MophoSys - ExtraChancen

ist ja zu wünschen, aber danach kommt ja der Verkaufsmonat Mai..........

Gruß

hkpb  

Ab jetzt ist die "Wann und um wieviel wird die Prognose erhöht?"-Saison eröffnet. Hahaha
Ich denke aber erst im Juli.....

Grüße
ecki  

2007!

Habe vorhin einen Blick in die Börse online von heute geworfen.

Gewinnerwartung 1,38€ für 2007. Bei einem Kurs von 43,25 heute morgen ergibt das ein KGV=31 aufs Folgejahr.

Das kam dann doch bei der Wachstumsperspektive einigen zu billig vor. Und Tantiemeerträge abzinsen und ähnliches braucht man für diese Rechnung noch lange nicht. Das ist nur die Erwartung auf die unmittelbare Gewinn-Zukunft aus einigermaßen gelungener Integration von ABD mit Serotec. Sollten da wirklich 4 Klinikstarts kommen, dann wird der Gewinnrahmen nicht reichen!
 


Grüße
ecki

 

dann die 50 Euro Marke und dann die ganze Welt muhaha..

Fundamental schauts ja ganz gut aus, ich hoffe nur das uns die 38 Tage Linie morgen nicht blockiert. Die scheit hier relativ stark zu sein.

Was meint ihr, morgen erstmal Gewinnmitnahmen oder schaffen wirs auf anhieb drüber?  

Nach dem Anstieg gestern wären keinerlei Gewinnmitnahmen ein sehr starkes Zeichen.

Ich nehme aber an, das Volumenmäßig nicht viel verkauft wird.

Grüße
ecki  

Morphosys Shares Rise On A Technical Recovery

Wednesday, April 12, 2006 5:14:09 AM ET
Dow Jones Newswires

0807 GMT [Dow Jones] Morphosys (MOR.XE) +5.4% at EUR45.60, making a technical recovery following the share's slide over the past few days, say traders. Investors are also now starting to build new positions ahead of the company's quarterly figures due at the end of April, says one trader. Technical trader sees next resistance at EUR46.

(SMS/HAD)
Contact us in London.
+44-20-7842-9464
Markettalk.eu@dowjones.com

Grüße
ecki  

Stück    Geld  Kurs Brief     Stück  
           45,94       130  
           45,90       2.500  
           45,88       1.000  
           45,85       2.750  
           45,80       2.500  
           45,77       500  
           45,75       2.500  
           45,69       58  
           45,62       500  
           45,52       219  
 
Quelle: [URL]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/MOR.aspx[/URL]  
 
206        45,20    
500        45,17    
100        45,11    
250        45,05    
500        45,01    
150        45,00    
500        44,95    
165        44,89    
40        44,88    
500        44,87    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhältnis    Summe Aktien im Verkauf
2.911                   1:4,35          12.657


Vom Handelsbegin bis jetzt hat sich der Wert wieder ein wenig erholt, aber im Xetra Orderbuch ist noch einiges Abzuhandeln bis es wieder weiter gehen kann.

[Hier hatte ich eigentlich vor den RT Kurs zu Posten aber boerse frankufrt spackt bei mir gerade, also stellt ihn euch einfach vor ;) ]  

MORPHOSYS AG
Dr. Claudia Gutjahr-Löser
Director Corporate Communications

Die Übernahme von zwei Geschäftssegmenten hat das Biotechnologieunternehmen MorphoSys einiges an Geld gekostet. Das sollte nun durch eine Kapitalerhöhung wieder in die Kassen kommen. Claudia Gutjahr-Löser spricht im Interview über die Aufstellung des Unternehmens.

Hier anhören:
http://www.brn-ag.de/realplayer.php4?ident=8193

KE war zum Kasse auffüllen da. Gehören im FAK Bereich zu den führenden in Europa. Und das wollen sie auch weltweit werden. Sie könnten sich dazu vorstellen ihre Geschäfte in USA auszuweiten.

Ansonsten: Nicht aufs KGV achten, denn Gewinne sollen maximal reinvestiert werden. Der freie cashflow soll in den nächsten weiterhin in Wachstum und wertsteigernde Chancen investiert werden.

Grüße
ecki

 

Bayer erwägt nach Übernahme Schering zum 31.05.06 von der Börse zu nehmen.
Wo verbleiben dann die 4,7% Schering Anteile an MOR? Kann es sein, dass Bayer die übernimmt?

Gruß

hkpb


 

Schering hatte am 1. März noch 4,7%. Seither sind sie nicht mehr Berichtspflichtig. Es ist nicht gesagt das sie noch so viel haben, abgesehen davon das die KE den Schering-Anteil auf ca. 4,5% gedrückt hat.

Bayer ist auch Kunde/Partner von MOR. Im Dezember läuft der Vertrag mit Schering aus, und Schering hat aktuell 6 therapeutische AKs mit MOR aktiv und 12 exclusive Lizenzen für ihre Diagnostik-Sparte.

Klar können die auch MOR-Aktien behalten, sogar aufstocken. Oder auch abbauen. Die laufenden Kooperationen hängen davon nicht ab, höchstens der Druck auf den Kurs.

Grüße
ecki  

genau dieses Szenario stelle ich mir vor. Hoffentlich gibt es das eine andere Lösung als den Bestand abbauen.

Gruß

hkpb  

Die Antwort kennt eher ecki´´ích denke 45 EUR ist ein guter Einstieg.
Besser als Sunwin´´mit der hatte ich eine Bauchlandung.  

weiß ich auch nicht. Und auch nicht, wie groß es noch ist. Hoffentlich kann man denen ausserbörslich einen Abnehmer vermitteln....

Grüße
ecki  

Die unspektakulärste Lösung (weil besser für den Kurs)wäre, das Bayer komplett den gesamten Anteil übernimmt. Ansonsten könnte es noch wesentlich bessere Kaufkurse geben....Die jüngste Vergangenheit hat das ja gezeigt...Vielleicht braucht Bayer aber das Geld um die doch nicht billige Schering-Übernahme zu stemmen.

Gruß

hkpb  

melden, dann könnten sie das Paket zu 80 weiterverkaufen.....

Grüße
ecki  

was damit wird, ob es sich wohl lohnt mal ne Mail an die ir Abteilung von Bayer zu schicken?  

Mor/Bayer haben am 08.12.05 den Vertag um weitere 5Jahre verlängert. Dazu in dieser Zeit bis zu 25 neue AKs zu beginnen, mind. 3neue Aks in 2006.
Das zeigt doch, dass Bayer auf diesem Gebiet aktiver werden will als bisher und hat deswegen wohl nicht unbegründet bei Schering zugeschlagen. Das ist meine Vorstellung der Strategie Bayer.
Du hast ja guten Kontakt zu Frau Dr. CGL/MOR. Vielleicht gibt es ja von dort einen kleinen Hinweis. Ich habe damals schriftlichen Kontakt zu ihr gehabt, bei einem einstelligen MOR-Kurs. Das hat mir damals nicht so recht weiter geholfen. Viel Glück.
In diesem Sinne schöne Festtage bei guter Gesundheit.

 

Noch gehören die Schering, Bayer hat da nichts zu melden.

Lies weiter oben nach: Keine strategische Beteiligung, war eher liquihilfe, um der jungen Morphsoys zu helfen und damit der Lieferant auf sichere Beine kommt. Jezt haben die unsere Beteiligung nicht mehr nötig, aber Kooperation läuft toll.

Und MOR hat schon gar nichts zu melden.

Falls Fusion klappt, dann werden langfristig aus 2 Verträgen nur einer, aber Hucal wird jezt an verschiedenen Orten eingesetzt, da können die nicht unbedingt reduzieren, sagt CGL.

Also abwarten....

Grüße
ecki  

Damit dürfte CGL vorerst recht haben. Gehen wir getrost davon aus, das die Fusion klappt. Danach bestimmt eindeutig Bayer die Prioritäten. Es ist richtig, noch gibt es Schering, aber die Konzentration auf Bayer ist nicht wegzudiskutieren.

Gruß

hkpb

 

Und Bayer hat Schering auch gerade wegen der Pipeline gekauft. Und da ist eben stark die MOR mit drin. :-)

Grüße
ecki  

nicht mehr nötig, sehe ich genau gegenteilig. Z.B. gibt es heute Autoproduzenten die nicht mehr in der Lage sind ein Auto selbstständig zu produzieren. Sind immer auf die Zulieferer angewiesen. Das Detail des Wissens über das Produkt ist längst verloren gegeangen. Genau so bewerte ich heute die Pharmaindustrie. Sie mag zwar Zulieferer kaufen um sich das Wissen zu sichern, aber wohl nie um sie vollständig zu integrieren. Denn damit so ist die Erkenntnis, wäre man unflexibel wie zuvor. Nur mit der Eigenständigkeit dieser Spezialisten ist deren Zukunft gesichert. Das nur nebenbei. Also sitzen wir gemeinsam auf dem richtigen Pferd.....    

Doji, die charttechnische Verkörperung der Verunsicherung. Komplett zwischen den Fronten eingeklemmt.
Da lässt sich nicht viel ableiten.


Der Tageschart sieht schon Hoffnungsvoller aus als der Wochenchart.
Das ehemalige serotecgap diente zur Unterstützung, das alte Rochegap konnte gestern schon wieder überboten werden. Heute war der Kurs ziemlich angebunden, wenn auch der kurze Downtrend gebrochen wurde.
Im neu eingezeichneten blauen Dreieck hats gar wieder 10 Tage Platz.



Grüße
ecki  

11. "klinische Parnterpipeline"

Beitrag von PathFinder2 am 13-04-06, 10:14 PM (GMT)

habe mich diese tage einmal ziemlich geärgert, dass fast alle analysten die sich ständig verbreiternde forschungspipeline und in folge logischerweise klinikpipeline vollkommen ignorieren, nur weil keine konkreten details seitens morphosys ausgeplaudert werden können (verpflichtung gegenüber den pharmapartnern). daher hab ich versucht, mal den - sehr konservativ geschätzten - NPV-wert der zukünftigen klinischen partnerpipeline herzuleiten. hier das modell: http://www.efkabe.de/chart/m/parnterpipe_v1_0.pdf und hier zum selber einsetzen: http://www.efkabe.de/chart/m/partnerpipe_v1_0.xls vorab dazu: - das modell geht davon aus, dass die anzahl der klinikgänge die nächsten jahre steigt. das ist mehr als logisch wenn man sich die ständige verbreiterung der forschungspipe seit ca. 2000 ansieht, die ja klinisch erst rund 5 jahre später zur wirkung kommt. - danach geht das modell von technologieverdränvung aus; d.h. die anzahl neuer forschungsabschlüsse und somit ca. 5 jahre später der klinikeintritte nimmt stark ab und hört dann vollständig auf. - das modell lässt den wert der FAK-sparte, der in-vivo-diagnostika (schering, ?), des ebenfalls kommenden diagnostik-/analytik-bereichs, der eigenen tAK-projekte MOR0202 + MOR103 und weiterer firmenwerte (wie z.B. aktuell EUR 60 mio. cash) außer acht, weil es primär aufzeigen soll, was fast alle analysten unterschlagen, nur weil sie glauben, dass zukunft übernächstes jahr abrupt endet... also dementsprechend selber zum firmenwert dazuzählen. würde mich über anregungen zum klink-partnerprojekt-DCF-modell freuen. und auch wieder über etwas mehr diskussionen bei diesem erstklassigen wachstumswert.

http://forum.aktien-online.at/dcforum/DCForumID7/327.html

Mit sehr restriktiven Annahmen kommt er auf 326mio€ Wert der pipeline jetzt. Ohne ABD, ohne cashberg, ohne Forschungs- und Lizenzeinnahmen. Nur der bisher ignorierte Anteil. Das wird sich irgendwann ändern. Spätestens 2007 mit einem Klinikstart je Quartal.

 

Bilanzkennzahlen sowie Gewinn- und Verlustrechnung

GuV	2005	2004	2003	2002	2001	2000	1999	1998	1997
Umsatz	33.49	21.98	15.31	16.76	16.07	8.49	5.52	4.55	2.47
Abschreibungen	3.62	2.64	2.49	2.13	1.65	1.66	0.5	0.42	0.18
Beteiligungsergebnis	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Zinsergebnis	-0.17	-0.05	0.66	0.45	0.38	0.51	-0.25	0.43	0.0
Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit	5.11	0.28	-4.15	-24.36	-6.44	-5.99	-3.84	-0.63	-1.36
Jahresüberschuß	4.68	0.28	-4.15	-24.38	-6.52	-9.2	-3.84	-0.63	-1.37
Ergebnis je Aktie brutto	0.85	0.05	-0.85	-6.17	-1.79	-1.67	-1.08	-0.24	-23.45
Ergebnis je Aktie netto	0.78	0.05	-0.85	-6.17	-1.82	-2.57	-1.08	-0.24	-23.54
Ausschüttungssumme	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Dividende Stammaktien	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Abschreibungen auf Anlagevermögen	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	0.74	0.5	0.42	0.18
Bilanz	2005	2004	2003	2002	2001	2000	1999	1998	1997
Liquide Mittel	53.56	37.23	23.16	19.12	12.08	18.26	22.75	11.29	12.08
Eigenkapital (wirtschaftliches)	64.01	39.38	30.18	20.62	17.73	20.75	28.19	9.84	10.61
Gezeichnetes Kapital	18.07	16.32	14.7	11.85	10.77	9.15	9.09	6.61	0.15
Verbindlichkeiten	15.07	15.82	15.58	10.19	1.09	1.65	1.14	2.79	2.23
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Bilanzsumme	80.12	55.8	45.76	42.39	28.11	33.24	30.89	13.68	13.08
Kennzahlen	2005	2004	2003	2002	2001	2000	1999	1998	1997
Bruttorendite in Prozent	15.27	1.28	-27.1	-145.37	-40.05	-70.59	-69.69	-13.82	-54.96
Nettorendite in Prozent	13.96	1.28	-27.1	-145.47	-40.57	-108.35	-69.69	-13.82	-55.17

laut DAB

Kein Wunder das MOR bei dieser hohen Rendite und Wachstum zusätzlich investiert.

Wie im Vorjahr auch wird wieder nur 1mio€ sicherer Gewinn prognostiziert. Das Wachstum geht dann voll in Ergebnissteigerung.

 

Ist meine Meinung. Wobei ich mir nicht sicher bin,ob die GEwinne 2007 so hoch ausgewiesen werden, weil MOR bei weiter laufenden Spitzenerträgen und Umsätzen jederzeit die Kosten für eigene Pipe und weitere Zukäufe massiv hochfahren kann. Aber das steigert ja auch nur den Wert, auf Kosten eines höheren KGVs.

Ich weiß, das manche nur auf Quartalsgewinn jetzt und sofort stehen, am besten ohne Wertsteigernde Investitionen, damit man ein niedriges KGV ausweist, aber so wird MOR nicht agieren, sagt der Moroney.

Ich gehe weiterhin von einer Vorzahlen-Rallye aus. Ein KGV 2007 im 30er Bereich aus Sicht von jetzt ist einfach billig, bei dem jetzt bereits konstant über Jahre gebotenen Wachstum.

Nochmal meine Prognose 2006 von Ende Februar:

Nach den seither gemeldeten Ereignissen, z.B. Daiichi Sankyo-Kooperation, erwarte ich mittlerweile eher 13 mio und 2 mio fürs Quartal.
Aber ich ändere die Tabelle erstmal nicht und lass meine damalige Pusherprognose erstmal stehen, damit sie geschlagen werden kann. Immerhin liegt die MOR-Prognose bei 50/1 und meine bei 57,5/9(Vorsteuergewinn)

Es wird also ein Umsatzplus im Quartalsvergleich im Bereich von 68 bis 75% geben, möglicherweise sogar noch mehr.

Um die Bewertungsrelationen zum Vorjahr nur halbwegs zu halten müsste Morphosys noch erheblich steigen. Vergleiche zu 2004 kann ja jeder selbst anstellen.

Wie man auch sehen kann: Im tAK-Bereich bin ich von einer Steigerung des Umsatzes von 29 auf 38,5 mio im Gesamtjahr ausgegangen, dabei habe ich die Gewinnerwartung konstant gelassen. Da ist also jede Menge Ausgabe für erweiterte eigene Pipeline und Abschreibung und Technologiefortentwicklung bereits eingepreist!

Also gut möglich, das die Kurse auf diese offensichtliche Steigerung der Zahlen hin noch vor den Zahlen anziehen.


Wenn die Zahlen kommen, wirds wie immer drauf ankommen: Wieviel ist der Kurs vorher gestiegen und wie kommt die Verpackung der Zahlen rüber.

Werden wieder nur vorgezogene Umsätze und Einmaleffekte gemeldet? Oder lässt Moroney endlich zu, das man sich als Investor an Meilensteine in der laufenden Größenordnung gewöhnt? Klar wird der Roche-Alzheimer-AK ein singuläres Ereignis sein, aber es werden andere folgen und Morphosys hat im 1. Quartal wieder deutlich mehr als ein viertel der Jahresprognose abgearbeitet. Da bin ich mir ganz sicher.

Das Umfeld wird auch ein Wörtchen mitzureden haben. Möglicherweise steigt MOR eben "nur" als value-Wert weiter und nicht nach growth.
Aber wenigstens die 40er Zone wird bald Vergangenheit sein.
 
Grüße
ecki