Cyan AG

"In 2021 wurde eine Vereinbarung bezüglich der Vergabe von Wandelschuldverschreibungen zwischen cyan AG (Emittent) und NICE & GREEN S.A (Investor) getroffen. Das Nominale der Wandelschuldverschreibung beläuft sich auf EUR 8,4 Mio. Dieses wird in acht
Tranchen von je EUR 1,05 Mio. gezogen. Der Investor kann die Vereinbarung auflösen,
falls der Aktienpreis unter 115% des festgelegten Mindestpreises (EUR 10,472) fällt. Bei
einer Kündigung erhält der Investor das ausstehende Nominale der gezogenen Tranchen
entweder in Form von umgewandelten Aktien auf Basis des Wandelungspreises zurück
oder die Tranchen werden zurückgezahlt, wobei dafür das ausstehende Nominale durch
0,97 dividiert wird. Der Emittent hat das Recht auszuwählen, welche Option ausgeführt wird. Werden die Tranchen gezogen, besteht für den Investor grundsätzlich eine Wandlungspflicht. cyan hat die Möglichkeit eine Wandlug zu verhindern, indem der in der Umwandlungsbenachrichtigung angeführte Betrag, durch 0,97 dividiert, an den Investor
zurückbezahlt wird. Wird die Wandlung nicht verhindert, erfolgt eine Umwandlung zum
Wandlungspreis. Der Wandlungspreis wird als der Maximalwert zwischen dem festgelegten Mindestpreis (EUR 10,472) und 95% des Werts des niedrigsten Aktienkurses der letzten 6 Handelstage definiert. Bei einem Aktienpreis größer gleich EUR 12,043 hat der
Investor die Verpflichtung die Tranchen zu ziehen, darunter besteht ein Wahlrecht. Es gibt
keine tourliche Verzinsung. Derzeit wurden bereits 4 Tranchen (in Summe EUR 4,2 Mio.)
gezogen. Wie in der Eigenkapitalveränderungsrechnung ersichtlich, wurden davon bereits
152.207 Aktien in Höhe von EUR 1,75 Mio. gewandelt."
S. 45 f.

Kann mir das mal jemand in Umgangssprache übersetzen?
Kann der Investor das ganze beenden und es kommen keine zusätzlichen Tranchen?
Muss das Geld der bereits gezogenen 4 Tranchen evtl. zurückgezahlt werden?
Oder können alle 8 gezogen werden sodass noch 4,2 Mio Finanzspritze ausstehen?
Ich habe aktuell hier jedenfalls ein ungutes Gefühl zumal im Risikobericht auch nochmal auf das unterschreiten des Mindestpreises hingewiesen wird...  

dass der Wandler bei diesem Kurssturz hinfällig wird, war doch klar, darum auch die KE. Weitere Tranchen dürfte es somit nicht geben. Nun stehen noch 2,45 Mio € in der Bilanz. Zur Vorgehnsweise dieser Position habe die IR um Aufklärung gebeten.  

Wie Sie richtig schreiben, können aufgrund des aktuellen Kurses vorerst keine weiteren Wandelanleihen aus dem bisherigen Programm (CNFP) begeben werden. Nice&Green, der exklusive Investor für das CNFP, hat zwar ein Kündigungsrecht, aber dieses nicht ausgeübt – folglich auch die Klassifizierung unter den langfristigen Verbindlichkeiten. Wir sind mit Nice&Green im engen Austausch zur weiteren Zusammenarbeit. Die beste Lösung wäre natürlich eine prompte Erholung des Aktienkurses und damit eine Wiederaufnahme des Programms.

Mit freundlichen Grüßen,
Ihre cyan IR

 

Alex Schütz hat insgesamt 979.250 Aktien gekauft. Seine Position bei Infinitum von 100.000 Aktien hat er zu 4,10 € verkauft, so dass er nun nur privat bzw. mit seiner Stiftung in cyan investiert ist ... er hat also per Saldo seine cyan Position um 879.250 Aktien aufgestockt und hält nun knapp 23 % an der cyan AG.

FvS hat sein BZR voll ausgeübt zu gut 30.000 €.  

hat dann also offensichtlich seinen Anteil abseits der Kapitalerhöhung, die er voll gezeichnet hat, netto um weitere 3 % aufgestockt. Das ist schon ein Wort.  

Der Wandler ist keine Raketenwissenschaft. Nice & Green wäre ja ziemlich bescheuert, wenn die jetzt die Wandelanleihe nicht aussetzen würden.
Warum sollten die jetzt wandeln, wenn sie 11,50 pro Aktie bezahlen sollten. Macht überhaupt keinen Sinn. Cyan muss Liquidität sichern! Die KE verschafft Luft, aber nicht mehr. Die Bilanz macht auf den ersten Blick einen soliden Eindruck, aber die sogenannten Vermögenswerte sind nur solange solide, wie die Finanzierung gewährleistet ist. I-New und der eigene Firmenwert implodieren in dem Moment, wo alte Quellen der Finanzierung (Wandler), oder neue Quellen (KE) versiegen. Cyan muss eine positiven Cash-Flow erzielen, um klar zu kommen. Wachstum ist nur noch soweit finanzierbar, wie auch direkt Einnahmen, oder besser noch Einzahlungen (Cash) erfolgen. Deshalb auch Versicherungen zurückstellen, eigene App zurückstellen und alles was außer Spesen nichts bringt. Es ist bei Cyan noch kurz vor 12 Uhr. Der Kurs wird auch auf diesem Niveau vorerst verharren, wenn nicht zeitnah zahlungswirksame Vertragsabschlüsse bekannt gegeben werden. Cyan muss liefern und das ist auch gut so!  

ich habe den Schütz Anteil dann doch einmal genau nachgerechnet. Er hält nun 23,1 % an der cyan AG. Er hat also nicht nur seine BZR ausgeübt, sondern seine Position per Saldo noch um 2,1 % Punkte aufgestockt.

Der Wandler ist nun auch geklärt, er bleibt vorerst mit 2,45 Mio. € unter den langfristigen Verbindlichkeiten stehen. Wandlung entweder zum Mindestpreis von 10,47 € oder 2 Jahre nach der Ausgabe zu 10,47 € oder dementsprechend höher in Abhängigkeit vom Kurs.

Nun kann man sich bei cyan wieder zu 100 % auf die Geschäfte konzentrieren und das ist gut so. Neben den lfd. rollouts bei Orange FR und Magenta müssen nun Orange SLO, claro Chile, Thailand und der neue Operator in Europa schnell zum Launch geführt werden.

Mir gefallen die eingeleiteten Massnahmen zum schnellen go to market sehr gut. Von Seth macht hier einen klasse Job ist aber weiter sehr gefordert. Die Zauberwörter lauten nun Service, Support, Marketingunterstützung, Monetarisierung.
 

es muss natürlich heißen, dass Schütz seinen Anteil per Saldo von 20,0 % um 3,1 % Punkte auf 23,1 % aufgestockt hat. Kann da nur den Saarlänna zitieren "Das ist schon ein Wort".

Die nächsten Wochen dürften sehr spannend werden.  

Alex Schütz hat die Anteile von Infinitum zu 4.10 über die Börse verkauft, hat alle seine BR zu 3.22 ausgeübt und 508'040 Aktien "gegen Übertragung von Geschäftsanteilen an einer anderen nicht börsennotierten Gesellschaft" erhalten. In Summe nun wie oben bereits geschrieben die 23.1% gesamt.
Weiss jemand was mit der "Übertragung von Geschäftsanteilen..." gemeint sein könnte?

FvS hat die meisten seiner BR ausgeübt, Cserna und Sieghart hingegen nicht. Sieghart wird vermutlich auch noch ganz aussteigen.  

Er hat die Aktien von Cyan gekauft und Anteile an einem anderen Unternehmen verkauft an die selbe Person ohne das Geld geflossen ist. Ein Tausch wenn man so will.  

Dann stellt sich aber die Frage, von wem diese über 500'000 Aktien kommen. Diese stellen ja über 5% der ursprünglichen Anzahl Aktien dar. Oder hat ev. ein Dritter die nicht bezogenen Aktien aus der KE bezogen und diese dann an Schütz weiter gereicht?
Angermayer, der ja auch schon reduzierte, hätte auf jeden Fall nicht mehr genügend Anteile gehabt.  

erhält einen neuen Auftrag in Mexico im Bereich Festnetz.  https://www.globenewswire.com/news-release/2021/...-Cyberattacks.html

Ich persönlich halte den Festnetzbereich auch in der immer mobiler werdenden IT Welt nach wie vor für sehr wichtig, insbeondere auch durch die neuen IoT Geräte, die über den Router laufen. Diesen Bereich sollte cyan auch weiterhin auf dem Schirm haben, insbesondere als Upselling Variante.  

der Dr. Prunbauer hat seine BZR ebenfalls ausgeübt zu rd. 12.500 €  

Wenn ich mir die Umsätze der letzten Tage anschaue, dann sehe ich sehr, sehr geringe Umsätze. Es kauft kaum jemand, aber der Abgabedruck geht auch gegen null. Eine typische Pattsituation. Alle warten auf Nachrichten, die idealerweise positiv sein sollten. Ich könnte allein mit meinen Aktien schon den Kurs bewegen. Schon irre!  

die allot Aktie ist heute rd. 8 % im Plus an der Nasdaq. Da sieht man welchen Stellenwert die Anleger diesem SecaaS Geschäft bei allot einräumen, das ja gerade einmal 4 % vom Gesamtumsatz ausmacht.

Für ich ist und bleibt diese Netzwerklösung die Zukunft für viele Milliarden Endkunden und SMB. Die Dominosteine fallen und endlich ist cyan mit dabei. cyan ist besser aufgestellt denn je, man hat die Feinjustierung nun fast so weit optimiert, dass der rollout Start nun in 4-6 Monaten möglich sein sollte, wenn alles rund läuft. Die Basis ist die OnNet security, erst anschließend kommen upselling Varianten wie OnDevice security und Festnetz plus IoT.  

in 2022 dürfte es in dieser Nische zu einem signifikanten Anstieg der Umsätze kommen.

allot hat mit vodafone rd. 20 Mio. Kunden generiert, diesen Auftrag jedoch seinerzeit noch als Lizenzdeal abgerechnet. allot erhält heute bei seinen Kunden rd. 4 USD p.a., hätte somit mit dem vodafone Deal rd. 80 Mio. USD ARR verdienen können.

Somit rechnet allot mit 5 Mio. USD in 2021, in 2022 erwartet allot mit diversen rollout Starts bereits 25 Mio. USD.

Was ist für cyan möglich ???
In 2021 dürfte cyan auf etwa 3,5 - 4 Mio. € SecaaS Umsätze kommen. Für 2022 sollte cyan den Fokus darauf legen mit 6-7 rollouts ins neue Jahr zu gehen.

Neben den lfd. rollouts bei Magenta Festnetz und Orange FR B2B gilt es folgende rollouts in den nächsten Wochen zu starten:

- Orange FR .... B2C
- Orange Slowakei
- claro Chile
- Operator Thailand .... DTAC
- Operator Europa

Dies ist meine roadmap für cyan, nebenbei gilt es natürlich auch weiterhin neue Kunden zu akquirieren, der Saarlänna hat mir z.B. bei linkedin über ein proof of concept gemeinsam mit secure64 in Indien berichtet, einem Operator mit weit über 100 Mio. Kunden ... auch hier tut sich einges. Trotzdem sehe ich bei der Umsetzung der aktuellen Kunden den Fokus für cyan, um schnell den break even zu erreichen.  

Bei T-Mobile Polen ist OnNet-Security seit kurzem auch unter den Zusatzpaketen buchbar. Das war bisher nicht der Fall (nur beim Kinderschutz), da die Security lediglich Bestandteil bei bestimmten Tarifen war und nach 3 kostenlosen Monaten automatisch abgeschaltet wurde. Ein weiterer Hinweis, dass auch hier Bewegung reinkommt.

https://www.t-mobile.pl/c/bezpieczne-surfowanie  

also ist doch mehr als augenscheinlich, dass der Kurs an jedem beliebigen Niveau gehalten wird/werden kann. Dass Cserna die KE nicht mitmacht - (bei Arnoth weiss man das ja nicht), deutet doch auch daraufhin, dass hier vielleicht ganz andere Pläne im Raum stehen.

Hoffe, dass ich irgendwann in der Region zwischen 8-10 glattstellen kann - dann nehm ich halt die Verluste mit. Jedes andere Security Unternehmen steigt dramatisch im Wert, aber Cyan mit der angeblich so konkurrenzlosen Technologie dümpelt dahin.... echt frustrierend  

https://www.cyansecurity.com/be-safer-online/..._Cyber+Security+Month  

mir weiterem Tier1 Deal in Osteuropa https://investors.allot.com/news-releases/...s-allot-solution-provide

Die Kommunikation von allot ist deutlich besser als von cyan. Solche Meldungen sind besser als keine Meldungen und zeigen den Aktionären doch ganz klar, dass sich einiges tut beim Neugeschäft. Der Markt für die Netzwerklösung rockt aktuell, viele neue Deals.

cyan muss sich in der Kommunikation vebessern, dann sehen wir auch bessere Kurse als 4 €. Man kann nur hoffen, dass der neue CFO Martin Wachter in diesem Bereich die nötige Transparenz hinein bringt.

cyan ist auf einem so guten Weg, nur ohne offizielle PM bekommt es der breite Markt nicht mehr. Die neuen Aktien sind bei auch noch nicht im Depot, warten und Geduld .... die ewigen Begleiter bei cyan ;-)  

kann echt nicht wahrsein. Anfag September waren es 6 oder 7 neue Kunden und nichts dürfen sie melden?? und wie soll das bei den Telekoms mit dem Marketing unterstützen funktionieren wenn sie das bei sich nicht hinbekommen? Mit dem neuen Geld ist der Ansporn sicher auch nicht grösser mal was für die Erfolg verwöhnten Aktionäre zu tun. Warum können das andere und Cyan nicht  

ich glaube, dass sie nun zu konservativ sein wollen bei cyan. Richtig und besser ist allerdings ein gesunder Mittelweg und hierfür sollte Martin Wachter sorgen.

FvS kann und versteht Marketing par excellence. Er geht hier genau den richtigen Weg um die rollouts erfolgreich zu gestalten, ich hätte mir keinen besseren CEO wünschen können. cyan ist auf so einem guten Weg, nur bekommt es leider keiner mit.

Für von Seth ist die Börsenkommunikation auch Neuland, er will wohl erst transparenter werden, wenn die Deals in den rollout gehen, um den Markt bloß nicht noch einmal zu enttäuschen.

Trotzdem liebe Freunde bei cyan, ein wenig mehr Transparenz wäre wünschenswert. allot geht hier m.E. den richtigen Mittelweg zwischen Information und Diskretion.  

eins ist natürlich bei dieser Kommunikation auch klar. Wenn cyan dann z.B. den DTAC Deal vemeldet und dieser sofort in den rollout geht, hat diese Meldung eine ganz andere Dimension. Es wird niemand mehr damit kommen können, wie lange doch alles dauert bei cyan wie z.B. bei Orange.

Insofern kann ich diese Kommunikation irgendwo auch verstehen.

 

was veranlasst dich zu der Annahme, dass DTAC so läuft? Ist das nur Optimismus oder hast du dafür irgendwelche Aussagen seitens CYAN?  

doch von der IR so kommuniziert worden, dass die neuen Aufträge erst zum Launch veröffentlicht werden dürfen.