Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

Die Woche ging ja nochmal glimpflich aus:

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Habe jetzt auch die Zahlen von ABD in die Tabelle eingetragen:


Es gibt eine neue Spalte: Maßgeschneiderte AKs. Wurde im 1Q-Finanzbericht mit 0,5 mio angegeben, ohne weitere Kommastellen. Ich würde das als die ehemaligen AbyD-Umsätze in Martinsried, eben die Kundespezifischen HuCAL-FAKs interpretieren.

Teilweise werden die ja auch subventioniert getätigt, wenn die Katalog-Vermarktungsrechte nach gewisser Zeit an ABD zurückfallen.

Auffällig auch: Der geringe Auftragsbestand, das scheint es wohl um die Industrieaufträge mit der schlechteren Marge zu gehen.

Das nächste Quartal wird sich mit 4,1 mio vergleichen. Bei einem Umsatz jenseits 5 mio€ wäreA das dann doch ein organisch ansprechendes Wachstum im Bereich von 20%.

Insgesamt könnte bei ABD auf Jahressicht auch einiges mehr drin sein als die Prognose "ein drittel von 60 bis 65 mio€ Umsatz".

 

 

tiefere Kurse, würde meine Position gerne noch vervollständigen? Der Druck von Q1 ist weg und Sell in may war diesmal evtl. sell in Febr. Und wir haben noch einiges gegenüber dem Tec-Dax aufzuholen.  

ob da noch Shorties Böses im Schilde führen.  

 

zurückliegenden Übernahmen was?

Ich kanns dir leider auch nicht erklären. Vll. hilft dir das Stichwort?

Aber eines ist klar: Wenn du Morphosys nach Nachsteuergewinn bewertest, dann wird MOR weiterhin anspruchsvoll bewertet bleiben. Vor allem ist auch schon laufend angekündigt, die Gewinne bei Gelegenheit maximal reinvestieren zu wollen.

Also die ca. 2€ Gewinn je Aktie in 2008 stehen auch nur unter dem vorbehalt, falls sie nicht neue Ausgabenfelder finden.....  

Habs halt nur nicht gewußt. Ist denn der Finanzbericht schon raus? Dann guck ichs mir selbst mal an.

Die Frage bei der Steuerquote ist ja, ob in den nächsten Quartalen durch die aktuelle Bilanzierung der Latenten Steuern nochmals eine hohe Steuerquote anfallen wird. Dann dürften die Überschüsse wieder etwas leiden. Aber du hast völlig recht. Habe auch Depotwerte, wo ich aufgrund nur temporär hoher Abschreibungen und Latenter Steuern lieber auf das Ebitda schaue, um mir die Gewinne für 2008 und 2009 zu errechnen. Andere Anleger, die nur auf den Überschuss gucken, fallen dann wieder aus allen Wolken, weil sie den hohen Anstieg des Überschusses dann in den nächsten Jahren überraschend finden. Das ist mir in den letzten Jahren so oft passiert, das eine Aktie monatelang seitwärts ging, weil Analysten und Anleger nur auf den Überschuss geschaut haben, und dann gabs irgendwann einen steilen Kursanstieg als die Analysten endlich auf den Trichter gekommen sind, lieber das Ebitda zu nehmen, weil die Überschüsse in Kürze auch stark steigen werden.

Na ja, MOR ist sowieso noch ein ganz anderes Thema aufgrund des Potenzials in der Pipeline. Mit Softwaretiteln etc. eh nicht vergleichbar.  

Aber warum fallen latente Steuern auf Übernahmen an?
ABD serotec aus GB war im Januar 06 die letzte Übernahme.

Der Vergleich zum Vorjahr fiel in Q1 vor allem auch mies aus, weil Q1 06 trotz Rekordgewinn von EBIT 4,7 mio null Steuren gebucht wurden, weil die Jahresprognose noch ein schwarze 0 war (schwachsinnigerweise).

Das Q2 06 war sehr viel schwächer, wurde aber dank fürs Q1 nachgeholter Steuerrückstellungen sogar nachsteuernegativ. Zu den Q2-Zahlen kann man im Quartalsvergleich jedenfalls von extremen postiven Steigerungsraten ausgehen.....

Trotzdem: Richtig vorwärts wirds bei MOR gehen mit weiteren KLinikstarts. Das bringt AUfmerksamkeit, ausserordentlichen Umsatz und reinen Vorsteuergewinn. ;-)  

Telefonkonferenz vom Donnerstag in deutscher Übersetzung zum download:

http://212.14.81.205/uploads/070426_MOR_Q1-2007_CC_d.pdf  

link zur kompletten Dutton-Analyse

Dutton Associates Announces Investment Opinion: MorphoSys AG Speculative Buy Rating And Higher Target Price In Update Coverage By Dutton Associates

18:19 30.04.07

EL DORADO HILLS, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Dutton Associates continues its coverage of MorphoSys AG (ADR OTC:MPSYY)
(XETRA:MOR) maintaining its Speculative Buy rating and raising its ADR
price target to $90 (€66.2). The 10-page
report by Dutton senior analyst Steve Handley is available at www.jmdutton.com
as well as from First Call, Bloomberg, Zacks, Reuters, Knobias, and
other leading financial portals.

MorphoSys AG, headquartered in Munich, Germany, is a leader in the
development of human antibodies. It exceeded management’s
financial targets in 2006, with a sales gain of 58%, to €53
million (organic growth was 22%), and a profit of €6.0
million. Importantly, there was a continuation of strategic steps aimed
at establishing multiple sources of future earnings, by capitalizing on
the accelerating demand for new antibody-based therapeutics and research
tools. Management’s long-term objective is to
grow revenues at least 15%-20% per year until such time as its
proprietary HuCAL® drugs reach the market in
5-6 years, when it expects growth to accelerate sharply. As we have
emphasized previously, the pattern of quarterly EPS is likely to remain
uneven and difficult to predict near term, as illustrated by the
recently reported results for the first quarter of 2007, in which
revenues declined 4.9%, and profit from operations fell 71%. (There was
an unnecessarily high level of success-based payments in 1Q 2006.)
Management nevertheless believes the Company remains on track to reach
this year’s financial targets. We continue to
believe that investors should focus primarily on the Company’s
fundamental underlying momentum, which is positioning it to become, in
time, a highly profitable company. In short, we judge that MorphoSys’
revenue growth and earnings prospects are excellent. We have raised our
12-month price target to $90 per share, or about €66.

 

Man is das eine lahme Aktie mit der is keine Kohle zu verdienen.Da lob ich doch die Münchenerrück solides Unternehmen Dividende von 4,50und das bei 35oo einheiten.So wird kohle gemacht.  

 

Hat mich überhaupt jemand gefragt, ob er seine MOR Aktien verkaufen darf??

 

Könnten ein paar wenige charttechnisch orientierte Trader gewesen sein, die ihre Aktien auf den Markt geschmissen haben. Oder sogar ne Shortattacke. Bietet sich ja kurz vor Handelsschluß oftmals an.  

Ich hoffe, das das stützt..  

Solange das 2. beste Quartal der Unternehmensgeschichte bei weiterer Stärkung des operativen Marktstellung als schlechtes Ergebnis betrachtet wird, geht der Kurs immer weiter runter.


Das nächste Quartal liegt 20 bis 30 % über Vorjahresquartal, wenn es nur genaus schlecht ist wie Q1....

ABer nervig ist das schon. Keiner kauft die lange Perspektive, es gilt nur Gewinn heute, nicht langfristige Marktdominanz für die heute die Weichen gestellt werden.  

Gerade mal 5000 Stück haben den Kurs von 53 € auf 51 € runtergezogen. Danach wurden um die 51 € aber nochmal über 15000 Stück gehandelt.

 

 

Real-Time Kurse in Frankfurt sehen?  

Wenn das bei Deinem Onlinebroker nicht geht, wird es wohl schwer die in Echtzeit
zu bekommen.... oder gibt es da was?

51,09  

Spread ist natürlich hoch ist wohl besser morgen früh kaufen?  

die ganz cleveren spekulieren vielleicht noch auf ne neuerliche SL-Welle unter 50 €. Glaub zwar nicht, das es da noch hingeht, aber schaden kann ein tiefes Limit ja nicht. Wenn mans dann nicht bedient bekommt, ist es ja auch okay.  

343St.  50,82  /  51,40  750St.

Hört sich gut an was Katjuscha schreibt  

Jetzt kann man schon zu 50,00 kaufen