Morphosys: Keine Ignoranz der Pipeline mehr!

Jetzt mal hoffen, dass bei MOR traditionell die Monate November bis Januar auch dieses Mal positiv aussehen.

Hoffentlich machen die Griechen nicht zu viel Sorgen.  

01.11.2011 | 14:31

dpa-AFX · Mehr Nachrichten von dpa-AFX
Original-Research: MorphoSys AG (von Vara Research GmbH): Kaufen
Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu MorphoSys AG
Unternehmen: MorphoSys AG ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 01.11.2011 Kursziel: 33,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Thomas Schiessle

Die erfolgreiche Entwicklung der Hauptwerttreiber spiegelt sich nach Ansicht der Vara Research Analysten in der robusten Kursentwicklung der letzten Monate wider. Der Zielkurs von EUR 33,00 bleibe gut fundiert und der näher rückende Kommerzialisierungsbeweis (MOR 103 in RA) würde eine wachsende Zahl an Investoren ansprechen. Die Aktie halten die Analysten folglich zum gegenwärtigen Kurs für niedrig bewertet und empfehlen sie daher zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: vara research - Morphosys Analyse

Kontakt für Rückfragen Vara Research GmbH Michael Vara Schweizer Straße 13 60594 Frankfurt am Main T 069-66368071 www.vararesearch.de
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ISIN DE0006632003
AXC0091 2011-11-01/14:31
© 2011 dpa-AFX

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-11/21806390…
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Sehr interessante Analyse von Schiessle.
Für 2011 rechnet er mit 100,1 mio€ Umsatz, 2012 dann mit 80,1 mio€. Mit nach oben offenem Auslizenzierungserlös für MOR103, falls da was gehen sollte.
Das EBIT soll aber trotzdem nur 2,5 mio geringer ausfallen als 2011.

Aufgrund der breiten und fortgeschrittenen Pipeline ist MOR aber 33€ Wert, bei MOR103-Erfolg noch mehr. 

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: vara research - Morphosys Analyse

 

 

MorphoSys und Shionogi verlängern Forschungskooperation um drei weitere Jahre

02.11.2011 / 07:30, CET

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass die bestehende Lizenzvereinbarung mit dem japanischen Pharmakonzern Shionogi & Co., Ltd., Osaka, Japan, verlängert wurde. Der erweiterte Vertrag, der in den Zuständigkeitsbereich der MorphoSys-Geschäftseinheit AbD Serotec fällt, umfasst den Einsatz der HuCAL-Antikörperbibliothek von MorphoSys und zusätzlicher firmeneigener Technologiemodule in der medizinischen Forschung für drei weitere Jahre. Im Rahmen des Vertrags hat Shionogi an einem seiner Standorte zu Forschungszwecken Zugang zur patentgeschützten Antikörperbibliothek HuCAL PLATINUM. MorphoSys erhält von Shionogi für den Zugang zu seinen Technologien jährliche Nutzungsgebühren. Weitere finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

"Wir sind sehr erfreut über die Entscheidung von Shionogi, unsere HuCAL- Antikörpertechnologie weiterhin in der Medikamentenforschung einzusetzen. Ihre langfristige Bindung an HuCAL als Forschungswerkzeug belegt das klare wissenschaftliche und kommerzielle Potenzial, das die HuCAL-Technologie über ihre Rolle als direkte Quelle therapeutischer Antikörper hinaus hat", erklärte Dieter Feger, Senior Vice President und Leiter von AbD Serotec.

MorphoSys und Shionogi unterzeichneten eine erste Lizenzvereinbarung für den Einsatz von MorphoSys' HuCAL-Technologie im September 2005.

MorphoSys in Kürze:
.....
http://www.morphosys.de/pressrelease/...eration-um-drei-weitere-jahre  

 

Verlust unerwartet gering ausgefallen -- also: Erwartungen verfehlt!
Da kann man ja wohl auch keine Kaufempfehlung geben, wenn die Erwartungen verfehlt wurden!

Meine Erwartungen an die WestLB wurden hiermit übrigens nicht verfehlt...

Im Q3 Bericht ist dargestellt das Morphosys in den letzten 2 Jahren etwa 400T Aktien neu über Optionsrechte oder Wandelschuldverschreibungen im Rahmen von Mitarbeiterbeteilgungsprogrammen ausgegeben hat. Diese kleine aber dennoch spürbare Verwässerung ist natürlich für die Aktionäre nicht wirklich hilfreich. Kann nicht die Gesellschaft auf die Ausgabe von Aktien verzichten und einfach aus dem bestehenden Freefloat kaufen. Geld genug haben sie ja.
Außerdem gäbe es somit keine zusätzliche Verwässerung und man würde dem Aktienkurs helfen.  

umgestellt. Man hat im Juni ca. 85.000 Aktien am Markt für die Mitarbeitervergütung gekauft. Und so soll es auch weiter gehen. Die Verwässerung entsteht noch durch das alte Vergütungssystem, welches bald ausläuft.  

Und möchte das richtig stellen. Habe gerade extra nachgeschaut.
Am 31.10.2011 kam die Meldung über den Aktienstand: 23,049767 mio Stücke
Am 31.12.2007 waren es noch 22,160259 mio Stücke

Die letzten 46 Monate kamen 889508 dazu, macht 19 337 Stücke pro Monat im längerfristigen Schnitt.

Auszug aus dem Geschäftsbericht Q3:
Am 30. September 2011 belief sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien auf 23.047.541
Aus Q2:
Am 30. Juni 2011 belief sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien auf 23.034.540

In Q3 kamen also genau 13 001 Aktie dazu. und nicht 400T Aktien.
Du liegst mit deiner Aussage satt um den Faktor 30 daneben. ;-)

Auch was besonderes in der Branche, das MOR vergleichsweise so wenig verwässert.  

im 3. quartal hinzukamen, sondern in den letzten 2 jahren.  

Vergütungssystem wurde umgestellt, insofern ist es für die Zukunft unerheblich wie früher mal verwässert wurde.

Wichtiger wäre mal, daß eine sehr gute News von MOR kommt, die den Kurs über 20 € hebt.  

siehe Posting 1381 von ecki!

Für die in diesem Interview dargestellten Szenarien hält, denke ich, der weit überwiegende Teil des Aktionärskreises Papiere von Morphosys. Ob da zwischendurch ein par gute Nachrichten kommen und den Kurs über die EUR 20 bringen, ist glaube ich sekundär. Man könnte sogar argumentieren, kontraproduktiv, kann man doch bis dahin zu den jetzt aktuellen Kursen die eigene Position sukzessive ausbauen.

Hinsichtlich des Vergütungssystems genau Deiner Meinung.  

Aber Morphosys hat auch letzes Jahr bereits keine neuen Optionen ausgegeben , weil die HV das verweigert hatte. Deshalb wurde ja jetzt ein neues Vergütungssystem gesucht und verabschiedet. Es werden Aktien mit Haltefristen ausgegeben, sie werden nach Erreichung von Haltefristen und erfüllen bestimmter Kriterien verkaufbar. Und sie werden von Morphosys am Markt zurückgekauft (ist mit einem ersten Aktienrückkauf bereits passiert) und es wird somit keine Verwässerungen daruas mehr geben.
Es sind allerdings noch einig hundertausend Aktienoptionen ausgegeben, die im luafe der nächsten Jahre fällig werden. Insofern werden wird da auch Verkäufe sehen. Denn wer wird schon auf seine Erfolgsgehaltsbestandteil verzichten von denen.

Aber nach und nach laufen die Verwässerungen aus.

Ich hätte ja gerne gesehn, wenn die Vorstände sich durch eigene Investitionen in MOR zusätzliche Bonus-Aktien hätten kaufen können. Aber so weit wollte der Aufsichtsrat nicht gehen.....  

Habe heute die Morphosys wieder aufgestockt und dafür Intel und Microsoft deutlich reduziert. Jetzt darf es wieder hoch gehen mit der Mor ;-)

 

Original-Research: MorphoSys AG (von Vara Research GmbH): Kaufen

Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu MorphoSys AG
Unternehmen: MorphoSys AG ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 01.11.2011 Kursziel: 33,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Thomas Schiessle

Die erfolgreiche Entwicklung der Hauptwerttreiber spiegelt sich nach Ansicht der Vara Research Analysten in der robusten Kursentwicklung der letzten Monate wider. Der Zielkurs von EUR 33,00 bleibe gut fundiert und der näher rückende Kommerzialisierungsbeweis (MOR 103 in RA) würde eine wachsende Zahl an Investoren ansprechen. Die Aktie halten die Analysten folglich zum gegenwärtigen Kurs für niedrig bewertet und empfehlen sie daher zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11392.pdf

Kontakt für Rückfragen Vara Research GmbH Michael Vara Schweizer Straße 13 60594 Frankfurt am Main T 069-66368071 www.vararesearch.de

http://www.finanznachrichten.de/...21806390…xxxxxxxxxxxxxxxxxx

Hat sich eigentlich jemand ausser mir die Studie angeschaut?

 

sein... obwohl der Chart etwas arg abwärts schaut. Aber 17 sollte doch wieder mal halten. Spätestens 16.

Hat ja auch nicht gewirkt als ecki sie schon reingestellt hatte. Also wirds heute wohl leider auch nichts bringen.

Ich hoffe auf die für MOR typischen Pipelinenews am Jahresende, so daß der Kurs sicherlich die 20 € wieder knacken kann. Damit es aber weiter aufwärts geht, muss der Finanzmarkt ein anderes Bild auf Morphosys projezieren. Solange sich immernoch zu viele Leute am KGV orientieren, wird das hier ne zähe Angelegenheit. Allerdings kann man bei Kursen von 16-18 € wenig falsch machen, wenn man da einsteigt. Da wird man zwischenzeitlich immer mal höhere Kurse sehen, langfristig sowieso.  

mir gelesen hat.
Und nicht ob es was wirkt wenn ich die reinstelle????

Er macht lauter Kennzahlentabellen auf zwischen 2008 bis 2013e.
Sehr interessant mit sattem Umsatzrückgang 2012 und dann wieder stark anziehendem 2013.
Für ein Kursziel fussend auf DCF müsste Schiessle aber bei Kursziel 33 vor allem 2014ff weiter satt ansteigende Gewinne erwarten oder alternativ Kurszielberechnung aufgrund von einzelner Projektbewertung machen oder gar eine Pauschalbewertung von (P2?)Projekten zugrunde legen.
Ich habe trotz seitenlanger Analyse eigentlich keine Ahnung was sein Fundament für das gut fundierte Kursziel 33 ist.  

kam vielleicht zum rechten Zeitpunkt, könnte ich vielleicht auch gemeint haben.  

ist der Kurs jedenfalls kurz drauf um 30 cent eingebrochen....



Obs die Siechen Griechen oder Italiener waren, oder eher ein MOR spezifischer Verkauf?
Moroney hatte im Frühjahr ein sehr newsreiches Jahr angekündigt. Aber das spielt sich im Hintergrund und Meldungsfrei ab.......  

habe ganz klar Vermeer angesprochen.

Wie du das gemeint hast, war ja eindeutig. Vermeer meinte aber, die Empfehlung käme zum richtigen Zeitpunkt. Da hab ich ihm lediglich erklärt, dass sie schon 10 Tage alt ist.

In letzter Zeit liest du irgendwie ungenau. Letztens schon bei celmar. Hoffe du bist dir mit MOR noch sicher. Nicht dass die Ungenauigkeiten ein Zeichen von Nervosität sind.  

Wieder 5 posts ohne auf die Frage einzugehen:

Hat sich eigentlich jemand ausser mir die Studie angeschaut?

Oder geht es nur um Überschrift: Kursziel 33€, her damit. Rest egal? Warum auch?  

gar nicht auf die Frage antworten wollte, sondern nur auf Vermeer.

Lies mal richtig!  

9 Tagen geäußert.

Und ja, natürlich hab ich mir die Studie angeschaut. Wozu ist sie sonst da?  

Ich halte die Prognosen für sehr konservativ. Zumindest speisen sie keine Phantasien auf exorbitante Gewinnsteigerungen. Etwaige Studienabbrüche oder -beendigungen könnten auch immer wieder mal zu günstigen Kaufgelegenheitem führen. Für diese Gelegenheiten sollte man immer etwas Kapital verfügbar haben. Ich selbst nutze die derzeitige Kursschwäche, um meine Position weiter auszubauen. Neben Qiagen, die man in diesem Jahr für unter 10 € einsammeln konnte, ist Morphosys der solideste Biotech am europäischen Markt.

Hat jemand eine Übersicht, welche Stopp-Loss Kurse in der letzten Zeit für Morposys empfohlen wurden? Ich frage das nicht um selbst eine Stopp-Loss Order zu setzen, sondern um zu erfahren, bei welchen Kursen Einbrüche zu erwarten sind.