K+S wird unterschätzt
Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!
Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.
Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres „ Alle Krähen hacken auf K+S“ sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30€. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen. Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60€.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46€ pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49€ pro Aktie zusätzlich. Also 1,46€ + 0,49€ = 1,95€ pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50€ - 60€ hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23€!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
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Mal als Beispiel, wenn wir vom Erreichen der 100 € ausgehen und die Einstiegskurse vergleichen, dann ergibt sich bei EK 13,71 € ein Gewinn von 629%, beim Einstiegskurs 12 € aber ein Gewinn von 733%. Man macht also beim billigeren Einstiegskurs über 100% der ursprünglich investierten Summe Mehrgewinn!
Natürlich könnte es mir dann "egal" sein, da beides hervorragend ist. Aber man nimmt mit, was man bekommt.
Zu den vermeintlich nicht besonders starken Zahlen:
K+S macht selbst im schwachen Marktumfeld deutliche Gewinne! Das allein zeigt die intrinsische Stärke des Unternehmens.
Der bereinigte freie Cashflow wird MINDESTENS ausgeglichen sein, und das trotz historisch hoher Investitionen in Werra2060 und RampupBethune! Wie das wohl bei hohen Preisen und niedrigeren Investitionen aussehen wird, dürfte klar sein.
Und wenn Sie schon Bibelvergleiche verwenden, sollten Sie lieber an die Speisung der Vier- bzw. Fünftausend denken. Denn nicht (nur) Dr. Lohr, wohl aber K+S leistet jeden Tag mit seinen Produkten einen Beitrag, damit weltweit viele Menschen satt werden.
Glück auf!
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Diese schier übermenschliche Leistung muss man auch einmal lobend erwähnen...."
Klären Sie doch einmal die Mehrheit der Marktteilnehmer auf, woran SIE ihre Einlassungen festmachen. Sie stehen ja mit IHRER (?) (un)maßgeblichen Meinung relativ allein im Kapitalmarkt oder ist es bei K+s nicht so, das Angebot und Nachgfrage den Kurs bewegen?
Welche gute Entwicklung? Nennen SIE doch einmal "Ross und Reiter" und bleiben Sie nicht immer im Unverbindlichen.....
P.S.: Wenn ein user über einen längeren Zeitraum relativ weinig gepostet hat, gibt dafür vielfältige Gründe; die Überlegung, dass die von Ihnen postulierten Zahlen ursächlich sind, kenne ich pers. nur von Schreiberlingen.
AG-Vorstand – Pflichten, Aufgaben und Rechte
Der Vorstand einer AG muss seine Sorgfalts- und Treuepflicht erfüllen. Jedes Vorstandsmitglied ist gesetzlich dazu verpflichtet, seine Aufgaben sorgfältig und gewissenhaft zu erfüllen, die Interessen der Aktiengesellschaft zu wahren und eigene Interessen, die seiner Treuepflicht entgegenstehen, zurückzustellen. Unter die Treuepflicht des AG-Vorstands fallen insbesondere das Wettbewerbsverbot gegenüber der eigenen Gesellschaft sowie die Verpflichtung, die Geschäftschancen des Unternehmens nicht für sich selbst zu nutzen.
(Quelle: https://www.gruendung.de/rechtsformen/ag/vorstand/)
Und nun frage ich mich, wo hier die Begründung liegt, den CEO der K+S AG explizit und ohne Fakten "über den Klee zu loben".
So hat in einer arbeitsteiligen Welt halt ein jeder seine Aufgabe, gell....
Na gut, wir haben ja erst kürzlich gelesen, daß man K+S nicht als Spekulationswert, sondern als Invest betrachten soll. Davon kann man bei fünf Jahren schon reden - wer ein Papier so lange hält, ist sicher kein Zocker im engeren Sinn. Da performt dieser Wert von 15,60 € auf die o. g. 14,305 € - wahrlich eine eindrucksvolle Kletterpartie!
Wer natürlich seit März 2004 investiert ist, der kann einen Zuwachs (diesmal wirklich!) von knapp 132% verzeichnen. Das ist üppig und entspricht einem durchschnittlichen jährlichen Anstieg um 4,3%. Dagegen sieht der Dax (nicht der Performance-DAX, sondern der Kurs-DAX) nur um 159% zugelegt, also im Durchschnitt 4,9% pro Jahr.
Doch, mir erschließt sich unmittelbar, welche übermenschliche Leistung der Vorstand abgeliefert hat. In der Schuke würde man die Leistung eines solchen Überfliegers mit der Note drei-minus oder vier-plus belohnen.
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DAS nenne ich "Ross und Reiter" @DerLaie.
Ihr anderer Beitrag erschließt sich mir nicht, Herr Dr. Lohr agiert stets im besten Interesse aller K+S-Aktionäre. Er maximiert den intrinsischen langfristigen Wert des Unternehmens, ohne dass die Aktionäre zu kurz kommen (s. Dividenden). 96,5% Entlastung sprechen für sich.
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https://www.finanznachrichten.de/...zahlen-wie-geht-es-weiter-486.htm
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in diesem Umfeld solche Zahlen zu erwirtschaften das hat schon was von Weitsichtigkeit und auch Klugheit.
Die Hauptversammlung hat gezeigt dass die Nörgler hier ständig daneben liegen.
Die Entlastung ist sehr,sehr deutlich ausgefallen.
Da frag ich mich wirklich mit welchen Dümmlichen Begriffen hier hantiert wird...Ross und Reiter...!!!
Und auch der Vorstand hatte schon mal fast 99 % bzw. 98 % Zustimmung. Da sind die 96,5 % Entlastung nicht so dolle.
Und wer hier argumentiert "sehr, sehr" deutlich möge sich das Abstimmungsverhalten in Deutschland einmal anschauen, da kommt es sehr wohl auf Nuancen an.
Und wer hier tönt: "in diesem Umfeld solche Zahlen zu erwirtschaften das hat schon was von Weitsichtigkeit und auch Klugheit."; möge doch bitte einmal "in diesem Umfeld" respektive "solche Zahlen" erläutern.
Der Markt ist da ja scheinbar zu blöd. Schließlich ist der Kurs unter Dr. Lohr von über 23 Euro auf 14 Euro abgestürzt. Und selbst heuer hat sich der Kurs n. D. + / - 0 bewegt. Alle Marktteilnehmer dumm ? Nur die IR hat den Durchblick?
aber die facten können auch sie nicht ignorieren.
unter lohr ist die firma regelrecht aufgeblüht und wie schon beschrieben schulden frei ,gr0ße investitionen werden angeschoben und es kann geld für schlechte zeiten auf die kante gelegt werden.
wenn das alles nicht zählt weis ich auch nicht weiter!da kann ihnen sehr wahrscheinlich niemand mehr helfen beim klar sehen.
und der aktienkurs den sie immer wieder beleuchten wird sich sehr bald ändern.
Geht ja gar nicht anders.
we would see.
Wie immer hat er nur eine Mission: Gegen der Vorstand zu ledern, koste es was es wolle. Ich vermute hier nach wie vor eine (woher auch immer stammende) persönliche Animosität.
Jedenfalls ist es auffällig, dass dieser Nutzer sich AUSSCHLIEßLICH mit K+S beschäftigt, obwohl er stets seinen Pessimismus diesem Unternehmen gegenüber zum Ausdruck bringt.
Da fragt man sich schon, aus welcher Motivation er hier schreibt, zumal er sich ja zu seinen aktuell oder in der Vergangenheit gehandelten Positionen niemals äußert.
Wie auch immer, Herr Dr. Lohr hat hervorragend geliefert. Danke an das gesamte Vorstandsteam und alle K+S-Mitarbeiter!
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Wertpapier: K+S AG |
Wer nur Geisterfahrer sieht, der sollte sich überlegen, ob wirklich alle anderen - hier also die Investoren, von den institutionellen Anlegern bis zum Kleinanleger - verkehrt sind, oder ob nicht Ihr diejenigen seid, die sich vertan haben. Gute Leistungen, gute zahlen und gute Aussichten werden an der Börse mit hohen Kursen geadelt. Aber wie es scheint, sind *alle* blöd, nur die zwei, drei Hanseln, die sich vor Lobesgesängen gar nicht mehr einkriegen können, haben den totalen Durchblick. Oder könnte es, nur so ganz rein theoretisch, nicht doch so sein, daß *ihr* die unbelehrbaren seid?
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| Boardmail an "Edelrost stahlfrei" |
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Ich kann nur vermuten, dass sie es als eine tolle Leistung ansehen, dass der Vorstand die exorbitanten Gehaltssteigerungen in 2023 und 2024 für 10.000 K+S Mitarbeiter abgesegnet hat.
War ja auch nur ein zusätzlicher Sockelbetrag von 200 Euro zum 01.04.2023,
eine Inflationsausgleichsprämie von 3.000 Euro (1. März 2023) und eine Einmalzahlung von 1.700 Euro (1. März 2024) u.v.m.
Im Ergebnis satte 8,5 % bei einer Laufzeit bis zum 31.12.2024, PLUS (!) zwei satte Einmalzahlungen (s.o.).
Nun ist es aber leider so, dass K+s in Deutschland bereits vor dieser Erhöhung extrem hohe Produktionskosten und mithin Arbeitskosten hatte.
Fragt man sich, wie will der Vorstand diesen nachhaltigen Kostenblock in Höhe von 68.000.000 Euro p.a. kompensieren?
(Durchschnittskosten p.a. /MA ca. 80.000; Erhöhung 8,5 %; 10.000 MA)
Informationen darüber konnte ich nicht finden; aber SIE können mir da sicherlich weiterhelfen.
Damit nicht genug!
Zwischen I.Q 2022 und I.Q 2024 hat sich die Zahl der Mitarbeiter von 10.772. auf 11.418 erhöht; also um 646 Mitarbeiter.
Bei durchschnittlichen Personalkosten von 80.000 Euro plus jene erwähnten 8,5 %, ein weiterer Kostenblock von 56.0000.000 Euro p.a.
Jährliche Mehrkosten von 120.000.000 Euro. Wär darf diese Kosten wohl schultern? Der Vorstand mit Sicherheit nicht, dazu zu gegebener Zeit mehr.
Der guten Ordnung halber, der Absatz im relevanten Bereich betrug
2020: 7,30 Mio Tonnen;
2021: 7,62 Mio Tonnen;
2023: 7,31 Mio Tonnen.
Als Fachmann, der sich bei dem Vorstand täglich für seine Leistung bedankt, haben Sie sicherlich eine schlüssig Antwort, Freidenker o. Long…
Der Markt scheinbar nicht, denn der Kurs fällt weiter – auch nach ex. Dividende.
da muss man schon sehr viel negative ernergie haben.
Wie hatte schon die frau langstrumpf seinerzeit gesungen:witte,witte witt,ich mach mir die welt wie sie mir gefällt - passt wie die faust auf das NICHT sehen wollende auge,herr laie!!
Unbestreitbare Tatsache ist ja wohl, daß kaum etwas dem freien Markt der Theorie so nahe kommt wie der Aktienhandel. wo sich die Kurse aus Angebot und Nachfrage ergeben. Da zählt nicht der einzelne Kleinaktionär mit seinen drei Papieren, sondern die Gesamtheit aller Marktteilnehmer. Daraus ergibt sich offensichtlich ein überaus begrenztes Vertrauen in diesen Wert, der bestenfalls seitwärts marschiert.
Was für eine Art von Energie muß in Leuten stecken, die darüber in höchste Jubeltöne ausbrechen, während links und rechts die Kurse anderer Unternehmen nur so an ihnen vorbeizischen - und zwar nach oben. Und da die Lobpreiser offensichtlich Rookies im Börsengeschäft sind, sei Euch deshalb gesagt, daß die Kurse nahezu gar nicht die vergangene Performance abbilden, sondern die zukünftigen Aussichten. Wie es aussieht, finden die Marktteilnehmer andere Unternehmen in der Hinsicht um einiges attraktiver.
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Wenn euch morgen jemand 5 € für euer Haus bietet, wäre es dann 5 € wert?
Oder würdet ihr dann nicht dankend ablehnen und über diese unfassbare Fehlbewertung lachen?
Und genau das meine ich, wenn ich hier seit Monaten von einer Unterbewertung bei K+S spreche.
War z.B. eine Firma Apple 2009 fair bewertet? Hat der Kurs die Zukunftsaussichten damals korrekt abgebildet? Wohl kaum.
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klar wird an der Börse nur die zukunft gehandelt(sollte jedem aktionär bekannt sein - sonst wäre der kurs schon 4 stellig).
deshalb ist es ja so großartig was die Führungsriege geschafft hat in all den Jahren.Vorne weg ein Dr.Lohr in Höchstform.Sie haben K und S für die nächsten 50 Jahre FIT gemacht damit viel Geld(noch mehr geld) verdient werden kann!
UND AUCH DER KURS,der zugegebener massen noch nicht die großartigen und vorrausschauenden Leistungen abbildet und bewertet,wird in den nächsten Wochen Fahrt nach Norden auf nehmen,wetten??
also bitte überlegen sie erst bevor sie Unwahrheiten hier zu Besten geben.Das ist UNLAUTER!!
@MEIST: Man muss aber auch bedenken, wann hohe Kalipreise zustande kommen. Der Kalipreis steigt meist dann, wenn auch die Weizenpreise steigen, d.h. wenn es sich richtig lohnt, mehr Getreide zu produzieren (s. 2022). Insgesamt sind also hohe Kalipreise für die Bauern eher ein gutes Zeichen, auch wenn sie Mehrkosten verursachen.
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