AT&S - Wachstumsweg zu 80 Euro
Wäre aus meiner Sicht ein möglicher Weg, da ich schon von ausgehe das Umsatz u Gewinn anspringt. Aus meiner Sicht auch eine Möglichkeit die Bestückung und zusätzliche Umsätze zu finanzieren bzw. zu generieren.
Problem:
Die KE. Hält man aber wirklich aus Unternehmenssicht an einer KE fest, dann ist es zwar gut für AT&S weil man sich über den Weg die Bestückung Kulim II finanziert hat. Jedoch als Aktionär bedeutet es, dass man bei einer 50% KE auf 1/3 der zukünftigen Gewinne/Dividenden verzichtet und ich kann mir kaum vorstellen, dass dies gut für den Kurs sein wird.
Ich bleib und glaube an die Bude
Hab voor jahren den Fehler gemacht als Tesla nach meinem einstieg mit 200k runterging
Hat auch jeder nur pessimistisch geschrieben hab mir dann noch 180k gesichert 2jahre später hätte ich 4,5mio gehabt.
Sehe es ähnlich, daher ist ein Ausstieg keine Option für mich solange es mit einem Verlust verbunden wäre.
....es erwarten Sie stabile Positionen mit langfristigen Karriereaussichten in einem international expandierenden Umfeld.
Bei dieser Aktienkursentwicklung fragen sich derzeit alle (auch Banken, potentielle Mitarbeiter usw.), was mit diesem Unternehmen wohl nicht passen könnte.
Ich habe heute auch die Hälfte meines Bestandes verkauft. Ich sehe kurz- und mittelfristig kein Licht und kein Aufwärtspotenzial und schließe auch mittel- bis langfristig einen Totalverlust nicht mehr aus, auch wenn die Aktie sicher noch immer ein hohes Potenzial hat. Mitzuerleben wie das Management die elementarste Voraussicht und den elementarsten Weitblick hat mangeln lassen und darüber hinaus noch eine vollkommen erratische und missglückte Kommunikation betreibt, hat bei mir das Fass zum Überlaufen gebracht. Ich habe 0 Vertrauen in dieses Management. Irgendwo hat ein Mitposter mal geschrieben, AT&S hat immer viel versprochen und nie geliefert, weil immer sofort wieder in eine neue Expansion reinvestiert wurde. Ich sehe da auch nicht, was da in Zukunft anders sein soll für die Aktionäre. Glaubt man wirklich, dass das Unternehmen aus diesen Fehlern der Vergangenheit lernt. AT&S ist noch immer ein relativ kleines Unternehmen, expandiert und investiert aber, als wäre es ein Big Global Player. Das kann auf Dauer nicht gut gehen, weil irgendeine Krise gibt es immer. Technische Expertise allein reicht nicht - und auch diese wird möglicherweise bereits schon in Frage gestellt.
Er stammt zwar vom Mai 2023, wirkt aber trotzdem recht aktuell:
https://www.trendforce.com/news/2023/05/25/...ean-for-abf-substrates/
AT&S wird hier als Japanisches Unternehmen geführt.
Wenn ich mir die Bilanz von Infineon ansehe und mit jeder von AT&S vergleiche, erkenne ich aber als Laie schon erhebliche Unterschiede (zu Gunsten von Infineon). Sollten die beiden wirklich das gleiche Rating haben, würde ich eher die Rating-Agentur anzweifeln. Die Unterschiede in der Anleihenrendite sind für mich nachvollziehbar.
Mittlerweile liegt der Marktwert bei weniger als der Hälfte des erwarteten Jahresumsatz 2023/24.
Auch wenn man diese 35 Euro zugrunde legt, die wir im Zuge der Übernahme von Shinko, als fairen Vergleichswert (auch unter Einbezug der Schulden) angenommen hatten, liegen wir mittlerweile bei der Hälfte.
Wir haben also mittlerweile einen Angstfaktor von 50%.
Offenbar geht der Markt von höherem Liquiditätsbedarf aus.
Jedenfalls ist jetzt die Zeit nicht zu verkaufen.
Halten,Kaufen oder verbilligen.
https://ats.net/download/...=5129&refresh=65ec6080438fd1709990016
Es gibt nun diverse Gründe für die Preisunterschiede. Das ist natürlich die Bonität. Auf der anderen Seite wird bei Infineon nächstes Jahr die Zinskomponente neu berechnet (das muss von der Bonitätskomponente bzw. Credit Spread unterschieden werden). Dazu kommt, dass ATS bereits den Kupon 2024 bezahlt hat, Infineon steht noch aus. Es ist also komplexer. Fakt ist aber, dass Infineon weniger zahlt. Allerdings ist auch das Rating deutlich besser und nicht gleich. Wenn ich mir nun aber die ATS Anleihe anschaue und die gerade beschriebenen Punkte berücksichtige, zeigt sich auch, dass sich die Bewertung des Kreditrisikos im Vergleich zu Auflage der Anleihe nicht wesentlich verändert hat. Das nun wieder fand ich überraschend.
Spannend wäre eine Einschätzung wie die Banken heute das Senior Debt der AT&S bewerten.