere Erkenntnisse der forensischen Untersuchungen wurden jeweils kundenspezifisch geteilt.

adesso hat vorsorglich die Landesbeauftragte für Datenschutz und Informationsfreiheit NRW (LDI NRW) informiert.

https://www.adesso.de/de/news/news/index.jsp  

nochmal die 12x,x sehen... wuerde gerne verstehen was hier wieder los ist,, ausser den Baeren...  

Ich kann dir dazu nur antworten, dass nicht nur Adesso unter "Beschuß"steht.
Bei mir zeigen seit Tagen alle IT Investments nach unten. Wer da als "Bären"
den Markt aufmischt kann ich nicht benennen. Aber das ist  für m.E. so gewollt.
Auch spielen viele Stop Loss Ordern jetzt eine große Rolle mit und bringen die Titel
zusätzlich unter Druck.
 

Also wenn ich die Bewertung von adesso vergleiche mit "meinen" Allgeiern, dann ist adesso total überbewertet. Meine Allgeier, auch ein Top-Wachstumswert mit ebenfalls tollen Aussichten, haben seit Wochen ein KGV für 2023 von unter 15. Wiederhole: unter 15! Die gleiche Bewertung für adesso würde einen Kurs unter 77 EUR bedeuten. Ich kann mir vorstellen, dass es hier also noch tiefer geht (Kurs von 100 EUR entspräche einem KGV 20 für 2023). Damit muss man wohl rechnen in den kommenden Sommermonaten. Weil die nächsten Zinserhöhungen durch die EZB absehbar sind. Das drückt offensichtlich seit Monaten mehr auf die Stimmung bei den Nebenwerten und Tech-Buden, als auf Blue Chips und den DAX, der sich ja ziemlich erholt hat. Und kräftigere Erholungen wie bei Adesso (bis KGV25) werden offensichtlich nun auch wieder runtergezogen. Ich vermute dass diese Stimmung bis in den Herbst anhalten wird. Bin gespannt, ob es in Sachen "Inflation/Zinsen" im nächsten Jahr besser wird...

 

nicht Nagarro vergessen. Und da scheinen die "Problemchen"
noch nicht ganz abgearbeitet zu sein. Allgeier hängt da immer
noch mit drinn.  

Es gibt keinerlei Verbindungen mehr zwischen Allgeier und Nagarro. Keine Beteiligung, keinerlei rechtliche Verknüpfungen oder gar Verantwortlichkeiten, keine wirtschaftliche Verbindungen, keinerlei Zusammenarbeit, auf keinem Gebiet. Die beiden Unternehmen haben nichts (mehr) miteinander zu tun. Und das seit der endgültigen Abtrennung des Geschäftsbereichs "Software-Entwicklung" (heute Nagarro) von Allgeier. Das wurde mir vor Monaten von der IR-Abteilung von Allgeier ausdrücklich schriftlich bestätigt. Jeder, der Allgeier im Depot hat, weiß das eigentlich auch.

Ich glaube auch nicht, dass die günstige Bewertung von Allgeier noch irgend etwas mit Nagarro zu tun hat. Man verkauft nicht monatelang, weil man glaubt, dass Allgeier mit den vermeintlichen Unstimmigkeiten bei Nagarro etwas zu tun haben KÖNNTE. Eine Mail oder ein Anruf bei Allgeier (IR oder Geschäftsführung) genügt, um sich zu versichern. Ich glaube eher, dass der Kurs von Allgeier einen süßen Dornrösschenschlaf abhält. Der nicht ewig anhalten wird. Mit Blick auf 2025ff bin ich mir sicher, dass mich adesso und Allgeier so glücklich machen werden wie mein Vorbild Dagobert Duck.

 

Übrigens gibt es keine einzige Leerverkaufsposition von Allgeier-Aktien (siehe Bundesanzeiger.de). Die BaFin-Prüfung ist seit drei Quartalen Geschichte. Am Freitag kommen endgülte Geschäftszahlen für 2022. Die vorläufigen wurden nicht beanstandet. Die endgültigen wohl auch nicht. Wenn die BaFin-Prüfung zur Nagarro-Abtrennung im Sommer 2022 noch köcheln würde und relevante Ergebnisse hätte, müsste die Allgeier-IR darüber sofort berichten. Passiert aber nix. Wenn es noch irgendwo Ungereimtheiten geben würde, dann gäbe es mit Sicherheit auch entsprechende Leerverkaufspositionen. Gibt's aber nicht. Dass bei Nagarro nach wie vor "der Baum brennt" (aktuell 6 Leerverkäufer mit Gesamtvolumen von 6,6%) ist offensichtlich eine andere Geschichte. Adesso und Allgeier für mich deshalb klare "Donald Duck Aktien".  

"Dagobert Duck Aktien" heißen. Onkel Dagobert. Reich. Geizig. Sportlich (schwimmt täglich in seinem Goldmünzen-Pool...)  

adesso SE wächst auch im 1. Quartal 2023 stark und steigert Umsatz um 32 % auf 276,2 Mio. EUR
https://www.adesso-group.de/de/investor-relations/...c.jsp?id=2506465
Was sagt Ihr zudem Ergebnis und wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?

Allen ein schönes Wochenende  

als Grund ist leider kein gutes Zeugnis.
Da müssen schon so einige "Burn outs"
unterwegs sein, wenn man entsprechend das Personal ausstockt, um seine Aufträge abarbeiten zu können.
Ich glaubte eigentlich an einen kürzeren temporären Zustand der Zusatzkosten Personal, wegen Krankheit.
Am Montag werden wir die Reaktion der Boerse und Analysten dazu erfahren.  

schwach finde ich  . Grosse UNterstützung € 123 - 124  

bestätigt Prognosen  , da man  im 2. Hj  mit besseren Umsätzen rechnet .    

Bechtle begründete im letzten Jahr den Einbruch der sowieso traditionell eher niedrigen EBIT-Marge damit, dass durch die Aufhebung der Corona-Schutzmaßnahmen wieder vermehrt Kundenbesuche und Geschäftsreisen getätigt würden - und deshalb eben der Gewinn deutlich niedriger ausgefallen wäre. Ein ziemlicher Lacher wenn man bedenkt, dass Bechtle ein Riesenladen mit einem Jahresumsatz von 6 Mrd. Umsatz ist (Adesso rd. 850 Mio.). Nach Aufhebung der Corona-Schutzmaßnahmen waren die Büros bei Bechtle demnach wohl wochenlang unbesetzt, weil alle im Flieger unterwegs waren, oder wie jetzt? ... lol

Wenn es Adesso mal in einem Quartal "erwischt" (Begründung: "hoher Krankenstand und wachstumsbedingte Auslastungsverzögerungen"), dann kann ich das eher nachvollziehen. Bei Bechtle scheint mir überbordene Bürokratie, ausgeprägte Selbstversorgungs-Mentalität, Lethargie und Lahmarschigkeit im Management das Problem zu sein. Das sehe ich, auch bei den Wachstumszahlen in 2022 und erneut im Q1, bei Adesso nicht. Hier ist deutlich mehr Musik drin.

Trotzdem sind die Q1-Zahlen eine negative Überraschung. Genau so überraschend dann allerdings, dass Adesso trotzdem an der Guidance festhält, weil es mit wachsenden Lizenzerlösen in der 2. Jahreshälfte rechnet. Wenn's so kommt: Alles gut.  

 

Interessiert nur keinen :))  gefuehlt wenn jemand 20k stk so schmeisst sind wir auf Null ;)) ausgeloescht  

wie andere IT-Wachstumswerte, z.B. wie Allgeier, GFT, Datagroup usw., also mit einem KGV2023 zwischen 14-16, dann kann sich ja jeder ausrechnen wieviel Spielraum hier noch nach unten ist...  :(
 

vergleichbare US IT (System&Application) Firmen stuenden wir bei einem KUV jenseits 5 :)  

 

Was macht die Aktie interessant?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...desso-aktie-interessant