Investmentcase Actua

Der Schnitt der Bank bei Fremdwährungen kommt aus dem Umrechnungskurs. Wenn du gleichzeitig die Aktie in NY kaufen und verkaufen würdest, dann siehst Du die unterschiedlichen Umtauschkurse für Kauf und Verkauf auf den Abrechnungen. Diese Mehrkosten sind bei Tradegate bereits inkl..

Consors hatte da früher immer ne Exceldatei zum runterladen, wo auch Vergangenheitskurse für die verwendeten Umtauschkurse finden konnte. Da konnte man gut erkennen, bei welcher Währung da wieviel aufgeschlagen wurde. Ich finde die aber gerade nicht.
 

Ich halt das auch für unrealistisch. Der Umrechnungskurs wird ja bei der Transaktion angebeben. Der lag bei 1,128 als ich kaufte. Und so ist er auch umgerechnet worden, laut meiner Wertpapierabrechnung.

Wenn das anders wäre, würde ich klagen, denn das hat ja nichts mehr mit Spreads und Ähnlichem zu tun, durch die Banken verdienen, sondern das wäre glattweg Betrug. Ich würde dann sofort die Bank wechseln (nach mehreren Drohungen) oder das Thema öffentlich machen (auch erstmal nur damit drohen). Man kann nocht einfach einen anderen Umrechnungskurs berechnen als er zu dem Zeit wirklich war.

Die Umlegegebühr ist ne andere Geschichte. Kann man gerne als Bank so machen.

Aber ich werd beim nächsten US Trade mal genauer darauf achten, ob du vielleicht doch recht hast.    

Halt Bank. ;) Man hat immer einen Ankauf-und einen Verkaufskurs bei Währungen. Irgendwo müssen die Banken ja auch für Ihre Dienstleistungen einen Schnitt machen dürfen. Die Frage ist nur, wie hoch der ist.

Der einheitliche Währungsraum mit Euro ist ein heute oft unterschätzter Fortschritt und entlastet die Wirtschaft um Milliardenbeträge jedes Jahr, die sonst ohne risikobehaftetes Handeln bei den Banken landen würden.

Zum Glück ist der Schnitt der Banken gerade beim US$ recht überschaubar. Aber schau Dir mal andere Währungen wie z.B. den AUD an.  

normalerweise durch die Spreads und die Gebühren. Da muss man nicht noch sozusagen einen künstlichen Währungsspread einführen, der zudem dem Anleger auch noch verschwiegen wird.

Aber okay, ich bin ja nicht naiv. Klar könntest du letztlich recht haben. Fänd ich trotzdem sehr bedenklich. Beim nächsten US Trade achte ich wie gesagt mal genauer darauf.  

and Year End 2015 Results Monday, February 29th After Market Close

RADNOR, Pa., Feb. 17, 2016 (GLOBE NEWSWIRE) -- Actua Corporation (ACTA), the multi-vertical cloud company, will release the financial results for its fourth quarter and full-year ended December 31, 2015 on Monday, February 29, 2016, after the market closes.



35,8 Mio. Umatz in Q4/2015  

Eine wichtige Größe für ein Unternehmen wie Actua ist die Umsatzentwicklung seiner Beteiligungen. Die Umsätze der vier Kernbeteiligungen, an denen Actua zwischen 90% und 100% hält, finden sich bei Acuta wieder, die Umsätze der drei Minderheitsbeteiligungen sind nicht enthalten - auch nicht anteilig.

Quartalsumsätze von Actua (Quellen: diverse Quartalspresentations von Actua)

Q1/13 = 12.0 Million
Q2/13 = 13.5 Million
Q3/13 = 16.1 Million
Q4/13 = 17.7 Million
Q1/14 = 18.4 Million
Q2/14 = 19,0 Million
Q3/14 = 19.0 Million
Q4/14 = 26.6 Million
Q1/15 = 30.6 Million
Q2/15 = 33.5 Million
Q3/15 = 34 1 Million

Das ist das Resultat von organischem Wachstum und zugekauftem Wachstum, wobei die Zukäufe fast komplett aus der eigenen Cash finanziert wurden - wobei das "fast" nicht auch Kreditaufnahme bedeutet, sondern der Beteiligung verkaufenden Unternehmen an einem der vier Kernunternehmen.

Für 2015 hat das Unternehmen im Guidance eine Zielgröße von 134 Millionen genannt, was 35,8 Millionen in Q4/2015 bedeutet.

Für 2016 gehe ich von einem Wachstum von 30% aus, davon 23% organisch und weitere 7% durch sogenannte Tuck-In's (kleinere Zukäufe der vier Kernbeteiligunen), womit wir bei 174 Millionen landen würden  

könntest du bitte Libuda hier sperren, anscheinend spamt der jetzt auch diesen Thread zu. Wäre schade.

Scansoft und Katjuscha mit einem Wert beschäftigen, sollte man diesen Wert sicher auch mal näher untersuchen.
Aber wie zur Hölle verschafft ihr euch einen Überblick über Actua. Zieht ihr euch den ganzen Kram auf Englisch rein? Das schreckt mich aktuell ziemlich ab, mich näher mit Actua auseinander zu setzen.  

Englisch läuft es hier leider nicht. Insbesondere die SEC Berichte sind nervig.

Habe aber sowieso aktuell nach meinen jüngsten Käufen in der Korrektur bei SHS, Matica und AT+S wenig ungebundenes Kapital im Depot. Und solange es noch genug deutsche Schnäppchen gibt, durchforste ich lieber Finanzberichte der heimischen Unternehmen.
Euch aber trotzdem viel Erfolg mit eurem Invest. Die Story hört sich auf jeden Fall spannend an. Werde den Thread weiter beobachten.

Gruß Mitsch  

http://icge.ir.edgar-online.com/efxapi/EFX_dll/...V1v&ID=10996321

Da Libuda mich aus seiner Diskussion ausgeschlossen hat, kann er das Optionsthema gerne auf Seite 23 des 10Q von Actua nachlesen. Es gibt bei Actua im Übrigen auch keine Optionen sondern nur SARs und Restricted Stock Units.

Aber offenbar hat er noch nie einen Geschäftsbericht oder eine Bilanz gelesen, sonst wäre er nicht mit Local.com Pleite gegangen.

der niedrige Aktienkurs ist schlecht fürs Management, lasst euch nicht für dumm verkaufen:-)

http://www.valueinvestorsclub.com/idea/ACTUA_CORP/137109

Zahlen. So schlecht wie aktuell die Stimmung gegenüber SaaS Unternehmen ist, könnten wir dann nochmal den hoffentlich finalen Rücksetzer erleben. Ich lege mich mal fest, unter 6$ wird die Aktie nicht mehr fallen. Bei 6$ würden wir uns einem KUV von 1 für 2017 nähern, ohne Berücksichtigung des Nettocash. Hier geht es dann auch nicht mehr um eine relative Unterbewertung sondern um eine absolute.

Das größte Potential sehe ich bei Bolt, aber gleichzeitig auch das größte Risiko bei einem aktuellen Cashburn dieser Einheit von 20Mill.$. Hoffentlich ist das Geld gut investiert:-)

Erstmals merkt man eine positive Kursreaktion.  

hier der Link zum Webcast:
http://edge.media-server.com/m/p/zfds4m2u  

viel Überraschungen bringen. Bei fast 90% wiederkehrender Erlöse ist das Geschäftsmodell ja gut planbar. Für 2016 wurden ja auch schon 20-25% organisches Wachstum prognostiziert. Spannend ist, ob es bei Bolt weitere Vertragsabschlüsse gab und das Volumen auf der Plattform weiter angestiegen ist.  

unspektakulär. 20-25% sind im SaaS-Bereich derzeit noch normal.

Bei Bolt bin ich mir noch ziemlich unklar, wie ich das einschätzen soll. Bisher hat es vor allem viel Cashflow gefressen, aber ich sehe es einfach als Diversifikation mit etwas Potential.

Btw...Spread heute nur knapp 1% bei Tradegate.  

Sache pragmatisch. Für mich ist alleine Velocity 200 Mill. wert, so dass man aktuell die übrigen 3 Beteiligungen umsonst bekommt. Dies nehme ich dann dankend an:-). 2017 dürfte auch Bolt cashflow positiv sein. Spätestens dann sollte es zu einer Neubewertung kommen.

2017 zu reden oder wie man selbst einzelne Firmen substanziell sieht. Die Frage ist welchen Ausblick der Vorstand nach den wahrscheinlich Schwächen 2015er Zahlen auf 2016 gibt. Märkte denken doch nicht mehr langfristig.  

ging es hauptäshlich um die Frage, wann Bolt kein Geld mehr verbrennt, dann dürfte auch das Ertragspotential der übrigen Beteiligungen mehr zum Vorschein kommen.

http://finance.yahoo.com/news/...-platform-acquisition-133000452.html

Erste Add on Übernahme in 2016. Schätze die Häufigkeit der Add ons wird sich in den kommenden Jahren parallel zum deutlich steigenden Cashflow erhöhen.

Cashflow war fast neutral, Prognose leider etwas mau mit 16-20% organischen Wachstum. Hier hatte ich 20-25% erhofft! aber offenbar haben sich die wirtschaftlichen Verhältnisse etwas eingetrübt. Positiv ist, dass jetzt Aktienrückkäufe aktiv angestrebt werden.

gehört. Die schwache Prognose liegt an Bolt, hier ist zwar die Pipeline stark, aber wann die Abschlüsse kommen kann nicht gesagt werden, deshalb wird nur Umsatz des Istgeschäfts prognostiziert und damit nur 10% Wachstum erwartet. Glaube hier aber aufgeschoben ist nicht aufgehoben.

Hallo zusammen,

bin hier investierter stiller Mitleser.

Da die Zahlen ja eher durchwachsen waren (ebenso der Ausblick): Erwartet ihr heute eher eine positive Reaktion (Tenor: Kurs ist selbst für diese Zahlen zuvor zu sehr verdroschen worden)?
Oder sollte man eher in Deckung gehen?

Danke im Voraus für Eure Einschätzung!
Ralf  

Tja, es ist schwierig hier eine valide Einschätzung zu geben. Die Prognose von 16-20% Wachstum ist unstrittig schwach, entsprechend kann ich mir gut vorstellen, dass der Kurs in den USA nochmal deutlich unter Druck gerät. Insofern würde ich Kurse von 6-7$ nicht ausschließen. Ich würde dann aber weiter nachkaufen.

Wenn man ins Detail blickt, liegt nur Bolt unter Plan. Die anderen drei Unternehmen werden 2016 nördlich von 20% wachsen und hatten 2015 bereits einen OCF von 18 Mill.$ erreicht. Bei Bolt sieht die Situation näher betrachtet auch nicht sehr schlecht aus. Die Dealpipeline wächst, aber man kann nicht prognostizieren, wann die Abschüsse erfolgen, zudem gibt es eine 6 monatige Implementierungsphase, so dass man aus Vorsicht kein Neugeschäft in den Planungen berücksichtigt hat. Trotzdem soll Bolt 2016 um ca. 10% wachsen und nur vor dem Hintergrund, dass die bestehenden Kunden die Nutzung der Plattform intensivieren. Dies ist m.E. ein Zeichen dass das Geschäftsmodell trotz der Wachstumsschwäche valide und diese Schwäche nur temporär ist mit entsprechenden Upsidepotential 2017.

Ein weiterer Faktor sind die angekündigten Aktienrückkäufe, die wahrscheinlich ab Donnerstag beginnen werden. Hier verfügt Actua über erhebliche Firepower. Kann mir gut vorstellen, dass man 2016 bis zu 10% der Aktien vom Markt nimmt, bei Kursen unter 10$. Zudem gibt es bei diesen Kursen weniger Verwässerung durch SARs, was auch positiv ist.

Insofern ein gemischtes Bild, für mich bleibt der Investmentcase intakt, man braucht aber einen längeren Atem. Aber dies war ja eh klar.