Perion Network - Mobile Ad Tech aus Israel
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 03.03.23 18:23 | ||||
| Eröffnet am: | 26.10.21 13:48 | von: SirHobel | Anzahl Beiträge: | 21 |
| Neuester Beitrag: | 03.03.23 18:23 | von: Tamakoschy | Leser gesamt: | 5.238 |
| Forum: | Börse | Leser heute: | 30 | |
| Bewertet mit: |  | |||
Was mir besonders gefällt, dass sie viel Innovation in den Markt bringen. Mit den heutigen Zahlen haben sie eindrucksvoll ihren laufenden Wachstumskurs bestätigt.
Q3 / 2021:
"Perion Delivers Record Revenues, Up 45% Year-Over-Year; GAAP Net Income Up 399% for the
Third Quarter of 2021" / EBITDA +37% (Quelle: IR Perion Network)
Des Weiteren wurde der Outlook für 2021 und 2022 erneut angehoben.
Ich bin hier schon länger dabei und ich sehe hinter Namen wie TradeDesk hier einen großen Player heranwachsen. Zusätzlich habe ich persönlich noch Pubmatic - im Hintergrund passiert so einiges im AD Tech Bereich.
Wer ist hier eventuell auch dabei? Freue mich auf den Austausch.
Pubmatic allerdings tiefrot.
Leider gibts einen recht dünnen newsflow auf den üblichen Kanälen über PERI. Informiere mich meist auf seekingalpha.
Jedenfalls ist das Unternehmen unglaublich günstig bewertet. Aber es gibt auch einen Haken: Das Geschäft ist sehr abhängig von Microsoft. Wenn die als Kunden abwandern würden, dann gute Nacht!
Zahlen und Ausblick gestern konnten sich mehr als sehen lassen.
Mit einem Plus von 30% und neuem Allzeithoch kann man leben.
Werde wohl am Freitag zu meinem Geburtstag ein paar Gläser auf PERI trinken.
Schön dass mal einer auch hier bei Ariva einen Thread eröffnet hat.
Wie hätte Beckenbauer gestern gesagt: Ja is denn heit scho Weihnachten
https://perionnetworkltd.gcs-web.com/node/11056/pdf
https://wp-cdn.perion.com/wp-content/uploads/2022/...1-2022-Final.pdf
Wenn man das Nettocash abzieht, hat man für den 22er Gewinn ein KGV von 6.0.
Bei 32% Wachstum. Und keinen Schulden.
Ich habe gestern mit den Investor Relations von Perion geschrieben, und sie haben mir tatsächlich Infos gegeben, von denen ich niemals gerechnet hätte, dass es erlaubt ist dass sie darüber reden dürfen.
uA. wurde mir betont, dass die Kunden von PERIs SORT ihre Werbebudgets aktuell enorm erhöhen, da SORT ohne Cookies deutlich bessere Ergebnisse erzielt, als die Konkurrenzprodukte die mit Cookies arbeiten.
Zudem hat man deutlich gesagt, dass Perion KEINE Auswirkungen der Inflation (bei den Werbebudgets) spürt und man weiterhin ein anhaltend sehr hohes Wachstum hat.
Ich vermute in einigen Wochen könnte wieder die guidance Erhöhung folgen, normalerweise Mitte Oktober zuletzt immer.
mMn preist der Markt bei allen Ad tech Firmen enorme Einbrüche ein. Bei PERI wird es eher nicht so kommen, da PERIs Kampagnen den ROI extrem gut tracken können und im Gegensatz zu Facebook etc. sehr genau die Zielgruppen ansprechen kann. Die Budgets wandeln sich aktuell genau hin zu solchen Werbekampagnen wie PERI sie hat
Grüße
Der CEO von Perion (NASDAQ:PERI) ist zurückgetreten, und ich werde diskutieren, warum dies nicht unbedingt so schlimm ist, wie es scheint. In der Zwischenzeit gab Perion auch eine Prognose für 2023 ab. Es scheint nun, dass die Umsatzwachstumsraten voraussichtlich dramatisch sinken werden.
Trotz dieser beiden entscheidenden negativen Eigenschaften bin ich immer noch optimistisch für Perion, und hier lege ich meinen Investment Case dar.
Führungswechsel, schlechtes Timing?
Perions sehr erfolgreicher CEO Doron Gerstel wird zurücktreten. Oberflächlich betrachtet war dies eine Überraschung.
Die Botschaft, die Gerstel vorgebracht hat, ist jedoch, dass "ich seit 1999 CEO von fünf verschiedenen Unternehmen bin und das Bedürfnis habe, mir eine Auszeit zu nehmen, um neue Energie zu tanken".
Was die Anleger oberflächlich betrachtet verärgern kann, müssen wir in dem Kontext sehen, dass das, was Perion erreicht hat, weit über das hinausgeht, was viele seiner größeren Konkurrenten erreicht haben.
Rückblickend auf die letzten 2 Jahre, als viele Adtech-Unternehmen implodierten, wie Digital Turbine (APPS) und AppLovin (APP), hat dieses Unternehmen konsequent geliefert und war vorhersehbar, stark und profitabel.
Lassen Sie uns zunächst eine Perspektive bekommen. Als Perion vor einigen Wochen seine Ergebnisse für Q4 2022 bekannt gab, ging Perion von einer CAGR von 30% aus.
Und doch, als die Ergebnisse veröffentlicht wurden, übertraf Perion die angekündigten Zahlen leicht.
Zweitens, bedenken Sie Folgendes:
Nach 15 Quartalen, einschließlich des zuletzt angekündigten Quartals, hat Perion die Schätzungen der Analysten übertroffen.
Drittens hat Perion die Angewohnheit, seine Prognose im Laufe der Quartale nach oben zu korrigieren. Die Tatsache, dass Perion zur Halbzeit eine CAGR von 14% anstrebt, bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen sein Wachstum "tatsächlich" bis 2023 sieht.
Und viertens, da Gerstel die Zügel an Tal Jacobson übergibt, muss das Team die Erwartungen der Investoren erfüllen, damit Jacobson dem Unternehmen seinen Stempel aufdrücken darf.
Als nächstes werden wir uns den Cashflows von Perion zuwenden.
Perion lässt den Cashflow fließen
Bevor ich auf Perions Cashflows eingehe, erlauben Sie mir, kurz abzuschweifen. Die Bilanz von Perion ist schuldenfrei. Und mehr als 25% der Marktkapitalisierung besteht aus Bargeld.
Anders ausgedrückt, dieses stark Cashflow produzierende Geschäft bietet eine erhebliche Sicherheitsmarge.
Als nächstes erinnern wir uns daran, dass Q4 der saisonale Höhepunkt für Perion ist. Und trotz aller Unsicherheit in diesem Markt, in dem viele Mitbewerber von Perion in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr nicht gewachsen sind, stiegen die Cashflows von Perion um 32% im Jahresvergleich.
Insgesamt bedeutet dies, dass der Cashflow von Perion im Jahr 2022 um 72 % auf 122 Millionen US-Dollar gestiegen ist.
Alles in allem glaube ich, dass die Zahlung von 10-fachen Cashflows für Perion immer noch sehr günstig ist, auch wenn sich die Aktie seit dem Sommer in einer starken Rallye befindet.
Anlagerisiken
Investitionen in Adtech-Unternehmen sind unglaublich zyklisch. Wenn die Wirtschaft stark ist, sickern diese Unternehmen aus freiem Cashflow. Aber wenn es Unsicherheit und eine angespannte Wirtschaft gibt, können diese Unternehmen sehen, dass ihre Aussichten schnell austrocknen.
Ich für meinen Teil glaube, dass, wenn Perion trotz des herausfordernden Umfelds in der Lage war, diesen starken Ergebnisbericht zu veröffentlichen, ich hoffe, dass 2023 noch attraktiver werden könnte.
Aber auch hier gibt es immer noch viel Unsicherheit in der Wirtschaft, daher schlage ich vor, dass die Leser diesen Aspekt im Auge behalten und mit diesem Anliegen im Hinterkopf investieren.
Das Fazit
Um diese Investition zusammenzufassen, würde ich sagen, dass dies absolut nicht der Zeitpunkt ist, die Aktien von Perion zu verkaufen.
Jacobson arbeitet seit 4 Jahren als Manager im am schnellsten wachsenden Segment von Perion, Search Advertising. Wenn Jacobson in der Lage ist, die Dynamik, die er der Suchmaschinenwerbung verliehen hat, unternehmensweit fortzusetzen, glaube ich, dass die Investoren gut versorgt sein werden.
Doron Gerstel – Chief Executive Officer
Ja. Danke, Jason. Ich werde mit dem einfachen beginnen, nämlich ChatGPT, denn der Ablauf ist wie folgt, wenn es um unser Geschäft geht. Erstens hat alles mit den Verbrauchern zu tun.
Wir glauben, dass diese Technologie in erster Linie mehr Verbraucher anziehen wird, die Bing nutzen werden, und wie ich bereits erwähnt habe, geht es darum, wie viele die Technologie nutzen. Ich glaube, der CFO von Microsoft hat gesagt, dass jeder einzelne Punkt 2 Milliarden US-Dollar ausmacht, und während Sie mehr haben, die die Bing-Suche verwenden, richten sich die Werbetreibenden daran aus, weil es nur um die Größenordnung geht. Wenn sich Werbetreibende auf welche Weise ausrichten, wollen sie mehr ausgeben – das ist das eine, also schalten sie mehr Anzeigen auf dieser Plattform im Vergleich zu anderen bestehenden Plattformen, und das zweite, sie sind bereit, mehr zu bieten, also erwarten wir diese beiden Dinge werden passieren. Erstens werden wir mehr Suchanfragen haben, und im Moment haben Sie die Zahlen gesehen, und wir erwarten, dass sie zunehmen werden.
Die andere Sache ist, wenn Werbetreibende bereit wären, mehr auszugeben, weil wir glauben, dass die Nachfrage höher sein wird, wird dies die RPM erhöhen, also mit diesen beiden Faktoren von selbst, und ich spreche hier nicht von irgendeiner Art von Technologiekooperation oder Etwas, dass wir dazu in der Lage sind, nur dadurch, ich habe keinen Zweifel, dass wir davon profitieren werden, denke ich, was Microsoft Bing tut, und es geht nur darum, Google einen Kampf zu liefern und von den 3% Marktanteil dominanter zu werden die sie heute haben, das ist also klar. Was ich im Jahr 2023 gesehen habe, also zunächst einmal, Sie kennen uns inzwischen sehr gut, wir sind sehr konservativ und wir sind meistens konservativ, wenn es darum geht, dass wir zum ersten Mal eine Prognose für das Jahr abgeben in diesem Anruf sein. Allerdings sehen wir in diesem Quartal keine Verlangsamung.
Wie ich bereits erwähnt habe, gibt es einige andere Bereiche, in denen wir unser Geschäftsmodell ändern – Sie wissen schon, ich habe es beim letzten Telefonat mit unserem Einzelhandelskunden erwähnt, was uns eine bessere Möglichkeit gibt, unser Geschäft vorherzusagen, also alles dabei Alles in allem sind wir einerseits konservativ, andererseits sehr optimistisch in Bezug auf unsere Fähigkeit, erneut das Wachstum und die Rentabilität zu erzielen, wie wir es in den letzten drei Jahren getan haben.
Umsatz 2022: 640.3 Mio, Aussicht 2023: 720-740 Mio (ca. 14%)
Ad. EBITDA 2022: 132.4 Mio, Aussicht 2023: 149-153 Mio (ca. 14%)
Sie kennen uns inzwischen sehr gut, wir sind sehr konservativ und wir sind meistens konservativ, wenn es darum geht, dass wir zum ersten Mal eine Prognose für das Jahr abgeben in diesem Anruf sein. Allerdings sehen wir in diesem Quartal keine Verlangsamung.