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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0


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Neuester Beitrag: 21.10.19 21:35
Eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 24.345
Neuester Beitrag: 21.10.19 21:35 von: Juliette Leser gesamt: 4.273.136
Forum: Börse   Leser heute: 176
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12569 Postings, 5172 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
    #1
112
26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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1174 Postings, 1461 Tage unratgeberich präzisiere

 
  
    #23322
1
18.10.19 13:10
Vorabzahlen, und die kamen (oft) an einem Freitag: https://www.hypoport.de/investor-relations/publikationen/  

256 Postings, 411 Tage Hein_BlödVorabzahlen

 
  
    #23323
4
18.10.19 14:43
... wenn ich mein Know How mal in die Waagschale werfen dürfte, so könnte ich mir vorstellen, dass eine Bekanntgabe von Q3 Zahlen zum jetzigen Zeitpunkt nur einhergehen könnte in Verbindung mit einer Veränderung der Gesamtprognose für das Gesamtjahr. Neudeutsch spricht man auch von Gewinnwarnung. Sollte die Gewinnwarnung nach unten angepasst werden, wäre ich sofort gezwungen in den Nachbarthread zu wechseln und fair zu gratulieren. Sollte der Gewinn nach oben angepasst werden, so entspräche dies meiner Wunschvorstellung. Die Skalierbarkeit des Geschäftsmodelles aller Segmente und damit verbundener signifikanter Erhöhung des Ebits über Umsatzsteigerungen erwarte ich jedoch (leider) zu einem späteren Zeitpunkt. Verbleicht die realistische Einschätzung, dass die Q3 Zahlen die Prognose für das Gesamtsjahr bestätigen und es somit keiner besondern Nachrichtenaktivität bedarf.
Mit geschätzen kollegialen Grüßen und ein Prosit auf den Leo!

der Hein      

506 Postings, 1197 Tage GaaryHypoport

 
  
    #23324
5
19.10.19 12:08
Der Youtube-Auftritt ist grandios und hat mich als Stammzuschauer definitiv gewonnen, danke für die vielen Links hier. Die kurze Präsentation zum Step Innovation Hub auf Youtube von Netfox in #23249 gepostet, zeigt mal wieder die Weitsicht des Ökosystems auf. Deswegen ein kurzer Rückblick.

Die Weitsicht mit der hier im Thread seit 2013 (oder auch Swen Lorenz seit 2010) investiert wird, ist wirklich beeindruckend. Das ist unternehmerisches und deswegen nur beiläufiges finanzielles Denken. Ich beschäftige mich mit Hypoport seit Ende 2015 und scheine aber auch jetzt erst wieder zu begreifen wie viel vielfältiges Potenzial in diesem Unternehmen steckt. Genauso wie ich erstmal bis Oktober 2016 an der Seitenlinie stande, habe ich zwischendurch viel zu häufig Gewinne mitgenommen anstatt meine Stücke einfach liegen zu lassen. Jetzt fühle ich mich, auch weil ich mal wieder etwas Gewinne mitgenommen habe, irgendwie wieder unterrepräsentiert. Obwohl die Gewinne diesmal mit zwei Rausschmeißer-Verlustpositionen meines Depots verrechnet wurden, weiß ich irgendwie jetzt schon, dass es sehr mühselig wird die Hypoport Aktien zu vernünftigen Preisen wieder zurückzukaufen.

Wie dem auch sei, es ändert nichts daran, dass hier vor vielen Jahren eine wunderbare Aktie vorgestellt wurde, mit der viele hier sehr viel richtig gemacht haben und von der man noch heute sagen kann, dass die Möglichkeiten mindestens ähnlich groß sind, wie sie vermutlich damals visibel sind.
Wollte mich nur mal bedanken für den vielen tollen Input hier,  da sollte es einem eigentlich einfach fallen Hypoport die Treue zu halten.
Schönes Wochenende ;-)  

Optionen

3452 Postings, 3795 Tage AngelaF.Richtung 300-Meilenzone

 
  
    #23325
15
20.10.19 15:52

277 ... nur noch gut 8% bis zur 300. Zeit, die Akti(e)on 300 vorzustellen. Auch dieses Mal - wie bei den beiden anderen Matchingaktionen auch - hat mir der anonyme Investor deutlich gemacht, einen großzügigen Beitrag für eine Matchingaktion bereitzustellen.

Waren es die letzten beiden Male je 10.000 Euro, die von ihm zum Matchen angeboten wurden, so hat er für die Akti(e)on 300 einen Betrag von 20.000 Euro in Aussicht gestellt. Ich stelle diesen 20.000 Euro noch 5.000 Euro dazu, sodass sich die Matchingsumme auf 25.000 Euro beläuft. Das Matchingverhältnis wird mit 1 : 2,5 festgelegt. Das heißt, für jeden gespendeten Euro (bis zu einem Spendeneingang von insgesamt 10.000 Euro) werden weitere 2,5 Euro ausgelöst und dem zu fördernden Projekt zugeführt. Die Akti(e)on 300 wird einem Schulprojekt im Südsudan zugute kommen. Einer Region, die zu den ärmsten Regionen der Erde zählt. Nähere Einzelheiten zu dem Projekt kurz vor Start der Aktion.

Da die letzten beiden Matchingaktionen bei Erreichen des Zielkurses auf Intradaybasis starteten und nach Beendigung der Aktionen der Hypoportkurs regelrecht in die Tiefe gerauscht ist, wird die Akti(e)on 300 gestartet, sobald der Hypoportkurs auf Xetra-Wochenschlussbasis!! die 300 (+) erreicht.

Da der anonyme Investor mich darum gebeten hat, die Kommunikation darüber im Hypoportthread (mit freundlicher Genehmigung von Scansoft) zu führen, werden hier vor und während der Matchingaktion alle relevanten Dinge kommuniziert. Daher schon jetzt meine Bitte an die Mods, diese Beiträge zu tolerieren. Danke!!
Im Dankbare-Aktionäre-spenden-Thread werde ich nur den Start der Aktion bekanntgeben sowie die Spendeneingänge der jeweiligen Tage. Nachdem der Xetra-Handel an einem Freitag mit 300 oder mehr beendet wird, folgt dem Montag darauf der Start der Aktion. Sie wird eine Woche dauern, d.h., es kann bis einschließlich Sonntag gespendet werden.

Bis dahin noch ein angenehmes Verweilen in der Hängematte.  ;-)


 

2533 Postings, 3576 Tage JulietteW3

 
  
    #23326
6
21.10.19 07:44
Hypoport AG: Hypoport AG erwartet für das dritte Quartal 2019 ein Umsatzniveau und EBIT deutlich über Vorjahr

http://mobile.dgap.de/dgap/News/adhoc/...eber-vorjahr/?newsID=1209731  

592 Postings, 1545 Tage RisikoklasseKeine Gewinnwarnung !

 
  
    #23327
4
21.10.19 07:48
Berlin, 21. Oktober 2019: Die in der heutigen Vorstandssitzung ausgewerteten vorläufigen Geschäftszahlen der Hypoport AG weisen für das dritte Quartal 2019 Umsatzerlöse und EBIT deutlich über Vorjahresniveau auf.

Finde ich wirklich klasse, dass die Vorstandssitzung zu nachtschlafender Zeit stattfindet. Die Jungs scheinen heute tagsüber noch Viel vorzuhaben.  

592 Postings, 1545 Tage RisikoklasseQ3

 
  
    #23328
1
21.10.19 07:49
Hiernach wird für die Hypoport-Gruppe im dritten Quartal 2019 ein Umsatz von rund 90 Mio. EUR (Q3 2018: 70,0 Mio. EUR) und ein Ertrag vor Zinsen und Steuern (EBIT) von ca. 9 Mio. EUR erwartet (Q3 2018: 7,4 Mio. EUR).
Damit wurde der Umsatz um knapp 30% und das EBIT um rund 25% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigert.  

256 Postings, 411 Tage Hein_Blödschöne Überraschung

 
  
    #23329
2
21.10.19 07:50
... dass wird Herrn L. freuen... und uns übrigens auch,
schönen Börsentag!  

592 Postings, 1545 Tage RisikoklasseOkay, okay: Juliette war schneller!

 
  
    #23330
1
21.10.19 07:53
Bravo  

256 Postings, 411 Tage Hein_Blödich freue mich schon

 
  
    #23331
2
21.10.19 08:11
auf den cc Anfang November, das wird wieder ein Fest!
Gehe von aus, dass Hr. Slabke im Zusammenhang mit der Ebit Steigerung an der einen oder anderen Stelle das Wort "Skalierung" in den Mund nimmt...  

256 Postings, 411 Tage Hein_Blödhat Angela Insiderifos?

 
  
    #23332
1
21.10.19 08:17
... die 300 fliegen heran.... ;-)  

8881 Postings, 5037 Tage Hardstylister2Danke Angela und Mr X

 
  
    #23333
1
21.10.19 08:25
Und Danke liebe Hypoportler. 30% Umsatzwachstum, fantastisch. Da ist es sicher nicht mehr lang bis zur Akti(e)on  

15 Postings, 803 Tage Mathemattischöne Überraschung!

 
  
    #23334
1
21.10.19 08:43
Dass das EBIT-Wachstum nun auch jetzt schon so gut nachzieht, hatte ich jetzt noch nicht unbedingt erwartet. Da freue ich mich schon auf den CC!  

256 Postings, 411 Tage Hein_Blödmuss die Jahresprognose

 
  
    #23335
3
21.10.19 08:53
... angepasst werden?
Mal schnell überschlagen:
ytd Umsatz 157,1Mio€ (H1) plus 90Mio€ = 247Mio€
ytd EBIT 15,8Mio€ (H1) plus 9Mio€ = 24,8Mio€

..... sodass wir unsere Prognose für einen Konzernumsatz zwischen 310 und 340 Mio. EUR und einem EBIT zwischen 32 und 40 Mio. EUR für 2019 bestätigen.".....

https://www.ariva.de/news/...erfolgreichen-jahresauftakt-fort-7748894

also EBIT Korridor intakt, Umsatz an der oberen Prognose dran,
vg  

2521 Postings, 2203 Tage Benz1Wacstum wächst und wächst

 
  
    #23336
21.10.19 11:22
Klasse........  

256 Postings, 411 Tage Hein_Blöd@Benz

 
  
    #23337
1
21.10.19 11:24
Wachstum wächst und wächst...
sehr interessanter Satz, sehr lustig ;-)  

2521 Postings, 2203 Tage Benz1Heini

 
  
    #23338
1
21.10.19 11:41
Das Wachstum wird untermauert..:-))....  

477 Postings, 1705 Tage hellshefe(E) - Skalierung!

 
  
    #23339
2
21.10.19 12:14

1875 Postings, 7260 Tage NetfoxMeine Befürchtung ist NICHT eingetreten.

 
  
    #23340
3
21.10.19 12:38
Im Sommer hatte ich in einem Posting ja meine Befürchtung geäußert, dass das Wachstum  gegenüber dem Vorjahr in Q3/Q4 nicht so stark ausfallen wird wie die Q1/Q2-Zahlen gegenüber dem Vorjahr 2018. Im letzten Jahr waren die großen Übernahmen getätigt worden, die ja erst ab dem 2.Halbjahr 2018 zum Tragen gekommen sind- (und dann auch einen kräftigen Schub gebracht haben).  
Umsomehr erstaunt es mich, dass Hypo sowohl im Umsatz (worauf es ankommt!) als auch im EBIT (worauf es weniger ankommt) gegenüber dem Vorjahresquartal so zulegen konnte.  

686 Postings, 7071 Tage könig@Netfox

 
  
    #23341
3
21.10.19 13:42
@Befürchtung.....

Als HappyHypo Aktionär lebt man doch absolut furchtlos, oder ;-)  

1875 Postings, 7260 Tage Netfox@König

 
  
    #23342
2
21.10.19 16:23

Ich bin mittlerweile in einem Alter, in dem  Achterbahn-und Karussellfahren,  ja sogar heftiges Schauckeln bei mir Übelkeit und Kopfschmerzen verursacht (was meine Kids überhaupt nicht nachvollziehen können). Auch wenn ich weiß, dass diese Symptome schnell wieder verschwinden und absolut kein Grund zur Beunruhigung besteht. Höhenangst habe ich dagegen keine.smile Von daher bevorzuge ich eine seicht schauckelnde Hängematte oder gerne auch eine Seilbahn zum Gipfel. Diesen Gefallen macht Hypoport als kleiner, unscheinbarer im SDAX versteckter Small-Cap ja gerade zu Zahlen-Zeiten nicht immer. Deshalb "Befürchtungen"laugthing

 

3452 Postings, 3795 Tage AngelaF.Das

 
  
    #23343
3
21.10.19 16:24
Happy Hippo läuft wie auf Schienen. Wenn ich nicht wüsste, dass es ein Dampfer ist, würde ich es glatt für einen Schnellzug halten.  :-)

Ein Nachtrag noch hinsichtlich der Akti(e)on 300 ...

Hatte vergessen zu erwähnen, dass gematcht wird wie bei der ersten Matchingaktion. Das heißt, bei Erreichen der Spendensumme von 10.000 Euro werden die 25.000 Euro ausgelöst.

So wie ich gestern geschrieben habe, könnte man es auch so verstehen, dass ab dem ersten Euro gematcht wird (so wie es bei der zweiten Matchingaktion gehändelt worden ist).

Also erst "Butter bei die Fische" (10.000 Euro oder mehr) , dann kommen die 25.000 Euro oben drauf.  ;-)  

1176 Postings, 3491 Tage Thebat-FanH&A

 
  
    #23344
2
21.10.19 21:13
Man munkelt, dass Herr Bentlage derzeit noch die letzten Zahlen auswertet und dann eine Erhöhung des Kursziels auf 122 Euro erwägt. Ist zwar recht gewagt, aber man muss auch mal seine Meinung revidieren können.  

12569 Postings, 5172 Tage ScansoftAm besten wäre neues Kursziel

 
  
    #23345
3
21.10.19 21:22
125, verbunden mit der Hochstufung von sell auf hold:-) Verstehe nicht wie man seinen Ruf als Analyst mit so einer Witzanalyse nachhaltig zerstören kann (wenn er nach Panatflix noch da war). Ein Staranalyst wird der Simon in diesem Leben jedenfalls nicht mehr...
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

2533 Postings, 3576 Tage JulietteVielleicht

 
  
    #23346
1
21.10.19 21:35
gibt er sich ja auch einen Ruck, die Realität fest im Blick, und erhöht direkt auf Dausend  

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