Boewe Systec - KGV 6,18 für dt. Weltmarktführer
Wie kannst Du bei einem Unternemen ein KGV berechenen, wenn das einen Verlust in 2008 von 35 Mio. € ausweisen musste. Da Böwe jetzt schon seit gur 2 Monaten kurzarbeitet und bei der US-Tocher läuft es schon seit über einem Jahr schlecht, wird Böwe wenn sie die Rezession überhaupt leben, in 2009 ebenfalls rote Zahlen schreciben. Dehalb kann ich Deinen komsichen Satz "dass die Aktie mit ihrem KgV zwischen 5 - 6 EUR geht" nicht verstehen. Wie kann man ein KGV berechnen, wenn ein Unternhmen Verluste schreibt. Bodman, Bodman viel Ahnung von Aktienbewertung hast Du nun wahrlich nicht.
Soviel unqualifizierten Unfug habe ich selten gelesen. Ich glaube Du kennst das Unternehmen Böwe überhaupt nicht. Deine inhaltslosen Postings machen jedenfalls den Anschein.
Ist jedenfalls einmal eine interessante Feststellung, die sicherlich nicht aus einer besseren fundamentalen Datenlagen herstammen kann. Meine Infos über Böwe sind schon mehr als schlecht und hören sich wirklich sehr übel an.
Man kann gespannt sein ob da gestern ein kleines Strohfeuer angezündet wurde oder ob da der eine oder andere schon mehr weiß was bei Böwe in der Zukunft passieren wird. Für diese Spekulation ist aber das Handelsvolumen der Aktie immer noch sehr klein. Liegt ja gerade mal bei 3.000 bis 4000 Aktien oder rd. 15.000 €.
Mal sehen was daraus wird, aber kaufen würde ich mir keine Böwe-Aktie, das Risiko einer Insolvenz ist bei dem Unternehmen schlicht und einfach viel zu hoch.
Mein Tipp: Stahlwerte. In China zieht die Konjunkrur wieder an und China verbraucht etwa rd. 35% des kompletten weltweiten Stahls. Ich denke mal eine Salzgitter oder eine Thyssen sind unter diesen Gescihtspunkten durchuas ein Kaufüberlegung wert. Zudem sind die beiden Aktien sehr liquide und man kommt sehr leicht über Stopp Loss wieder raus, wenn es nicht so läuft wie man denkt.
Ob wirklich nur nach Chart bei Böwe gehandelt wird, mag ich bei diesen geringen Voluminas sehr bezweifeln. Frage doch mal erfahrene Charttechniker, die werden Dir das bestätigen.
Und nocheinmal: Die Böwe-Aktie ist aufgrund der großen Insolvenzgefahr viel zu heiß um nach der reinen Charttechnik zu gehen.
Durch die Kursrallye findest Du massenweise Aktien die positive Chartsignale aussenden. Wenn Du keine findest ich helfe ich Dir gerne. Aber wie gesagt, wenn man Aktie wirklich nur aufgrund der Charttechnik kauft ohne das Unternehmen selbst zu kennen, dann müssen die zwingend liquide sein um relativ schnell wieder über Stopp Loss aus der Aktie raus zu kommen. Diese Voraussetzungen hat Böwe eindeutig nicht. Du brauchst doch nur den Handel anschauen. Am Fretagnachmittag hat es nur zwei Trades gegeben. Einmal mit 200 und einmal mit 1.000. Da bestehen doch kaum Möglichkeiten auszusteigen oder Gewinn mitzunehmen.
Könnte aber eine Turn-Around Story werden. Mal sehen und weiter beobachten.
Weiß jemand den Grund?
Gibt es eine Kaufempfehlung?
Konnte bisher nix finden.
Gruß
Triade
Wobei es bei Böwe sehr viele Unischerheitsfaktoren (z.B. miserabler Auftragsbestand nach Q2 oder was ist mit dem Pleitekandidaten und Mehrheitsaktionär Wanderer los - vielleicht deshalb heute das sehr sehr hohe Handelsvolumina) gibt, aber das ist wiederum auch ganz normal bei einem Turn Around Kandidat.
Mal sehen was in zwei Wochen auf der Hauptversammlung raus kommen wird, denn ich rechne mit einer Kapitalerhöhung. Mit einer Eigenkapitalquote von 17%, dazu noch der sehr hohe Goodwillausweis. So kann meiner Meinung nach Böwe nicht mehr rumwursteln. Zumal der Auftagsbestand zeigt, dass die die nächsten Quartale noch knüppel hart werden könnten.
Ich stimme Dir zu, dass der Auftragsbestand schlecht ist.
Aber das ist ja eben die Chance, dass es wieder aufwärts geht.
Wichtig ist, dass das starke Servicegeschäft einiges auffängt.
Noch wichtiger ist, dass die Finanzierung seit 2 Wochen bis ins Jahr 2011 gesichert ist. (siehe Meldung unten)
Alles in allem, hat die Gesamtsituation bei Böwe vor ein paar Monaten deutlich schlechter ausgesehen als heute (meine Meinung).
(Keine Kauf/Verkaufempfehlung)
Gruß Triade
Hier die Meldung vom 3.8.09
03.08.09: Pressemitteilung
BÖWE SYSTEC sichert Finanzierung bis ins Jahr 2011
Augsburg, 03. August 2009
Die BÖWE SYSTEC AG, weltweit führender Anbieter von Komplettlösungen für die Bearbeitung großer Postvolumina, hat mit ihren Finanzierern Vereinbarungen getroffen, nach denen nicht nur die bisherigen Kreditlinien zunächst bis zum 30.4.2011 verlängert werden sondern darüber hinaus zusätzliche Mittel in zweistelliger Millionenhöhe bereitgestellt werden. An der Bereitstellung der neuen Mittel beteiligt sich die Kreditanstalt für Wiederaufbau KfW maßgeblich. Die neuen Mittel werden primär zur Ablösung eines im Zusammenhang mit dem Erwerb der Beteiligung an BÖWE BELL+HOWELL noch bestehenden Darlehens verwendet. Dabei ist es gelungen, einen im Vergleich zur Darlehenshöhe um etwa 10 Mio. € niedrigeren Ablösebetrag zu vereinbaren. Hieraus ergibt sich ein Rückgang der Nettoverschuldung in der BÖWE SYSTEC Gruppe in gleicher Höhe und damit ein wichtiger Schritt hin zu verbesserten Relationen zwischen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) einerseits und Zins tragenden Verbindlichkeiten anderseits.
Der Vorstand dankt den an den Verhandlungen beteiligten Finanzierern für deren konstruktive Haltung und deren Vertrauen in die Gesellschaft, ohne das die jetzt erzielten Ergebnisse nicht möglich gewesen wären. "Eine Finanzierungszusage für einen Zeitraum von fast zwei Jahren ist angesichts der aktuellen Lage auf den internationalen Finanzmärkten als sehr positiv anzusehen, da hierdurch die erforderliche finanzwirtschaftliche Stabilität für die weitere Umsetzung des laufenden Programms zur Steigerung der Ertragskraft bei gleichzeitiger Reduzierung der Verschuldung gewährleistet ist", sagte der Vorstandsvorsitzende der Gesellschaft, Oliver Bialowons.
Wesentliches Ziel des Restrukturierungsprogramms ist es, die derzeit vorhandene Nettoverschuldung deutlich zu reduzieren, um die Bonitätsstufe "Investment Grade" wieder zu erreichen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2009 plant der Vorstand eine deutliche Verbesserung des operativen Ergebnisses im Vergleich zum Vorjahr. Der bisherige Verlauf des Geschäftsjahres bestätigt dieses Ziel.
Nähere Informationen werden im Rahmen der Hauptversammlung der Gesellschaft die am 25. August 2009 in Augsburg stattfinden wird, bekannt gegeben.
BÖWE SYSTEC AG
Der Vorstand
http://www.boewe.de/index.php?naid=1282&puid=1&pageid=41
Von der Geschäftsseite wird Böwe vor sehr sehr schwierigen Quartale stehen, selbst wenn bei Böwe das Servicegschäft ca. 40% zum Umsatz beiträgt. Wie man ja an der verhältnismäßig schwachen EBIT-Marge (vor zwei Jahren bei etwa rd. 7%) sieht, sind diese Umsätze alles andere als Margen stark. Ich gehe mal von einem Jahresumsatz 2009 knapp unter 400 Mio. € aus. Zudem rechne ich auch mit rote Zahlen.
Nun gut ,wichtiger als der Gewinnausweis nach der GuV dürfte zunächst einmal sein, dass Böwe wohl einen deutlich positiven Free Cash Flow in diesem Jahr erzielen wird. Der gute operative Cash Flow (+ 20 Mio. € gg. Hj. 2008) durch die starke Verringerung des Working Capitals zeigt jedenfalls absolut in die richtige Richtung. Frage mich nur wie die Böwe-Materialwirtschaft in den vergangenen Jahren gearbeitet hat, wenn man in so kurzer Zeit das Working Capital signifikant verringern kann, wobei natürlich hier auch die Umsatzrückgänge und der schwache Auftragsbestand berücksichchtigt werden muss. Das Problem dabei ist. dass man eingentlich nur einmal diesen verborgenen Cash Flow-Schatz heben kann. Da mekt man auch, dass Roland Berger bei Böwe mitgeholfen hat. Im nächsten Jahr wird das deutlich schwieriger. Zusammen mit den zurückgefahrenen Investitionen (liegen deutlich unter den Abschreibungen) wird da jederzeit ein zweistelliger positiver Free Cash Flow in diesem Jahr herauskommen. Das bewerte ich sehr positiv. Aber im nächsten Jahr sollte dann das operative Geschäft von Böwe schon wieder anspringen.
Noch wichiger als das Ergebnis 2009 und der Free Cash Flow wird erstmal sein, was macht Böwe mit dieser miesen Eiigenkapitalquote und wie baut man relativ flott diese enorme Schuldenlast ab. Neben einer Kapitalerhöhung kann man auch Geschäftsfelder verkaufen. Im Frühling hat Böwe ja schon angekündigt das Scannergeschäft an Eastman Kodak zu verkaufen. Offensichtlich ist dieser Verkauf gescheitert. Lasermaxx dürfte beispielsweise so um die 30 Mio. € einbringen.
Mal abwarten was die HV am 25.8. bringen wird, dann wird wohl Böwe die Katze aus dem Sack lassen müssen. Also ich tippe ganz stark auf eine Kapitalerhöhung, zumal man ja eventuell sogar das Hypridkapital von Wanderer zurückkaufen "muss". Ich denke mal, dass Böwe bei der Refinanzierung der Kredite gewisse Zugeständisse machen musste in Bezug auf die schwache Eigenkapitalquote.
Insgesamt bleibe ich dabei, Böwe ist ein (sehr) interessanter Turn-Around Kandidat. Wenn alles einigermaßen in Wohlwollen ausfallen wird, Kapitalerhöhung nicht zu groß und Geschäft springt einigermaßen wieder an, so dass man wieder Gewinne nach der GuV erzielen kann, dann könnte es sehr schnell mit dem Kurs nach oben gehen.
Böwe Systec plant 2009 Rückkehr in die Gewinnzone. Schulden werden abgebaut.
Vorstandsvorsitzender zuletzt:
"Oberstes Ziel ist es, die BÖWE SYSTEC Gruppe weiter signifikant zu
entschulden. Unsere Maßnahmen verbessern schon jetzt die Ertragslage
und werden helfen, den Unternehmenswert in den nächsten Jahren massiv
zu steigern."
Kurs z. Zt. um die 5,60 Euro.
Vor einem Jahr notierte die Aktie noch bei rund 17 Euro. In 2007 bei rund 50 Euro.
Seit Börsengang 1992 ist lt. Vorstandsvorsitzender Böwe erst einmal ein Jahresfehlbetrag angefallen (2008 mit 60 Mio. Euro). Ohne Sondereffekte hätte es auch im Jahr 2008 ein nahe zu ausgelichenes Ergebnis gegeben.
Nachzulesen hier:
http://www.ariva.de/news/...e-Basis-fuer-profitables-Wachstum-3058422
Hört sich für mich gut an. Für mich ist ein 2-stelliger Kurs das 1. Kursziel. Danach 15 Euro.
Risiko bei Kauf / Nicht-Kauf liegt bei Euch. Alle Angaben ohnen Gewähr.
Gruß
Triade
Sollte die Aktie wieder zurückfallen werde ich bei dieser Marke die Reissleine ziehen.
Dann habe ich Pech gehabt...
Gruß
Triade
Außerdem hat Böwe bisher an der Rallye seit Mitte März noch überhaupt noch nicht teil genommen. Gemessen an der Underperformance seit gut fünf Monate gegenüber anderer Maschinenbauwerte müsste die Aktie eigentlixh schon alleine auf bis 8 € steigen.
diese aktie hat am meisten (viel) luft nach oben.
charttechnik hat jetzt nur auf sich aufmerksam gemacht.
~1.3€ uber 10 jahre lang dividende ausgeschütet.
gruss
johnny
Auf geht´s Richtung 10 Euro Marke.
Gruß
Triade
waren oder sind. aber dafür schön langsam (im vergleich zu infineon z.b (geldvernichtungsmaschinerie)) und stetig.
solche firmen wie inf. z.b. haben es auf solche krisen abgesehen.
während bilanzen anderer belastet werden, laden sie den dreck auf die leute.
haben nie ein geld verdient und sind wieder beim dax (unglaublich). weil sie ein paar anleihen besitzer bestohlen haben und von aktionären wieder mal wertlosespapier gegen bares getauscht haben werden belohnt.
wer hätte im februar gedacht dass der dax 6 monate später bei 5800 steht.
die käuferseite war auch nicht schlecht.
das zeigt das die mehrheit auf unserer seite ist.
aber es kann auch sein das ein fond auf der verkäuferseite ist und den kurs immer wieder drückt.
Bin sowieso gespannt wohin der Kurs gehen kann, denn ich bin nach wie vor der Meinung, dass Böwe aufgrund der geringen Eigenkapitalquote (17% inkl. eines sehr sehr hohen Goodwills) und der hohen Verbindlichkeiten gar nicht drum herum kommen wird eine Kapitalerhöhung vor zunehmen.
Das Problem dabei ist, dass eine Kapitalerhöhung bei dem derzeitigen niedrigen Aktienkurs eigentlich gar keinen Sinn macht. Also wird Böwe inkl. dem größten Gläubiger von Böwe - der Deutschen Bank - überhaupt nichts anderes übrig bleiben als den Kurs irgendwie nach oben zu bringen. Unter einem Kurs von 10 € kann ich mir einen Kapitalerhöhung nicht vorstellen. Mit dem Berciht in Börse Online - war ja letztlich hauptverantwortlich für den Kursanstieg in der letzten Woche - ist erstmal ein Anfang gemacht worden. Das ist meine Meinung.
Aufgrund der Turn Around Story und den damit verbundeten niedrigen Aktienkurs, sowie eventuell ein Großauftrag der in Pipeline steckt, ist in der Aktie wirklich sehr viel Kursfantasie.