Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0


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Neuester Beitrag: 09.04.20 15:50
Eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 25.495
Neuester Beitrag: 09.04.20 15:50 von: Netfox Leser gesamt: 4.567.845
Forum: Börse   Leser heute: 2.009
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13019 Postings, 5342 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
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113
26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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2025 Postings, 7430 Tage NetfoxHervorragende Zahlen von Europace, die

 
  
    #24472
4
06.04.20 13:25
zeigen, dass die Plattform weiter kräfig wächst. Allerdings habe ich für Q1/2020 auch nicht mit irgendwelchen Einschränkungen durch Corona gerechnet. Spannend wird Q2. Falls es hier trotz der massiven Bewegungseinschränkungen und wirtschaftlichen Unsicherheiten nicht nur für potentielle Immobilienkäufer zu einem nennenswerten Wachstum gegenüber Q2/2019  käme, wäre das für mich sehr überraschend.
Siehe auch diese Meldung von letzter Woche.
https://finanz-szene.de/banking/...-vorerst-keine-baukredite-mehr-an/

Mittelfristig wird Europace den Markt dominieren. Die  kurzfristige Kursentwicklung von Hypoport ist für mich wie für die meisten kaum vorhersagbar.  
 

8985 Postings, 5207 Tage Hardstylister2Stimmrechtsmitteilung

 
  
    #24473
1
06.04.20 19:32
http://www.dgap.de/dgap/News/pvr/...ach-abs-satz-wphg/?newsID=1310691

Hypo hat dennach nochmal 0,02 Prozent verkauft.  

2898 Postings, 3746 Tage JulietteHypoport AG erfolgreich in Hypoport SE umgewandelt

 
  
    #24474
3
07.04.20 07:59
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...mgewandelt/?newsID=1310827  

8985 Postings, 5207 Tage Hardstylister2Man bist Du immer schnell

 
  
    #24475
2
07.04.20 08:03
Da kann ich meine dgap Benachrichtigungen eigentlich auch abbestellen  

3679 Postings, 3965 Tage AngelaF.Harystylister

 
  
    #24476
3
07.04.20 09:04
Juliette sitzt in der Kantine. Weiß immer schon vor dgap Bescheid. Damit es nicht gar so auffällt, wartet er immer, bis dgap veröffentlicht hat. :)  

662 Postings, 1715 Tage RisikoklasseAuch das sollte unterstützend wirken:

 
  
    #24477
2
07.04.20 09:08
Quelle: FAZ von heute, Seite 23  
Angehängte Grafik:
1bef5c3b-71ce-4b66-b782-1cdafa524389.jpeg
1bef5c3b-71ce-4b66-b782-1cdafa524389.jpeg

2861 Postings, 968 Tage CoshaSteh schon gar nicht mehr

 
  
    #24478
1
07.04.20 09:24
vom Frühstückstisch auf.
Laß das mal Juli machen und schenk mir noch mal Kaffee nach.  

8985 Postings, 5207 Tage Hardstylister2Arme Juliette, braucht zwei Jobs

 
  
    #24479
1
07.04.20 09:36
Kantine bei Hypo und IVU - zum Glück sind die Wege zwischen den Jobs nicht so lang.  

2898 Postings, 3746 Tage JulietteDen Mittagstisch esse ich heute

 
  
    #24480
6
07.04.20 11:00
bei Endor in der Kabine mit einer Kochbox von HelloFresh bestellt über das von Datagroup eingerichtete Netzwerk und bezahlt aus Aktienverkäufen außerbörslich über Lang & Schwarz  

2861 Postings, 968 Tage CoshaBleiben die Bullen am Drücker ?

 
  
    #24481
2
07.04.20 12:26
Ich geb da ja mehr auf die psychologische Stimmung am Gesamtmarkt,aber O.K.

"Der Preisbereich bei 275 - 287 EUR kann also als zentraler Widerstandsbereich betrachtet werden. Hier könnte sich die Marschrichtung für die kommenden Wochen entscheiden."

https://www.godmode-trader.de/analyse/...-ist-eine-harte-nuss,8279283


 
Angehängte Grafik:
hypo.png (verkleinert auf 65%) vergrößern
hypo.png

354 Postings, 581 Tage Hein_Blödschöne Sache...

 
  
    #24482
1
08.04.20 13:19
... mal wieder auf Platz 1 im SDAX zu stehen.
Jetzt werden die Transaktionszahlen aus Q1 richtig gedeutet,
bleibt gesund und heiter...  

8985 Postings, 5207 Tage Hardstylister2Noch zweieinhalb Wochen

 
  
    #24483
1
08.04.20 13:37
Bis vielleicht Q1-Zahlen vorab kommen. Schön weiterschaukeln.  

2898 Postings, 3746 Tage Juliette10%

 
  
    #24484
3
08.04.20 15:53
Wo ist eigentlich Luigi? Oder war's Leonardo?  

354 Postings, 581 Tage Hein_Blöd@Juliette

 
  
    #24485
08.04.20 15:56
... der ist noch ne ganze Weile krank... ;-(  

2898 Postings, 3746 Tage JulietteNa toll!

 
  
    #24486
4
08.04.20 17:59
Da wünscht man sich Luigi oder Leonardo, und was bekommt man: Fishi.  

3679 Postings, 3965 Tage AngelaF.Juliette

 
  
    #24487
5
08.04.20 18:12
Der hat halt seine ganz eigene Sicht. Für IVU hat er auch schon einen Kurs von 20 Cent in den Raum gestellt.

Mit den 20 dürfte er richtig liegen. Allerdings bedarf es noch der Feinjustierung bei der Währungseinheit.  :)  

97 Postings, 2722 Tage TirolerBubKC-Thread bei WO

 
  
    #24488
8
08.04.20 22:55
Ich bin mal so frei und poste hier einen Beitrag des Users HomerSimpson aus dem KC-Thread, da ich der Meinung bin, dass er auch hier auf Interesse stoßen wird. Der User HomerSimpson hatte auch schon hier im Forum von seiner Tätigkeit als Finanzierungsvermittler berichtet und scheint mit der aktuellen Marktsituation bestens vertraut zu sein:

"nochmal kurz direkt von der Front, man tauscht sich ja auch unter den Kollegen der gleichen Branche aus: Ein Abschwung der Nachfrage ist in keinster Weise bemerkbar. Da wurden v. a. die Banken mal wieder auf dem falschen Fuss erwischt, die genau eben ein Abschwächen der Nachfrage erwartet haben. Während die Makler, Kaufinteressenten und oft selbstständigen Kreditvermittler weiter Vollgas geben, haben die Kreditabteilungen der Banken (zugegebenermaßen oft erzwungen) auf Notbesetzung und eher weniger produktiven Homeoffice geschaltet, sodass die Bearbeitungszeiten maßlos Richtung 6 Wochen und mehr explodiert sind. Hatte heute ein längeres Telefonat mit der Leiterin Kreditgeschäft der Sparda Bank, die wissen aufgrund der Vielzahl an Anträge nicht mehr wo hinten und vorne ist. und das ist wahrlich nicht die einzige Bank ik diesem Status quo"

Quelle:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...epots#beitrag_63279559  

1346 Postings, 2807 Tage Armer Student86Denkt hier allen Ernstes jemand,

 
  
    #24489
09.04.20 00:09
Dass die Realwirtschaft betroffen sein wird?

DOW und DAX steigen doch täglich nur noch!

*irony off*  

701 Postings, 2415 Tage Homer_SimpsonTiroler Bub

 
  
    #24490
9
09.04.20 07:58
bin hier ja auch vertreten, von daher gern PM falls dahingehend Fragen sind. Muss zum Posting gestern noch ergänzen, dass ih natürlich nicht repräsentativ für die allgemeine Lage sprechen kann, sondern nur über meine persönliche Situation und die Banken bei mir im Unkreis 50 km. (Mannheim - Heideberg), teilweise natürlich bis Frankfurt a. M. im Norden, Heilbronn östlich und Kaiserlautern und Karlsruhe nörd- und südlich)  

8985 Postings, 5207 Tage Hardstylister2Gibt es die Aktieon 300 eigentlich nochmal?

 
  
    #24491
1
09.04.20 09:38

726 Postings, 7241 Tage königNee, aber bald die Aktion 400 ;-)

 
  
    #24492
2
09.04.20 10:00
 

2861 Postings, 968 Tage CoshaValue AG

 
  
    #24493
4
09.04.20 10:19
bezieht in München neue Räumlichkeiten und verzeichnet mittlerweile über 400 Mitarbeiter.

Empirica Systeme hat gestern Immobilienmarktdaten veröffentlicht.

https://www.empirica-systeme.de/aktuelles/  

56 Postings, 2352 Tage küstenbewohnerKabarett im Nachbarthread

 
  
    #24494
09.04.20 12:51
Sorry, konnte nicht anders...
Schöne Ostern euch allen!  

354 Postings, 581 Tage Hein_BlödPro tip ;-)

 
  
    #24495
3
09.04.20 14:00
;-) ich habe Stan seit ca einem Jahr geblockt und schaue nicht mehr in den Thread, funktioniert wunderbar, es ist auch tatsächlich reine Zeitverschwendung... frohe Feiertage  

2025 Postings, 7430 Tage NetfoxSo -Hypo hat jetzt den Jahresschlußkurs 2019

 
  
    #24496
1
09.04.20 15:50

erreicht. Finde ich ziemlich ärgerlich - ich wollte noch kaufenundecided

 

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