Angies Homeservice - Das My-Hammer der USA

hängt mit der Ankündigung zusammen die 14 Mill. Aktien zurückzukaufen, da es sich immerhin um fast 20% des Freefloats handelt. Könnte dann auch zu Shorteindeckungen führen.

das große Aktienrückkaufprogramm war gestern sicherlich die positive Überraschung,
aber der CEO meinte auch, dass man damit einer Verwässerung entgegen wirken würde,
also das an Aktien abzieht was in den Markt kommt, hab ich das so richtig verstanden ?
woher kommen denn neue Aktien ?  

durch Aktien. Die Verwässerung ist bei Angi aber sehr human. Unter 2% pro Jahr.

so entwickelt sich laut den Schätzungen der Angi Umsatz jeweils gegenüber dem Vorjahr,

Q3/23    -25%
Q4/23    -22%
Q1/24      -4%
Q2/24      +8%
Q3/24    +11%
 

habt ihr sowas schon mal erlebt,
im Tagesverlauf heute von in der Spitze Plus 12 % auf nun Minus 7%  

Volumen. Aber letztlich gut für Angi, so gibt's die Aktien günstiger. Der Markt ist zum Ende auch eingebrochen

das Wachstum in Europa mit 25% war ja einer der Lichtblicke bei den Zahlen,
aber ich habe mir das ganze nun mal genau angesehen und fühle mich da fast ein bisserl verarscht,
schon Anfang 2022 machte Angi mehr Umsatz International als jetzt im Q3 2023
der internationale Umsatz brach ende 2022 deutlich ein und hat sich nun wieder auf das alte Niveau erholt,

in der Grafik habe ich mal den internationalen Umsatz seit 2022 rot eingezeichnet,
Q1/2022   30 Mio. Umsatz,     Q3/2023    29,3 Mio. Umsatz,  das mag viel sein, aber sicher kein Wachstum


 

Sie haben über 3 Jahre die verschiedenen Plattformen zusammengelegt. Daher gehe ich jetzt davon aus, dass der Wachstumtrend nachhaltig ist. Europa ist ja quasi seit 4 Jahren nicht mehr gewachsen wegen der Umbauarbeiten

alleine in 2023,
Q1   29,9 Mio. Umsatz,
Q2   29,2 Mio. Umsatz,
Q3   29,3  Mio. Umsatz,

ich kenne das Geschäftsmodell dank 15 Jahre Myhammer glaube ich ganz gut,
Q2 und Q3 sind in der Branche traditionell die stärksten Quartale des Jahres,
sie liegen heuer aber trotzdem unter dem Q1,
mit Wachstum hat das nicht viel zu tun ,

will hier ja nicht zu kritisch sein,
aber wenn der internationale Umsatz in 2022 um 30% einbricht und man nix dazu vermeldet,
dann aber in 2023 von 25% Wachstum spricht gefällt mir das einfach nicht,

passt leider irgendwie zum wirklich schwachen Conference Call Auftritt gestern des Angi Vorstands,
in Wahrheit wurde gestern klar, dass das Management nicht den Plan hat wie man Angi wieder auf Wachstumskurs bringen will,
das gestern waren Floskeln und sonst nichts,  

irgendeine negative News.

bis 2025 Zeit. Das tolle bei IAC ist ja, dass es kein Agency Problem gibt. Der Eigentümer will nachhaltigen Erfolg und handelt emtsprechend, auch wenn es zunächst mies aussieht. Die Tatsache, dass Levin für Angi seinen sehr guten Ruf riskiert finde ich auch beeindruckend. Daher warte ich hier in Ruhe ab. Viel tiefer kann der Kurs eh nicht mehr fallen.

ich war gestern von Levin halt echt negativ überrascht,
oder sagen wir so, ich hatte deutlich mehr als viele leere Worthülsen von Ihm erwartet,
und der IAC Aktienkurs geht halt auch immer weiter runter,  obwohl gerade die IAC Aktie eigentlich klar unterbewertet ist,  

Ist auch zu simpel nur Wachstum einzufordern. Angi könnte ad hoc um 20% wachsen, man müsste lediglich mehr Traffic einkaufen. Bringt aber am Ende nichts wenn man dann draufzahlt, weil man den Traffic nicht gewinnbringend monetarisieren kann. Dann lieber erst ein positives Nutzererlebnis schaffen, wo Kunden wiederkommen und Handwerker bleiben, die man dann nicht neu einkaufen muss. Darum geht's Levin und dies ist dann auch der Marktplatzgedanke dahinter.

Wahrnehmungen, für mich ist Kevin ein Top CEO, der auch klar sagt wenn es sch... läuft. Sein Track Record ist beeindruckend und ich bin wirklich gespannt wie er bzw ob er Angi meistert.

aber ein Analyst hatte gestern zurecht die Frage gestellt,
dass der Umsatz schneller als die Marketing Ausgaben gefallen sei im letzten Quartal,
 

wie siehst du eigentlich die IAC Aktie,
die haben ja noch einige wirklich interessante Beteiligungen,
und im Prinzip kauft man da aktuell den Dollar auch für 60 Cent oder so,
wenn man die ganzen Beteiligungen mal zusammen rechnet,  

wegen Turo ein Kauf. Das Ding kann richtig wertvoll werden. Glaube da könnte deren Anteil soviel Wert sein wie die gesamte Marketcap

und IAC besitzt ja noch weitere wirklich spannende Marken,

https://www.iac.com/brands

auch care gehört denen, die man in Deutschland ja auch unter betreut.de kennt,
sozusagen der Weltmarktführer bei Service Dienstleistungen, ( durchaus ähnliches Geschäft wie Angi )

ich finde das IAC Portfolio wirklich hoch interessant, und langsam dürfte die IAC Aktie nur noch beim halben NAV oder so notieren,

ist also echt die Frage, wenn man auf Angi spekuliert nicht gleich in IAC investieren ?!
weniger Risiko, breitere Streuung,  

bei Angi gibt es den höheren Hebel.

du bist also auch schon IAC Aktionär ?

einzig die Übernahme von Dotdash Meredith war glaub ich unglücklich,
sozusagen ein Old School Verlagshaus mit ordentlich Schulden hat man sich da recht teuer ins Portfolio geholt,
wie siehst du das ?

überlege auch das vielleicht 1/3 Angi 2/3 IAC oder so aufzuteilen,  

bin damals durch diesen Artikel auf IAC aufmerksam geworden,
die Unterbewertung dürfte mittlerweile ja noch deutlicher geworden sein,
durch den IAC Kursrückgang,

https://www.high-tech-investing.de/post/...in-high-conviction-buy-ist  

Meredith finde ich auch nicht so negativ, weil es bei der Übernahme um deren digitale Brands ging. Aber für mich persönlich ist wirklich Turo am spannensten. Die sind bereits hoch profitabel und der Markt ist riesig. in 2-3 Jahren kann es hier tatsächlich zu einem 10 Mrd. IPO kommen. Dann ist für IAC Zahltag mit 40% Anteil.

ist Turo eigentlich der klare Marktführer ? weißt du das ?  

oft verdrängen sich solche Plattformen ja untereinander auch noch, bis ein Marktführer feststeht,  

Mal schaun, ob wir oberhalb von 41,84 U$ bleiben...