Adler Modemärkte
Seite 10 von 79 Neuester Beitrag: 28.08.21 08:57 | ||||
Eröffnet am: | 10.06.11 09:30 | von: BackhandSm. | Anzahl Beiträge: | 2.968 |
Neuester Beitrag: | 28.08.21 08:57 | von: fbo|2293608. | Leser gesamt: | 501.687 |
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Bei diesem miesen Wetter?
Verkauft Adler jetzt vornehmlich Regenjacken und Gummistiefel?
Adler Modemärkte In Haibach sitzen jetzt die Italiener im Horst: Nachdem die Adler Modemärkte AG mehrheitlich vom Textilkonzern Steilmann übernommen wurde - er ist seit 2006 im Besitz italienischer Unternehmen -, gab es auf der gestrigen Hauptversammlung in der Stadthalle Aschaffenburg auch einen Wechsel im Aufsichtsrat.
Das Gremium wird künftig von Michele Puller geführt. Der gebürtige Italiener ist seit den 1980er-Jahren in Deutschland tätig und Vorstandsvorsitzender der Steilmann Holding AG in Bergkamen. Das Textilunternehmen hat über eine Bietergesellschaft in den vergangenen Wochen rund 54 Prozent der Adler-Aktien von dem Finanzinvestor Bluo übernommen. Dafür legten Steilmann gut 53 Millionen Euro auf den Tisch
Der Wechsel des Großaktionärs war es wohl, der die Hauptversammlung für viele Anteilseigner interessant machte. So war das Treffen in Aschaffenburg deutlich besser besucht als im Vorjahr. Gut vertreten waren selbst die Kleinaktionäre.
Lothar Schäfer bleibt
Mit dem Ausstieg von Bluo wurde die komplette Kapitalvertreter-Seite im Aufsichtsrat gewechselt, fünf der sechs Mitglieder sind Italiener. Unverändert bleibt dagegen der Adler-Vorstand, der weiter von Lothar Schäfer angeführt wird. Dies wird seitens Adler als Indiz dafür gewertet, dass sich beim Kurs der Modemärkte nichts Wesentliches ändern soll. Das unterstrich Schäfer in seinem Rechenschaftsbericht. »Wir freuen uns über das Engagement von Steilmann«, sagte der Vorstandschef, der darin eine »große Chance für Adler« sieht. Vorteile versprechen sich die Haibacher in fast allen Geschäftsbereichen - ob beim Einkauf, in der Logistik oder im Vertrieb.
Unter anderem setzt Adler auf Steilmanns Beschaffungsorganisation in Südostasien und Produktionsstrukturen in Osteuropa. Der neue Eigentümer wolle weder die Eigenständigkeit noch die Gesellschaftsstruktur antasten, versicherte Schäfer, der wie schon in der Vergangenheit die Notwendigkeit von fairen Löhnen und Umweltstandards in Billiglohnländern hervorhob.
Belegschaft beruhigt
Der Wechsel von einem Finanzinvestor zu einem strategischen Investor wurde auch bei den Arbeitnehmern mit Wohlwollen aufgenommen. Als in der Belegschaft bekannt wurde, dass Bluo seine Anteile verkaufen möchte, war zunächst unklar, wer einsteigt. »Es hätte auch ein ganz Großer sein können, und dann wäre die Zukunft unsicher gewesen«, hieß es in der Arbeitnehmervertretung. Dort blickt man nun recht beruhigt in die Zukunft.
Michele Puller von Steilmann machte auf der Versammlung ebenso deutlich, dass die Gruppe ein langfristiges Interesse an den Haibachern habe. »Das ist ein tolles Unternehmen«, lobte er Adler gegenüber unserer Zeitung. Die AG konnte nach eigenen Angaben bereits nach zwei starken Frühjahrsmonaten im April und Mai die Umsatzentwicklung wieder ins Plus drehen. In den ersten fünf Monaten 2013 stiegen die Erlöse insgesamt um rund drei Prozent - und das, obwohl der lange Winter auch Adler zu schaffen machte. Für das Gesamtjahr rechnet Vorstandschef Schäfer mit einem Umsatzwachstum im »mittleren einstelligen Prozentbereich«.
Ganz zufrieden zeigten sich auch die Aktionäre, die eine Dividende von 40 Cent pro Papier absegneten. Eine Verdopplung der Aufsichtsratsfestbezüge auf 20 000 Euro pro Geschäftsjahr fand ebenso die Zustimmung.
woher kommt der Umsatzanstieg???
Unendlich hohe Rabatte?
Wie sieht es mit dem Gewinn/ Marge aus?
Denn wenn man sich gerry Weber anschaut, hat das Wetter denen das Geschäft aber ziemlich versaut.
Zu Gerry Weber:
"Zwar steigerte das Unternehmen in den ersten sechs Monaten seinen Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 7,4 Prozent auf rund 404 Millionen Euro. Das Plus verdankte der Konzern aber vor allem der Eröffnung neuer Filialen. Im vergangenen Geschäftsjahr richteten die Westfalen insgesamt 230 neue Läden ein, in diesem Jahr kamen weitere 39 Shops hinzu. Ohne die neuen Läden wäre der Umsatz um 4,1 Prozent gesunken.
Denn das Wetter machte Gerry Weber zu schaffen. Im ersten Quartal von November bis Januar belasteten die milden Temperaturen den Verkauf von Winterkleidung. Im Februar und März kam dann der späte Wintereinbruch, die Kunden blieben den Innenstädten fern und Händler auf ihren Waren sitzen.
Die Westfalen reagierten mit Rabatten und verlängerten die Schlussverkaufsphase. Das drückte den Gewinn. Operativ verdiente das Unternehmen von November bis April mit 43,4 Millionen Euro fast 8 Prozent weniger als ein Jahr zuvor. Die Marge lang mit 10,7 Prozent 1,8 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert. Unter dem Strich blieben im ersten Geschäftshalbjahr 29,3 Millionen Euro hängen. Im Vorjahr waren es noch 31,6 Millionen"
Ich bestimmt nicht.
Aber ich habe bis jetzt nichts verkauft von ADD. Die Dividende ist jedoch noch nicht reinvestiert.
Chancen:
-momentanes KGV so ca. 11,5. Im Peer Group Vergleich deutlich unterbewertet
-bis zum heutigen XETRA Schluskurs kaum Abgabedruck
-relative starke Schlussauktion heute bei kritischem Gesamtumfeld
-5% Umsatzplus im Vergleich zum Vorjahr bis jetzt, bei sehr schlechtem Wetter
-mögliches (deutliches) Einsparpotential in Materialwirtschaft durch Steilamm
-Dr. Dr. Löw ist größtenteils raus!!!!
Neutral:
-kaum kursrelevante News innerhalb der nächtsen 2 Monate
Risiken:
-Gesamtmarkt, der kann jetzt im Sommer deutlich abschmieren
-mögliche finanzielle Probleme von Steilmann (irgendwann einmal vielleicht)
-Wetter: kalter Sommer, warmer Winter
Ich persönlich sehe aber ein gutes Chance-Risiko Verhältnis für die nächsten 8 Monate. Wenn der Gesamtmarkt abschmiert, kann sich diesem Trend keine Aktie entziehen. Die heutige Schlussauktion lässt aber hoffen, dass auch bei tieferen Kursen (und die werden wir Wohl oder Übel noch sehen) die Bereitschaft vorhanden ist, ADD Aktien zu kaufen, so dass die Aktie nicht komplett abschmiert.
Wenn der DAX ausgehend von seinem lokalen Tief (wo immer das auch dann seinmag) eine kräftige Gegenbewegung startet, werdern andere Aktien deutlich stärker zulegen können als ADD. Ich hoffe aber mal das ADD jetzt in der Korrektur der Indizes nicht so stark nachgeben wird. Ob es so kommt, weiß keiner. Raus aus Adler, rein in andere Aktien werde ich (noch) nicht machen.
Hin und her macht Taschen leer.
Momentan sehe ich ein gutes Chance Risiko Verhältnis bei ADD, das den Kurs in 8 Monaten in den 2-stelligen Bereich führen kann.
Der DAX hat von seinem Hoch bei 8550 momentan ca. 7% verloren. ADD steht auf Schlusskurs Basis, wenn man die Dividende hinzurechent, nahezu auf seinem 18 Monats Hoch.
Obwohl ja noch irgendwelche Idio... ihre Stücke unter 6,30€ verkauft haben, nachdem der Verkauf von Bluo an Steilamnn zu 5,75 veröffentlicht wurde und man sich sehr einfach ausrechnen konnte dass das Übernahmeangebot bei ca. 6,30€ liegen muss.
Neben den interessanten Analysen und Einschätzungen von Anabella noch eine Ergänzung:
Nach meiner Einschätzung wird in den meisten Kommentaren das Einspar- bzw. Wertschöpfungs-Potential durch die enge Verflechtung mit Steilmann nicht richtig benannt. Synergien sind sowohl im Einkauf, in der Produktion und im Verkauf möglich. Bedeutet: nicht nur die Kostenseite könnte zu höheren Margen beitragen, sondern auch die Absatzseite könnte profitieren (Hebelwirkung).
Aber: Welche Auswirkungen die Zusammenarbeit auf die Marketing-Strategie haben wird, ist noch abzuwarten. So könnte die Zusammenarbeit auch dazu führen, dass der Absatz der Adler-Produkte wenig profitiert (oder gar leidet), während Steilmann-Produkte durch den Verkauf in Adler-Verkaufsläden stark profitieren. Auch ist damit zu rechnen, dass die Sortimente (Marken, Zielgruppen, Preisdifferenzierungen etc.) strenger voneinander abgegrenzt werden. Auch das könnte zum Nachteil der Adler-Produkte ausfallen, um auf der anderen Seite die Margen der Steilmann-Produkte zu stärken...
Wieso sollte Steilmann für hohe Gewinne bei Adler sorgen (an denen die Aktionäre beteiligt werden wollen), anstatt die Gewinne überwiegend auf der eigenen Seite sprudeln zu lassen (die dann in eigenen Händen bleiben...).
Unterm Strich glaube ich allerdings daran, dass auch Adler von der Fusion deutlich profitieren wird. Die Mengeneffekte im Einkauf und in der Produktion werden die Margen spürbar verbessern. Anfang 2014 wird man mehr wissen...
Ich vergaß noch den Aspekt, dass Steilmann durch die erhebliche Beteiligung an Adler natürlich auch davon profitieren wird, wenn der Marktwert von Adler erheblich steigt...
Steilmann wil natürlich seine eigenen Produkte in den Adler Märkten absetzen.
Aber ich gehe stark davon aus, dass sie auch vom Aktienkurs an sich profitieren möchten.
Dadurch sollte der Bereich um die 6,30 einen deutlichen Widerstand darstellen.
Steilmann wird aber innerhalb eines Jahres keine weiteren Aktien für einen höheren Preis als 6,30 erwerben, da ansonsten die für 6,30€ übernommen Aktien nachvergütet werden müssten
Es bleibt einfach abzuwarten, was Steilmann plant. Da gibt es schon Spielräume oder Varianten. Sicher ist zunächst, dass sich Steilmann von der Möglichkeit, eigenen Produkte nun in Adler-Läden anbieten zu können, höhere Umsätze der eigenen Produktlinien verspricht. Aber rentiert sich so diese 51% Beteiligung? Und wird damit nicht riskiert, dass Adler-Umsätze kanibalisiert werden? Dadurch würde ja die Adler-Beteiligung an Wert verlieren...
Auf der Einkaufs- und Produktionsseite liegen die Vorteile auf der Hand. Davon wird auch Adler spürbar profitieren. Aber was ist mit der Verkaufsseite? Das ist für mich die spannende Geschichte.
Also haben wir: 1.) Einsparungen in Einkauf und Produktion (auch für Adler); 2.) Steilmann-Produkte werden Umsatzsteigerungen haben (mit Gewinn-Hebel)... Das wird aber nicht alles sein. Was hat Steilmann noch im Köcher? Eine Kanibalisierung der Adler-Produkte werden die jedenfalls vermeiden. Auch werden die keinesfalls zur Stärkung der eigenen Produkte die Adler-Marken schwächen (und/oder bisherige Adler-Kunden vergraulen).
Für Steilmann wäre es optimal, wenn sich sowohl die Kosten- und Verkaufsseite der eigenen Produkte verbesserte, UND sich auch die Beteiligung an Adler als werthaltig erweist (also auch hier Einsprungen, Margenverbesserung und Wachstum). Hier wird Steilmann mit absoluter Sicherheit ein durchdachtes Marketing-Konzept für beide Häuser und alle Marken im Kopf haben. Mhmmm...
Na jedenfalls ist das CRV interessant, das seh ich wie Anabella...
Nach einem Treffen mit Vertretern des Managements der Adler Modemärkte sieht sich die DZ-Bank in ihrer positiven Einschätzung bestätigt. Begründet wird dies insbesondere mit der Konzentration des Unternehmens auf die Zielgruppe der Kunden in der Altersgruppe ab 45, was ein Alleinstellungsmerkmal darstelle. Desweiteren erwartet die DZ-Bank, dass Adler vom demographischen Wandel besonders profitiert. Adler und Steilmann werden nach Einschätzung der Analysten erhebliches Umsatzpotenzial und Synergieeffekte im Einkauf generieren können und damit eine Steigerung der Wachstumsraten und eine Verbesserung bei den Margen erzielen. Auch bewertungstechnisch sei die Aktie attraktiv.
Einstufung: Bestätigt Buy Fairer Wert: 7,70 Euro
Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com
=== Einstufung: Bestätigt Kaufen Kursziel: Bestätigt 10,70 Euro ===
Angesichts der unattraktiven Offerte an die freien Aktionäre von Adler Modemärkte von 6,29 Euro ist die geringe Akzeptanz für Euqinet nicht verwunderlich. Auch dass sich der frühere Großaktionär BluO von seinem Aktienpaket getrennt hat, sollte von den verbliebenen Aktionären positiv gesehen werden. Nun sollte wieder die operative Entwicklung in den Blick rücken, von der das Analysehaus positives erwartet.
Adler wird nach Ansicht von equinet den Umsatz im Prognosezeitraum 2012 bis 2015 um durchschnittlich 3,5 Prozent steigern. Die neue Stragegie der Textilhandelskette weg von beschleunigter Expansion hin zu einer Optimierung des Gewinns sollte bis 2015 zu einem jährlichen Wachstum beim Gewinn je Aktie von 28 Prozent führen. Derzeit ist das Unternehmen den Analysten zufolge immer noch attraktiv bewertet.
Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com
25.06. 15:57 Adler Modemaerkte : Technische Analyse Kurzfristige
Meinung: Untergewichten Mittelfristige
Meinung: Neutral Veränderung
kfr.: Veränderung
mfr.: Unterstützung: 4.87 / 5.2 / 5.54 Widerstand: 7.29 / 7.88 / 8.23
Unser Pivot-Punkt liegt bei 7.29.
Unsere Meinung: solange 7.29 einen Widerstand bildet, sind 5.54 das Ziel
Alternatives Szenario: ein Anstieg über 7.29 öffnet den Weg auf 8.23
Analyse: der RSI liegt über der Neutralitätszone von 50. Der MACD liegt unter der Signallinie und ist negativ. Der Bruch der Marke von 50 beim RSI sollte zu weiteren Kursverlusten führen. Es wird darauf hingewiesen, dass die Volumina seit einigen Tagen fallen.
25.06. 15:57 Adler Modemaerkte : Technische Analyse | ||||
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Kurzfristige Meinung: | Untergewichten | Mittelfristige Meinung: | Neutral | |
Veränderung kfr.: | Veränderung mfr.: | |||
Unterstützung: | 4.87 / 5.2 / 5.54 | Widerstand: | 7.29 / 7.88 / 8.23 |
Unsere Meinung: solange 7.29 einen Widerstand bildet, sind 5.54 das Ziel
Alternatives Szenario: ein Anstieg über 7.29 öffnet den Weg auf 8.23
Analyse: der RSI liegt über der Neutralitätszone von 50. Der MACD liegt unter der Signallinie und ist negativ. Der Bruch der Marke von 50 beim RSI sollte zu weiteren Kursverlusten führen. Es wird darauf hingewiesen, dass die Volumina seit einigen Tagen fallen.
Kann sich das jemand erklären? Jeden Tag um Punkt 17:40 wird der gesamte Tagesgewinn+X mitgenommen. Das hab ich bei noch keiner anderen Aktie erlebt. Woran liegt das?
4. Tag in Folge im Plus geschlossen.
Für eine Aktie die kaum gehandelt wird, ist die Vola momentan äußerst gering.
Vola kommt rein, wenn einer mal schnell 50.000 verkaufen will.
scheidet aus Vorstand aus.
War wohl logisch, den Einkauf bestimmt jetzt Steilmann.
Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Adler Modemärkte nach dem Rücktritt der Einkaufschefin auf "Buy" mit einem Kursziel von 10,70 Euro belassen. Er erwarte keine größeren negativen Auswirkungen nach dem Weggang des Vorstandsmitglieds Manuela Baier, schrieb Analyst Philipp Rigters in einer Studie vom Dienstag. Vorstandschef Lothar Schäfer sei auch schon vor ihrem Amtsantritt vor einem Jahr für den Bereich Beschaffung verantwortlich gewesen. Bei der anstehenden Zahlenvorlage für das zweite Quartal erwartet der Experte wegen des anziehenden Modemarktes starke Ergebnisse und bleibt daher bei seiner Kaufempfehlung./men/ck
Erneuter Wechsel im Vorstand der Adler Modemärkte AG: Manuela Baier hat das Unternehmen verlassen, wie Adler an diesem Montag bekanntgab. Die Beschaffungsexpertin war erst am 21. Mai 2012 in den Vorstand des Haibacher Filialunternehmens berufen worden, sie verantwortete die Bereiche Beschaffung, Logistik, Supply-Chain-Management und Qualitätssicherung.
Nach Angaben von Adler hat Baier dem Aufsichtsrat am Freitag vergangenen Woche mitgeteilt, dass sie ihr Mandat aus persönlichen Gründen und mit sofortiger Wirkung zurückgeben will. „Wir danken Manuela Baier für ihr engagiertes und erfolgreiches Wirken bei der Adler Modemärkte AG und wünschen ihr für die Zukunft alles Gute“, sagte der Aufsichtsratsvorsitzende Michele Puller.
Künftig wird Adler nur zwei Vorstandsmitglieder haben. Der Vorstandsvorsitzende Lothar Schäfer übernimmt zusätzlich zu seinen bisherigen Aufgaben Strategie, Merger & Acquisition, PR, Vertrieb und Marketing auch die Veranwortung für den Einkauf. CFO und Arbeitsdirektor Karsten Odemann verantwortet in Zukunft neben den Finanz- und Personalbereichen auch Logistik und technischen Einkauf.
Beobachter des Unternehmens sehen die genannten persönlichen Gründe für das Ausscheiden von Baier allerdings kritisch. Nach der Übernahme des Filialisten durch das Bergkamener Beschaffungsunternehmen Steilmann sei ihre Position unter Druck geraten, so die Vermutung. Es könne sich um das erste Indiz der erwarteten Übernahme der Adler-Einkaufsfunktionen durch Steilmann handeln, wird gemutmaßt.
Michele Puller, Steilmann-Chef und Vorsitzender des Adler-Aufsichtsrats, bestätigte das auf Nachfrage indirekt. Seinen Worten zufolge ist Manuela Baier eine hervorragende Beschaffungsexpertin. Ihre Funktion bei Adler werden aber durch die geplante Vertikalisierung „etwas überflüssig“, sagte er. Ihr Vertrag wäre noch bis Ende 2014 gelaufen. Adler habe eine sehr gute Einkaufsmannschaft, die künftig vom Steilmann-Team unterstützt werde.
Im Februar hat der Aufsichtsrat bereits den auslaufenden Vertrag von Vertriebsvorstand Thomas Wanke nicht verlängert. Er hat das Unternehmen inzwischen verlassen, seine Aufgaben hat Lothar Schäfer übernommen.
deutet sich ein explosionsartiger Ausbruch bei 7,05€ an.
Weiß nur nicht, ob nach oben oder unten.
Da wäre so ein Tag wie heute eigentlich prädestiniert, dass der Ausbruch nach oben gelingt.
Allerdings scheint es, als ob Adler vom Handel ausgesetzt wäre.
Die Aktien-spezifische Nachrichtenlage ist natürlich dünn, sehr dünn, praktisch nicht vorhanden.
Die meisten haben sich wohl bereist positioniert und man wartet gespannt auf die Zahlen am 8. August.
Spästens dann wird die Richtung für den Rest des Jahres vorgegeben.
Man erwartet sich Aussagen, ob und ab wann sich Synergieeffekte im Einkauf zusammen mit Steilmann erzielen lassen.
Wäre natürlich wichtig, dass man dies bis zum umsatzstarken Winterquartal realisieren kann.
Hat jemand Ahnung, ob es Verträge mit Zulieferern gibt, ob man die kurzfristig kündigen kann oder ob eine Kostenreduktion durch Steilmann beim Einkauf bereits für das Winterquartal realistisch ist?
Bis dahin bleibt also nichts anderes übrig als auf gutes Wetter zu hoffen, damit die Umsätze in den Sommermonaten wenigstens stimmen.