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K+S wird unterschätzt


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Neuester Beitrag: 15.10.18 18:30
Eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 33.67
Neuester Beitrag: 15.10.18 18:30 von: TTMichael Leser gesamt: 3.945.137
Forum: Börse   Leser heute: 1.924
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89 Postings, 3031 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

 
  
    #1
36
28.01.14 12:31
Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel „Alle Krähen hacken auf K+S“  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17€-18€. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres „ Alle Krähen hacken auf K+S“ sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30€. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60€.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46€ pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49€ pro Aktie zusätzlich. Also 1,46€ + 0,49€ = 1,95€ pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50€ - 60€ hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23€!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 

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32645 Postings ausgeblendet.
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6239 Postings, 2613 Tage Nightmare 666... nix mit Gegenbewegung :O

 
  
    #32647
12.10.18 20:04
… weiterer Abpfiff droht … Test 15,xx :O  

3077 Postings, 3500 Tage Diskussionskulturwerden

 
  
    #32648
12.10.18 23:16
jetzt (oder sollen in zukunft) eigentlich in bethune spezialitäten produziert (werden) oder nicht?  

1492 Postings, 733 Tage And123Dk

 
  
    #32649
13.10.18 09:12
Ich meine mich zu erinnern, dass es hier so geschrieben wurde!

Nach dem Motto „sehr hochwertiges Vorkommen. Qualität. Spezialitäten. Bla bla bla“  

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1492 Postings, 733 Tage And123Was kann denn schon noch passieren?

 
  
    #32650
1
13.10.18 10:09
Haben wir K+S Aktionäre nicht schon wirklich ALLES gesehen?

Und jetzt?

Jetzt ist der Potash Gott für uns!
Vllt kommt der Wetter Gott noch dazu!

Was kann da noch schief gehen. Da ist selbst das Management machtlos gegen!  

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1542 Postings, 951 Tage AndtecNa wenn schon 15,xx

 
  
    #32651
4
13.10.18 10:34
ist es für mich kein Albtraum Nightmare. Die Kalipreise steigen weiter und wenn dieser Schnäppchenaktienpreis kommen sollte, dann wird mein Depot so umgeschtaltet, dass noch mehr K+S Aktien ihren Platz dort finden. Die Nachfrage nach Kalisalz scheint insgesamt zu steigen, aber das Angebot weltweit wird nicht wesentlich erhöht, vielleicht abgesehen von Bethune, bis dort die Produktionskapazität das volle Niveau erreicht hat.
Ich denke eher, dass noch mit der letzten Kraft der Aktienpreis gedrückt wird, aber wenn der Kalipreis weiterhin steigt, wird man es nicht mehr rechtfertigen können. Es kommt bald die Zeit, in der der Deckel endgültig weggesprengt wird.
 

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2528 Postings, 2999 Tage TTMichaelAndtec/And

 
  
    #32652
2
13.10.18 11:23
dem kann ich nur zustimmen. Allein seit dem Q2 earnings call (14.8.) haben sich die Preise in BR um 30 USD erhöht (von 327 auf 357 USD). Das müsste sich auch schon in Q4 bemerkbar machen. Bin jetzt mal gespannt wie die neue Vorausschau am 15.11. aussieht.

Nach Adam Riese müssten es 580 - 660 sein (alt 660 - 740 minus die 80 Mio wegen Werra). Alles was auf weniger als die - 80 Mio hinausläuft wäre positiv und da sehe ich einige Ansatzpunkte (Kalipreise, USD, Salzpreise). Negativ werden aber weiterhin die erhöhten Entsorgungskosten an der Werra sein. Da sollte es jetzt aber möglichst keinen Stop mehr geben, sonst werden die 15,xx vielleicht doch noch kommen.  

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1016 Postings, 1364 Tage ooo111oooDie Entsorgungkosten

 
  
    #32653
1
13.10.18 12:34
sind allerdings eine Black Box. K+S entsorgt schon seit langem teuer um den Produktionsstop so weit wie nur möglich zu vermeiden. Auch aktuell laufen teure Entsorgungen. Deshalb wäre die Frage um wie viel teurer z.B. die aktuelle Entsorgungssituation ist im Vergleich zur Annahme dass die Einleitung voll möglich ist.  

1016 Postings, 1364 Tage ooo111oooKalipreise

 
  
    #32654
13.10.18 12:41
Wenn es so ist wie Reitz schreibt, dann verkauft K+S aktuell noch zu den alten Vertragspreisen in Europa (Hauptmarkt). Die Frage ist nun wann die neue Preise verhandelt werden und (Achtung Ironie:) ob der Verhandlungsführer fähig ist ein, unter Betrachtung aller Umstände inkl. Logistik, höheres Ergebnis zu erzielen.  In der Hoffnung dass wir mit diesem Ergebnis nicht schon den aktuellen Preise hinterher hinken und weitere Steigerungsmöglichkeiten auf 2020 verschoben werden.  

1542 Postings, 951 Tage Andtecumgestaltet natürlich

 
  
    #32655
13.10.18 13:01
Ich wollte zunächst umgeschichtet schreiben, daher kam das;-)  

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1725 Postings, 3974 Tage DerLaieDas mit den Kalipreisen ist so eine Sache...

 
  
    #32656
1
13.10.18 13:34
1.) Hinken die VK-Preise aufgrund der noch laufenden Kontrakte der Entwicklung immer hinterher;
2.) Muss man sich die Frage stellen, ob die steigenden Kalipreise ausreichen, um die durch die unzähligen Baustellen bei K+S entstehenden Kosten, zu kompensieren. Jetzt rächt es sich, dass K+S Zukunftsaufgaben über Jahrzehnte nicht angegangen ist.  

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1492 Postings, 733 Tage And123Laie

 
  
    #32657
13.10.18 16:18
Ja... Europa Preise sind  

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1492 Postings, 733 Tage And123Laie

 
  
    #32658
13.10.18 16:19
Ja... Europa Preise sind Sche***

Aber wir verkaufen ja nicht nur hier  

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1492 Postings, 733 Tage And123Q3

 
  
    #32659
13.10.18 19:44
Jetzt holen wir uns noch einen bescheidenen Q3 Report ab #DankeMgmtfürdiefrühzeitigeLösungder

und dann hoffen wir dass Q4 in die richtige Richtung zeigt.....

Irgendwann müssen die ja auch mal was richtig machen #KornHuhnusw  

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2582 Postings, 3826 Tage tommi12Nächstes Mal...

 
  
    #32660
1
13.10.18 20:34
ich kann es nicht mehr hören....

Wird sowieso wieder nix
 

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1492 Postings, 733 Tage And123Ach Tommi41

 
  
    #32661
4
13.10.18 21:40
Du hast doch schon soooo viel mitgemacht... wir alle hier... hier mal eine kleine Auswahl:

- Kartellaufbrechen,
- Potashpreiseinbruch,
- Übernahmephantasien & fadenscheiniger Abwehrkampf,
- Rücknahme 1,6 Mrd Märchen,
- 41er Märchen #SteinerStoryTeller,
- milde Winter & niedrige Salzpreise,
- interessante Ergebnisbeiträge durch Sub-Sahara Märchen,
- Al Biariq in Saudi-Arabien Märchen #Ergebnisbeitrag?,
- SolarSalzProjekt im Australien,
- Erwerb von Düngemittelaktivitäten in China #UndNun?,
- Salat & FischTank Märchen #ErgebnisbeitragAb2030?,
- Jahrhundertwinter ohne nennenswerten Ergebniseffekt #exorbitante Logistikkosten,
- extreme Dürre & Produktionsstopp #Entsorgung,
- Abbauschichtenproblem (K2O-Gehalt),
- Schornsteinprobleme & Qualitätsprobleme,
- Eröffnungsverschiebung & Verschiebung,
- SpezialitätenMärchen #Ausbau #NixZuSehenVonSichtbarerSteigerung,
- 2. StandbeineMärchen #ZweiSäulenStrategieZahltSichAus #BesserAlsPeerAufgestellt,
- Streiks,
- Schließung,
- MA und Anlagenprobleme,
- Dividende von 0,25EUR/Aktie,
- Schuldenberg,
- mieses Rating #InvestmentGrade2023!!!,
- Silo Strukturen & undurchsichtige Unternehmenskommunikation (wahrscheinlich wusste man es selbst nicht besser und hat deswegen umstrukturiert um den Durchblick zu kriegen),
- Eigenartiges Reporting #SteigerungSignifikantDeutlichSpürbar ??WERMACHTDENNSOWAS??,
- KKF Anlage #Endlich,
- Durchsuchungen & Beschlagnahmen,
- Geister Pipeline #BauenOderNichtBauenIstDieFrage
 

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3077 Postings, 3500 Tage Diskussionskulturdas wort

 
  
    #32662
13.10.18 23:29
qualitätsprobleme würde ich in deiner schönen zusammenstellung vorerst noch (also bis zur hoffentlichen lösung) etwas hervorheben, damit es nicht untergeht.  

1108 Postings, 2265 Tage Armer Student86Ich bin ja mal dafür, das

 
  
    #32663
13.10.18 23:43
Gehalt des oberen Managements an den Aktienkurs zu koppeln,

mal schauen, wie schnell sich hier wieder was tun würde.  

1492 Postings, 733 Tage And123Liste für Tommi41

 
  
    #32664
14.10.18 09:22
Ach wie konnte ich nur das vergessen?!?

- Kommunikation/Anpreisung von Shaping2030 & und NICHT Abspaltung Salz mit der legendären Marktreaktion: KURSABSTURZ


@dk: da stimme ich dir zu!  

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1492 Postings, 733 Tage And123Armer Studen86

 
  
    #32665
14.10.18 11:51
!!besonders aktionärsfreundliches Vergütungssystem!!

Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat

Der Vergütungsbericht erläutert das Vergütungssystem für den Vorstand und legt die Vergütungen der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats individualisiert und nach Bestandteilen aufgegliedert für das Berichtsjahr offen.
Den aktuellen Vergütungsbericht finden Sie in unserem Geschäftsbericht 2017 auf den Seiten 122-131.
Auszeichnung

K+S wurde vom Verband der Aktionärsvereinigungen in Europa, Euroshareholders, zusammen mit den DAX-Unternehmen BMW und Beiersdorf für ihr besonders aktionärsfreundliches Vergütungssystem ausgezeichnet.

http://www.k-plus-s.com/de/corporate-governance/verguetung.html  

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1492 Postings, 733 Tage And123Liste für Tommi41

 
  
    #32666
14.10.18 11:54
Wie konnte ich nur das Märchen vom ANKERAKTIONÄR vergessen?!!!??  

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5489 Postings, 383 Tage damir25 ArK&S

 
  
    #32667
14.10.18 13:27
So Leute, hab im Urlaub auch Soja geerntet. Dabei ohne Widerworte genickt
als die Bauern über die zu hohen Düngerpreise geklagt haben!
Jeder hat so seine Sorgen und Nöte.;))Wir müssen die 18 verteidigen?
Oder gibt's ein anderen Plan? Salzsee hat ein mutigen Tipp abgegeben.
Noch ist es zu früh, würde ihn aber ohne Frage eine 1 mit Sternchen bringen.
Für die "tappigeren" ist noch bis Nikolaus (6.12) Zeit. Okt./Nov. kann noch
viel geschehen. Auch auf den Weltbörsen.
Spannende Zeiten sind uns sicher. So oder so. ;))
 

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1492 Postings, 733 Tage And123Israel Chemicals Ltd

 
  
    #32668
2
14.10.18 21:07
Contracts for the Sale of Potash to Customers in China

The Company hereby announces that it has signed several contracts with its customers in China to supply an aggregate 905,000 metric tons of potash, with mutual options for additional 375,000 metric tons, to be shipped in larger quantities per shipment, by the end of June 2019. The selling prices stipulated in the contracts are $60 per tonne above the previous contracts and are in line with the recent contract prices in China. The contracts are part of the three-year framework agreements between ICL and its Chinese customers.
This announcement follows ICL’s announcement from August 29, 2018, regarding execution of contracts with customers in India for the supply of 775,000 metric tons of potash by June 2019

http://iclgroupv2.s3.amazonaws.com/corporate/...October-12-2018-1.pdf  

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5489 Postings, 383 Tage damir25 ArK&S Aktie

 
  
    #32669
15.10.18 14:28
Heute Jahrestief 17,45!? Könnt ihr noch? So wie es aussieht, sitzen wir noch Weihnachten
auf 30 Grad. Der Rhein fließt zwar noch, aber man kann den Grund schon gut sehen!
Das macht ja kein Spaß mehr!  Was macht die Werra erst?  

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2528 Postings, 2999 Tage TTMichaelAbwarten...

 
  
    #32670
1
15.10.18 15:13
Kornkali setzt Trend fort

https://www.agrarmarkt-nrw.de/duengermarkt.shtm  

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2528 Postings, 2999 Tage TTMichaelund jetzt mal was interessantes

 
  
    #32671
15.10.18 18:30
Neueste Consensus-Schätzungen der Analysten:

Q3: - 33 cent
Q4: + 39 cent
2018: 45 cent / EBITDA  609 d.h. ca. 91 Mio weniger als vor Dürrestop
2019: 1,46 EUR / EBITDA 874 Mio
2020: 1,89 EUR / EBITDA 992 Mio

Q4 find ich interessant mit 40 Cents; wäre mehr als Q4 2013 (36 Cents) oder Q4 2014 (35 cents); Q4 2017 waren es 16 Cents. Sollte die 40 kommen, wäre das schon ein wichtiger Schritt zu den 1,50 in 2019

https://vara-services.com/k-plus-s/consensus-estimates/?cluster=1  

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