K+S wird unterschätzt
Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!
Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.
Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres „ Alle Krähen hacken auf K+S“ sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30€. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen. Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60€.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46€ pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49€ pro Aktie zusätzlich. Also 1,46€ + 0,49€ = 1,95€ pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50€ - 60€ hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23€!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
Wenn euch morgen jemand 5 € für euer Haus bietet, wäre es dann 5 € wert?
Oder würdet ihr dann nicht dankend ablehnen und über diese unfassbare Fehlbewertung lachen?
Und genau das meine ich, wenn ich hier seit Monaten von einer Unterbewertung bei K+S spreche.
War z.B. eine Firma Apple 2009 fair bewertet? Hat der Kurs die Zukunftsaussichten damals korrekt abgebildet? Wohl kaum.
klar wird an der Börse nur die zukunft gehandelt(sollte jedem aktionär bekannt sein - sonst wäre der kurs schon 4 stellig).
deshalb ist es ja so großartig was die Führungsriege geschafft hat in all den Jahren.Vorne weg ein Dr.Lohr in Höchstform.Sie haben K und S für die nächsten 50 Jahre FIT gemacht damit viel Geld(noch mehr geld) verdient werden kann!
UND AUCH DER KURS,der zugegebener massen noch nicht die großartigen und vorrausschauenden Leistungen abbildet und bewertet,wird in den nächsten Wochen Fahrt nach Norden auf nehmen,wetten??
also bitte überlegen sie erst bevor sie Unwahrheiten hier zu Besten geben.Das ist UNLAUTER!!
@MEIST: Man muss aber auch bedenken, wann hohe Kalipreise zustande kommen. Der Kalipreis steigt meist dann, wenn auch die Weizenpreise steigen, d.h. wenn es sich richtig lohnt, mehr Getreide zu produzieren (s. 2022). Insgesamt sind also hohe Kalipreise für die Bauern eher ein gutes Zeichen, auch wenn sie Mehrkosten verursachen.
und die Konkurenten wie Nutrien und Mosaic im gleichen Zeitraum mit denselben Marktpreisen ect. deren Aktienkurs erhöhen konnten stellt sich für mich die Frage
Was kann Lohr nicht,was die anderen fertig bringen???
Lohr geht somit bis jetzt in die Geschichte von K+S ein,der den Aktionären viel Geld gekostet hat...oder mit anderen Worten ...große Verluste gebracht hat
Folgt man den Vorstellungen von Dr. Lohr ist K+s nicht er seit Monaten unterbewertet, sondern seit über 12 Jahren(!)
Und das obwohl es "... ja so großartig (Anm.: ist) was die Führungsriege geschafft hat in all den Jahren.Vorne weg ein Dr.Lohr in Höchstform..."
Wie gesagt, nachzulesen; seit 12 Jahren unterbewertet!!!
Wenn Sie eine Frage haben, fragen Sie mich und verbreiten keine Gerüchte. Wer ist der Pförtner?
P.S.: Wie immer nach der HV bewegt sich der Kurs nach der HV entweder nicht oder nach unten. Aber wir haben ja alle gelernt, das Dr. Lohr nicht so dumm ist wie die Wettbewerber; er stellt die Weichen für die nächste bzw. übernächste Generation....
K+S +11,52 %
https://shortsell.nl/universes/Duitsland
Weis jemand etwas mehr? Hat mich überrascht!
Verfolgt man ihre postings, kann das ja nur bedeuten, dass es sich hier um saudumme Anleger handelt, die nur darauf aus sind das Kapital zu verbrennen, da diese Anleger, anders als Nicks wie TimTom, Freid...., Longposition... die Genialität von Dr. Lohr nicht erkennen.
Wie immer beschäftigen Sie sich nur mit einer Aktie, ob Sie aber überhaupt eine Position haben, stellen Sie nie klar. Woher kommt also Ihre intrinsische Motivation, sich nur über K+S auszulassen, wenn diese Aktie für Sie doch dem Untergang geweiht ist?
Dafür habe ich nur wenig Verständnis.