Claranova, die französische CEWE

Wertpapier: Claranova

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Scansoft: Bin gespannt wie das Mangement

#67

13.10.22 12:09

sich positionieren wird. Die 10% Ebitda Marge erscheint jedenfalls aktuell utopisch. Jedenfalls ist es positiv, dass sie angekündigt haben Aktien von Claranova zu kaufen.

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Katjuscha: 10% Marge wird man auch nicht brauchen

#68

13.10.22 12:32

Bei 6,5% Marge würde man ja auch schon von 32 Mio Ebitda und wohl etwa 12 Mio Überschuss (kGV von 10) reden. Selbst das muss man aber erstmal hinbekommen. Da Avanquest zuletzt überhaupt nicht skalierte, wüsste ich nicht womit man 6 Mio mehr Ebitda zwingend voraussetzen könnte.

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Katjuscha: Hauptproblem war ahrscheinlich auch eher, dass man

#69

13.10.22 19:05

keinen Ausblick gegen will.

Zitat (Google Übersetzer): „In Bezug auf den Ausblick weigerte sich das Management, während der Präsentation das Ziel einer EBITDA-Marge von 10 % gegenüber den erwarteten 8,3 % für 2022/23 zu bestätigen oder auch nur einen breiteren Hinweis zu geben, und erklärte, dass die Sichtbarkeit von PlanetArt heute zu gering sei, um eine Stellungnahme abzugeben “, bedauert Invest Securities.

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Scansoft: Avantquest scheint aber

#70

13.10.22 21:35

weiter zu performen, in diesem aktuellen Kontext würde ich als Management bei einem E-Commerce Unternehmen auch keine Prognose abgeben. Am Ende steht man nur dumm da. Positiv ist, dass sie persönlich zukaufen wollen.

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Katjuscha: Letztlich fällt ihnen aktuell die 10% Aussage

#71

13.10.22 21:49

Von vor ein paar Monaten auf die Füße. Habe ich damals schon nicht verstanden, wieso man sich für 2022/23 so weit aus dem Fenster lehnt. Daher ja auch vor kurzem hier meine Frage an dich im Thread, wieso du dem Vorstand da so vertraust, auch in diesen Zeiten die Marge so stark steigern zu können.

Insofern sicherlich gut, jetzt erstmal dazu nichts mehr zu sagen. Wobei mir lieber wäre, eine konservative Aussage zu machen, die man sicher erreichen kann, von mir aus auch nur zu Avantquest.

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Scansoft: Der Trackrecord des CEO ist

#72

13.10.22 22:32

schön beachtlich. Avanquest war ja seinerzeit ein Sanierungsfall. Grundsätzlich haben sie aktuell den Vorteil dass sie wenig Fixkosten haben, was man ja daran sieht, dass 800 MA 500 Mill Umsatz stemmen. Damit können sie schon flexibel reagieren.

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Scansoft: Solide Q1 Zahlen

#73

11.11.22 09:31

https://www.claranova.com/wp-content/uploads/2022/...22_23_VD__EN.pdf

Claranova gehört zu den E-Commerce Playern, die tatsächlich Geld verdienen, was aktuell nicht unwichtig ist, zudem performed die Softwaresparte weiterhin gut und man hat mit nur 800 MA ein sehr effizientes Set up.

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Scansoft: Bei Claranova

#74

02.01.23 14:22

gab es den Versuch einer feindlichen Übernahme.

https://www.claranova.com/wp-content/uploads/2022/...ders_22Dec22.pdf

Die Dynamik scheint da zu sein, der Druck auf das Management ist jedenfalls ausreichend vorhanden für 2023.

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Scansoft: Ich habe jetzt auch einen Brief

#75

13.01.23 08:54

von Claranova nach Hause bekommen. Hier wappnen sich beide Seiten für eine Auseinandersetzung. Finde es grundsätzlich positiv, wenn das Management Druck bekommt und dieser anhält. Sie müssen dann Ergebnisse zeigen.

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simplify: Umsatzzahlen

#76

09.02.23 11:16

Scansoft dem Markt gefallen sie nicht. Wachstum nur inflationsbedingt und durch Währungseffekte. Was meinst du? Kurs gibt nach.

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Scansoft: Wachstum stagniert organisch

#77

09.02.23 12:16

immer noch, dies wird leider gerade im Kurs reflektiert.

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simplify: Wachstum

#78

09.02.23 14:12

Die Stagnation war mir klar. Siehst du da Besserungspotential. Und wenn ja warum? Auch ist die Bewertung trotz allem sehr niedrig. Oder nicht?

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Katjuscha: Welche Bewertung siehst du denn selbst?

#79

09.02.23 14:27

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Scansoft: Ich kann mir bei einer

#80

09.02.23 14:47

Rückkehr zu 10% organischen Wachstum und einer EBITDA Marge von 10% ein EV fair von 0,6 bis 0,8 zum Umsatz fair. Solche Wachstumswerte erwarte ich aber erst im nächsten Jahr wieder. Dieses Jahr dürfte es organisch wohl auf 3-5% hinauslaufen bei 7-8% EBITDA Marge.

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Scansoft: Aber, die Zahlen sind

#81

10.02.23 09:24

bislang gemischt. Positiv ist, dass Planetart wieder mit organischen Wachstum unterwegs ist, aber dafür ist das organische Wachstum bei Avanquest eingebrochen. Angeblich hat man viel in Marketing investiert, so dass sich das organische Wachstum in Q3 und Q4 beschleunigen soll.

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Katjuscha: stimmt eigentlich der 10 Jahreschart bei

#82

17.02.23 19:13

marketscrenner, wonach es 2015/16 Tiefs unterhalb 1 € gab?
Oder gab es da irgendwelche Kapitalschnitte?

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Angehängte Grafik:
clara10j.gif (verkleinert auf 63%)

Scansoft: Da war Claranova quasi pleite

#83

17.02.23 20:45

Planetart gab es damals noch gar nicht und Avanquest war ein defizitäres Sammelsurium von Softwarefirmen. Aktuell will eine größere Adresse raus.

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cad: Woher hast

#84

19.02.23 16:01

du die Info, dass eine große Adresse raus will.

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Scansoft: Sind recht große

#85

19.02.23 21:44

Blöcke im Ask gewesen in den vergangenen Tagen

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Handbuch: Aktuell

#86

08.03.23 10:17

kein Boden in Sicht...

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Scansoft: Yep, jetzt rächt sich

#87

08.03.23 10:44

dass sie pdf forge für 26 Mill. und Anteile an Planetart erworben haben, da die Nettoverschuldung jetzt hier drückt.

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Katjuscha: was erwartest du an FreeCashflow?

#88

08.03.23 23:25

Also wie stark/schnell wird man die hohen Schulden abbauen können?

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Scansoft: Das aktuelle GJ endet ja

#89

09.03.23 09:31

Mitte des Jahres. Hier finde ich die Schätzung von Marktscreener plausibel mit einem FCF von 20 Mill. Dies wird aber wohl nicht zu einem Abbau der hohen Verbdinlichkeiten führen wegen der Übernahmen. Je nach Umsatzwachtum kann man die Verschuldung aber innerhalb von 2-3 Jahren anschließend vollständig abbauen. Claranova ist mit 800 MA und davon ein Großteil in China sehr effizient aufgestellt.

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Katjuscha: Kann aber ne ziemlich riskante Strategie in

#90

09.03.23 21:34

diesem makroökonomischen Umfeld sein. Wer weiß denn scho was die nächsten zwei Jahre bringen? Und wenn man dann auf so hohen Schulden sitzt, aber nicht mehr profitabel ist, kann der Ofen schnell aus sein, und das unnötigerweise.

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Scansoft: Das stimmt, aber

#91

09.03.23 22:57

man hat grundsätzlich recht defensive Assets und kleinteiliges E-Commerce, wofür immer ein Budget da ist. Die Umsätze stagnieren ja aktuell nur und gehen nicht zurück. Ab Mitte 2023 dürften sie mit dem Schuldenabbau anfangen. Claranova ist nicht Social Chain.

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